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1、名词解释 1 时间价值：是指一定量资金在不同时点上价值量的差额。 2 普通年金：凡收入或支出相等金额的款项，发生在每期期末的年金叫做“普通年金”或“后付年金”。 3 商业信用： 是指商品交易中的延期付款，预收货款或延期交易而形成的货贷关系，是企业之间的直接信用行为。 4 资金成本：又称资本成本，它是企业为筹集资金和使用而付出的代价。 5 现金流量：在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而引起的现金流入或现金流出增加的数量。 6 机会成本：在投资决策中，如果选择了某一投资项目，就会放弃其他投资项目，其他投资机会可能取得的收益就是本项目的机会成本。 7 净现值： 是指项目计算
2、期内，按一定贴现率计算的各年现金流量现值的代数和。 8 运营资金：是指流动资产减去流动负债后的余额，是企业用以维持正常经营所需要爱的资金，即企业在生产经营中可用流动资产的净额。 9 应收账款：是企业对外赊销产品，材料，赊供劳务及其他原因，应向供货或接受劳务的单位及其他单位收取的货款。 10 财务预算：是一系列专门反应企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算总称。 11 财务预算：是运用财务报表数据，对企业过去的财务状况和经营成果进行评价和剖析，已反应企业经营过程中的利弊得失及未来发展前景，为改进财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。二 问答 （简略版
3、，具体请看书）一、 财务管理的目标1 利润最大化 2资本利润率或每股盈余最大化 3企业价值或股东财富最大化二、 财务管理的基本环节1 财务预测 2 财务决策 3 财务预算 4 财务控制 5 财务分析 三、权益资金的筹集1 吸收直接投资 2 发行普通股 3 发行优先股四、证券投资的风险1 违约风险 2 利息率风险 3 购买力风险 4 流动性风险 5 期限性风险五、信用标准（5C）1 客户品质，即客户的信誉 2 偿债能力 3资本 4 抵押品 5 经济情况六、短期偿债能力分析1 流动比率 2 速动比率 3 现金比率 七、财务分析的内容1 偿债能力分析 2运营能力分析 3 盈利能力分析三 计算题P38
4、 3、（1）SA=20000（S/A,8%,5）=200001.4693=29386 （2）r=（18/4）4=8.24%4 P=A(P/A ,5%,8)-(P/A,5%,2)=150000（6.4632-1.8594）=690570P89 6、K=40015%(1-33%)/400(1-2%)=10.26%7、K=14%/(1-3%)=14.43%8、K=2.5/20(1-5%)+6%=19.169、K=310%/4+1%=8.5%11、边际贡献=（单价-单位变动成本）销售量=（80-50）200000=600（万元） 息税前利润=边际贡献-固定成本=600-200=400（万元） 经营杠杆
5、系数DOL=基期边际贡献/基期息税前利润=600/400=1.5 财务杠杆系数DFL=基期息税前利润/基期税前利润=400/400-(120012%)=1.5625 综合杠杆系数DTL=DOLDFL=1.51.5625=2.34375 （基期税前利润=息税前利润-债务信息）P138 1、投资利润率=年平均利润额/年平均投资总额=1/(10/2)100%=20% (2)每年折旧=10/5=2(万元) 投资回收期=投资总额/年现金净流量=10/3=3.33(年) 净现值NCF(0)=-100000 NCF(15)=10000+(100000/5)=30000 净现值(NPV)=30000(P/A,
6、10%,5)-100000=300003.7908-100000=13724 净现值率=NPV/投资现值=13724/100000=0.13724 现值指数=1+0.13724=1.13724P195 1、货币资金最佳持有量C*=2Bt/i=2500000400/1%=20(万元) 最小相关成本TC*=2Bti=25000004001%=2000（元） 债券发行价格=债券面值票面利率（P/A,市场利率，n）+债券面值（P/S，市场利率，n） 例题见书P57 （重点） 资金成本率P6972例题见上P89 (重点) 递延年金问题P26 （重点） 杠杆系数问题例题P89 11题 （重点） 最佳货币持有量问题P195 （重点）
