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1、2020年初级审计师专业知识章节习题：投资决策管理第二部分第三章投资决策管理一、单项选择题1、当市场利率低于债券票面利率时，债券的价格：A、高于面值B、低于面值C、等于面值D、与面值无关2、某项目投资额为2000万元，期限为5年，投产后前三年每年净利润为400万元，最后两年每年净利润为250万元，该项目的投资利润率是：A、12.5%B、16.25%C、17%D、20%3、甲企业计划投资购买一台价值35万元的设备，预计使用寿命5年，按年限平均法计提折旧，期满无残值;预计使用该设备每年给企业带来销售收入40万元、付现成本17万元。若甲企业适用的企业所得税税率为25%，则该投资项目每年产生的现金净流
2、量为：A、15万元B、19万元C、23万元D、27万元4、每年支付一次利息，到期还本的债券，当购买价格低于债券面值时，投资者得到的投资收益率与债券票面利率相比：A、较高B、较低C、相等D、无法判断5、某企业拟购买的股票的当前市场价格是20元，刚发放的现金股利为3元，预计以后股利会以4%的速度增长，如果企业购买这种股票，预计获得的投资收益率为：A、19.6%B、18.6%C、12%D、16%6、某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为30%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为20%，则该种股票的价值为：A、20元B、24元C、22元D、18元7、以下属于考虑资金时间价值的项目投资决
3、策方法是：A、投资回收期法B、投资利润率法C、净现值法D、投资报酬率法8、甲企业拟新增一投资项目，年初一次性投资500万元，可使用年限为3年，当前市场利率为9%，每年年末能得到200万元的收益。则该项目的净现值为：A、-100.00万元B、-6.26万元C、6.26万元D、100.00万元9、当项目的净现值等于0时，项目：A、必要报酬率大于内部报酬率B、必要报酬率小于内部报酬率C、必要报酬率等于内部报酬率D、必要报酬率和内部报酬率的大小不能确定10、能体现项目的真实报酬率的项目决策方法是：A、投资回收期法B、净现值法C、投资利润率法D、内部报酬率法11、甲公司拟进行设备的大修理，一次性修理支出
4、预计为100万元，修理后设备可以使用5年。修理完毕后，企业每年可节约付现成本10万元，节约日常维修费用5万元，减少废品损失10万元，每年累计折旧增加2万元。该大修理的静态回收期为：A、3.5年B、4年C、4.5年D、5年12、由于发生通货膨胀，已有债券投资的价值：A、出现升值B、出现贬值C、不受影响D、无法判断变化情况13、某企业在2021年初购买1000张A债券，每张债券的面值是10元，2年后到期，每半年计算并支付一次利息，债券票面年利率是4%，则2021年12月31日该债券的现金流入是：A、10400B、11600C、10200D、1080014、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费
5、率为8%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3%，则该企业利用留存收益的资本成本为：A、22.39%B、25.39%C、20.60%D、23.60%二、多项选择题1、下列关于拟短期持有的股票投资现金流入的组成部分，说法正确的有：A、预期持有期间内每期的现金股利B、预期出售股票时的卖出金额C、卖出作为股利取得的股票时的金额D、购买股票支付的金额E、未来无限期内每年预期得到的股票的现金股利2、股票投资能够带来的现金流入量有：A、资本利得B、股利C、利息D、出售价格E、购买股票3、下列属于更新设备决策中初始现金流量应考虑的范畴有：A、购买新固定资产的买价B、需更新的旧固定资产残值收入C、追加投
6、入的营运资金D、原有固定资产的买价E、投入原有固定资产时所垫支的营运资金4、固定资产建造项目投资的现金流量不包括的内容有：A、固定资产购入和建造成本B、项目经营过程中产生的营业现金流量C、固定资产残值的变现收入D、固定资产经营过程中产生的折旧额E、固定资产于每年年末测算产生的减值5、下列各项中，会影响债券预期收益率的有：A、债券面值B、票面利率C、市场利率D、债券购买价格E、无风险利率6、债券投资的主要风险主要包括：A、违约风险B、利率风险C、流动性风险D、通货膨胀风险E、持有风险一、单项选择题1、【正确答案】A【答案解析】当市场利率高于债券票面利率时，债券的价格低于面值;当市场利率低于债券票
7、面利率时，债券的价格高于面值;当市场利率等于债券票面利率时，债券的价格等于面值。【该题针对“每期支付利息、到期归还本金的债券估值模型”知识点进行考核】2、【正确答案】C【答案解析】该项目的投资利润率=(4003+2502)/5/2000=17%【该题针对“投资利润率法”知识点进行考核】3、【正确答案】B【答案解析】折旧=35/5=7(万元)，每年产生的现金净流量=(40-17-7)(1-25%)+7=19(万元)【该题针对“项目投资营业现金流量估计”知识点进行考核】4、【正确答案】A【答案解析】折现率与面值是反向变化的关系，所以如果价格越低，则说明投资收益率高于票面利率。【该题针对“债券投资收
8、益率的估计”知识点进行考核】5、【正确答案】A【答案解析】预计获得的投资收益率=3(1+4%)/20+4%=19.6%【该题针对“股票投资收益率的估计”知识点进行考核】6、【正确答案】B【答案解析】股票价值=2(1+20%)/(30%-20%)=24(元)。【该题针对“固定增长公司股票估值的计算公式”知识点进行考核】7、【正确答案】C【答案解析】考虑资金时间价值的项目投资决策方法有净现值法、内部报酬率法。【该题针对“净现值法”知识点进行考核】8、【正确答案】C【答案解析】本题考查的是净现值。该项目的净现值=200/(1+9%)+200/(1+9%)2+200/(1+9%)3-500=6.26(
9、万元)【该题针对“净现值法”知识点进行考核】9、【正确答案】C【答案解析】当项目的净现值等于0时，必要报酬率与内部报酬率相等。【该题针对“内含报酬率法”知识点进行考核】10、【正确答案】D【答案解析】内部报酬率考虑了货币时间价值，体现了项目的真实报酬率。【该题针对“内含报酬率法”知识点进行考核】11、【正确答案】B【答案解析】初始投资额=100万元，每年营业现金流量净额=10+5+10=25万元，静态回收期=100/25=4年。【该题针对“静态回收期法”知识点进行考核】12、【正确答案】B【答案解析】通货膨胀导致债券利息及到期兑现取得的现金购买力降低，债券投资的现金流量数额固定，因此货币贬值会
10、导致购买力下降。【该题针对“债券投资的风险”知识点进行考核】13、【正确答案】C【答案解析】100010=10000(元);每期的利息：100004%/2=200(元);2021年末的现金流入=10000+200=10200元。【该题针对“债券投资现金流量估计”知识点进行考核】14、【正确答案】D【答案解析】留存收益资本成本=2(1+3%)/10100%+3%=23.60%【该题针对“留存收益资本成本”知识点进行考核】二、多项选择题1、【正确答案】ABC【答案解析】企业拟短期持有、准备未来出售的股票投资的现金流入包括：预期持有期间内每期的现金股利，预期出售股票时的卖出金额。若股票发行方发放股票
11、股利，则股票投资预期的现金流入为卖出购买的股票和卖出作为股利取得的股票时的合计金额。【该题针对“股票投资现金流量估计”知识点进行考核】2、【正确答案】BD【答案解析】股票投资能够带来的现金流入量是股利和出售价格，股票没有利息。【该题针对“股票投资现金流量估计”知识点进行考核】3、【正确答案】ABC【答案解析】原有固定资产的买价和投入原有固定资产所垫支的营运资金不属于更新设备决策中初始现金流量应考虑的范畴。【该题针对“固定资产更新决策”知识点进行考核】4、【正确答案】DE【答案解析】折旧和减值都不产生现金流量。【该题针对“项目投资营业现金流量估计”知识点进行考核】5、【正确答案】ABD【答案解析】选项CE不能影响债券预期收益率。【该题针对“债券投资收益率的估计”知识点进行考核】6、【正确答案】ABCD【答案解析】债券投资的主要风险主要包括违约风险、利率风险、流动性风险和通货膨胀风险。【该题针对“债券投资的风险”知识点进行考核】xx：2020年审计师报名时间及入口专题2020初中级审计师网络辅导招生方案2020年审计师备考过程中应该如何学习1
