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1、 2013届毕业生 毕业论文题目名称：浅析通货膨胀对中小企业财务管理的影响学生姓名： 学 号： 专 业： 会 计 年 级： 2010级 指导教师： 2013 年 月 日摘 要通货膨胀造成的影响不言而喻。各种迹象表明，2012年应对通货膨胀将是中国经济工作的重点。而通货膨胀形成的主要有两大因素，一是需求驱动，另一个是成本驱动。而通货膨胀对中小企业所带来的财务风险则是我们必须要了解的，只有这样我们才能从中找到方法来解决进而将通货膨胀对中小企业所带来的财务风险降到最低。通货膨胀引发的风险是指由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。在通货膨胀情况下,物价普遍上涨,企业生产经营的外部条
2、件恶化。在通货膨胀条件下,随着商品价格的上涨和货币的贬值货币购买力水平下降,投资者的实际收益不仅没有增加,反而有所减少,这就是货币幻觉。不仅如此,通货膨胀条件下企业的经营管理将会面临着许多不确定性和一般条件下的不同之处,而这些不确定性就是企业所面临的风险。其中财务风险主要包括:定价与成本管理风险,投融资风险,营运资金管理风险和税收风险。针对这些风险,企业应该根据通货膨胀的情况设计出相应的管理对策,以使企业减少通货膨胀的损失。在通常的情况下,企业又无法对通货膨胀环境加以控制,企业应该根据通货膨胀的情况对自己的经营范围、经营手段做出调整,使企业减少通货膨胀带来的损失。从而能更早的从通货膨胀的影响中
3、走出来。本文是通过通货膨胀给中小企业带来的影响出发，深入探究其对其财务管理的影响，并从中找出相应的解决方案。 关键词:通货膨胀；税收；营运资金；财务风险；措施 目 录一、通货膨胀的相关概念1（一）通货膨胀的概念1（二）通货膨胀的产生原因1（三）通货膨胀的表现形式1二、通货膨胀造成的影响1（一）持续增压、波及面广1（二）对中小企业的影响2（三）资金需求量增加，资金的供应量反而减少2（四）中小企业的再生产能力受到损害3三、通货膨胀对中小企业财务管理带来的风险3（一）营业收入与成本管理风险3（二）投资、融资风险4（三）营运资金风险5（四）税收风险5四、中小企业应对通货膨胀的措施6（一）应对营业收入与
4、成本管理风险的对策6（二）应对投资融资风险的措施6（三）应对营运资金风险的措施7（四）应对税收风险的措施7参考文献9通货膨胀对中小企业财务管理的影响及对策 一、通货膨胀的相关概念 （一）通货膨胀的概念 一般是指物价水平在一定时期内持续的普遍的上升过程，或者是说货币价值在一定时期内的下降过程。可见，通货膨胀不是指这种或哪种商品及劳务的价格上涨，而是物价总水平的上升。（二）通货膨胀的产生原因造成通货膨胀的直接原因是国家赤字的增加。政府为了挽救经济危机或弥补庞大的财政赤字，不顾商品流通的实际需要，滥发纸币。他们之所以要用这种办法来弥补赤字，是因为这种办法比增加税收、增发国债等办法富于隐蔽，并且简便易
5、行。 （三）通货膨胀的表现形式 一般说，通货膨胀必然引起物价上涨，但不能说凡是物价上涨都是通货膨胀。影响物价上涨的因素是多方面的。1、纸币的发行量必须以流通中所需要的数量为限度，如果纸币发行过多，引起，物价就会上涨；2、商品价格与成正比，商品价值量增加，商品的价格就会上涨；3、价格受影响，商品供不应求时，价格就会上涨；4、政策性调整，理顺价格关系会引起上涨；5、不畅，市场管理不善，又乱收费、乱罚款，也会引起商品价格的上涨。只有在物价上涨是因纸币发行过多而引起的情况下，才是通货膨胀。二、通货膨胀造成的影响（一）持续增压、波及面广通胀造成的影响不言而喻。具体到国内今年原油市场的价格波动会比较大，加
6、上中东和北非地区局势不稳定因素的刺激，国际油价高位震荡冲击百美元价位的情况会多次出现。央行虽出台加息政策来打压通胀，但影响甚微，铜、橡胶和棉花以及小麦成为资金追逐的重点，橡胶价格周涨幅为2.34%。不断蔓延的华北地区旱情必将导致资金推高小麦等靠天吃饭的农产品价格。由于中东和北非地区局势不稳定因素的刺激，石油和铁矿石的进口不同程度上提高了风险和难度。一些国家对这些非再生矿产的惜采惜售也助长了价格的提升。（二）对中小企业的影响持续的通货膨胀，不但给百姓的经济生活带来许多问题，也会给中小企业管理带来许多影响。按照有关专家的分析，持续的通货膨胀，将给中小企业带来的许多影响主要表现在以下几个方面： 第一
7、，企业资金需求不断加大。通货膨胀对企业最明显的影响是使企业资金占用量不断增加，资金需求迅速膨胀；第二，资金供给持续性短缺。在通货膨胀时，企业的资金需求迅速膨胀，然而，企业的资金来源却受多方限制，以至于资金的供给量持续性短缺；第三，货币性资金不断贬值。物价上涨，币值下降，付出同样多的货币，只能获得较少量的商品，原材料采购受到影响。但是清偿债务时可以用贬值的、购买力较小的货币去偿付，使企业获得一定的购买力收益；第四，实物性资金主要指各种实物资产，如原材料、在制品、产成品、固定资产等相对升值；第五，资金成本不断提高。存款准备金率和利息率的上涨增加了企业为偿还贷款而支出的利息；第六，物价水平的提升在一
8、定程度上促使职工薪资要求的提高，企业职工流失风险加大。 （三）资金需求量增加，资金的供应量反而减少通货膨胀的发生，使得资金需求量增加。一方面，由于物价的上涨，使采购同等数量的物资将需要占用更多的资金，为了减少原材料不断涨价所产生的损失，或想在囤积原材料中获得利益，就会提前进货，进行超额储备，造成了资金的大量需求；另一方面，在严重的通货膨胀时期，按历史原则来进行核算，会导致少计成本和虚计利润，使得资金补偿不足，企业必须通过追加资金来维持正常的。与之相反的是当通货膨胀发生时，资金的供应量将会大大减少。在通货膨胀期间，绝大部分都会发生资金紧张，企业间相互拖欠货款的现象会更加严重，应收账款的回收率降低
9、，从而引起资金供应量的减少；在物价波动剧烈时，投机利润大大高于正常的生产利润，这时，越来越多的资金用于囤积商品、抢购黄金等投机活动，使闲置资金转化成信贷资金的过程受到严重阻碍，大大减少了民间信贷资金的来源；然而当发生通货膨胀时，国家会采取货币紧缩政策，会采取提高存款准备金率、提高利率水平。通过提高存款准备金率，将使银行的信贷规模大大减少，这也迫使银行在进行贷款的时候特别谨慎，贷款的条件也会更加苛刻；而通过提高利率，使得企业的资金成本不断升高。因物价的上涨，引起利息率上涨，使股票、债券价格暴跌，增加了企业在资本市场上筹资的困难，因此，在通货膨胀时期企业财务管理资金的供应量受到多方限制，使得企业资
10、金供需矛盾日益尖锐。 （四）中小企业的再生产能力受到损害在通货膨胀发生的时侯，按历史成本确认的收益，将会造成低估成本、费用、高估利润，使得盈亏不实，最终也将损害到企业的再生产能力。主要体现为以下三点： 其一，成本补偿不足。收回的补偿资金难以维持企业简单再生产，使生产资金在物价上涨时处于萎缩状态； 其二，负担不必要的税赋。在通货膨胀的情况下，企业高估收入低计成本，并导致利润虚增，从而引起企业的应税所得增加。例如，当通货膨胀率为8%，税前资产收益率为10%，如果企业以25%交税，者的税后收益仅仅为7.5%，甚至还不够补偿通货膨胀成本，该企业的税后实际收益是-0.5%，从而损害企业的再生产能力；其三
11、，当企业利润增加时，股东要求分配更多的股利，但此时的利润是虚增的，这种虚利实分的现象，将会削弱企业的财力。这种情况的存在使企业丧失了补充存货和更新固定资产的能力，也就是说，企业无法保持简单再生产的能力。三、通货膨胀对中小企业财务管理带来的风险通货膨胀风险是指由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降风险。在通货膨胀情况下,物价普遍上涨,企业生产经营的外部条件恶化。在通货膨胀条件下,随着商品价格的上涨,由于货币贬值,货币购买力水平下降,投资者的实际收益不仅没有增加,反而有所减少,这就是货币幻觉。不仅如此,通货膨胀条件下企业的经营管理面临着许多不确定性和一般条件下的不同之处,这些不确定性就
12、是企业所面临的风险,其中财务风险主要包括:营业收入与成本管理风险,投融资风险,营运资金管理风险和税收风险。 （一）营业收入与成本管理风险 1、定价风险通货膨胀最直接影响就是生产资料价格的上涨,使企业成本增加,从而给经营带来困难。伴随着通货膨胀率上升,消费者物价指数(CPI)和生产价格指数(PPI)涨幅增加,2008年我国通货膨胀的经验得出:PPI涨幅可能超过CPI涨幅,出现消费价格指数与生产价格指数倒挂现象。部分消费品领域的企业,由于原材料、能源和人力成本等生产资料的价格涨幅,高于其销售商品的价格涨幅,必然减少了企业的利润空间,增加了经营难度。如果企业涨价幅度太大,将会使得产品失去竞争力,同样
13、会降低企业的利润空间,所以企业在确定产品定价时,面临着两难的抉择。 2、成本管理风险通货膨胀对企业生产成本的影响是多方面的,企业生产成本包括:外购材料、外购燃料、外购动力、工资、职工福利基金、折旧费、提取的大修理基金和利息支出。除折旧费和提取大修理基金未受通货膨胀影响外,其余各项均大幅度上升,其中最突出的是企业外购材料、外购燃料和外购动力。由于原材料价格大幅度上涨,产品成本大幅度上升又直接推动了产品价格的上涨。产品价格上涨的幅度小于成本上升的幅度,将会使得企业营运资金减少,资金预算出现失衡的状态。 （二）投资、融资风险 1、投资风险通货膨胀给资产评估和投资项目融资都带来严重的问题。在通货膨胀期
14、间,利率呈现上升趋势,借款现金流将会发生变化,名义利率=实际利率+通货膨胀率。通货膨胀率削弱了货币的实际购买力,影响了利率水平,同时也降低了项目经营机会的收益率。货币资金供应者在通货膨胀情况下,必然要求提高利率水平以补偿其购买力损失。投资者对于债券和实物投资,都要求额外的投资回报率弥补通货膨胀的影响。通货膨胀率对负债和资产可能会产生不同程度的影响,导致资产和负债的价值将会改变不同的数额,这对于企业资产负债的管理又是一个挑战。 同样由于通货膨胀,企业进行技术改造及基本建设所需的原材料、机器设备和安装费用大幅度上升,而拆旧和大修理基金并未相应上浮,所以使企业维持简单再生产的资金严重不足。生产资料价格不断上涨,固定资产投资计划的可靠性大大降低。不断追加投资成为企业面临的无法摆脱的怪圈。 2、融资风险通货膨胀的直接原因是流通中的货币过多,因而各国在治理通货膨胀时,一般都会采取紧缩银根的政策。信贷政策就是其中重要的一种手段,通过紧缩信贷,可以减少整个社会中流通的货币量。对于我国大部分企业而言,最主要的融资渠道就是银行贷款,特别是中小企业不能发行公司债券和股票,银行提高贷款利率,提高贷款门槛,都会直接给中小企业造成资金困难的局
