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1、差别金融政策与欠发达地区的经济发展j是刻会融政策岛欠族达地区的级济族j良严存宝-、对我国欠发达地区实施差别金融政策的理论分析因此，在实现区域金融资糠合理分配，以缩小区域提异方面，从理论上讲，缩小欠发达地区与发达地区的金融惹界有政府干预不可或缺。当然，政府干预是在遵守金融市场游戏规两种途径:一是通过市场的;无形之手;引导金融资源重新配则的前提下，费力协调区域竞争行为，并通过区域差别金融政置;二是依靠政府的;有形之手;实施区域盖别金融政策。那策，扶植欠发达地区的经济金融发展。么，究竟应该选择哪条途径呢?酋先应从理论上加以分析。二、统金融政策对欠发达地区经济发展影晌差异分析1.宏观层面的理论分析。自
2、由主义认为市场是自由宽争由于地区间经济发展程度不同和经济制度转轨步伐快慢的，生产要素、资本与劳动力是充分流动的，如果当外力打破各界，直接造成了经济运行状况在地区间垦现出较大差别，从区域均衡，则使生产要素报酬产生袭异，会引致资本和劳动力而使得不同地区对统一金融政策的反映不同，统政策对不的区际流动，直到达成新的均衡。然而，究全依靠市场自动平同地区影响存在较大差异。具体而宵，在区域经济发展整异的衡机制来实现均衡事实上并不存在，撇开政策性因素，单就企背景下，统一金融政策会对欠发达地区的经济金融运行效果业决策而言言，影响阪位布局决策的不只是企业家戚本，还有可产生不阴影响。能大子就小于企业寂戚本的公共戚本
3、，单纯的企业家戚本变1.统一的货币政策睿易导致欠发达地隘的资金外流。由于化不足以导致资本流动。因此，我们不版专植于市场完凳，而我剧发达地服级济增长很快，经济实体的资本金比例较大，自应通过?区域政策缩小区域差异。对级讲欠发达地IR实施是别我约束和适应市场的发股能力很强，对银行信贷资金的依赖金融政策是缩小区域经济金融差异，实现旺域经济金融均衡程度相对较低，货币政策的变化对其影响不大。欠发达地区级发展的必然途径。济的主要成分是因有经济，其经济实体的资本比例较低，对银2.微观层面的理论分析。宏观援异归根到!底是由微1见主体行资金的依附程度较高，货币政策调赘对其发展有直接影响。行为造成的，由于微观主体的
4、利益冲突，使市场无法建立起有同时，发达地区企业产权关系明晰，市场化程度高，对利率杠效平衡机制，导致宏观恩面;市场失灵;。因此，微观居面分析杆调节作用反应敏感;欠发达地区企业效益低下，产权关系模更能说明对经济欠发达地区实施差别金融政策的重耍性。糊，企业对市场变化的应变能力较盏，利率杠杆对这样的企业一般而霄，做观主体是理性的，其行为山维护市场自然联作用乏力。当前我国利率政策的基本特征是统一利率政策，由席为根本要务，但受自私、馆息不对称等的影响，微观主体的于地区间市场化程度、经济结构、资金利润率和地方政府管理现性是有限的，因阳导致市场光法解决的利益冲突。由于经济经济的观念不间，发达地区的实际利率处于
5、相对较低状态，机欠发达地区的竞争是不完全竞争，阳在不完全竞争中信息不构追求利润的强烈动机和资金由利的天性促使欠发达地区的可能完备，就造成倍息不对称。信息不对称的直接危害是导致资金向发达地眩流动。经济欠发达地脏的逆向选择和道德风险，引发:微观克体非合2.统一的金融调控政策容易导敖欠发站地区的经济运行作博弈，导致经济欠发达地院的市场非放率。遮度放慢。由于发达地自立在我阔接济中占有举足轻茧的地位，我们假设存在A和日两区域，其中A为经济欠发站阻域，院其经济榄动与我国的擦体经济被动呈现出基本的一致性，阔为经济发达IR域。当两个脏域的政府和企业主都希望通过设此，我国统一的宏观金融政策的制定更多的是以发达地
6、区的立金融机构、报取优惠政策等方式扩大本区域金融资掘时，但经济金融运行为参照，这就使覆盖全国的宏观金融政策在不由于社会金融资源总量一定，某区域得到的更多，意味着另外同地区产生了不同的效应。发达地区非国有经济所占比重较区域得到的更少。每个区域分享资服份额的多少，就要依事博大、金融市场发育程度高、企业筹资渠道广;而欠发达地区革弈过程来决定。虽然A和B两区域都遵守规则是实现整体理性要是国有提济，金融市场发育辍慢，企业融资主要依赖国有银的最优班择，但这做不到，因为它不能满足单个区域理性要行，银根紧缩对欠发达地区企业的不利影响远比发达地区企求。现实中的博弈要复杂得多，若把区域班取资源能力差异、业大，因为中央银行的紧缩措施通过国有商业银行酋先传导资本逐利特性等因素加入博弈行为函数，则争夺区域金融资给固有大中型企业，而对固有商业银行依赖程度小的非国宿源的格局将不可避免，最终必然陷入;马太敢戚;的思性循环。企业影响较小。同时，发达地区由于开放程度高、发展快、投资84 ?
