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1、竭诚为您提供优质文档/双击可除 企业净收益与现金流量关 系的剖析 当一个企业无力偿还到期的债务时，就要破产，即破 产与现金短缺有关。而现金的短缺与净收益大小未必 相关，事实上，有盈利的公司也会遭到破产，而亏损 的公司倒有一定数额的现金结余。本文拟就净收益与 现金流量的关系来解释这种现象。 一、净收益与现金流量的差异 企业净收益是企业一定时期实现的用货币表现的 最终财务成果， 它标明企业生产经营业绩和获利能力。 它是以权责发生制为基础分期确认，依据于费用同收 入的配比和因果关系而形成的。而现金流量是反映企 业现金的实际进出。净收益与现金流量的差异不仅体 现在数量上，而且在对企业财务状况评价时所具
2、有的 作用也不相同。 净收益与现金流量在数量上的差异及原因 竭诚为您提供优质文档/双击可除 在企业的整个存续期间，其净收益和现金流量在 金额上是完全相同的，但在某一个会计期间，在金额 上完全相同则是一种巧合。这两者之间之所以会有差 别，是因为采用不同会计概念和时间推移而造成的。 具体表现在以下几个方面： （）净资本性支出。资本性支出在付款时是一种 现金流出，但以后以折旧形式在其估计的使用年限内 作为利润的冲销。因此，在任何一个会计时期，如果 资本支出超过折旧，超过数额就是现金流量低于净收 益的数额；反之，则相反。 （）存货的周转。存货的增加，在购入付款时是 一种现金流出，只有以后在售出而取得净
3、收益时才能 冲销。因此，在一个会计时期，如果库存增加，现金 流量就低于净收益，其所低的金额就是这一增加额； 当然，如果库存或在制品减少，则正好相反。 （）应收、应付款的存在。应收帐款反映的赊销 收入和应付帐款相对应的赊购支出在开出发票阶段就 以利润计算，只有在以后用现金结算时才是现金流量 的增减。因此，如果在一个会计时期应收款增加，现 金流量就会低于净收益；而如果应付款增加，现金流 量就高于净收益。反之，情况就相反。 （）其他额外资金的流动。有额外资金进入企业， 竭诚为您提供优质文档/双击可除 或企业偿还借款，这些都是现金流量，但只对资产负 债表有某些影响，而对净收益并无影响。 正是以上四个方
4、面的相互制约，才形成了净收益 和现金流量之间的差异。企业生产经营活动中的一个 不幸事实是：当企业在扩展时，资本性支出将超过折 旧，各种存货周转量也会增加，同时应收款和应付款 也将增加，因此，有利可图的扩展必然伴之以过高的 负现金流量，这种现象被称之为超过营运资金的经 营， 即扩展时没有适当地控制负现金流量和随之投入 所需增加的资本，这是造成企业破产的常见原因，也 是企业经营亏损而经营活动的现金流量为正数，或经 营获利而经营活动的现金流量却为负数的原因。 企业注重现金流量信息的原因 净收益作为评价企业盈利能力的重要指标而被重 视，但自本世纪年代中期以来，西方国家出现了持续 的通货膨胀，许多企业经历着严重的现金短缺。有些 企业虽有较大数额的净收益，但常因偿债能力不足而 受到破产清算的威协。而净收益有其自身的缺陷，如 净收益的确认广泛地运用了权责发生制和配比原则， 其中包含了过多的估计；净收益的确认也受制于会计 政策的不同选择，如折旧方法、存货计价的不同，都 导致净收益水平的不同。因此，仅以净收益来评价企
