融资融券知多少少？目录一 融资融券简简介 21、什么是融资资融券？ 22、融资融券的的业务模式 23、融资融券交交易与普通交交易的区别 5二 关键词解释释 51、标的证券 52、保证金 53、维持担保比比例 64、折算率 66三 投资者如何何参与融资融融券 61、什么投资者者可以参与交交易 62、须开立信用用证券和资金金账户 63、融资融券交交易申报内容容具体包括哪哪些 74、须按比例缴缴纳保证金 75、期限6个月月 86、融券卖出价价不得低于最最近成交价 87、融资融券归归还方式及要要求 88、杠杆性提供供高收益也带带来高风险 8四 融资融券推推出对市场的的影响 91、融资融券券对市场影响响 92、融资融券对对标的证券的的影响 103、融资融券对对券商影响 104、融资融券对对基金的影响响 105、融资融券对对投资者影响响 116、融资融券对对交易策略的的影响 11一 融资融券简简介1、什么是融资资融券？融资融券，本质质上是一种信信用交易，是是指投资者向向证券公司提提供担保物，借借入资金买入入本所上市证券或借借入本所上市市证券并卖出出的行为其中，融资就是是借钱买证券券，证券公司司借款给客户户购买证券，客客户到期偿还还本息，客户户向证券公司司融资买进证证券称为“买买空”；融券是借证券来来卖，然后再再以证券归还还，证券公司司出借证券给给客户出售，客客户到期返还还相同种类和和数量的证券券并支付利息息，客户向证证券公司融券券卖出称为“卖卖空”。
2、融资融券的的业务模式融资融券交易的的基本做法有有三大类型：：一是以欧美美等西方发达达国家为代表表的市场化信信用交易模式式，二是以日日本、韩国为为代表的集中中授信交易模模式，三是以以我国台湾地地区为代表的的中间型信用用交易模式市场化模式中，市市场上不存在在证券金融公司司，券商用自有资资金或证券向投资者者提供融资融融券；券商资资券不足时向向银行或非银银行机构进行行转融通；集集中授信模式式是由证券监监管机构下属属的半官方化化的、带有一一定垄断性质质的专门融资资融券公司，对对会员单位提提供信用；在在承继专业化化模式的基础础上，突破了了单纯的专业业化金融机构构与证券公司司之间“机构对机构构”的封闭模式式，而将专业业金融机构的的融资融券范范围，扩大到到所有投资者者，实现专业业金融公司对对证券公司和和一般投资者者直接提供融融资融券的“双轨制”图1：高度市场场化的美国模模式图2：集中授信信的日本模式式图3：台湾的双双轨制授信模模式图5：中国大陆陆模式在我国证券信用用交易模式的的选择问题上上，已经基本本形成一致意意见，即应采采取证券金融融公司主导的的集中信用模模式作为过渡渡，专门向券券商提供融资资融券服务，加加强对信用交交易的监管与与控制。
3、融资融券交交易与普通交交易的区别区别一：普通证证券交易：投投资者买入证证券时，必须须事先有足额额资金；卖出出证券时，则则必须有足额额证券；融资融券交交易：投资者者预测证券价价格将要上涨涨而手头没有有足够的资金金时，可以向向证券公司借借入资金买入入证券；预测测证券价格将将要下跌而手手头没有证券券时，则可以以向证券公司司借入证券卖卖出区别二：普通证证券交易：投投资者与证券券公司之间只只存在委托买买卖的关系，因因此不需要向向证券公司提提供担保；融资融券交交易：投资者者与证券公司司之间不仅存存在委托买卖卖的关系，还还存在资金或或证券的借贷贷关系，因此此还要事先以以现金或证券券的形式向证证券公司交付付一定比例的的保证金，并并将融资买入入的证券和融融券卖出所得得资金交付证证券公司，作作为担保物 区别三： 普通通证券交易：：投资者风险险完全由其自自行承担，可可以买卖所有有在证券交易易所上市交易易的证券；融资融券交交易：投资者者如不能按时时、足额偿还还资金或证券券，还会给证证券公司带来来风险，所以以投资者只能能在与证券公公司约定的范范围内买卖证证券二 关键词解释释1、标的证券指客户融资买入入、融券卖出出的证券。
目目前包括四类类：符合交易易所规定的股股票、证券投投资基金、债债券、其他证证券其中，标的证证券为股票的的应满足的条件件为：上市交交易满三个月月；融资买入入标的股票的的流通股本不不少于1亿股股或流通市值值不低于5亿亿元，融券卖卖出标的股票票的流通股本本不少于2亿亿股或流通市市值不低于88亿元；股东人数不不少于40000人；近三三个月内日均均换手率不低低于基准指数数日均换手率率的20%，日日均涨跌幅的的平均值与基基准指数涨跌跌幅的平均值值的偏离值不不超过4个百百分点，且波波动幅度不超超过基准指数数波动幅度的的500%以以上；股票发发行公司已完完成股权分置置改革；股票票交易未被本本所实行特别别处理等2、保证金投资者参与融资资融券业务必必须向证券公公司缴纳一定定比例的保证证金，保证金金可以用标的的证券以及交交易所认可的的其他证券冲冲抵根据规规定，融资和和融券的初始始保证金比例例都不得低于于50%，也也就是说杠杆杆效应为2倍倍例如：假设某投投资者信用账账户中有1000元保证金金，则该投资资者理论上可可融资买入2200元市值值的证券；假设某投资资者信用账户户中有1000元保证金，则则该投资者理理论上可融券券卖出200元元市值的证券券。
3、维持担保比比例指客户担保物价价值与其融资资融券债务之之间的比例（总总资产/总负负债），其计计算公式为：：维持担保比比例=（现金金+信用证券券账户内证券券市值）/（融融资买入金额额+ 融券卖卖出证券数量量*市价+利利息及费用）目前，实施细则中规定客户维持担保比例不得低于130%以融资为例，假设投资者保证金为100元，按50%的初始保证金进行融资，购买了市值为200元的证券B，则所持证券B的市值低于130元时，该投资者就需要追加保证金，否则就会被强制平仓4、折算率保证金可以以标标的证券以及及交易所认可可的其他证券券证券冲抵抵保证金时应应当以证券市市值按着一定定的折算率进进行折算上上证180指指数成份股股股票及深证1100指数成成分股股票折折算率最高不不超过70%%，其他股票票折算率最高高不超过655%；交易所交易易型开放式指指数基金折算算率最高不超超过90%；；国债折算率率最高不超过过95%；其其他上市证券券投资基金和和债券折算率率最高不超过过80%三 投资者如何何参与融资融融券1、什么投资者者可以参与交交易根据中国证监会会《证券公司司融资融券试试点管理办法法》的规定，投投资者参与融融资融券交易易前，证券公公司应当了解解该投资者的的身份、财产产与收入状况况、证券投资资经验和风险险偏好等内容容。
投资者如如不能达到试试点券商的征征信要求，则则不得参与融融资融券业务务投资者申请开立立信用证券账账户前满足的的条件：已经经持有普通证证券账户、从事证券交交易达半年或或半年以上信用证券账账户的姓名及有效效身份证明文文件应当与其其普通证券账账户一致2、须开立信用用证券和资金金账户投资者向证券公公司融资、融融券前，应当当按照《管理理办法》等有有关规定与证证券公司签订订融资融券合合同以及融资资融券交易风风险揭示书，并并委托证券公公司为其开立立信用证券账账户和信用资资金账户根根据《管理办办法》的规定定，投资者只只能选定一家家证券公司签签订融资融券券合同，在一一个证券市场场只能委托证证券公司为其其开立一个信信用证券账户户3、融资融券交交易申报内容容具体包括哪哪些融资融券交易申申报分为融资资买入申报和和融券卖出申申报两种融资买入申报内内容应当包括括①投资者信用用证券账号、②融资融券交易专用席位代码、③标的证券代码、④买入数量、⑤买入价格(市价申报除外)、⑥“融资”标识、⑦证券交易所要求的其他内容;融券卖出申报内内容应当包括括①投资者信用用证券账号、②融资融券交易专用席位代码、③标的证券代码、④卖出数量、⑤卖出价格(市价申报除外)、⑥“融券”标识、⑦证券交易所要求的其他内容。
其中，上述融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股(份)或其整数倍 4、须按比例例缴纳保证金金投资者必须向证证券公司缴纳纳一定比例的的保证金，这这也是融资融融券过程中所所产生的债权权的担保物同同时保证金的的比例也决定定了投资者可可以通过融资资融券将投资资收益放大多多少倍根据据2006年年沪深交易所所发布的实施施细则，融资资和融券的初初始保证金比比例都不得低低于50%，也也就是说杠杆杆效应为2倍倍另外，为有效控控制风险，交交易所还规定定了维持担保保比例目前前，维持担保保比例（客户户的总资产//总负债比）不不得低于1330%，并且且客户如果补补缴维持保证证金，该比例例必须回到1150%以上上的水平融资保证金比比例是指客户户融资买入时交付的保保证金与融资资交易金额的的比例，计算算公式为：；；融券保证金比例例是指客户融融券卖出时交交付的保证金金与融券交易易金额的比例例，计算公式式为：；维持担保比例==（现金+信信用证券账户户内证券市值值）/(融资资买入金额++融券卖出证证券数量×市市价＋利息及及费用）5、期限6个月月为了控制信用风风险，证券公公司与投资者者约定的融资资、融券期限限最长不得超超过6个月。
6、融券卖出价价不得低于最最近成交价投资者融券卖出出的申报价格格不得低于该该证券的最近近成交价；如如该证券当天天还没有产生生成交的，融融券卖出申报报价格不得低低于前收盘价价投资者在在融券期间卖卖出通过其所所有或控制的的证券账户所所持有与其融融入证券相同同证券的，其其卖出该证券券的价格也应应当满足不低低于最近成交交价的要求，但但超出融券数数量的部分除除外7、融资融券归归还方式及要要求对于融资，投资资者融资买入入证券后，可可以通过直接接还款或卖券券还款的方式式偿还融入资资金投资者者以直接还款款方式偿还融融入资金的，按按与券商之间间的约定办理理；以卖券还还款偿还融入入资金的，投投资者通过其其信用证券账账户委托券商商卖出证券，结结算时投资者者卖出证券所所得资金直接接划转至券商商融资专用账账户投资者者卖出信用证证券账户内证证券所得资金金，须优先偿偿还其融资欠欠款对于融券，投资资者融券卖出出后，可以通通过直接还券券或买券还券券的方式偿还还融入证券投投资者以直接接还券方式偿偿还融入证券券的，按与券券商之间约定定，以及交易易所指定登记记结算机构的的有关规定办办理以买券券还券偿还融融入证券的，投投资者通过其其信用证券账账户委托券商商买入证券，结结算时登记结结算机构直接接将投资者买买入的证券划划转至券商融融券专用证券券账户。
8、杠杆性提供供高收益也带带来高风险融资融券的保证证金机制也形形成了其杠杆杆性的特点，当当股价与投资资者的判断趋趋势一致时，投投资者可以获获得高收益，相相反，股价与与投资者的判判断相悖时，投投资者就要承承担高风险如：假设初始保保证金是500%，投资者者信用账户中中有10000元保证金可可用余额，拟拟融资买入证证券B，买入入价格为100元/股，则则该投资者理理论上可融资资买入20000元市值，买入入200股证证券B高收益情形：假假设证券B的的市价变成了了15元/股股，融资利息息为80元，不记交易易费用，投资资者的收益率率为：，而在普通的的证券交易下下，投资者的的收益率为：：高风险情形：假假设证券B的的市价跌到了了8元/股，融融资利息为880元，不记记交易费用，投投资者的收益益率为：，而而在普通的证证券交易下，投投资者的收益益率为：融券卖空的情形形类此因此此，投资者应应谨慎利用融融资融券工具具，权衡好得得失，进行理理性运用四 融资融券推推出对市场的的影响1、融资融券对。