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1、私募基金架构及营运私募基金公司架构，产品营运，风控及退出一、基金架构与组织构造设计（1）权益机构结合管理委员会（合伙人大会）。由每位基金投资人（合伙人）各自委派1名代表构成结合管理委员会，是基金的权益机构；负责赞同基金章程财产管理协议资本看守协议等法律文件，以及决定更新合伙人的加入、退伙、解散等事项。（2）决议机构投资委员会（合伙人委员会）。由一般合伙人受权专业的人士和有限合伙人的委派代表构成投资委员会，负责所有投资项目的决议，以及做出资本调换的指令等重要事项。（3）履行机构基金管理人（履行事务合伙人）。负责找寻、论证项目，履行投资决议，追踪项目管理；设计产品方案并进行基金的连续召募等。（4）
2、资本看守基金托管人。由全体合伙人共同选定的商业银行担当基金托管人，负责对基金托管账户进行严格看守，并对基金管理人的行为进行督查，保证资本不被挪用、入侵。（5）顾问机构风险控制委员会。外面邀请投行、行业方面的专业人士肩负，对拟投资的项目宣布独立建议。（6）资本保存托管银行。注册资本以及将来召募的有限合伙人资本需要拜托给银前进行客户管理。依据资金托管协议，托管银行对基金的资本调换进行严格看守。在股权基金内部，可以由以下几个部门构成：A风险控制部：负责整个公司运作的看守细风险管理。B基金部：负责资本召募。C项目部：负责观察和投资项目。D投后管理部：负责投资项目后的服务以及退出管理。二，基金产品的营运
3、1，基金投资领域与目标。A，投资领域：专注于医疗大健康及教育领域，形成资源优化配置，分别风险的投资组合。B，投资目标：发展远景大，高成长性的优异公司。2，投资方式：股权，股权+可转债3，投资限制：4，投资退出：5，利润分派：三、基金的风险管理系统基金的风险控制系统严格依据内部控制的原则进行职能分工和管制设计，采纳多种手段，综合防控风险。/（1）可续的管理系统基金决议系统：拥有投资决议权（保证决议的公正性）基金管理人：投资管理权（突出投资管理的专业性）。基金托管人：资本看守权（保障资本的坚固性）。审计/估值/法律机构：投资督查权（投资交易的公正性）。（ 2）严格的拘束/激励系统基金管理人必然慎重
4、、勤劳地履行职责，依据财产管理协议受托对基金财产进行管理，基金管理人不称职时，基金权益机构可以予以改换；基金管理人的利润与业绩挂钩。（ 3）专业的技术控制手段投前风险控制：充分的尽责检查，独立的中介机构介入，专业的风险评估以提开初设定可退出方案。投中风险控制：经过严实的法律条款设定安全的交易方式，并在投资后采纳严实的看守举措。风险化解举措：要求被投资方供给足够的财产担保，实时发现风险，并拜托专业机构做违约办理能力。（4）透明的信息显现制度公然透明是最好的看守方式，信息显现的义务人包含基金管理人和基金托管人，公然显现的基金信息包含年度报告（经审计）、半年度报告、暂时报告。每一投资人拥有绝对的审计
5、监督权，即有权自担开销拜托专业人员对基金进行审察。（5）募投方向募投目的决定着基金的风险、报告和限时等基本特点，是基金建议能否成功的基本保证，募投方向除了要恪守国家和当地的一些政策外，应专注于医疗大健康行业和教育行业，一般有Pre-IPO项目；成长久的风险投资；成熟公司的并购重组行业基金等。（ 6）退出系统退出系统是私募基金最重要的系统之一。关于投资人来讲，常常以退出方式来决定进入方式。一般而言，参加各方的退出时点在基金建立之初就在基金章程中商定。常有的退出方式包含：股权、债权公然刊行；大股东回购；促使该项目公司被并购；同业转让。（7）基金中的投资者利益保护应充分考虑基金投资者特别是有限合伙人
6、的利益，主动对其保护，以防范信息不对称和管理权益的集中致使的有限合伙人不相信一般合伙人的问题。A 有限合伙人肩负有限责任。B 独立第三方对资本实行看守。C 重要事项由合伙人磋商确立。D 投资者参加集体决议。E 基金份额转让和退出。F 实时获守信息及履行督查权。（8）基金利润分派基金的利润包含两部分：一部分叫做基金开销。平常由管理开销、托管开销和召募开销三部分构成。另一部分叫做利润分红。可以经过谈判和交流进行确认。四 、基金合同签订可由全体基金投资人磋商一致，共同签订基金合同。也可由基金管理人拟定格式基金合同（认购合同），由基金投资人分别签订认购，每个投资人认购的前提是接受基金合同的所有内容。管
7、理人可以与个别基金认购人签订增补协议，调整基金合同的部分条款，但这类调整应不违纪且不伤害其余基金投资人的利益。五、基金合同应具备的内容基金合同应当包含以下内容：1）、基金份额拥有人、基金管理人、基金托管人的权益、义务；2）、基金的运作方式；3）、基金的出资方式、数额和认缴限时；24）、基金的投资范围、投资策略和投资限制；5）、基金利润分派原则、履行方式；6）、基金肩负的相关开销；7）、基金信息供给的内容、方式；8）、基金份额的认购、赎回或许转让的程序和方式；9）、基金合同更正、除掉和停止的事由、程序10）、基金财产清理方式；11）、当事人商定的其余事项。六、基金的风险鉴识风险存在于投资流程的每
8、个环节，不单来自外面环境，也存在于基金自己。为了保证投资收益的实现，应当防患于已然，做好风险控制举措。而风险管剪发挥功能的前提条件是正确地鉴识风险。明确各种风险的现真相形和影响程度，科学有效地建立风险管理系统，在降低风险的同时实现利润的增加。（一）基金的外面风险鉴识外面风险主要源于大环境的不确立性，详细而言，外面风险主要包含政策法例风险、市场风险和受资公司风险三方面。1、政策法例风险。政策法例风险主假如指国家法律法例的调整使私募基金被迫接受改动带来的不良结果。2、市场颠簸风险。私募投资与证券市场亲近相连，金融市场证券价钱的起落、汇率的改动与银行利率的颠簸等都会影响私募投资的实行，使投资实质利润
9、率低于预期。其余，还有通货膨胀的风险，使货币的购置力相对降落，也会对私募股权基金的预期利润造成不利影响。3、受资公司风险。私募股权基金投资的利润与否和受资公司的经营状况亲近相连。被投资公司因为自己管理、技术、市场、财务等方面的限制性会使私募股安全基金承受连带的压力。（二）基金的内部风险鉴识内部风险是由私募股权基金内部要素惹起的风险，可以利用有效的方法与手段去闪避甚至消除。内部风险主要包含信誉风险、道德风险和操作风险。1、信誉风险。私募投资交易的随意一方未依据合约的规定履行进而造成责任缺失而惹起的风险，都必然会伤害另一方的利益。信誉风险存在于从项目选择到最退后出的整个流程。2、道德风险。投资经理
10、出于一己私利的考虑，在尽责检查过程中没有做到客观公允，被投资方的眼前利益笼络，或是为了获得更高的佣金与奖金，在出具报告过程中有偏袒受资方或得出高于实质状况的估值的行为所造成的风险。3、操作风险。因为将来的增加局势与市场状况没法正确展望，项目的估值过高会致使融资本额投入过高，影响股权的比重，使投资利润率降落的风险。（三）基金投资流程风险鉴识1、项目检查风险。2、投资评审风险。3、投后管理风险。4、投资退出风险。顺利退出是实现私募基金投资利润的根本保障。3七基秋风险控制系统的设计（一）基金外面风险控制外面风险源自国家法律政策，所以没法圆满闪避。应当关注时势潮流，正确掌握国家经济的发展方向，保持必然
11、的政治敏感性，对现行政策有自己的看法，在冒进与守旧这类方向之争中找到均衡点。（二）基金内部风险控制内部风险控制是实现风控目标的重要环节。1、圆满基金公司治理。基金投资的核心在于投资管理委员会，而投管会的中心是基金管理人。基金管理人是私募公司治理的中心，投资奏效与其个人的能力与经验密不可以分，基金管理者应从私募的实质状况出发，主动提高自己职业操守和业务修养，将投资人的利益放在首位。其余，为提高私募基金管理人的工作踊跃性，使其高强度的付出努力获得应有回报，私募应为其供给相应的激励举措，这类做法也会使管理人的道德风险降到最低，并在权益与义务相对均衡的状况下做出更有益于私募机构的决议，为股东创办更多的
12、财产。2、建立内部控制制度。应建立合理科学的组织架构，不同样样部门要互相制衡，清楚各自的权限职责，使个人作弊与道德风险获得控制。投资流程要经过对应的受权审批，岗位分别制度与受权控制制度互相照顾，可以保证私募机构内部控制的有效运行。建立独立的内部督查部门和内部审计部门。要兼备营运的经济性，把成本控制在合理的范围内。3、增强外面人的监控。可邀请丰饶经验的财务专家、法律专家和行业专家，从内部与外面两重考虑组建投资业务委员会、风险控制委员会和投后管理委员会等，从项目检查到投资退出的各个阶段都增强风险把控。（三）基金流程风险控制1、项目检查的风险控制。对公司进行详确客观的尽责检查。第一，宽泛获得项目信息
13、。第二，充分认识公司状况。认识公司的合作意愿、可以接受的被看守程度以及公司领导人的个人状况。第三，尽责检查全面深入。尽责检查要详确全面，从公司的公司治理构造到详细的营运状况、财务现状、法律合同样各方面均要充分波及，还要对公司的合作伙伴和竞争敌手等进行必然的认识。可邀请经验丰富且有合作基础的会计师事务所和律师事务所对公司的财务和法务状况进行把关。2、投资评审的风险控制。在投资评审过程中，项目估值要客观中立，不可以盲目激进。第一，投资估值应相对守旧。第二，建立相应制度保障。可以依靠获得的股份获得受资公司董事会的相应席位，对公司的重要经营决讲和将来发展方向进行把关，并督查资本的使用状况。3、投后管理的风险控制。第一，慎重控制财务风险。要在知足资本运行的前提下保存必然的保证金来应付时时之需，对每个项目都要有清楚明确的财务估计，使回款在可控范围内。4第二，踊跃供给增值服务。要利用自己经验，优化受资公司的管理团队，提高管理和决议的效率。可利用自己人脉优势，帮公司找寻合作伙伴，邀请行业专家对公司进行业务指导，这样可以降低受资公司的营运成本，使得资本回笼更有保障。4、投资退出的风险控制。确立适合的退出方式和退出机会，是保证权益并降低风险的保证。八，基金的退出第一，适合的退出机会。关于发展状况不如预期及已经没有成长预期的公司要赶快退出，使资本有机会投向更有发展潜
