《金融市场学简答》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金融市场学简答（4页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1.金融工具的特征：1）期限性，指金融工具一般都有明确的偿还期限2）流动性：指金融工具在必要时迅速转变为先进而不致遭受损失的能力3）风险性，指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小4）收益性，指持有金融工具能带来一定收益 2.股票流通市场主要功能：增加了投资人手中金融市场的流通性；为股票发行提供了条件，把短期投资者的资金变成了公司的长期固定资本；对优化社会投资结构起到了推动作用。 3.影响黄金价格的因素：黄金作为一种商品，价格首先受供求关系的影响；世界经济周期发展趋势的影响；通货膨胀与利率对比关系的影响；政局局势与事件的影响；石油价格变动的影响。 5.期货交易与远期交易的区别有以下几
2、点：1）标准化程度：期货合约是标准化的，原期交易的相关条件由双方根据需要确定2）交易场所：期货交易在交易所内交易，远期交易没有交易场所，通过通讯工具或在银行柜台交易3）违约风险：期货合约履行由交易所或清算公司提供担保，远期和约履行以签约双方的信誉为担保，前者违约风险大大小于后者4）保证金：期货交易双方要交纳保证金，远期交易的保证金根据银行与客户的交易关系及客户的信用程度而定，优良企业可以不交5）价格方式确定：期货交易双方通过经济人公开竟价，远期交易双方通过檀板确定价格6）交割方式：期货交易大部分平仓，远期交易大部分实物交割7）结算方式：期货交易每日结算，远期交易到期结算。 6.证卷投资基本原理
3、：1）风险收益均衡原理：指从平衡角度看，投资的收益和风险相匹配的事实2）交易的两面性原理：指在一段时间内，证卷二级时常上的盈利总额总是与亏损总额一致3）搭便车原理：指交易人不必主动思考投资策略，而是简单跟随市场赢家行动的一种投资行为4）信息传递原理：指所有市场参与者的行为均为传递信息 7.中央银行在外汇市场上扮演的三中角色：1）参与者，这是针对中央银行管理外汇储备的职能而言的。2）操众者，这是针对中央银行管理汇率的职能而言的。3）监管者，中央银行在外汇市场上实施监管职能方面主要是为了控制商业银行的外汇风险，维持经济稳定运行 8.金融市场监管的必要性主要体现在：1）金融是现代经济的核心，金融体系
4、对经济运行和发展具有特殊的公共性和全局性作用2）有助与监控防范化解金融风险，保证金融体系的稳健运行，进而保持公众信心，促进过名经济健康发展3）良好的金融秩序是保证金融安全的重要前提，公平竞争是保持金融秩序和金融效率的重要条件。 9.股票价格很大程度上受股票供求关系的影响，主要因素有：1）经济因素：发行股票的股份公司的经营状况；国民经济总体发展前景和公司所属行业前景；金融形势；财政状况；国际收支；汇率；技术。2）政治因素：战争；政局；国际政治形势的变化；劳资纠纷。3）市场因素：投资者的动向；信用交易和期货交易的规模；公司间强化合作和互相持股；投机者套利行为；公司增资方式和数量。4）心理因素：投资
5、者心理状况对股票价格的印象，印象其心理状况的因素有些客观的，有些是主观的。 10.期货交易的特点：成交和交割的不同步。交割时可以扎低，即清算双方可以只需交付差额。交易中既有一般投资者，也有投机者。 作用：可以有效的转移或避免奉贤，以达到保值的目的。能够发现未来价格，每一宗期货成交价格都反映当前交易者对该股票未来价格的预测，从而祈祷向社会提供未来价格信息的作用，对未来价格形成具有重大的影响。 11.初级市场：又称发行市场或一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。 二级市场：指已发行的旧正卷在不同投资者之间转让流通的市场交易。 二者关系：1）初级市场是二级市场的基础和前提
6、，没有初级市场就没有二级市场，初级市场是整个金融市场的基础环节，有了金融工具的发行，才会有二级市场的流通买卖，初级市场制约着二级市场的发展和方向。2）二级市场是初级市场存在和发展的重要条件之一，无论从流动性还是从价格的确定上，初级市场都要受到二级市场的影响，二级市场一方面为金融工具持有者提供交易表现的机会，另一方面也使得筹资者更积极地从事初级市场的发行活动，推动初级市场的反站，一个规范稳妥高效的金融市场，必要是规范二级市场和有序的初级市场的统一。 12.确定债券的票面利率的因素：1）债券期限的长短，债券期限长，票面利率高，反之。2）债券的信用级别，债券信用级别高，可以相应降低票面利率，反之就要
7、相应提高票面利率。3）支付利息的次数。在实际水平确定情况下，单利计息的债券票面利率应高于复利和贴现计息债券的票面利率。4）银行同期利率水平和现行市场利率水平，在此基础上再对短期内利率的变动做出预期。5）投资者的接受程度，发行者以大多数投资者能接受的限度来考虑票面利率。6）债券主管当局对债券票面利率现行规定 13.信评级机构评定债券等级时考虑的因素：发行者的偿债能力；发行者的资格；投资者承担的风险。 14.具体对企业债券评级时考虑的方面：1）发行公司的概况：主要考察发行公司的法律性质，资产规模和以往业绩；公司所在行业的发展状况及前景；公司在行业中的经济地位业务能力及商业信誉。2）资产流动性：主要
8、从资金周转的角度衡量发行者的偿债能力和经营能力3）负债比率：从发行者负债总量和负债结构的角度分析衡量其偿债能力和盈利水平。4）金融风险：用来考虑和衡量投资风险和筹资风险。5）资本效益，用来分析者的偿债能力，主要考虑指标有销售毛利绿，销售成本绿，销售纯盈利率，总资产税后收益绿，投资盈利绿等。6）公司债务的法律性质：主要考虑抵押品和偿债基金对债券级别的影响。7）公司领导干部管理人员以员工的素质。 15.股票在场外交易的情形有：1）非上市股票，只能在场外交易2）上市股票，由于场内交易条件的限制，也在场外交易，如：在交易所中止营业期间，或是不足一个成交单位的零散股交易，或是为了减少交易成本，或是为了争
9、取理想的价格 16.资本市场与货币市场的区别：1）期限。资本市场上的金融工具均为1年以上，甚至是无限期；货币市场上的金融工具期限在1年以内，最短的只有几日甚至几小时2）作用。企业在资本市场上冗同的长期资金，大都用于企业的创建更新等资本性支出，政府在资本市场上筹集长期资金主要用语公共事业的兴办和财政平衡的保持；货币市场所融通资金，大多用于工商企业的短期周转资金。3）风险程度。货币市场的信用工具期限短，流动性强，价格一般不会发生剧烈波动，因此其风险较小；资本市场上的信用工具期限长，流动性低，价格变化幅度大，相应风险较高 17.金融期货交易的特征：1）期货合约均在有严密组织的交易所中进行，交易双方不
10、直接接触，而是各自跟交易所的清算所或专设清算公司结算，从而克服了远期交易存在的信息不对城风险和违约风险。2）期货交易双方都可以在交割日之前采取对冲突交易以关闭其期货头寸，而无须进行最后的实物交割3）期货合约是由交易所指定的标准化的合同文本4）期货市场与现货市场具有密切的价格关联。 18.政府发行债券的目的：平衡财政预算；为政府投资筹集资金；解决临时性资金需要；归还债务本息。 金融机构发行债券的目的：改善负债结构，稳定负债的稳定性；获取长期资金来源；扩大资产业务。 企业发行债券目的：多渠道筹集资金；调节负债规模，实现最佳的资本结构。 19.资本市场上的效率有哪几种？1）在弱有效的市场上，证券的价
11、格反映了过去所有的价格和交易信息2）在中度有效的市场上，证券的价格反映了所有公开发表的信息，包括历史信息，公共财务状况报告及其它可利用的公开信息3）在强有效的市场上，证券价格反映了所有公开的和不公开的信息。 20.可转让大额存单产生的意义：1）使商业银行可以自主的在市场上发行大额存单筹措资金，主动的进行资产和负债管理2）使投资者随时根据资金状况，买进或卖出大额存单，调节自己的资产组合3）使商业银行资金来源的稳定性提高 21.公司发行股票的目的主要有两种：1）为股份公司的成立而发行股票2）已成立的股份公司为改善经营或满足某种特定需要而发行股票，具体可氛围：提高自有资本的比重，改善资本结构；维持或
12、扩大经营；满足证券交易所的上市标准；股东分益；其他，如非股份有限公司改制股份公司改制股份公司也要发行股票等 22.中央银行通过以下工具实现货币政策：1）法定存款准备金率：是中央银行规定商业因上及有关金融机构必须保存的存款保证金比率，该存款准备金保存在中央银行，中央银行通过调整法定存款准备金比率来调节货币供应量2）再贴现率：是中央银行对商业银行以贴现方式提供贷款时的利率。3）公开市场业务：是指中央银行在货币市场上通过公开买卖短期证券，调整货币供应量和市场利率的行为。 23.证券投资基金的功能有：1）资源的优化配置2）发挥机构投资者的作用：证券投资基金是股市基金的重要提供者；促进证券市场的规范化发
13、展；监督上市公司的运作3）降低金融风险4）促进金融创新 24.外汇市场的作用：实现购买力的国际转移；为国际经济交易融通资金；提供外汇市场保值和投机的场所 25.金融监管三种理论依据分别是：1）公共利益论：市场存在着缺陷，纯粹的自由市场导致自然垄断和社会福利的损失，外部效应和信息不对称性会带来交易活动的不公平。该理论认为金融监管的基本出发点是维护社会公众利益2）金融风险论：金融业是一种特殊的高风险行业。该理论认为金融业特殊的高风险性决定了国家极有必要对其进行监管。3）保护债权论：在金融活动中存在信息不完全或信息不对称的情况，该理论认为国家需要通过金融监管约束金融机构的行为，保护债权人，防止债权人
14、利益受损。 对现实的指导意义：以上三种理论，都从不同的角度认识到金融监管的重要性和必要性，这对于日益繁荣的金融市场的进一步健康，有序发展，具有重要的现实意义。我们应该深刻认识到，金融在现代经济中的核心地位，以及它所特有的风险，要加强金融市场的外部监管和内部自律，建立和维护良好的金融秩序，提高金融效率，从而保证整个国民经济的健康有序的可持续增长 26.如何区别正回购和逆回购？逆回购协议交易与回购协议交易对应，指债券买卖双方约定，买方在购入一笔债券后过一段时间再卖给卖方。 在回购协议交易中，对债券的原持有人来说，是回购交易；对投资人来说，则是逆回购交易。 27.证券投资资金的特点：分散投资，分散风
15、险。专家经营，科学化管理。流动性高，变现力强。规模经营，降低成本。 28.互换和掉期区别在：1）变现形式不同。掉齐是外汇时常上的一种交易方法，没有实质的合约，更不是一中衍生工具，而互换是以合约形式表现，是一种衍生工具2）交易场所不同，掉齐是在外汇市场上进行的，没有专门的交易场所，互换则在专门的互换市场上交易3）期限不同。互换市场上的互换交易是指一年以上中长期货币交易4）业务操作不同。互换市场上的互换交易基本形式有两种：利率互换和货币互换5）目的不同。互换市场上的互换交易是管理资产和负责及筹措外资时运用的金融工具，外汇市场上的掉期交易一般用语管理资金头寸29.影响利率变化的因素：1）平均利润率。
16、利息是利润的一部分，利息率必然受到平均利润率的制约，通常情况下，平均利润率是利率上限2）通货膨胀预期。预期通货膨胀会上升，则利率水平也趋于上升；预期通货膨胀会下降，则利率水平也趋于下降3）中央银行政策。中央银行根据形式需要，通过运用货币政策工具改变货币供给量，导致利率的变动。有时，中央银行则实施利率管制，直接控制利率的变动4）商业周期，利率的破动随商业周期的变化表现出相应的周期性，在经济扩张期利率上升，经济衰退期利率下降5）借贷资金供求状况，市场利率在很大程度上受市场资金供求情况影响，借贷资金供应紧张，利率就会上升，反之。6）政府预算赤字，其他因素不变的条件下，政府预算赤字与利率水平呈同方向运动，赤字增加则利率上升，赤字减少则利率下降7）国际利率水平，在国际经济联系日益加深，国际市场逐步形成的情况下，国际利率水平及其变化趋
