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1、偿债能力分析：偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和在期偿债能力的分析两个方面。一、短期偿债能力分析 短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志。反映企业短期偿债能力的财务指标主要有（）流动比率流动比率 = 流动资产流动负债反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强。青岛海尔的流动比率：2008年 176.92%2009年 148.26%2010年 126.23%反映了流动比率在下降，短期偿债能
2、力有所下降，主要原因是应收账款和存货增加所致。（二）速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，用以衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。速动资产中不包含存货、预付帐款、待摊费用等。速动比率 = 速动资产流动负债青岛海尔的速冻比率：2008年 135.23%2009年 135.23%2010年 107.18%反映了速动比率在下降，立即用于偿付流动负债的能力有所下降，主要原因是应收账款额增加所致。（三）现金流动负债比率 现金流动负债比率 = 年经营现金净流入流动负债反映企业直接偿付流动负债的能力。反映企业的直接支付能力。青岛海尔的现金流动负债比率： 2008年2009年2010年
3、29.65%53.19%29.90%这一指标表明2009年的最高，2010年比2009年有所下降，但是2010年比2008年好，二 、长期偿债能力分析长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。企业的长期负债，包括长期借款、应付长期债券等。（一） 负债比率资产负债率是企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。资产负债率 = 负债总额资产总额2008年2009年2010年37.03%49.98%67.58%这一比率2010年比2009年高，2009年比2008年高，2010年比前两年较高
4、很多，主要原因是2010年计提了预计负债金额较大。长期偿债能力受到一定影响，不过还是在可控范围内。（二） 股东权益比率股东权益比率是所有者权益同资产总额的比率。该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。股东权益比率 =股东权益资产总额2008年2009年2010年62.97%50.02%32.42%股东权益比率2008年比2009年高，2009年比2010高，反映了企业所有者权益比重在下降，企业的长期偿债能力有所下降，从指标上看还是合理的，偿债能力在控制范围内。主要原因是企业计提了预计负债。（三） 负债与股东权益比率负债与股东权益比率（产权比率）是负债总额与所有者权益之间的比率。负债与股东权益
5、比率=负债总额股东权益2008年2009年2010年58.82%99.91%208.44%负债与股东权益比率2010年比前两年的比率有较大的提高，主要原因是应付账款和预计负债的提高，长期偿债能力有所降低。（四）利息保障倍数 利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。它是衡量企业偿付负债利息能力的指标。企业生产经营所获得的息税前利润对于利息费用的倍数越多，说明企业支付利息费用的能力越强。利息保障倍数=息税前利润总额利息支出青岛海尔公布的报表上的利息支出数没填列，因此也无法分析此指标。青岛海尔财务报表分析二、营运能力分析企业营运能力主要指企业营运资产的效率与
6、效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。（一） 全部资产营运能力分析：总资产周转率 = 销售收入平均资产总额2008年2009年2010年2.60 2.22 2.33 分析：该指标越高，说明企业全部资产的使用效率高。海尔09年总资产周转率比08
7、年稍微下降，其总资产周转速度有所下降，说明企业的销售能力降低。10年的总资产周转率有所上升，说明生产效率提高，企业的盈利能力好转。（二）流动资产营运能力分析：1存货周转率=销货成本/存货平均余额2008年2009年2010年9.78 13.50 16.32 分析:存货周转率越高越好,说明企业存货变现速度快,销售能力强. 2009年的存货周转率比2008年有所提高,提高了企业资产的变现能力,为其短期偿债能力提供了保障。2010年最高，说明2010年企业销售状况良好，存货周转快，资金占用水平高。2应收账款周转率=销售收入/平均应收账款2008年2009年2010年9.78 13.50 16.32
8、分析；应收账款周转率越高，说明企业应收账款回收快，流动性强。2009年比2008年的应收账款周转率有一定的提升，证明平均收账期有所缩短，应收账款的收回加快，资金滞留在应收长款上的数量减少，资金使用效率有所提升。3流动资产周转率=销售收入/平均流动资产2008年2009年2010年3.88 3.18 2.92 分析：流动资产周转率越低，说明在一定时期内，流动资产周转次数越少，说明流动资产利用率越低。流动资金在2009年比2008年稍微下降，企业的经营效率和盈利能力有所下降。2010年，周转率下降，完成的周转额少，流动资产利用率较低。（三）固定资产营运能力分析1固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额2008年2009年2010年12.6313.4519.31分析：该指标越高表明企业固定资产利用率越高，企业固定资产管理水平较好。从数据显示看，从2008年到2010年指标逐渐走高，说明固定资产利用率越来越好。
