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1、B现货市场的三元结构 现货市场中存在的三元结构，庄家，散户，定货商，（现货商是在这个市场中以适当的时刻进行买入或卖出操作的套期保值或进行实物取的现货商家）。不管庄家、散户、定货商，我们来到这个市场绝大部分都是为了活跃这个市场并通过买卖差价赚取利润。参与的每一个人都希望在这个市场中能分一杯羹。来到这个市场，我们就必须明了这个市场的游戏规则和我们所处的位置，遵循市场的选择就像自然界的自然选择一样。 1.首先要知道目前的现货市场是一个怎么样的市场。 在尤金法玛关于金融市场的有效市场假说当中，把市场分为三个市场：弱势市场，半强势有效市场，和强势有效市场。一、弱式有效假说的检验， 检验原理：技术分析是否
2、能用于价格（收益）预测，若有用，则弱式有效不能成立。二、半强式有效假说的检验： 检验原理：基本分析是否有用。 方法：事件检验法，即检验和公司基本面有关的事件发生时，价格变化有无快速反应。若能快速反应，则投资者不能通过新信息获得超额利润，基本分析失灵，半强式有效成立。三、强式有效假说的检验 检验原理：内幕消息是否有用。 方法：检验基金或有可能获得内幕消息人士的投资绩效评价，若被评估者的投资绩效确实优于市场平均，则强式有效不能成立。但在目前的国内现货市场中，大部分现货盘上市合约品种是小批量的地方特色的地区商品。三种市场假说都不太符合，咱们暂且称为“极弱式有效市场”。在这个市场中存在极大的不对称性主
3、要表现在那几个方面：一，消息面的不对称性，二，技术面的不对称性。三、基本面的不对称性和股市相似，预测现货走势趋向也分为三个方面：基本面、技术面和消息面。 基本面主要关注上市场品种的生长习性，生长周期，用途，收获季节，种植面积，当前市场和远期市场需求对其价格趋向的影响。市场上的消息则经常是短线涨跌的直接原因。但消息是利多或利空一般都只是定性的，无法定量的说一条消息到底能带来多少实质性的利润，甚至有的时候一条消息到底是利多还是利空一时都不能确定。那么这种性质难以判断更难以量化的消息是怎样影响到现货各品种的目前走势价格呢？基本面信息最初也是作为消息被市场得到的，并且市场对这些信息也总是先作为消息做出
4、一次反应，等到消息公布的瞬时影响过去之后，这一基本面因素本身才开始微弱但持久的起作用，经过相当长的时间表现出它的力量。所以，消息起作用的方式似乎并不是消息本身的利多或利空，而是消息的公布过程对市场是一种刺激，市场需要这种刺激来作为活跃因素，激发短线波动，至于消息本身有没有实质性内容并不重要。所以，分析消息最重要的指标不是消息的利多或利空，而是消息对市场的刺激性强弱。判断一条消息的效果要根据它的刺激性强弱和市场当前的状态来综合分析。消息的市场效果决不是单纯由消息本身决定，更多的往往是由当时的市场状态决定，消息只是起到一个刺激作用而已。消息的实质性内容经常在长期上产生作用，消息引发的直接的市场反应
5、很大程度上决定于市场而不是决定于消息，消息仅起到一种刺激作用。瞬间的反应过后，消息也会在人的心里留下些影子，对人的情绪等深层次心理产生影响，对市场产生潜移默化的作用。这种作用的市场效果往往比消息本身的实质内容通过人的理性判断造成的市场影响更大。如果在一段时期有多个利多消息相继出台，则会形成一种利好的氛围，把人的情绪调动起来，如果持续出现利空也可会打击人的情绪。所以，消息也是影响群体情绪的一个重要原因。 这是主力坐庄炒做可以利用的一个工具，哪怕一个品种并没有多少实质性利好或利空，只要把真利好或利空、假利好或假利空多发挥一些，再反复组合成很多消息，在一段时间里通过媒体相继投放市场，就可以影响人气达
6、到上拉或下砸的目的。2.现货市场的生存概率法则（1：2：7法则） 在市场中竞局的人最终结果，输赢比例永远是1：2：7，即一个赢两个平七个人输。之所以如此，关键问题在于对什么叫赢，什么叫平，什么叫输没有绝对的定义，因为不能死板的把平定义为绝对的不赔不赚，赚了一块钱叫不叫赚，赔了百分之一叫不叫赔呢？所以，小输小赢都应该算做是平。同时，市场上的基本局面永远是赢的少输的多，成金字塔形分布，所以，可以把成绩排在前十分之一的取出来定义为赢，把排在中间十分之二的取出来定义为平，把后十分之七定义为输，一般而言刚好不赔不赚的人会排在中间十分之二，至少不会差的太远，所以，输赢比例永远是1：2：7。 1：2：7是一
7、个形象的说法，其实只是表示出市场上的一个基本事实，在现货市场中永远是输的人多赢的人少，并没有更多的意义。事实上，凡是成金字塔形分布的事物都可以套用这个办法，比如什么叫富人，这是没有绝对标准的，可以把社会上最富有的十分之一定义为富人，十分之二定义为中等水平，十分之七定义为穷人，于是任何社会的贫富比例都是1：2：7，这个定义是符合人们心理感觉的，因为贫富是相对的概念，整体富裕的社会里仍然有大部分人是穷人。要想成为富人你必须成为十分之一的那种人。3.现货市场是输的人多赢的人少的竞局 为什么会出现输的人多赢的人少的局面呢？ 首先，零和竞局的局面决定了市场上只有一部分人能赢。这是很显然的，因为零和竞局中
8、有人赢的前提就是有人输，赢的人所赢的就是输的人所输的，所以永远只能有一部分人赢。就好比下棋，有人赢就有人输，不可能都赢。但从零和竞局只能推论市场中将有一部分人输一部分人赢，不能确定输赢比例。如果假定输赢是平均分布的，那么理论上应该是一半人输一半人赢。但根据经验，市场中实际情况是只有少数人能赢，这又是为什么呢？造成这一现象的原因有二：第一，市场的竞局态势比零和竞局还要严酷。考虑到手续费因素，现货市场实际上是负和竞局，其平均线不是不赔不赚而是输。成绩处于平均线附近的人，从竞局的角度看，他们是不输不赢，但如果以钱的输赢作为判断标准，则他们是输的。所以，即使从竞局角度看输赢是平均分布的，即处在平均成绩
9、之上的人和处在平均成绩之下的人数相等，但从钱的输赢来看，还是输的人多赢的人少。 第二现货市场中实际输赢分布是不平均的。现货市场中的主力机构拥有信息优势、资金优势和人才优势，他们一般都可以成为赢家。而主力机构资金庞大，他们每一家的获利都要以很多散户的亏损为代价。所以，从资金上看输的资金总量和赢的资金总量或许是平均的，但从人上看，则亏损的投资人要比赚钱的投资人多。即使在竞局开始时人们的资金是相等的，随着竞局的发展，资金也会逐渐向少数人集中，经过一段时间，仍然会演化成少数占有大量资金的人赢多数人的局面。 关于庄家和散户的博弈竞局 沃伦巴菲特先生的博弈观还是比较简化的，欲在市场中达到更高的境界，必须对
10、竞局的局面有更为深刻的理解。 我们再看看另一种博弈观，市场上的庄家分成许多类型，有些是抱着做价值发现的目的而来的，而有些则纯粹是把市场中的广大散户作为赚钱的对象来的。这部分庄家的操作思路体现为养、套、杀三字诀。按照养、套、杀三字诀，庄家把自己看成在草原上放牧的牧羊人，而广大散户则被看成是被放牧的羊群。牧羊人每日也是辛勤工作的，他的目标就是要从羊群身上获取利润。沃伦?巴菲特先生按照他自己的博弈观采取了远离市场的策略，而庄家按照他们对市场的认识则采取了最大限度的接近市场的策略。在这里博弈的局面是庄家对散户的博弈，而在这场博弈中庄家所采取的策略类似于放牧。所谓养、套、杀可以从多个角度进行解释。第一种
11、解释，养是养散户手中的钱，也就是说市场不可能每一天都让庄家获得利润，有的时候需要休整，休养生息，让那些被榨干了的散户们再重新弄来一些钱以便庄家的下一轮的套杀，这就是养的过程。套可以看作是拉抬过程，散户被扎空，反过来说就是资金被套。杀就是庄家的出货过程，散户的钱变成庄家的。第二种解释，养是出货过程，散户在庄家出货后被养肥了，个个都处于满仓状态，就像是一群肥羊。套就是第一轮的下跌过程，在这一过程中，散户犹犹豫豫而没能出逃，庄家把他们套在里面，但是散户并没有割肉，虽然被套但还未被杀。杀就是在波浪理论中被称为杀伤力最大的C三浪下跌，经过长期的缓慢的下跌，散户已经被深深的套住，但是他们的信念并没有完全崩
12、溃，因而不肯轻易的割肉，庄家不能完成收回筹码的过程，只有经过最后一轮凌厉而迅速的下跌把散户的信心彻底击溃这时才能够逼他们割肉，完成了最终杀的过程。第三种解释，养套杀的是市场的人气，或者说是市场情绪或者是信心。在最初的时候市场的信心不足，这个时候庄家需要养，也就是慢慢的启动行情，培养大家的信心。市场逐渐转暖乃至于情绪达到非常热的程度这都是养的过程。套是行情的反转过程，在反转过程中市场仍然很热，但是庄家已经出货了。庄家的下一步就是杀，也就是把市场人气重新打回到低点的过程。庄家出货之后，成交量随着行情下跌，市场逐渐变的冷淡，散户逐渐失去信心，市场低靡，这就是杀的过程。第三种对养、套、杀解释对市场行情
13、概括的最为完整。在这里庄家之所以能取得成功是因为他们掌握了散户群体的情绪变化规律，能够以适当的操作来调动和利用市场群体的情绪波动；散户之所以会失败是因为他们的情绪操纵在庄家手里，被庄家调动着剧烈起伏波动。庄家的坐庄技巧就是这样一套调动和利用散户情绪的操作技巧，其中包括盘面技巧和与消息配合等等多种技巧。所以按照养、套、杀的思路，庄家的对手是明确的，对付对手的办法也是明确的，这类庄家赢的明明白白。在市场上，庄家是主动的，调动和抑制散户的情绪，就象驱赶羊群的牧人；散户是被动的，情绪操纵在庄家手中，就象被放牧的羊群。只要不出现特殊情况，牧人总是可以通过放牧来获利的，所以，一般而言庄家总是赢家。因为价格
14、的涨跌主要是在庄家的操控下的，而市场感染人使人情绪激动的办法也正是庄家对付散户的办法。散户和庄家正面对局的原理在于，价格虽然是在庄家的操控下运动，但庄家不可能让股价做随机运动，因为庄家还要利用散户的行为规律，因而庄家的操作也必然是带有规律的，就象要利用出币人喜欢出正面的偏好，则猜币人也必须多猜正面一样。虽然不太可能形成长期规律，但总会形成短期规律。如果能在这些规律刚刚形成的时候就及时发现和利用，在这些规律刚刚作废时也能立刻发现和停止使用，则可以从这些规律中获取利润。一般人都是按照这种思路在做现货，一般的技术分析方法也只是从这个角度来研究品种价格运动的规律。为了对付按这种思路研究现货的散户，庄家
15、可以采用先训练后利用的办法，先故意形成某种规律，让人看懂，再利用这种规律反做，达到目的。那些只知在行情起伏中捕捉规律而对宏观的博弈局面没有清晰意识的人必然会着这个套。按这种方式做现货不叫跟庄策略，而是在正面的和庄家玩猜币游戏，从整体上，这群人最终是必然会输给庄家的。散户正面和庄家竞局是一场研究和反研究、利用和反利用、愚弄和反愚弄的竞局。 关于跟庄者 站在现货庄家的立场上，现货市场由自己和等待自己放牧的散户组成，是一个双方竞局。站在散户的立场上，如果正面的和庄家博弈，则还是一个双方竞局，虽然加进了庄家概念，但和个人与市场间的竞局没有太大差别。如果把自己放到散户群体之外，又考虑到市场上存在庄家，则
16、是一个由自己、庄家和其它散户共同构成的三方竞局，在三方竞局中该采取怎样的策略呢？回到对零和竞局的分析，在零和竞局中要想自己赢就等于想让别人输，所以要想自己赢先得找到谁将要输，如果找不到，则自己赢不了。当面临多个对手时，应该把目标定在谁身上呢？当然是最弱的一个，就象吃柿子要拣软的捏，打球要专攻对方防线上的漏洞，要在零和竞局中取胜，当然要把目标放在最容易赢的人身上。在庄家和其它散户二者中，一般而言庄家是强者，散户是弱者，所以操作的一般思路是帮庄和跟庄，帮助庄家、跟着庄家赚其他散户的钱。当然，这不是绝对的，遇到弱庄和笨庄时就应躲开，打不赢散户的庄家跟他何用。但庄家又是很难被散户打败的，所以，也不能指望跟着散户赢庄家。市场中少数散户中的高手就是这样做的。本着这个思路，站位是很明确了，又应
