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1、青岛海尔20200年度财务报告会计与统计核算（）班第四组学号：200290320姓名:王美青岛海尔公司简介主营业务海尔是世界白色家电第一品牌，94年创立于中国青岛。目前，海尔在全球建立了1个工业园,2个制造工厂，1个综合研发中心,19个海外贸易公司,全球员工超过7万人。2010年,海尔全球营业额实现357亿元,品牌价值855亿元,连续9年蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔品牌旗下冰箱、空调、洗衣机、电视机、热水器、电脑、手机、家居集成等1个产品被评为中国名牌,其中海尔冰箱、洗衣机还被国家质检总局评为首批中国世界名牌。在智能家居集成、网络家电、数字化、大规模集成电路、新材料等技术领域，海尔也处于世界
2、领先水平.海尔还经营房地产,海尔地产秉承“创造资源,美誉全球”的海尔精神、通过“创新产品、创造价值、创建系统的战略途径，努力实现“夯实基础、集成创新,倍速崛起”的发展战略.209年起海尔地产连续实现倍速发展,迅速跻身全国百强行列2011年海尔地产位列“中国房地产百强企业第三十六位”、成长性TOP10第二名、连续四年荣获中国房地产百强企业,荣获“200年度中国地产鲁商领军企业第一名,位居中国房地产品牌价值华北区域第二名根据世界著名的消费市场研究机构uroonir（欧睿国际)公布的最新市场调研数据显示：海尔品牌以。的全球市场份额蝉联全球第一大型家用电器品牌；海尔冰箱010 年的品牌零售量与制造商零
3、售量分别以10。8和12.%全球市场占有率,连续三年蝉联全球第一;海尔洗衣机201 年品牌零售量占全球市场的9.,蝉联全球第一；海尔酒柜0 年制造商及品牌零售量占全球市场的14.，首次跃居全球第一。海尔经营战略名牌战略发展阶段（1984199)：要么不干,要干就干第一 多元化战略发展阶段(1991998)：海尔文化激活“休克鱼国际化战略发展阶段（982005）：走出国门，出口创牌全球化品牌战略发展阶段（20-)：整合全球资源创全球化品牌偿债能力分析、关于偿债能力偿债能力是经营者、投资者、债权人等利益相关者十分关心的重要问题。对于投资人来说如果企业偿债能力发生问题，会使企业的经营者花费大量的时间
4、和精力去筹措资金以应付还债,不仅会增加筹资难度,还会使企业的管理者难以全神贯注地进行企业的经营管理，是企业盈利受到影响,最终影响到投资人的利益。债权人则会从他们的切身利益出发来研究企业偿债能力,只有企业有较强的偿债能力，才能使他们的债权及时收回，并能按期取得利息。偿债能力分析目的如下：（1） 了解企业财务状况。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。（2） 解释企业所承担的财务风险.企业的负债率越高,到期不能按时偿付的可能性越大,所以所承担的财务风险越大。（3） 与车企业的筹资前景。偿债能力强时,财务状况较好，信誉度较高,债权人就愿意将资金借给企业；否则，债权人不愿借款给企业。（4） 偿债能
5、力分析为企业进行各种理财活动提供了重要参考。2、偿债能力分析的内容（1）短期偿债能力分析。说明企业的财务状况和风险程度。(）长期偿债能力分析.说明企业整体财务状况和债务负担及偿债能力的保障程度.、影响偿债能力的因素（1)资产的流动性(2）企业的经营收益水平(）流动负债的结构（4）企业的盈利能力（5）所有者资本的积累程度海尔偿债能力分析一、 短期偿债能力流动比率流动比率又称营运资金比率，是流动资产与流动负债的比值,是衡量企业短期偿债能力的最常用指标一般情况下,，企业的流动比率越高,短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。一般认为生产企业正常的流动比率是2，但要求流动比率达到对大多数中国企业不实际
6、;下限是1。25,低于该值，公司偿债风险就会增加。如果流动比率过低，企业可能面临到期难以清偿债务的困难;反之,如果流动比率过高表明企业有足够的变现资产来清偿债务，但这并不能说明企业有足够的现金用来还债。家电行业流动比率的标准值是1。5,海尔的流动比率三年来在1。21。8之间，短期偿债能力较强,流动比率较高，债权人的权益有保障。横向比较可以知道，海尔的流动比率在行业内处于较高水平.同时,结合现金流量表分析可知海尔现金充足,但需加强应收账款的回笼.速动比率速动比率是指企业一定时期内的速动资产与流动负债的比率.速动资产是指那些不需要变现或变现过程较短,可以很快用来偿还流动负债的资产,存货待摊费用不能
7、作为速动资产。一般认为速动比率等于1较为合理。当然速动比率也不是越高越好，太高会造成资产闲置,增加企业的机会成本。而且，不同行业对速动比率的要求是不同的,因为速动资产中的应收账款的比率会因行业的不同而异。应收账款很少的,以现金销售为主的零售行业,流动比率必须大大低于1，甚至流动比率为0。3。4也是正常。结合美的、格力的状况，海尔的速动比率应在1左右2008200920流动资产78633392128950131511649存货8217237142525577650流动负债443929869803654416733484速动比率1 1。28 1。0 海尔的速动比率呈现逐年降低的趋势，特别是2920
8、10年,降幅达。21，主要因为企业的存货积压过多,是2009年的倍,主要为海尔的房地产产业存货较多,但房地产变现能力较强，因此,不会影响企业的发展；此外，海尔进行技术创新,采用“人单合一双赢模式”，有一小部分家电存货.但速动比率仍高于，在正常范围内,更加证明了海尔短期偿债能力较强。现金比率是现金资产与流动负债比率的关系,反映了企业在最坏情况下的偿付能力，在企业应收账款和存货的变现能力较弱的情况下有较大的意义.一般来说，该比率在0。以上,企业偿付能力不会有太大问题,但如果该比率过高,意味着企业的现金管理能力较差，相当数额的现金资产为得到有效利用。08200210货币资金2415859652453
9、463100819516交易性金融负债0.0 0流动负债4444392689803654186338413现金比率0。55 .720.54 海尔现金比率再008-209呈现增长趋势,受008年全球金融危机的影响,企业大大增加了现金储备。在金融危机中企业只有保证现金的充足,现金流的通畅，才能维持正常的经营活动,使企业渡过难关,从金融危机的阴影中快速走出,因此海尔现金比率增长了0。1。进入00年，经济回暖，海尔加强现金管理，现金比率回到金融危机前的水平。海尔的现金比率保持在0。5以上，偿付能力在同行业中还是较强的。在分析短期偿债能力时,还要考虑一些表外因素的影响，如：（1)可动用的银行贷款指标(2
10、)准备很快变现的非流动资产(3）企业的信用较好比较容易筹集到短缺的现金二、长期偿债能力资产负债率资产负债率是企业全部负债与全部资产的比率。它是企业财务分析的重要指标,反映企业的资本结构，直接体现了企业财务风险的大小.资产负债率反映债权人提供的资产占企业全部资产的比率,用来衡量债权人提供的资金净性经营活动的能力.反映债权人提供资金的安全度,作为偿债能力指标,该比率越高,企业偿还债务的能力越差.（）从债权人的角度看,他们最关心带给企业的资金的安全度,债权人希望资产负债率也越低越好这样企业的风险主要由股东来承担，企业有充分资产保障能力确保其负债按时偿还;如果资产负债率过高,债权人会提出更高的利息率补
11、偿(2)从股东的角度看,他们关心的主要是投资回报率的高低，如果企业总资产收益率度与企业负债所支付的利息率,那摩借入资本为股权投资者带来整的杠杆效应，对股东权益最大化有益。（3）从企业管理者的角度看,企业管理者既不愿意采用较高的资产负债率，以承受较大的风险,也不会刻意保持较低的资产负债率，是企业丧失利用财务杠杆获得收益的机会,企业管理者会从企业整体出发,悬着较为合适的资产负债率。20020020资产总额12059777817975509267119负债总额429540378449387197836876资产负债率0。37 0.50 。68 海尔资产负债率三年来保持不断增长的趋势，合理的资产负债率
12、通常为400%,规模大的企业可以适当大些。海尔01年资产负债率为68%，相对合理。同时与行业内的美的,格力相比,其资产负债率也未与合理位置.资产负债率随连年增高,但并不能说明其偿债能力减弱，由于长期偿债能力手盈利能力的影响很大,根据海尔的盈利能力分析可知,近三年海尔的盈利能力也不断增强,盈利前景看好，适当提高资产负债率可为股东创造更多财富.净资产收益率与资产负债率比较20082009201净利润76806.1497462020345所有者权益平均值7785934298226839291005137净利润收益率0。10 0。14 0。02 资产负债率0。30。50 0。68 2008-29净资产
13、收益率与资产负债率均缓慢平稳的增长利息保障倍数利息保障倍数是企业的息税前利润与利息费用的比率。由于利润表中利息费用包含在财务费用中，因此可用“净利润+财务费用+所得税费用”来计算.长期债务不需要每年付本金,却需要每年付息。利息保障倍数表明1元债务利息由多少息税前收益作保障,它可以反映债务政策的风险大小.如果企业一直保持按期付息的信用则长期负债可以延续，举借新债也较容易。利息保障倍数越大，利息支付越有保障。企业的利息保障倍数至少要大于,企业才有偿还利息费用的能力。企业的利息保障倍数小于1,表明企业产生的经营收益不能支持现有的债务规模。0029210利润总额11371675014150803306
14、50财务费用1656。296589。4658266。14利息保障倍数11。 217。45 58。20年财务费用为负数原因是利息收入，本来财务费用是一项支出。但利息收入又是一项收入,所以为了更清晰的表示出费用和收入，所以在支出项目里用负数来表示收入。对于企业来说,不能以单一的负数好还是正数好来衡量企业好坏。不同的课目,反映的关系是不一样的。另外某一个单一的课目,并不能完全反映企业状况,要从财务报表整体去分析才能评价企业好坏.从图中可以看出海尔的利息保障倍数以很快的速度增长,0年1元债务利息有558元的税前收益作保障，其偿还利息费用的能力是有可靠的。此外，海尔的负债近三年并没有减少，利息也没减少,但利息保障倍数增大了很多,说明海尔息税前利润增长了许多,企业经营规模不断壮大,销售收入增长了许多,这可以从一些指标中得到映印证。关于盈利能力盈利是企业全部收入和利润扣除全部成本费用和损失后的盈余,是企业生产经营活动取得的财务成果。实现盈利是企业从事生产经营活动的根本目
