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1、本文为网上收集整理，如需要该文档得朋友，欢迎下载使用参与非洲资本市场：挑战和机遇2007年5月13日星期日上海非洲开展银行会议高盛国际常务董事科林科尔曼精品文档，word文档本文为网上收集整理，如需要该文档得朋友，欢迎下载使用一、 非洲资本市场非洲与全球最兴旺市场相比市场非洲约翰内斯堡证券交易所纽约证券交易所伦敦证券交易所市场资本单位：10亿美元1,1245703约翰内斯堡证券交易所23,890 nyse .6,493 .公司的数量1,67053871,主板上列示的公司数量，不包括15家暂停交易的公司。1,98626873市场资本平均值单位：10亿美元5最近12个月的ADTV市场单位：10亿美
2、元5155股息收益率4.5%53.0%截至2007年5月4日的托马斯金融数据流。1.8%53.2%5金砖四国BRIC相对于南非和尼日利亚巴西俄国印度中国南非尼日利亚人口统计概述2005年的人口单位：百万人来源：联合国秘书处经济和社会事务部人口司，“世界人口预测：2004年修订版和世界城市化预测。有关俄国的相同报告是在2006年7月估计。 1861421,0801,32747135以美元计算的2005年人均GDP$4,249$3,825$740$1,649$4,9581,400高盛国际的经济报告2006年5月至6月；期间的增长率估计为平均值。宏观经济概述2005年的GDP10亿美元$792$55
3、0$798$2,264$235$189以美元计算的2000年至2005年的GDP实际增长2.6%6.0%7.2%9.3%3.9%4.9%以美元计算的2005年至2007年的GDP实际增长3.8%4.1%根据BRICS报告预测2005年至2021年的增长率。7.5%10.0%4.7%5.3%宏观经济稳定性LT债务评级穆迪/S&PBa3 / BBBaa2 / BBB+BB+A2 / ABaa1 / BBB+B- / B国家风险bps相对于美国国库券每个国家的最高10年期债券与美国国库券之间的差距。21937612250116NA2005年的通货膨胀消费者物价指数6.6%11.0%4.2%1.8%4
4、.0%10.5%2005年的公债净额PIB的51.5%NA61.1%12.6%31.3%巴黎俱乐部国家成员最近注销的公债的重要局部。%市场规模市场资本化总额10亿美元 市场价值基于巴西IBOV指数、墨西哥MEXBOL、俄国FTSE俄国各股指数、印度孟买证券交易指数、中国上证指数和南非约翰内斯堡证券交易指数。$708$1,030$817$950$703$62最重要的金融机构n 伊塔屋银行n Bradescon Banco Brasiln Caixa Econmican Unibancon 俄国联邦储蓄银行n 俄国国有商业银行n 印度国家银行n 印度工业信贷投资银行n 印度住房开发金融公司银行n
5、中国银行n 工商银行n 交通银行n 中国建设银行n 中国招商银行n 标准银行n FirstRandn ABSA n Nedbankn 投资银行n 尼日利亚联合银行n 第一银行n 洲际银行n 联合银行n Guarantu Trust Bankn 经济银行v规模与BRIC国家类似的高度兴旺的资本市场u具有相应规模和稳定性的经济体w良好的风险环境来源：联合国、布隆伯格、高盛国际2006年5月至6月的经济报告、预测。南非是通往非洲的通道.来源：高盛经济学研究。 2005年世界银行报告 包括柬埔寨、斐济、印尼、基里巴斯、韩国、 Haos、马来西亚、蒙古、缅甸、Palan、巴布亚新几内亚、菲律宾、 Som
6、oa、泰国、Tongo、越南。 人口2006E南非148m除南非外的非洲亚撒哈拉沙漠地区2653m东亚和太平洋中国除外3700m占全球GDP的份额占2005年的GDP份额其它新兴市场和开展中国家全球非洲7.2%3.2%非洲亚撒哈拉沙漠地区5.6%2.5%除尼日利亚和南非外的非洲亚撒哈拉沙漠地区2.9%1.3%中欧和东欧7.5%3.4%亚洲，中国和印度除外312.2%5.5%来源：国际货币基金组织展望，2005年9月，统计附录。市场资本化2005E南非占非洲市场资本总额的71.6%非洲占开展中国家市场资本总额的7.6%开展中国家占全球证券市场资本的9.2%南非占非洲总流动性的90.3%非洲占开展
7、中国家总流动性的3.2%开展中国家占全球流动性的5.7%2006经济的增长增长人口GDP实际增长南非1.9%4.6%除南非外的非洲亚撒哈拉沙漠地区2.2%4.5%东亚太平洋地区32.3%拉丁美洲，巴西除外n 南非是新兴市场中的重要市场n 南非是合理的进入非洲的平台，有近四分之三的非洲市场资本化总额和代表了大批非洲公司活动的集中公司部门n 南非为开展非洲增长机遇提供最重要的全球级的根底设施平台非洲资本市场概述截至2007年5月4日的托马斯金融数据流。全球证券市场概况，标准普尔，2005年。约翰内斯堡证券交易所毛里求斯证券交易所奈洛比证券交易所市场资本化10亿美元交易的ADTV价值美元EXCEL
8、SOURCE copied at 09-May-2007 14:09:52 : AFRICAOverviewColin TalksColin Talk - China May 200701 Overview of African Capital Markets.xls(Market Capitalisation)EXCEL SOURCE copied at 07-May-2007 20:52:20 : AFRICAOverviewColin TalksColin Talk - China May 200701 Overview of African Capital Markets.xls(LT
9、M Value Traded)非洲重要交易所中的主要公司非洲主要交易所中的五强公司EXCEL SOURCE range $A$3:$K$38 copied at 08-May-2007 19:21:39 : AFRICAOverviewColin TalksColin Talk - China May 200701 Top 5 Africa Companies.xls(Sheet1)EXCEL SOURCE range $A$3:$K$38 copied at 08-May-2007 19:23:51 : AFRICAOverviewColin TalksColin Talk - China
10、May 200701 Top 5 Africa Companies.xls(Sheet1)来源：截至2007年5月4日数据流。南非：大规模且集中化的企业层按市场资本化和部门分类的重要公司金融效劳自然资源TMT其它EXCEL SOURCE copied at 07-May-2007 21:29:44 : AFRICAChinaFIGChina Materials02 Top South African Companies 19-Mar-07.xls(Natural Resources)约翰内斯堡证券交易所中的30强公司3592亿美元约翰内斯堡证券交易所的市场资本化总额7034亿美元占总额的51.
11、1%金融效劳金融效劳包括银行、长期保险、短期保险和专业金融公司。公司市场资本化1421亿美元金融效劳1公司市场资本占约翰内斯堡证券交易所市场资本化总额的20.2%来源：截至2007年5月4日的托马斯金融数据流。注：截至2007年5月4日的兰特/美元汇率为6.9295 。EXCEL SOURCE range $A$83:$O$100 copied at 12-Mar-2007 14:14:23 : AFRICAFoschiniProject ModeModels59 Combined Model Project Mode (cleaned)-v11K.xls(Output Sheet)评估差异1
12、2个月的滚动追踪市盈率倍数整体评估差异EXCEL SOURCE copied at 23-Mar-2007 08:50:53 : FIGSouth AfricaPresentations2007-03-26 Africa-China Presentation MaterialsExcel03 Valuation Differences including India.xls(PE Chart)EXCEL SOURCE copied at 15-Mar-2007 13:52:21 : firstrandcslonPresentations2007-03-20 Presentation to IC
13、ICIPresentation01 Valuation Differences including India.xls(Legend)来源：截至2007年5月4日的托马斯金融数据流。国家风险分析信贷违约掉期水平比拟来源：截至2007年5月4日的托马斯金融数据流。兰特效应兰特与美元相比评论EXCEL SOURCE copied at 08-May-2007 16:28:48 : AFRICAOverviewColin TalksColin Talk - China May 200702 Currency Fluctuations Page Aug 18 2006_march.xls(Chart1 (3)n 兰特自由浮动，政府不干预汇率市场。n 南非实现国际资产净流入，股票和债券仍然看好。n 暴露于新兴市场风险偏好的波动性，市场的重点在于目前的账目赤字。n 截至2007年3月，高盛预测3个月、6个月和12个月的兰特对美元的汇率稳定在7.5。近期，目前的大额账目赤字大约6的GDP和较高的通货膨胀将给兰特带来压力。但是，兰特增值将通过以下两种方法胁制： 稳固商品价格 重新平衡净出口增长的组成，并且通过提高国内利率来缓和国内需求n 高盛正在预测，目前的账目赤字将大幅增长到大约7.7的GDP；
