期货交易常识.doc

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1、期货技术术语解释一、期货盘面技术术语解释1、开盘价：当天某商品的第一笔成交价。 2、收盘价：当天某商品最后一笔成交价。 3、最高价：当天某商品最高成交价。 4、最低价：当天某商品最低成交价。 5、最新价：当天某商品当前最新成交价。 6、成交价：指某一期货合约的最新一笔交易定价。 7、结算价：当天某商品所有成交合约的加权平均价。（14.结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平均价。） 8、阻力点：价格难于超越的某一价格水平。 9、支持点： 由于对合约之吸购，使得价格难以跌过某一特定价格水平。 10、成交量：指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成交合约数。1

2、1、持仓量：是指买卖双方开立的还未实行反向平仓操作的合约数量总和。持仓量的大小反映了市场交易规模的大小，也反映了多空双方对当前价位的分歧大小。例如：假设以两个人作为交易对手的时候，一人开仓买入1手合约，另一人开仓卖出1手合约，则持仓量显示为2手。 12、内盘、外盘：等同于股票软件中的内外盘。如：委托以卖方成交的纳入“外盘”，委托以买方成交的纳入“内盘”。“外盘”和“内盘”相加为成交量。分析时，由于卖方成交的委托纳入外盘，如外盘很大意味着多数卖的价位都有人来接，显示买势强劲；而以买方成交的纳入内盘，如内盘过大，则意味着大多数的买入价都有人愿卖，显示卖方力量较大。如内盘和外盘大体相近，则买卖力量相

3、当。 13、总手：指截止到现在的时间，此合约总共成交的手数。国内是以双方各成交1手计算为2手成交，所以大家可以看到尾数都是双数位。 14、昨结：指昨天的结算价。（不同于昨天的收盘价）结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平均价。如果该合约为新上市合约，则当日结算价计算公式为：合约结算价该合约挂盘基准价基准合约当日结算价基准合约前一交易日结算价。 15、委比：是指用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标,其计算公式为：委比（委买手数-委卖手数）（委买手数委卖手数）100% （委比值为正，且其数值越大，则内盘过大，卖势力量较大）16、仓差：是持仓差的简称，指目前持仓量与昨日收盘价对应

4、的持仓量的差。为正则是今天的持仓量增加，为负则是持仓量减少。 持仓差就是持仓的增减变化情况。 例如今天11月股指期货合约的持仓为6万手，而昨天的时候是5万手，那今天的持仓差就是1万手了。另：在成交栏里也有仓差变化，在这里是指现在这一笔成交单引发的持仓量变化与上一笔的即时持仓量的对比，是增仓还是减仓。 17、多开：是多头开仓的简称，指持仓量增加，但持仓量的增加值小于现量，且为主动买盘。例如：假设以四个人作为交易对手，其中甲先挂出卖出平仓1手，乙随后挂出卖出开仓10手，丙见卖单处有人挂单11手，即以现价挂出买入开仓5手成交，盘面显示会为：多开，现手成交量为10手，仓差为+8手（因甲先挂出有1手平仓

5、单）；丁在随后又买入开仓2手，则会显示：双开，4手，仓差为+4手（此时所挂单已经全部是乙的卖出开仓挂单） 18、 空开：是空头开仓的简称，指持仓量增加，但持仓量的增加值小于现量，且为主动卖盘；例如：将上例中的卖出、买入反过来即可。 19、双开：指某笔成交中，开仓量等，平仓量为零，持仓量增加，差值等于现量，表明多空双方均增仓 。20、双平：指某笔成交中，开仓量等于零，平仓量为现量，持仓量减少，差值等于现量，表明多空双方均减仓。 21、多换、空换：是多头换手、空头换手的简称，若在某笔成交中，开仓量和平仓量均等于现成交量的一半，持仓量不变，则表明多头仓位和空头仓位都未发生变化，只是部分仓位在多头之间

6、或空头之间发生了转移，结合内外盘的状态，我们定义外盘时该笔成交的状态为多换手，内盘时为空换手。 （）22、多平、空平：是多头平仓、空头平仓的简称，多头平仓指持仓量减少，但持仓量的增加绝对值小于现量，且为主动卖盘；空头平仓指持仓量减少，但持仓量的增加绝对值小于现量，且为主动买盘。 例如：假设以三个人作为交易对手，其中甲有多头持仓5手，乙有空头持仓5手，丙没有持仓；若甲想平仓了结部分持仓，则挂出卖出平仓3手，丙认为大盘会跌，则挂出卖出开仓2手，在此时乙也想平仓了结，则以现价（卖出价）挂出买入平仓5手成交，盘面会显示：空平（空头平仓），现手成交量10手，仓差为6。如果是多头平仓则是把乙作为主动挂出平

7、仓单，甲随后再平仓即可。 23、 涨跌停板 ：当某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况。24、最新价 ：最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。25、涨跌 ：涨跌是指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。二、交易技术术语1、头寸：是一种市场约定，既未进行对冲处理的买或卖期货合约数量。对买进者，称处于多头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。2、卖空：看跌价格并卖出期货合约称卖空。 买空：相信价格会涨并买入期货合约称”买空”或称”多头”，亦即多头

8、交易3、持仓 ：交易者手中持有合约称为持仓。4、斩仓：在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止亏损过多而采取的平仓措施。5、持仓限额 ：是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额。6、撮合成交 ：是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。7、最小变动价 ：是指期货合约的单位价格涨跌变动的最小值。8、每日价格最大波动限制： 是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。9、期货合约交割月份： 是指期货合约规定进行实物交割的月份。（）10、最后交易日： 是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个

9、交易日。11、期货合约的交易价格 ：是指该期货合约的交割标准品在基准交割仓库交货的含增值税价格。12、当日结算价： 是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。13、成交价格 ：交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序, 当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即：当 bpspcp,则：最新成交价=spbpcpsp,最新成交价=cpcpbpsp,最新成交价=bp14、最高买价: 最高买价是指某一期货合约当日买方申请买

10、入的即时最高价格。15、最低卖价： 最低卖价是指某一期货合约当日卖方申请卖出的即时最低价格。16、申买量： 申买量是指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最高价位申请买入的下单数17、申卖量： 申卖量是指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最低价位申请卖出的下单数量。18、限价指令 ：指执行时必须按限定价格或更好价格成交的指令19、取消指令： 指投资者要求将某一指定指令取消的指令20、保证金 ：是指交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。21、结算： 是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。22、交易保证

11、金： 是指会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。当买卖双方成交后,交易所按持仓合约价值的一定比率收取交易保证金。23、追加保证金： 当客户的必须保证金少于一定数量时，经纪公司要求客户补足的部分叫追加保证金。24、浮动盈亏： 未平仓头寸按当日结算价计算的未实现赢利或亏损。25、每日无负债结算制度： 又称逐日盯市，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。26、风险准备金 :是指由交易所设立，用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风

12、险带来的亏损的资金 27、当日盈亏:期货合约以当日结算价计算的盈利和亏损，当日盈利划入会员结算准备金，当日亏损从会员结算准备金中扣划。28、风险警示制度：当交易所认为必要时，可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、发布风险提示函等措施中的一种或多种，以警示和化解风险。29、强行平仓制度： 对会员或投资者违规超仓的或者未按规定及时追加交易保证金的，以及其他违规行为的，交易所对违规会员采取强行平仓措施。30、大户报告制度： 当会员或者投资者某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸最大持仓限制标准80%时,会员或投资者应向交易所报告其资金情况、头寸情况，投资者须通过经纪会员报告。31、

13、期货贴水与期货升水 :在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。32、正向市场：在正常情况下，期货价格高于现货价格。33、反向市场: 在特殊情况下，期货价格低于现货价格。34、牛市：处于价格上涨期间的市场。35、熊市：处于价格下跌期间的市场。36、开盘集合竞价： 在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间。 37、集合竞价最大成交量原则 ：即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交

14、；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。若有多个价位满足最大成交量原则，则开盘价取与前一交易日结算价最近的价格。 38、强制减仓： 是指交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户(或非经纪会员，下同)按持仓比例自动撮合成交。 39、合约单位净持仓盈亏： 是指客户该合约的单位净持仓按其净持仓方向的持仓均价与当日结算价之差计算的盈亏。40、交割差价： 最后交易日结算时，交易所对会员该交割月份持仓按交割结算价进行结算处理，产生的盈亏为交割差价。41、实物交割： 是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移, 了结未平仓合约的过程。42、集中交割：即卖方标准仓单、买方货款全部交到交易所，由交易所集中统一办理交割事宜。43、期货转现货 ：是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。 44、滚动交割: 是指在合约进入交割月以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。