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1、编辑本段定义分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。从目前已经成立和正在发行的分级基金来看，通常分为低风险收益端（约定收益份额）子基金和高风险收益端（杠杆份额）子基金两类份额。 以某分级基金产品X（X称为母基金）为例，分为A份额（约定收益份额）和B份额（杠杆份额），A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。当X的整体净值下跌时，B份额的净值优先
2、下跌；相对应的，当X的整体净值上升时，B份额的净值也将相对于A份额优先上升。优先份额一般可以优先获得分配基准收益, 进取份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益，进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。它拥有更为复杂的内部资本结构，非线性收益特征使其隐含期权。通俗的解释就是，A份额和B份额的资产作为一个整体投资，其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总体投资盈亏在都由B份额承担。 母基金净值与子基金净值的关系： 母基金净值=A类份额子基金净值 X A份额所占比例 + B类份额子基金净值 X B份额所占比例 根据分级母基金的投资性质，母基金
3、可分为分级股票型基金（其中多数为分级指数基金）、分级债券基金。分级债券基金又可分为纯债分级基金和混合债分级基金，区别在于纯债基金不能投资于股票，混合债券基金可用不高于20%的资产投资股票。 根据分级子基金的性质，子基金中的A类份额可分为有期限A类约定收益份额基金、永续型A类约定收益份额基金；子基金中的B类份额又称为杠杆基金。杠杆基金可分为股票型B类杠杆份额基金（其中多数为杠杆指数基金）、债券型B类杠杆份额基金。 编辑本段投资优势1分级基金形式多样，能分别满足低风险偏好和高风险偏好投资者的需求；2投资者能方便地根据自身投资特点和市场走势进行灵活的资产配置；3分级基金为各类投资者提供方便、快捷、低
4、成本的基金投资方式。 编辑本段约定收益A类基金有期限约定收益A类基金此类基金有分级期限，到期A类份额与B类份额终止上市或者终止分级合并成为LOF基金。有期限约定收益A类基金参考交易价格=约定收益率同久期AA级信用债到期收益率+净值-1元。约定收益率高于债券收益率则溢价交易，约定收益率低于债券收益率则折价交易。例如3年期的同庆800A（150098）约定收益率一年定期存款利率+3.5%，因此交易价高于净值。 场外定期申赎的A类基金 此类子基金存在一个封闭期（一般是3个月或6个月），到期开放按照净值赎回，此类基金一般主要在银行销售，在证券公司也有代售。当约定收益率高于银行同期（6个月）理财产品利息
5、，常需要进行配售；当约定收益率低于同期银行理财收益率时，就遭遇净赎回。 基金名称基金代码到期时间约定收益(%)申赎频率、费率(%)近期打开时间当前利率银河通利A1615062014-04-25一年定存1.3每6个月申0赎02013-04-253.90%富国天盈A1610162014-05-23一年定存1.4每6个月申0赎0.12013-05-224.20%万家添利A1619092014-06-01一年定存+1.1%每6个月申0赎02013-06-014.10%博时裕祥A1605142014-06-11一年定存+1.5%每6个月申0.8赎0.12013-06-114.50%天弘丰利A164209
6、2014-11-22一年定存1.35每6个月申0赎02013-05-234.05%鹏华丰泽A1606192014-12-07一年定存1.35每6个月申0赎0.1 （持有一年赎0）2013-06-074.05%诺德双翼A1657062015-02-16一年定存1.3每6个月申0赎0.1 （持有一年赎0）2013-02-183.90%金鹰回报A1621062015-03-08一年定存+1.1%每6个月申0赎02013-03-084.10%信诚双盈A1655182015-04-12一年定存+1.5%每6个月申0赎0.1 （持有一年赎0）2013-04-124.50%中欧信用A1660132015-0
7、4-15一年定存+1.25%每6个月申0赎02013-04-154.25%信达利A1661062015-05-06一年定存1.3每6个月申0赎02013-05-063.90%国联双佳A1625122015-06-04一年定存1.4每6个月申0赎02013-06-044.20%瑞福优先1210072015-08-15一年定存+3%每6个月申0赎0.5 （持有1年0.25）2013-02-186.00%天弘添利A1642072015-12-02一年定存1.3每3个月申0赎0.1 （持有6个月赎0）2013-03-013.90%长信利鑫A1630042016-06-24一年定存1.1+0.8%每6个
8、月申0赎02013-06-244.10%季季添金550015永续一年定存+利差02%每3个月申0赎02013-03-124.20%场内交易的有期限A类基金 此类基金是有存续期限的。有期限约定收益A类基金参考交易价格=约定收益率同久期AA级信用债到期收益率+净值-1元。约定收益率高于债券收益率则溢价交易，约定收益率低于债券收益率则折价交易。 A类分级基金参照AA债收益率 基金名称代码到期日承诺收益现行利率下一折算日国泰优先1500102013.02.09每年单利5.7%，到期转为LOF基金单利5.7%到期日富国汇利A1500202013.09.08单利3.87%，到期转为LOF基金单利3.87%
9、到期日大成景丰A1500252013.10.14单利4.03%，到期转为LOF基金单利4.03%到期日海富通 增利A1500442014.08.31三年定期利率+0.5%，每季度调整一次，到期转为LOF基金4.75%到期日浦银增利A1500622014.12.123年定存利率+0.25%，到期转LOF单利5.25%到期日双力A1500692015.03.23一年定存利率+3.5%，到期转LOF7%2013.03.25中欧盛世A1500712015.03.28约定单利6.5%，到期转为LOF基金单利6.5%到期日同庆800A1500982015.05.12一年定存利率(税后)+3.5 %，可和同
10、庆B合并赎回，到期转LOF基金7%2013.05.12华商500A1501102015.09.06三年期定存利率+2%即6.25%，可和华商500B合并赎回，到期转LOF基金单利6.25%到期日聚利A1500342016.05.12按5年期国债算术平均利率X 1.3，每季度调整一次，到期转为LOF基金4.17%到期日中小板A1500852017.05.08一年定期利率(税后)+3.5 %，可和中小板B配对赎回，到期转LOF基金7%2013.05.08大宗商品A1500962017.06.28一年期定存利率(税后)+3.5%，可和商品B配对赎回，到期转LOF基金6.75%2013.01.02同辉
11、100A1501082017.09.13年利率7%，可和同辉100B 合并赎回，到期转LOF基金7%2013.09.13易基稳健1501062019.09.20年利率7%，可和易基进取合并赎回，到期转LOF基金7%2013.09.20场内A类基金年化收益率计算：（到期净值-现交易价）/现交易价/剩余天数X365天X100% 永续型约定收益A类基金此类基金存续期限是永久的，每年只能获得约定收益，可以看成是拿不到本金的“存本取息”， 除了可以在场内交易之外，还可以和对应的B类基金份额按比例合并为母基金赎回。永续A类参考交易价格=约定收益率当前15年以上久期AA级信用债隐含收益率+净值-1元。约定收
12、益率高于债券收益率则溢价交易，约定收益率低于债券收益率则折价交易。例如，有甲A、乙A、丙A三个净值分别为1.03元、1.033元、1.035元的永续A类基金，约定收益率分别是6%、6.5%、7%，当前债券收益率6.9%，则永续A类的隐含收益率就向6.9%看齐，甲A交易价=6%6.9%+1.03-1=0.9元，乙A交易价=6.5%6.9%+1.033-1=0.975元、丙A交易价=7%6.9%+1.035-1=1.049元。由于申万进取净值低于0.1元时申万收益需承担母基金下跌亏损，申万收益相当于存在信用违约风险，要维持高收益率。 基金名称基金代码占母基金 份额比例承诺收益率现行约定 收益率定期
13、折算日，其他双禧A15001240%一年定存利率+3.5%，3年一调整5.75%2013.4.16，三年一折，AB净值归一银华稳进15001850%一年期定存利率+3%6.5%每年1月1日申万收益15002250%一年定存利率+3%6.5%每年1月1日信诚500A15002840%一年定存利率+3.2%6.7%每年2月11日左右银华金利15003050%一年定存利率+3.5%7.0%每年1月1日多利优先15003280%每年固定收益率5%5%每年3月23日左右建信稳健15003640%一年期定期款利率+3.5%7.0%每年1月1日中欧鼎利A15003970%一年定存利率+1%，3年一调整4.2
14、5%2014.6.16，三年一折，AB净值归一银华瑞吉15004720%一年定存利率+4%7.5%每年1月1日消费收益15004950%一年定存利率+3.2%，动态调整6.2%每年3月13日左右，AB净值归一信诚300A15005150%一年定存利率(税后)+3%6.5%每年2月1日左右泰达稳健15005340%一年定存利率(税后)+3.5%，半年调整7%每年1月1日工银500A15005540%一年定存利率(税后)+3.5%7%每年1月1日久兆稳健15005740%每年固定收益率为5.8%5.8%每年1月30日左右银华金瑞15005940%一年定存利率+3.5%7%每年1月1日同瑞200A15006440%一年定存利率(税后)+3.5%7%每年1月1日互利A15006670%
