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1、1、投资的概念和特点投资（Investment）：指经济主体为了获取经济效益而投入资金或资源用以转化为实物资 产或金融资产的行为和过程。William F.Sharpe（夏普）将投资定义为：为了获得可能但并 不确定的未来值（Future value）而作出牺牲确定的现值（Present value）的行为。特点： 1.时间性：牺牲当前消费计划2.不确定性风险性 3.收益性：增加投资者的财 富来满足未来的消费2、投资的动机和目的1）获取预期的效益 2）财务效益表现为：项目的盈利能力、创汇能力、投资回收能力 和还贷能力；3）经济效益表现为：项目对增加社会总产品和国民收入的能力；4）社会效 益项目对
2、社会的贡献。3、简述投资的过程A. 确定投资目标：投资目标是在控制投资风险并注重投资回报的长期稳定的情况下追求投 资收益最大化。投资目标需要考虑收益和风险两方面的内容。合理的投资目标：风险一 定的情况下，实现收益的最大化；或是在收益一定的情况下，实现风险的最小化。B. 进行投资分析：投资分析包括对各种投资机会的研究，其目的在于寻找那些被市场错误 定价的证券。C. 构建投资组合：确定投资组合战略，人们可以在投资分析的基础上，选择与投资目标相 协调的投资组合战略。D. 修正投资组合：对投资组合进行适时的修正基于两个原因.投资目标改变和证券本身风 险与收益变化。显然，修正投资组合就是对前三个步骤进行
3、定期调整，调整的程度和范 围主要取决于交易成本的大小和修正组合后投资前景的改善状况。E. 评价投资绩效：评价投资绩效是投资过程的第五步，主要是评价投资组合的结果，并将 该结果与基准水平相比较，从而评价投资绩效的优劣。第四步修正投资组合不仅包含了 前三个步骤，而且还应包含最后一个步骤。投资过程实际上是一个动态的、持续的和循 环往复的过程。4、融资的定义：从狭义上讲，融资即是当事人通过各种方式融通资金的过程。即资金的融入。从广义上 讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷 放资金的行为。包括融入和融出。融资的主体也包括政府、企业、个人、金融机构等。对于一个具体的
4、经济实体投资与融 资是同时存在的。5、何为金融资本：金融资本就是具有现金价值，在某些市场里能够互相沟通、交换、流通但是不能真正用来购买实物，例如股票、债券、期货等等。6、企业融资的目的是什么1）业务需求2）突破瓶颈-寻求快速发展3）重新建立体系4）盘活公司资产5）套现7、企业成长的不同阶段的融资特点A. 第一阶段：即所谓“种子期” 指创业者仅有某一想法，或技术仍然处于实验室阶段。在该技术进入产业化之前，一般 要经过多次放大实验或临床实验，以检验技术的可靠性、稳定性和可行性。当技术具备 了产 业化的基本条件，企业融资时机就已形成。在此阶段，少量的风险资本特别是天使基金愿意介入，企业融资具有资本需
5、求金额较小、 潜在投资收益巨大以及投资风险极大的特点。B. 第二阶段：企业进入导入期或起步期在这个阶段，企业技术仍不成熟，产品性能还不够稳定，市场慢慢启动，开始有了不多 的正向现金流。这时一些偏好早期投资的风险资本愿意介入，虽然企业对风险资本的需求不算太大，但 由于存在技术、产品、市场以及管理等诸多不确定因素，资金回收期长、风险大、回报 率较高即成为此阶段融资的特点。C. 第三阶段：快速成长和规模扩张期 随着产品销量增加和市场规模扩大，企业生产经营活动的融资需求同步增长，这时私人 股权融资仍然是首选融资方式。为了加快企业发展，必须适时启动新一轮的股权融资。 随着新的战略投资人加盟，企业股权结构
6、和公司治理结构将会发生明显变化，内部管理 渐渐规范，信息透明度也逐步提高。D. 第四阶段：成熟期 经历了快速成长期，企业逐渐步入稳步发展的成熟期。此阶段所需投入的资金，其回收 期短、风险较低、回报率也较低。8、小企业在寻求贷款中，应该掌握哪些原则以获得良好的融资效果？ 1）要有充足的回款保证2）要有充足的等待时间3）愿意公开财务状况4）需要的金额较大5）获得银行充分信任9、债券的定义和特点 债券定义：能够向全社会发行直接筹措资金，并向投资者承诺支付利息和按照约定条件 返还本金的一种凭证。债券特点：成本较低。企业债券的风险比较高。国家对于企业向社会公开发行债券规定 了严格的审核条件。10、典当的
7、定义：是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者抵押给典当行，交付一定 比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。通 俗的说，就是以物换钱，有偿有期借贷融资的一种方式。11、借贷融资的种类与特点 种类：银行贷款、债券、典当、民间借贷、融资租赁、信用担保融资 特点：历史久远、融资双方关系十分“干净”12、金融租赁的定义：是指出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选择，由出租人向供 货人购买租赁标的物，然后租给承租人使用。13、何为股权，股权转让融资的优缺点 所谓股权，是指股东的权利（股东权），是有限责任公司或者股份有限公司的股东对公 司享有的人身和财产权益的一种综
8、合性权利。简言之，股权就是一个法人或者自然人由 于在一个实体里拥有的股份而可以行使的权利。优点：股权转让融资吸纳的是权益资本，公司股本返还甚至股息支出压力小，增强了公 司抗风险的能力。缺点：股份稀释可能失去公司的控制权、一部分收益权，甚至发生在公司战略和经营目 标、经营手法上与新股东有重大分歧而导致公司经营困难，以至分裂。14、资本的分类：A. 生产经营性资本 指投资者投入资金的目的是基于企业生产经营的实际需要，资金短时间内不会转移出 去。相对应的投资者，可以称之为“战略投资者”B. 投机资本 指投资者投入资金的目的是希望尽快获得高额的利润，相应的股权随时可能转让出去。 相对应的投资者，可以称
9、之为“财务投资者”。15、风险投资经历的几个阶段1）投资机构的组建 2）风险资本的筹措 3）风险项目的选择 4）风 险资本的投入 5）风险资本的退出16、VC 的特征： 高风险，高收益17、成功获得风险投资的秘诀 步骤一：找到合适的风险投资公司步骤二：设法直接与投 资经理取得联系步骤三：争取成为投资经理的朋友步骤四：撰写正式的商业计划书步骤五： 准备资料，做好与投资商的面谈步骤六：准备好迎接风险投资公司的考察18、典当与融资租赁这两种不同的融资方式的特点是什么？办理典当相对比较简便，典当与时间之间的关系是完全成正比的，典当的时间越长，其 利率就越高。因此，如果占用资金的时间比较长，就不宜选择典
10、当作为融资方式。 融资租赁经常发生在企业需要购买大型的固定资产，但自身没有足够的资金支持的情况 下。融资租赁在中国发展得并不顺利，原因在于： 一方面是涉及相对多的法律问题和 中间环节；另一方面，中国某些地区的信用体制缺失。19、股权转让适合于何种企业，为什么？股权转让方式适合希望通过融资方，引进资金的同时，也引入优秀的人才和先进的管理 方式的企业，使用股份融资时，需要对资本、操纵资本的手段有深入的认识，如果不具 备这些条件，选择股权融资就是很危险的。20、政策资助的特点1）不求回报 2）能够获得关联效益3）覆盖所有重要领域 4）申请周期长21、政策资助的类型A. 按划拨对象划分 1）针对某一领
11、域的企业（固定的）2）针对年度临时的项目（不固定的）B. 按发放形式划分1）无偿划拨（全额现金发放）2） 配套资金 3） 贷款贴息22、公司通过上市获得融资，必须具备何种条件？公司一旦上市，公司的股份很多掌握在公众或机构手里的时候，他们就对公司的发展有 了话语权，上市公司需要定期公开所有财务报告，向市场包括对手在内的公众公布。 因此，企业通过上市融资，必须具备 1）一定的规模和抗风险性。2）具有完善财务制度和 健康管理运营机制。3）具有了解资本市场的专业人才。23、融资对大企业的作用完善的融资体系是获得高速发展的保证；完善的融资体系是了解市场动态的手段； 完善的融资体系是成为国际著名企业的保证
12、。24、特许经营的定义：国际特许经营协会的定义：“特许经营是特许人与受许人之间的一种契约关系。根据契 约，特许人向受许人提供一种独特的商业经营特许权，并给予人员训练、组织结构、经 营管理、商品采购等方面的指导与帮助，受许人向特许人支付相应的费用”。国内贸易部的定义为：“特许经营是指特许人将自己拥有的商标（包括服务商标）、商号、 产品、专利和专有技术、经营模式等以合同的形式授予受许人使用，受许人按合同规定， 在特许人统一的业务模式下从事经营活动，并向特许人支付相应的费用”。25、大企业融资的方式（举出5 种以上）借贷融资、股权转让融资、无形资产资本化、BOT融资、特许经营融资、DEG融资、 产业
13、投资基金、回购式契约、行业资产重组、融资租赁、 IFC 无担保抵押融资、资产证 券化、员工持股。26、融资成本的含义与类型含义：融资成本是指企业为获取资金所付出的各种代价。类型：1）显性成本:是企业在融资过程中所能够直观看到的，如各类利息、费用等。这 类成本通常都有明确的货币币值体现。2）隐性成本;这类成本往往容易被企业所忽略，具体包括融资过程中的一系列交易成本，例如时间、精力以及维持客户关系的支出等。27、企业控制融资成本的作用：A. 企业在融资过程中忽视了成本控制就会造成了大量的浪费。B. 通过融资前的成本规划以及过程中的成本和收入比例调节和把握,在获取同等资金的前 提下花费最低的成本，则
14、能够使融资行为给企业带来最大的经济效益。28、项目融资的定义及特点定义：1）广义地说，所有为了建设一个新项目、收购一个现有项目或者对已有项目进行 债务重组所进行的融资活动都可以被称为项目融资。2）从狭义上讲，是指以项目的资产、预 期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。特点：1）有限追索或无追索2）融资风险分散，担保结构复杂3）融资比例大，融资成本 4）实现资产负债表外融资29、投资决策的思维框架5W+2H模型 Why：为什么要投资What :投资什么项目，即选项的问题Where： 选址问题。在哪里投资，地理位置When:何时投资，投资时机的问题。Who：谁来操作该
15、项目，即项目团队与合作者How:项目如何操作，即项目的商务模式How much :项目需要多 少钱，即投资预算。30、投资的四项基本原则:1）风险与收益平衡原则2）货币时间价值原则3）以现金流量为基础 的原则4）超额利润不可均沾原则31、投资目标的选择标准1产业前景：1）朝阳产业还是夕阳产业2）政府支持还是限制3）该行业是否是在国民经济 的增长点上4）投资是否有技术更新的后续潜力2市场远景：1）客户群的定位2）市场周期的定位3）产业价值链的定位4）市场的总量5）性 价比的定位6）核心竞争力的定位3团队的素质：1）团队领袖的眼光2）团队中人的操作能力-执行力的高低3）被投资团 队与投资者之间的理解情况4）团队成员之间是否能够团结合作5）团队是否具有稳 定的结构32、 投资的市场远景分析1.客户群的定位2.市场周期的定位3.产业价值链的定位4.市场 的总量5性价比的定位6核心竞争力的定位33、企业投资时的注意事项三大不投八项注意A. 三大不投1输不起的投资项目2国家禁止的项目3人人认为是高科技的项目B、八项注意1项目的实施团队2对项目进行前期分析3注意投资项目的安全4.注意投资项目的环保5.注意与现有产业相连接6.注意与所在地区产业相连接（形成产业链） 7注意与现有的营销体系相连接8主要对项目投资总额的控制
