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1、国际金融课程提纲任课教师：王曙光，北京大学经济学院金融学系副教授，经济学博士联系方式：电话：62757239，13910530084电子邮件：1 教学参考书：（1） 参考书：美J奥林戈莱比：国际金融市场，中译本，中国人民大学，1998（2） 教材：国际金融教程，吕随启、苏英姿、姚志勇编著，北京大学出版社，1999。2 授课方法和考试方法：（1） 将国际金融的全面的理念加以介绍，注重基本概念、基本技能和思考能力的训练。（2） 结合生动的案例，分析现实经济中的金融问题进行讲解。（3） 鼓励同学与教员的沟通，鼓励课堂的讨论甚至争论。（4） 每一章的末尾将给出若干思考题，为本章重点内容。（5） 适当安
2、排讲座，拓宽学生的视野，加深对课程的理解。3 课程初步安排：（1） 导论：国际金融中的基本理念 （2） 国际收支基础（3） 国际收支理论 （4） 外汇与汇率基础（5） 汇率决定理论（6） 国际金融市场交易实务（7） 国际储备概论（8） 国际资本流动 （9） 国际货币制度 （10）国际金融机构（11）开放经济下的宏观经济政策 第一章 导论：国际金融的基本理念引子：国际金融的职业生涯（Careers in International Finance）一、Multinational Banks 跨国银行 Commercial Banks 商业银行Loan OfficersForeign Exchan
3、ge DealersSwap Dealers Investment Banks 投资银行Brokers; Security AnalystsMutual Fund ManagersCorporate Financing (e.g. IPO)Mergers and AcquisitionsFinancial Innovations二、Multinational Corporations 跨国公司 ControllerTreasurer三、Multinational Consulting Firms四、Public Agencies 公共机构Government AgenciesInternati
4、onal Organizations (e.g. World Bank, IMF) 国家外汇管理部门一、金融是现代经济的核心，国际金融是现代世界经济的核心。（一）金融热点：金融危机和金融自由化：东南亚，拉丁美洲，俄罗斯人民币汇率问题的争论 外国资本的流入与中国的金融风险（二）金融经济的基本动力：生产要素流动性的增强（人员，资金，物质）高科技尤其是通讯技术促进金融创新的步伐，金融衍生工具风险规避手段的多样化和风险的增加同时存在，一个悖论经济自由化和金融自由化的浪潮（英国大爆炸，美国自由化，日本版大爆炸，东南亚的金融自由化）二、金融学的基本理念：为什么要讲理念？ 理性人的概念：Rational m
5、an ,有限理性Bounded Rationality ,理性选择Rational choice l 理性人的最基本行为特征：自身效用的最大化（Maximize ego-utility）：利己主义和利他主义l 理性与非理性：理性人假说的准确含义是一种抽象的人性，该假说并不否认人类的许多丰满的个性和感情，但是经济学首先将这些个性和感情抽象掉，以一个完全客观、纯粹的理性的姿态研究人类的经济行为。l 理性人的行为取决于效用函数和主观评价：情人眼里出西施l 每一个投资者都会充分利用自己的所有资源禀赋，达到自己的投资利益最大化。效用Utility 和偏好Preferencesl 效用是主观评价，不同的评
6、价主体对同一客体的评价不同。“以己度人”l 不同的偏好序列产生不同的效用函数 Utility Function l 同为理性人的行为差异根源在于效用函数及其变量不同。U(x1,x2,x3,)l 边际效用的递减性：l 效用的不可比性：l 对同一个资产组合，不同的投资者的效用评价和偏好不同。（期限，流动性，收益性，风险性，可转换性等）稀缺性和有用性l 稀缺性是经济学的另一个基本假设，是全部经济学的目的。l 资源配置和稀缺性：资源配置的两种机制及其效率。中国人力资源配置中的失误。经济学的落脚点在于节约稀缺性 (Economizing Scarcity)l 稀缺性并不保证该资源的最大效用和最大价格，还
7、要有有用性。所有金融投资行为的根本目标在于节约稀缺性，增加有用性。成本收益（Cost-Profit）和机会成本(Opportunity Cost)l 经济学的看家本领是成本收益的比较分析（养育一个小孩的成本收益比较，Becker）l 成本并不是指会计成本（Accounting Cost）。显性成本和隐性成本。l 机会成本是一种隐性成本。概念。机会成本并不是想象的成本。l 机会成本与理性选择：“经济学是教人幸福的科学”（萧伯纳），学过经济学的都很理性，知道按照效用最大化的原则对成本收益进行比较。l 所有投资者和交易者都要在资产的收益和成本之间进行比较权衡，并考虑到资产投资的机会成本。 风险和不确
8、定性以及风险规避的理念。每个人都是好利的，因而从根本上来讲都是厌恶风险的。国际金融市场上的许多金融工具都是为了使投资者减少风险。 三种风险态度：风险爱好者，风险厌恶者，风险中立者。 对付风险的三种方法：自留，转让（保险），在金融市场上利用金融工具化解风险。资本只有流动才能带来收益，因而资本总是酷爱自由的。三、国际金融研究的主要问题及其逻辑体系(一)主要问题及逻辑体系1 国际商品、劳务和资金流动国际收支国际收支的平衡和协调2 国际收支结算外汇和汇率问题汇率是核心问题3 国际收支不平衡国际储备问题国际储备的数量和构成4 国际金融市场国际货币市场、资本市场、金融期货和期权市场5 国际间资本流动，国际投资问题6 宏观问题：国际货币制度问题，国际金融机构问题，国际金融的监管和协调问题（二）知识准备微观经济学，宏观经济学，货币银行学，国际经济学
