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1、内蒙古财经学院本科毕业论文商业银行债券投资存在的问题及对策分析作 者 孙本婧 系 别 计算机信息管理学院 专 业 金融学 年 级 2011级金融七班 学 号 112102343 指导教师 李广学 导师职称 副教授 内容提要商业银行是历史最为悠久、业务范围最为广泛、对社会经济生活影响面最大的一类金融机构，在我国的金融体系中有着至关重要的地位。而在我国商业银行的所有资产中，债券投资具有较大的流动性、较高的安全性和较好的收益性，已经成为仅次于贷款的第二大资产。由于我国商业银行债券资产的比例不断增大，债券投资在商业银行资产业务中的重要性地位也在不断提升，在不久的将来，其必将成为商业银行最具灵活性和主动
2、性的资产业务之一。因此，对债券资产的研究成为既有现实意义又十分迫切的研究课题。本文首先说明研究商业银行债券的重要性，接着介绍了债券投资的概念，在此基础上，本文分析了它的现状，并据此分析它的功能及特点，深入浅出的探究它的投资策略以及面对的问题，最后就面临的问题做出了一些建议。关键词：商业银行 债券投资 投资风险AbstractCommercial bank is the oldest, the scope of business one of the most widely, financial institutions face the biggest effect on social and
3、 economic life, plays a crucial role in Chinas financial system. And in all the assets of commercial banks in China, the bond investment is mobile, higher security and better profitability, has become the second largest after the loan assets. Because our country commercial bank debt asset ratio incr
4、eases, the importance of bond investment in assets business of commercial banks in the rising, the asset business in commercial bank will become one of the most flexible and initiative. Therefore, research on the study of bond assets become both practical significance and urgent. 本文首先说明研究商业银行债券的重要性，
5、接着介绍了债券投资的概念，在此基础上，本文分析了它的现状。并据此分析它的功能及特点，深入浅出的探究它的投资策略以及面对的问题，最后就面临的问题做出了一些建议。This paper firstly illustrates the importance of bonds of commercial banks, and then introduced the concept of bond investment, on the basis of this, this paper analyzes its present situation. And based on the analysis of
6、 the characteristics and function of it, in a probe into its investment strategy and face the problem, finally the problems faced to make some suggestions.Key words: Commercial Bank 债券投资Bond investment Investment risk面临问题目录一、商业银行债券投资概述1债券投资品种1债券投资市场1债券投资业务类型2二、商业银行的投资的功能2有助于降低银行经营风险2有助于银行资金流动2三、商业银行
7、债券投资现状2债券发行规模同比增加3债券市场成交额降低，债券指数持续下跌3国债、金融债券依旧占债券托管量的较大比重3投资者规模的进一步扩大3国债交易量呈上升趋势4主要商业银行的投资策略各有不同4四、我国商业银行债券投资业务面临的问题4商业银行机制有待完善、投资管理体制不健全4债券市场规模狭小，产品类型单一4银行内部激励机制匮乏，人才资源严重缺失4风险控制机制尚不完善5五、针对商业银行债券投资业务所面临问题的建议5完善我国商业银行的管理体制，改善其治理结构5扩大市场范围，加多投资种类5注重培养此方面人才5强化商业银行债券承销业务的风险管理6参考文献6后记7商业银行债券投资存在的问题及对策分析一、
8、商业银行债券投资概述商业银行债券投资是指商业银行依法对金融债券、政府债券和其他中央银行批准投资的有价债券进行投资的一项业务，它是商业银行资产业务的主要构成，就商业银行的实现利润、资金的运用、流转资金还有使经济发展越发繁荣等方面来说，它起着至关重要的影响。()债券投资品种在我国，商业银行进行债券投资其品种总的来说有国债、央行票据、短期融资券、金融债券和企业债券等等。1国债国债，它是政府或政府机构为解决政府内部资金短缺而特此发行的一种债券凭证。国债所包括的种类繁多，在我国，商业银行购买的国债，其主要包括国库券和中长期债券。(1)国库券。国库券就是指是指政府短期债券，它的期限一般在一年以下。(2)中
9、长期债券。中长期债券顾名思义就是国家为了筹集其基建投资的资金而发行的债券，它的利率略高，有比较长的期限，。2央行票据央行票据，它于零三年首次发行，在这11年的发展历程里，它已经一跃成为最活跃的工具。它的优势在于它是一种短期金融工具，银行和其他金融机构对短期流动性的管理更加方便便捷。可以说国债期限现有的结构因为它的补充而变得更加完善。3金融债券金融债券的发行主体是商业银行和其他金融机构，它主要是用来处理资金短缺和其来源稀少的问题。我国现在发行的金融债券主要为政策性金融债券，它主要针对商业银行和其他金融机构发行。4短期融资券短期融资券，它的定义为：非金融企业依照法律法规，在银行间债券市场发行的有价
10、证券，而且商议好在某一期限之内还本付息。我国第一批短期融资券发行于零五年中旬。由于它使银行投资品种种类扩大，刷新了货币市场工具的类型，使得银行的投资组合具有多样性，所以在某种意义上讲，它替代了业银行流动资金贷款。5企业债券企业债券，其发行者主要为工商企业、集团企业以及实体公司。自其实行核准制发行后，审批速度大幅提高，以至于发行周期缩短很多。但是，这不能说明它是没有缺陷的，在现在看来，它现在还面临很多问题。首先，商业银行本着谨慎性原则，对企业债券进行一系列评估后才会考虑是否购买，很多小企业发行的企业债券并不能吸引商业银行的青睐，其次，企业债券与商业银行的理财产品在时间上不太匹配，银行理财产品期限
11、较短，而企业债券期限往往高于银行理财产品期限的数倍以上。这就是导致企业债券被投资数量低下的原因所在。 (二)债券投资市场现如今，我国债券市场的类型主要有交易所债券市场以及银行间债券市场。这其中，商业银行主要参与的市场是银行间债券市场，它是机构投资者进行较大批量债券交易的市场，其主要有三种交易方式：有较传统的一对一询价和逐笔成交以及方式自由的自主谈判方式。其发展程度的好坏与我国商业银行债券业务的发展成正相关，可以说，它是现在我国商业银行进行债券业务的重要市场。(三)债券投资业务类型债券投资类业务，通常可以分为持有至到期账户以及待出售账户。持有至到期账户：它主要执掌长期持有的投资债券，由投资经理及
12、其所在银行的分析师研究分析其资产组合管理方案，从而规划投资策略，合理恰当的买卖证券，最后把投资债券计入持有到期账户。待出售账户：它的主要投资类型是流动性备付投资，它的债券投资并不是固定时期出售，其出售时间不定项，所以流动性较强，而这就考验了交易员观察和分析流动性管理需求以及市场变化的能力，从而看出，待出售账户对买卖债券的及时性要求较高，它最后计入的账户为待出售账户。二、商业银行债券投资的功能债券投资之所以能够发展到品种繁多，业务类型多样，且占到了很大的市场份额，这些都与债券投资的功能有着不可分割的关系，目前来说，其功能主要体现在以下两个方面。（一）有助于降低银行经营风险央行根据国际标准，把不同
13、类型的资产和资产负债表外项目上的所有风险与资本相关联，用来评估银行资产所具备的规模。资产风险含量的计算也变得简单便捷，其结果可通过移除资产时根据资产风险权数而得到。根据我国央行的明文规定，在我国境内的一切商业银行的所有风险资产必须保障占其全部资产的六成以下。商业银行信贷资产普遍风险大，流动性低下，最重要的是很难改变其现状和克服其缺陷，这时候商业银行债券投资的优势就体现出来，它可以通过购买风险低下、流动性较强的债券来降低信贷风险，从而达到降低自身经营风险的目的。（二）有助于银行资金流动银行资产它的流动性是我国商业银行业务经营的基本导向，它的好坏直接影响着银行经营活动的优劣。银行重视资金流动性的原因主要是为了应对储蓄账户的提现和社会上的需求，显然，银行贷款远远满足不了资金流动的需求，所以，银行的应对策略是，将库存资金定为首要贮备，而短期债券投资则定为次要贮备，当其突然出现储户的巨额提款和其他方面的资金需要时，银行首先会启用首要贮备，其次动用次要贮备，这样就可以应对资金的运转。并且有利于银行利润最大化。众所周知，商业银行运转的最终目的就是实现利益最大化，而债券投资可以说就是它实现目标
