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1、对外经济贸易大大学远程教育育毕业论文毕业论文/设计计题目： 汇率波动动对货币政策策的影响 学号 Y07703003390000001 姓 名 简春涛涛 学院 远程程教育学院 指导教师师 专业 金融融学 论文成成绩 完成时间： 2010 年 6 月 30 日Universsity oof Intternattionall Busiiness and EEconommicsGraduattion TThesiss / DesiggnTitle EExchannge raate unndulattion tto monnetaryy poliicy innfluennceDepartmment /
2、Schoool Distaance EEducattion Speciallty（chhoose one） Intternattionall Tradde Author of Thhesis/Desiggn chunttao jiian Studentt ID NNo. XXXXXXXXXXX Thesis Advissor Grade XXXXX Date XXXXXX 论文审题表选题研究课题汇率波动的影响响题 目汇率波动对货币币政策的影响响选题说明论文要点本文论述了影响响汇率波动的的因素包括：国际收支，利利率和通货膨膨胀等。汇率率波动对货币币政策作用的的影响表现在在：影响货币币供应量，中中
3、央银行的产产出，利率和和国际金融业业务等。分析析得出这种影影响既有积极极的又有消极极的，我们应应该采取措施施抵消其负面面影响。研究方法本文主要采用定定量研究与定定性研究相结结合的方法，全面阐述汇汇率波动对货货币政策的影影响。研究基础针对当前国内外外的金融状况况，以影响汇率率波动的主要要因素为基础础进行论述，分析汇率波波动对货币政政策的影响。定题题 目汇率波动对货币币政策的影响响指导教师意见指导教师签名： 时间 年 月 日论文评定表（学生不必填写写）指导教师评语指导教师评定成成绩指导教师签字论文答辩小组意意见论文答辩小组审审定成绩组长签字论文指导委员会会意见论文指导委员会会审定成绩主任签字目 录
4、论文摘要（中文文） 6一、 汇率与货货币政策概述述 7（一）汇率的概概念 7（二）货币政策策的概念 7（三）我国的汇汇率与货币政政策 7二、决定汇率的的主要因素及及作用机制分分析 8 （一）基本理论 8（二）影响因素素 8（三）我国汇率率的形成机制制 9三、对货币政策策的主要影响响 9（一）对货币供供应量的影响响 10（二）对中央银银行产出的影影响 10（三）对利率的的影响 11（四）对国际金金融业务的影影响 11四、结语 122参考文献 14致谢 166摘 要 汇率率和货币政策策之间的关系系一直以来都都是研究者关关注的焦点，著著名的蒙代尔尔弗莱明模型型就是针对二二者之间的关关联而进行的的研究
5、。纵观观国内外关于于决定汇率因因素的研究，可可以大致分为为以下三种理理论：购买力力平价理论，利率平平价理论和国际收收支理论。影影响汇率波动动的因素也包包括：国际收收支，利率和和通货膨胀等等。汇率波动动对货币政策策作用的影响响表现在：影影响货币供应应量，中央银银行的产出，利利率和国际金金融业务等。这这种影响既有有积极的又有有消极的，我我们要采取措措施抵消其负负面影响。关键词：汇率 波动 货币币政策 一、汇率与货币币政策的概念念：汇率亦称“外汇汇行市或汇价价”，它是一国货币兑换另一一国货币的比比率，是以一一种货币表示示另一种货币币的价格。 刘舒年：国际金融，对外经济贸易大学出版社，1996你版，第
6、59页。由由于世界各国国货币的名称称不同，币值值不同，所以一国国货币对其他他国家的货币币要规定一个个兑换率，即即汇率。20005年7月月21日，中中国人民银行行发布公告宣宣布我国开始始实行以市场场供求为基础础、参考一篮篮子货币进行行调节、有管管理的浮动汇汇率制度。人人民币汇率将将参考一个没没有披露的货货币篮子进行行调节，人民民币汇率不再再盯住单一美美元，形成更更富弹性的人人民币汇率机机制。货币政策是指中中央银行为实实现既定的经经济目标（稳稳定物价，促促进经济增长长，实现充分分就业和平衡衡国际收支）运运用各种工具具调节货币供供给和利率，进进而影响宏观观经济的方针针和措施的总总和。 黄达：货币银行
7、学，中国人民大学出版社，1998年版，第87页。货币政策策是通过政府府对国家的货货币、信贷及及银行体制的的管理来实施施的。货币政政策的最终目目标是指中央银行行组织和调节节货币流通的的出发点和归归宿，它反映映了社会经济济对货币政策策的客观要求求。我国的利利率市场化程程度很低，存存在着严格的的利率管制，包包括存贷款利利率在内的大大多数利率仍仍然由货币当当局直接制定定；与此同时时我国的人民民币在资本项项目下仍不可可自由兑换，资资本的跨国流流动仍受到严严格的管制。汇率和货币政政策之间的关关系一直以来来都是研究者者关注的焦点点，由于汇率率关系到实际际经济和名义义经济之间的的内在关联机机制，而货币币政策则
8、从另另一个角度体体现出家庭的的偏好、选择择、行为等等等层面的问题题，著名的蒙蒙代尔弗莱明模型型就是针对二二者之间的关关联而进行的的研究。在蒙蒙代尔弗莱莱明模型的分分析框架下可可以综合分析析开放经济体体在不同汇率率制度下的财财政政策和货货币政策的作作用，因此蒙蒙代尔弗莱莱明模型的建建立为汇率制制度与货币政政策作用的提提供了分析的的基础框架。人民币的新汇率率制度为我国国的汇率与货货币政策提出出了新问题，因因为目前人民民币虽然可以以在经常账户户下自由兑换换，但是还不不可以在资本本账户下自由由兑换。我国国对资本流动动存在管制，我我国的资本流流动是不完全全的，而且人人民币汇率的的波动幅度虽虽然加大，可可
9、是人民币目目前还不是真真正意义上的的浮动汇率，人人民银行为保保持汇率的稳稳定会对汇率率进行干预，以以及我国的货货币政策长期期以来通过利利率和货币量量双工具发挥挥作用，我国国的利率市场场化程度底，利利率管制的表表现突出。所所有这些表现现使得我国的的汇率制度对对货币政策的的作用问题的的分析是不能能简单的归为为固定或浮动动汇率制度对对货币政策的的影响。 田野：汇率波动对货币政策影响的实证分析，吉林大学，数量经济学硕士论文。切合合中国的情况况，从汇率波波动对利率和和货币供应量量的影响来看看对货币政策策的影响是有有意义的。二、决定汇率的的主要因素及及作用机制分分析：纵观国内外关于于决定汇率因因素的研究，
10、可可以大致分为为以下几种理理论：第一，购购买力平价理理论（Thee theoory off Purcchasinng Powwer Paarity），又分为绝对购买力平价和相对购买力平价。绝对购买力平价是指汇率取决于以不同货币衡量的可贸易商品的价格之比。相对购买力平价指出，由于各国间贸易存在交易成本，且各国可贸易商品和不可贸易商品的权重存在差异，各国的物价水平同一种货币计算时并不完全相等。该理论认为，决定汇率变动的主要因素是国家间通货膨胀率的差异。 饶余庆：现代货币银行学，中国社会科学出版社，1983年版，第318页。第二，利率平价理论（Interest Rate Parity Theory）
11、，该理论认为汇率的远期升贴水率等于两国货币的利率之差，利率高的货币远期会贴水，利率低的货币远期会升水。这是因为如果两个国家的利率存在差异，市场上的投资者会进行套利行为从而影响汇率。第三，（The Theory of international Indebtedness），该理论认为在外汇市场上，国际收支顺差表现为外汇的供给大于外汇的需求，外币贬值，本币升值，反之相反。总结以上几种汇汇率决定理论论，可以看出出影响汇率波波动的最基本本因素主要有有以下四种：第一，国际际收支及外汇汇储备。所谓谓国际收支就就是一个国家家的货币收入入总额与付给给其它国家的的货币支出总总额的对比。如如果货币收人人总额大于支
12、支出总额，便便会出现国际际收支顺差，反反之，则是国国际收支逆差差。国际收支支状况对一国国汇率的变动动能产生直接接的影响。发发生国际收支支顺差，会使使该国货币对对外汇率上升升，反之，该该国货币汇率率下跌；第二二，利率。利利率作为一国国借贷状况的的基本反映，对对汇率波动起起决定性作用用。利率水平平直接对国际际间的资本流流动产生影响响，高利率国国家发生资本本流入，低利利率国家则发发生资本外流流，资本流动动会造成外汇汇市场供求关关系的变化，从从而对外汇汇汇率的波动产产生影响。一一般而言，一一国利率提高高，将导致该该国货币升值值，反之，该该国货币贬值值；第三，通货货膨胀。通货膨胀会导导致本国货币币汇率下跌，通通货膨胀的缓缓解会使汇率率上浮。通货货膨胀影响本本币的价值和和购买力，会会引发出口商商品竟争力减减弱、进口商商品增加，还还会引发对外外汇市场产生生心理影响，削削弱本币在国国际市场上的的信用地位。这这三方面的影影响都会导致致本币贬值；第四，政治治局势。一国国及国际间的的政治局势的的变化，都会会对外汇市场场产生影响。政政治局势的变变化一般包括括政治冲突、军军事冲突
