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1、内蒙古财经大学双学位学士论文上市公司财务报表分析以上海锦江国际旅游股份有限公司为例作 者 张学敏 学 院 会计学院（商务学院)专 业 会计学() 年 级 1级会计3班 学 号 101105 指导教师 王晓玲 导师职称 副教授 摘要财务报表分析是根据企业的资产负债表、利润表、现金流量表等给出的数据，通过计算各种财务指标,分析判断企业的各种能力，其所包含的信息具有专业性和高度的概括性。为了深入了解企业经营状况,透视企业管理质量以及战略实施的成效,上市公司财务报表分析备受各关注。本文搜集了上海锦江国际旅游股份有限公司200-201年度财务报告，建立起本文研究的基础财务数据库,应用财务分析的相关理论和
2、图表，分析了公司的偿债能力、营运能力、盈利能力的各项财务指标，然后,应运现金流量分析和杜邦分析体系对上海锦江旅游进行了更深入的剖析。通过本文，旨在找出上海锦江旅游在上述方面的优势及不足。本文最后得出该公司各方面运营良好,但是企业融资能力差，近年来受各方客观因素影响较大，应加强控制各项费用,努力提升服务质量,全面提高自身综合竞争力,使其在竞争中立于不败之地。关键词：财务指标偿债能力 营运能力 盈利能力 杜邦分析Abctinncia tmenanalys s se oncrorate balance set,icomestatns, as low tatemes and othe dat gvn
3、y lcltingviufinanclindiators， aalysisn enteprise capactis,thinformin cnais with professionalsm and a high lel fgeraliy T deeent estanding f th busines situti, prspctve orprate nagemt qualit and h eftivenes ofthe ilemettn testrtgy, aalyssof isted companysinancl statemetsis onene Tsllction ofhnghiJiji
4、ang erntionl trave copanylmited 209-212fnnireptin, etablisng th siofthsesah financal databse, inancial nlys f the relevnt teris andchrts, analyze h cmns se nd viabiit, profitailit, te fnancial targets, then epartme of cash flw anaysis, and u Pot anlysisysem onSanh Jn Jang or condued a moren-deptnaly
5、sis. th tis article, aimed a findn ot the advtage ad diienis ofth ShnhaiJiniantrave in thoe aras.isarticle inalaried a thecopys wellrn,b poor cporate inace cpcit, largr n rcent yearsnete infuene of bjecte ctors,suld rinforethecst conl, ad srive imrovservi quality， and mprvthei coreesive ompetiivenss
6、 thtit reman invinble inte compeiton.Keyrs： iancal index; ebt paying abilit ； opertin cpacit;proibility; DPn nys目录一、公司偿债能力分析1(一)短期偿债能力1(二）长期偿债能力分析21.资产负债率22股东权益比率23.产权比率(净资产负债率）24.利息保证倍数2二、公司营运能力分析2（一)应收账款周转速度3（二）存货周转速度3（三）固定资产周转率(四)总资产周转率(五)流动资产周转速度5三、公司盈利能力分析5(一)总资产利润率（二）总资产净利润率7(三)销售净利率7(四)成本费用利润
7、率(五)每股收益（调整后）8四、现金流量分析（一)现金流入量结构分析9(二）现金流出量结构分析(三）现金流入量和现金流出量之比分析0五、杜邦分析法六、财务分析总结11参考文献12后记1上市公司财务报表分析 以上海锦江国际旅游股份有限公司为例上海锦江国际旅游股份有限公司是锦江国际（集团）有限公司旗下主营旅行社业务的上市公司,整合了原上海中国国际旅行社股份有限公司、上海锦江旅游有限公司等上海最具盛名的国际、国内旅行社，并依托锦江国际集团的综合资源和优势，成为中国旅行社行业的龙头企业。目前,上海锦江国际旅游有限公司主要从事组织中国公民国内旅游和出境旅游，海外游客入境旅游,物业出租，贸易以及交通票务代
8、理等业务,其发展是建立在原上海锦江旅游有限公司和原上海华亭海外旅游公司两大旅游企业的基础上。现公司注册资本1.326亿元，总资产8亿元，员工人数100人。公司连续年在全国国际旅行社百强评选中名列前茅,并且自94年起至今蝉联“上海文明单位”。海锦江在锦江旅游股份有限公司的领导下，形成了以美国、德国、日本为主的经营范围,并向全球拓展。同时，锦江旅游在出境旅游市场上,拥有所有目的地国家对华开放旅游资质和路线。“锦江”在沪的出境旅游市场中占有比例大，声誉良好。一、公司偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。债权人对企业偿债能力的分析,目的在于做出正确的借贷决策。(一)短期偿债能力短期偿债能力是
9、指企业用其流动资产偿付流动负债的能力。企业能否偿付到期的流动负债,是反映企业财务状况好坏的重要标志。一般认为流动比率指标应该达到2:以上,速动比率的标准为:1,现金比率应在2%左右。表1 20年2012年上海锦江旅游短期偿债能力指标 单位：%报告时间2009年200年2011年2年流动比率1.81.91.91.54速动比率147149.4现金比率1510.111711.68营运资本146,03,56.7147,3,09.8511，15,80.56198,，1692由上表1所示,锦江旅游200年的流动比率为1.48,短期偿债能力具有一定的压力。但这种现象在2010年并未得到缓解，流动比率相比00
10、9年反而有所下降,虽然011年、202年都有所回升，但依然没有明显的增幅。按经验标准来判断，该公司近三年的流动比率都低于2:1的水平,表明该公司的偿债能力较弱。但若综合锦江旅游速动比率加以分析，该公司的偿债能力并不像流动比率指标所表示的那样弱。这是因为在该公司的流动资产中,所占比重较大的为速动资产，且四年的比率均高于一般标准,因此认为偿债能力还可以。且从现金比率来看，较2009年，2011年和年相比都有上升，这种变化表明企业的直接支付能力有较小的提高。和经验标准相比，该公司近四年的现金比率都接近于20%。由于营运资本近四年值均大于零，因此企业具有一定的短期偿付能力。综合来看，尽管该公司的流动比
11、率指标并未达到理想状态,相对于其他分析指标也仍然存在一定的偏差，但对该公司的短期偿债能力还是应该给予肯定的。(二）长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力，是评价企业财务状况的重点。表2 2009年2012年上海锦江旅游长期偿债能力指标报告时间29年200年21年012年资产负债率3073435.3634.3股东权益比率69.36524.665.6产权比率(净资产负债率）44.252.5354705.利息支付倍数18815-3.0-50122-781主要财务指标及能力分析:1资产负债率资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标，它通过负债与资产的对比,反映在企业中，有多少是通过举
12、债获得的。其计算公式是：资产负债率负债总额总资产通过比较可知，锦江旅游资产负债率从09年到2011年一直在增长，2012年有小幅下降。其中20年较9年增加了4%左右,说明当年该企业债务负担明显增加。一般而言，企业都希望资产负债率指标的数字大一些,这样虽然可能会增加债务负担,但企业却也能通过举债规模的扩大来获得较多的财务杠杆利益。但如果此比率过高,无论是投资者、债权人还是企业本身,蒙受损失的可能性都会大大增加。2.股东权益比率股东权益比率是长期偿债能力保证程度的重要指标，反映企业全部资产中有多少是投资人投资所形成。其计算公式是：股东权益比率=股东权益/总资产=1-资产负债率该公司近四年的股东权益
13、比率均高于5%,说明该企业资产中资产大都由投资所形成,偿还债务的保证很大，对债权人的保护程度较大，但也呈现逐年下降的趋势。3.产权比率（净资产负债率）产权比率是反映债务负担与偿债保证程度相对关系的指标，也称为净资产负债率。其计算公式是：产权比率负债总额/股东权益四年来,锦江旅游的产权比率整体呈上涨趋势，且涨幅较大,说明债务性融资与权益性融资结构变化较大。4.利息保证倍数利息保证倍数是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率,用以衡量偿付借款利息的能力。其计算公式是：利息保证倍数=息税前正常营业利润/利息费用营业利润+利息费用/利息费用锦江旅游的利息保证倍数四年来均为负数，说明企业的利息费用为负,通过对比资产负债表可得，近四年企业利息费用均为利息收入，所以企业支付利息的能力很强，债权人按期取得利息有较大的保证。二、公司营运能力分析企业营运能力主要指企业营运资产的效率和效益。营运能力分析是分析企业进行经营管理和运用资金的能力，它是通过分
