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1、福斯特财务管理实训3 （总9页）-本页仅作为预览文档封面，使用时请删除本页-财务管理实训3一、资产负债表结构分析广东利华机械股份有限公司 20102012 资产负债表结构分析资产2010 年末2011 年末2012 年末负债和股东权益流动资产：流动负债：货币资金短期借款交易性金融资产交易性金融负债应收票据应付票据应收账款应付账款预付款项预收款项应收利息应付职工薪酬应收股利应父税费其他应收款应付利息存货应付股利一年内到期的非流动资 产其他应付款其他流动资产一年内到期的非流动负 债流动资产合计其他流动负债非流动资产：流动负债合计可供出售金融资产非流动负债：持有至到期投资长期借款长期应收款应付债券长
2、期股权投资长期应付款投资性房地产专项应付款固定资产预计负债在建工程递延所得税负债工程物资其他非流动负债固定资产清理非流动负债合计生产性生物资产负债合计油气资产股东权益无形资产股本开发支出资本公积商誉减：库存股长期待摊费用盈余公积递延所得税资产未分配利润其他非流动资产非流动资产合计：股东权益合计资产总计：负债和股东权益合计分析：1、广东利华机械股份有限公司货币资金占总资产比重从 2010 年%到 2011 年 22%再到 2012 年%，整体呈现波动性上升，先下降后上升的趋势；而公司短期借 款占负债和股东权益合计比重从 2010年%到 2011年%再到 2012年%，整体呈现 波动性下降，先上升
3、后下降的趋势；公司货币资金与公司短期借款变动趋势截 然相反，可以推测，是由于公司偿还短期借款，而引起的货币资金的变动。从 公司货币资金整体来看，公司的货币资金比例较高，2012 年达到%，而占比最 低的年份2011 年，占比都高达 22%。由于纺织机械生产属于资金密集型产业， 需要较大的资金投入，虽然企业与国内主要银行等金融机构保持良好的合作关 系，但仍可能会有资金缺口，存在一定的风险。公司即使因为存在融资风险， 而持有一定比例货币资金是降低融资风险的有效途径，但不应该过度持有货币 资金，导致了企业的闲置资金大，如何为企业资金找出路，反而成为了企业目 前面临的最大问题之一。2、公司流动负债占负
4、债和股东权益合计比重从 2010 年%到 2011 年%再到2012 年%，整体呈现下降趋势；其中：应付账款占负债和股东权益合计比重从 2010 年 12%到 2011 年%再到 2012 年%，整体呈现下降趋势；应付股利占负债和股东 权益合计比重从2010 年%到 2011年%再到 2012年%，整体呈现下降趋势；推测 是由于应付账款和应付股利主要因素引起流动负债比重下降；说明企业的偿债 能力增强，企业面临的偿债风险下降。3、广东利华机械股份有限公司流动资产占总资产比重从 2010 年%到 2011 年%再 到 2012 年%，整体呈现上升的趋势；盈余公积占负债和股东权益合计比重从 2010
5、年%到 2011年%再到 2012 年%，整体呈现上升趋势；未分配利润占负债和 股东权益合计比重从 2010年%到 2011年%再到 2012年%起整体呈现上升趋势； 可以推测是由于公司盈余公积和未分配利润整体上升引企业流动资产所占比例 越来越高。二、损益表结构分析广东利华机械股份有限公司 20102012 利润结构分析表项目2010 年2011 年2012 年一、营业收入111减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失力口：公允价值变动收益（损失以“一”号填 列）000投资收益（损失以“一”号填列）二、营业利润（亏损以“一”号填列）力口：营业外收入减：营业外支出三、利润总
6、额（亏损以“一”号填列）减：所得税费用四、净利润（亏损以“一”号填列）利润1、营业成本占营业收入比重从2010年%到2011年%再到2012年%，整体呈现下 降的趋势，营业利润占营业收入比重从2010年%到2011年%再到2012年%，整 体呈现上升的趋势；净利润占营业收入比重从2010年%到2011年%再到2012 年%整体呈现上升的趋势；可以分析，是由于公司营业成本占比下降，而引起了 公司营业利润的，净利润的占比营业收入的比重上升。公司将现代集成制造管 理思想及先进的管理软件与本公司生产特点、管理经验相结合，全面优化了企 业内部运作流程，有效降低成本；公司将根据精密零部件的质量和价格，充分
7、 利用精密零部件市场处于买方市场的有利条件，在市场上购买，以保证本公司 的持续、稳定的生产，同时有效地控制产品成本。同时与广东省华美钢铁制造 有限公司签订了外协制造合同，按照该合同， 2010-2013年广东省华美钢 铁制造有限公司所外协加工的机架使用的精钢价格都不变，有效降低了公司原 材料成本；公司近期的发展基金得到满足，未来的融资需求将通过增资、发行 债券、向金融机构贷款等多种直接和间接融资方式得以满足，同时将合理利用 财务杠杆，进一步优化财务结构，在保证资金正常周转的同时，将企业的融资 成本降至最低水平。费用：2、（1）公司销售费用占营业收入比重从2010年%到2011年%再到2012年
8、%， 整体呈现上升的趋势，说明企业加大了在在产品销售方面的投入；其中广告费 和展览费用增长十分明显，说明公司为了扩大产品销售市场、提高产品销售量 而做出重大投入。（2）管理费用占营业收入比重从2010年%到2011年%再到2012年%，整体呈现 小幅度下降的趋势，说明企业这几年的控制有一定的成效；但是其中研发费用 却大幅增长，表明企业为了提高核心竞争力而大力投入研发。业一方面将投入 资金更新部件、 电子选色、真空处理等科技项目，提高产品质量，确保现有市 场份额不会受到削弱，另一方面，加大研究开发力度，在提高现有剑杆织机和 喷气织机的质量。研制市场需求大的新品种，向高端产品发展，开拓新市场。（3
9、）财务费用占营业收入比重从2010年%到2011年%再到2012年%，整体呈现 变化幅度较小，说明企业这几年的筹集、投资的决策变化不大；企业进口设 备、精密零部件、产品外销等均以外币（美元）结算，因此外币汇率的变化对本 公司产生一定的影响，其中汇兑收益增加较为明显。税费：3、所得税费用所占占营业收入比重从2010年%到2011年%再到2012年%，整体 呈现上升的趋，的比例略有上升但幅度不大，主要是企业利润在增长，这是正 常的变化。三、现金流量表结构分析广东利华机械股份有限公司20102012现金流量结构分析表流入分析2010年度2011年度2012年度流出分析2010年度2011年度2012
10、年度销售商品、 提供劳务收 到的现金购买商品、 接收劳务支 付的现金收到的税费 返还000支付给职工 以及为职工支付的现金收到的其他 与经营活动 有关的现金000支付的各项税费经营活动现 金流入小计支付的其他 与经营活动 有关的现金收回投资所 收到的现金经营活动现 金流出小计取得投资收 益所收到的 现金购建固定资 产、无形资 产和其他长 期资产所支 付的现金处置固定资 产、无形资 产和其他长 期资产所收 回的净额投资所支付 的现金收到的其他 与投资活动 有关的现金000支付的其他 与投资活动 有关的现金000投资活动现 金流入小计投资活动现 金流出小计吸收投资所 收到的现金000偿还债务所支付
11、的现金借款所收到 的现金分配股利、 利润和偿还 利息所支付 的现金收到的其他 与筹资活动 有关的现金000支付的其他 与筹资活动 有关的现金筹资活动现 金流入小计筹资活动现 金流出小计汇率变动产 生的现金流 入汇率变动产 生的现金流 出（无）全部现金流 入合计111全部现金流 出合计111流入分析：1、公司对纺织品行业完全依赖销售商品、提供劳务收到的现金占现金收入比重 从 2010 年%到 2011 年%再到 2012 年%，整体呈现上升的趋势，但是，变化幅度 并不大，企业这几年的现金流入主要依赖于销售商品及提供劳务所收到的现金，说明企业的主营业务突出公司 2010-2013 年，扩大生产规模
12、，将成为全国 最大的剑杆织机和喷气织机生产基地，到 2013年生产能力可达到 6000 台。 2、投资活动现金流入占现金收入比重从 2010 年%到 2011 年%再到 2012 年%，整 体呈现下降的趋势，但是，变化幅度并不大；收回投资所收到的现金占现金收 入比重从2010 年%到 2011年%再到 2012年%，整体呈现波动性上升的趋势，但 是，变化幅度并不大；说明企业投资决策相对稳定。3、借款所收到的现金占现金收入比重从 2010 年%到 2011 年%再到 2012 年%，整 体呈现下降的趋势，筹资活动现金流出占现金流出比重从 2010年%到 2011 年% 再到2012 年%，整体呈
13、现下降的趋势，说明企业的筹资政策出现了微小的调 整。流出分析：1、经营活动现金流出占现金流出比重从 2010 年%到 2011 年%再到 2012 年%，整 体呈现上升的趋势；投资活动现金流出占现金流出比重从 2010年%到 2011 年% 再到2012 年%，整体呈现波动上升的趋势，公司 2010-2013 年，扩大生产规 模，将成为全国最大的剑杆织机和喷气织机生产基地，到 2013年生产能力可达 到 6000 台；企业的资金主要用于本公司经营，用于对外投资较少，说明企业的 经营较为保守。2、企业经营活动的流出占非常高的比例，而投资与筹资活动的现金流出的比例 都较低，支付的出的比例都较低，支付的投资款较少，筹资的支出也主要是支 付应付利润，说明企业的扩张不大。四、偿债能力分析偿债财务比率2010年2011年2012年流动比率速动比率现金比率经营净现金比率资产负债率负债与所有者权益比 率利息保障倍数1、公司的利息保障倍数从 2010 年%到 2011 年%再到 20
