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1、证券交易讲义（全）前言一、2010年考试大纲的变化情况及其在教材中的反映1.考试大纲变化（三变三增）掌握证券交易的基本程序熟悉证券交易的基本程序（第二章）了解我国证券托管制度的内容掌握我国证券托管制度的内容（第二章）掌握证券登记的概念、种类及其主要内容熟悉证券登记的概念、种类及其主要内容（第十章）（新增）熟悉证券经纪业务运营管理的一般要求（第四章）（新增）熟悉证券经纪业务营销的主要内容和实务；熟悉证券经纪业务营销监管的基本要求（第四章）（新增）熟悉证券交易结算风险的种类及其防范措施（第十章）2.2010年教材的变化从总体上看，教材由原来的九章变为十章，其中第二章为原来第一章中第二节内容，另外很
2、多章节顺序打乱，重新组合，但内容并没有发生实质性变化。所以在此我只强调一些新增的主要内容：证券账户注册资料的查询（第四章）自然人客户申请开通创业板市场交易（第四章）投资者适当性管理（第四章）证券经纪业务的营销管理（第四章）主办券商和信息披露（第五章）证券交易的结算流程（第十章）二、考试题型（供参考） 单项选择题60道（一个0.5分，共30分）不定向选择题40道（一个1分，共40分）判断题60道（一个0.5分，共30分）三、历年来考试出题规律1.均为客观题，难度不大。2.根据数字（比如日期、最低注册资本金等）出题。3.根据重大时间、地点、人物、事件出题。4.根据重要规则、规章制度出题。5.根据容
3、易使学员混淆的内容出题。四、学习建议1.学习思维路线抓住考题均是客观题的特点，在日常学习过程中理论联系实际进行理解掌握，不要死记硬背。抓住教材的行文逻辑路线，关注数字和日期。2.学习战略安排以教材为基础，以听课为重点，以做题为巩固。五、报名方式 报名采取网上报名方式。考生登录中国证券业协会网站，按照要求报名。【献给学员的勉励之词】第一章证券交易概述本章主要考点1.掌握证券交易的定义、特征和原则；2.熟悉证券交易的种类；3.熟悉证券交易的方式；4.熟悉证券投资者的种类；5.掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务；6.熟悉证券交易场所的含义；7.掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能；8.熟悉证券
4、交易机制的种类、目标； 9.掌握证券交易所会员的资格、权利和义务；10.熟悉证券交易所会员的日常管理；11.熟悉对证券交易所会员违规行为的处分规定；12.熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法。 第一节证券交易的概念、基本要素和交易机制一、证券交易的概念及原则（一）证券交易的概念及其特征（掌握）1.证券交易的概念证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。证券交易与证券发行的关系：一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行
5、的顺利进行。2.证券交易的特征主要表现为证券的流动性、收益性和风险性。【例1】证券是用来证明证券（）有权取得相应权益的凭证。 A.发行人B.持有人C.管理者D.承销者答疑编号1153010101正确答案B【例2】下面的（）不属于证券交易特征。 A.收益性B.流动性C.安全性D.风险性答疑编号1153010102正确答案C（二）我国证券交易市场发展历程我国证券交易市场发展历程1.新中国证券交易市场的建立始于1986年。2.1986年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务。3.1986年9月，上海开办了股票柜台买卖业务。4.1988年4月起，我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场。5.1990年
6、12月19日，上海证券交易所正式开业。6.1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。7.1992年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。8.1999年7月1日，我国正式开始实施中华人民共和国证券法，这标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。9.2004年5月，中国证监会批准深圳证券交易所在主板市场内开设中小企业板块。10.2005年4月底，我国开始启动了股权分置改革试点工作。11.重新修订的证券法于2006年1月1日起正式实施。12.2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所开市。13.2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报。14.
7、2010年4月16日，我国股指期货开始上市交易。（三）证券交易的原则（掌握） 证券交易必须遵循“三公”原则，即公开、公平、公正原则。1.公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化。2.公平原则：参与各方具有平等的法律地位。3.公正原则：公正地对待证券交易的参与各方。【例1】（）是指参与交易的各方应当获得平等的机会。A.公开原则B.实时原则C.公正原则 D.公平原则答疑编号1153010103正确答案D【例2】（判断题）公开原则的核心要求是实现市场信息公开化。（）答疑编号1153010104正确答案对二、证券交易基本要素（一）证券交易的种类（熟悉）按交易对象品种划分四种：股票交易、债券交易、基金交
8、易以及其他金融衍生工具的交易。证券交易的对象就是证券买卖的标的物。【例题】按照（）划分，证券交易种类可划分为股票交易、债券交易、基金交易和其它金融衍生工具交易。A.交易规模B.交易对象的品种C.交易性质D.交易场所答疑编号1153010105正确答案B1.股票交易股票交易是以股票为对象进行的流通转让活动。股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。前者通常称为上市交易，后者的常见形式是柜台交易。2.债券交易债券交易是以债券为对象进行的流通转让活动。按发行主体来划分，债券主要有三大类：政府债券、金融债券、公司债券。【例题】根据（）的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类
9、。A.债券持有人 B.债券承销商 C.发行对象D.发行主体 答疑编号1153010106正确答案D3.基金交易证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金、由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金、为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金。它是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。基金交易是以基金为对象进行的流通转让活动。基金分类：开放式基金和封闭式基金。 封闭式基金在成立后，基金管理公司可以申请其基金在证券交易所上市。如果获得批准，则投资者就可以在二级市场上买卖基金份额。开放式基金非上市的开放式基金，投资者是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，进行基金
10、份额的申购和赎回。上市开放式基金除了申购和赎回，也可以在二级市场上进行买卖。上市开放式基金的申购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即基金资产净值进行估值，在基金资产净值的基础上再加一定的手续费而确定的。我国证券市场上交易型开放式指数基金（ETF）代表的是一篮子股票的投资组合，追踪的是实际的股价指数。可以在证券交易所挂牌上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。【例题】我国证券市场上出现的交易型开放式指数基金代表的是一篮子股票的投资组合，追踪的是（）。A.实际股票价格 B.实际的股价指数 C.投资组合总市值D.上证50指数 答疑编号1153010107正确答案B4.金融衍生
11、工具交易金融衍生工具：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者的价格（或数值）变动的派生金融产品。金融衍生工具的交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易和可转换债券交易。（1）权证交易权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证具有期权的性质，也有交易的价值。我国目前的权证都在证券交易所进行交易。权证根据不同的划分标准有不同的分类，分为认股权证和备兑权证，认购权证和认沽权证，美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。
12、【例题】下列关于权证的说法，正确的有（）。A.权证的发行人只能是基础证券发行人B.权证持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价C.权证具有期权的性质，也有交易的价值D.我国的权证既可以在证券交易所内进行交易，也可在场外交易市场上交易答疑编号1153010108正确答案BC（2）金融期货交易金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。金融期货主要有外汇期货、利率期货以及股权类期货三种。（3）金融期权交易金融期权交易是指以金融期权合约为对象进行的流通转让活动。金融期权的基本类型是买入期权和卖出期权。按基础资产性质可以分为股权
13、类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权以及互换期权等。（4）可转换债券交易可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。可转换债券交易是指以可转换债券为对象进行的流通转让活动。可转换债券具有债权和期权的双重特性。（二）证券交易的方式（熟悉） 现货交易、远期交易和期货交易、回购交易、信用交易。1.现货交易现货交易是证券买卖双方在成交后就办理交收手续。2.远期交易和期货交易远期交易是双方约定在未来某一时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易。期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。期货交易与远期交易的关系：相同点：都是现在约定成交，将来交割。不同点：远期交易：非标准化；场外进行；以通过交易获取标的物为目的。期货交易：标准化；多数在场内进行；多数情况下不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。【例题】（判断题）期货交易是非标准化的，可在场内市场进行，也可在场外市场进行。（）答疑编号1153010109正确答案错（期货交易是标准化的，多数在场内进行）3.回购交易回购交易更多地具有短期融资的属性，通常在债券交易中运用。债券回购交易就是指债
