波浪理论第四章形态分析.doc

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1、波浪理论第四章形态分析形态分析于1948年出版，至今已有60余年的历史，形态分析是一种包含时间及价位的图标分析，横行的轴心为代表时间，纵向的波动代表价格。柱状图可分为日线图、周线图、月线图，具体使用哪种周期要根据所记录走势的时间而定。形态分析的戒条：1、永远顺着市势买卖。2、趋势是你的好朋友。3、不可逆势买卖。第一节、趋势种类：趋势可以分为三大类，一、属于上升的趋势；二、下跌的趋势；三、属于横行的趋势。上升趋势的定义，每一个涨跌波浪的顶点及低点逐步向上移动。下跌趋势的定义，每一个涨跌波浪的低点与顶点逐步向下移动。横行趋势的定义，每一个涨跌波浪的高点高点与低点与低点基本上差不多平行。横行趋势高低

2、点逐渐上移的上升趋势高低点逐渐下移的下降趋势简单说，在上升趋势中买入，下跌趋势中卖出，横行趋势则应袖手旁观。由于趋势可以分为三类，则形态分析主要分为两大类：1、转向形态，上升趋势转为下降趋势或下降趋势转为上升趋势。2、巩固形态，属于横行性质的走势，等候突破。 第二节、裂口的预测作用 在各类形态之中裂口最易辨认，同时具有极为明确的测市功能。裂口的定义，从裂口的性质分析可分为四大类：1、 普通裂口：通常在徘徊区域内出现，并在几个交易日内回补裂口，因此，此类裂口的分析作用不大。2、 突破缺口：在头肩顶底、三角形或岛屿转向形态完成后出现，突破缺口的出现包含两种意义，第一，显示转向形态已经形成；第二，未

3、来的走势将会加速运行。此类裂口出现时成交量多数会递增。3、 量度裂口：顾名思义此类裂口具有量度升跌幅的作用，通常出现在中期或长期的升跌趋势之中央，因此又名中途裂口，出现时成交量大增。量度裂口会在突破裂口之后出现，这两种裂口多数不会在短期内回补。在一个长期的升势中，可能会出现两个至三个中途缺口。 4、 消耗性裂口：属于一种转向讯号。当长期升势或跌势快到尽头的时候，消耗性裂口的出现可以确认转向的信息。此种裂口多数会在三天内回补，成为短线沽空的绝佳机会。综合而言突破裂口显示升势的开始，量度裂口则在升势的中段出现，至于消耗性裂口则反映升势的结束。每种裂口均有特定的含义，对于后市的预测具有一定的作用。

4、第三节：一把尺子闯天下在形态分析领域基本信条有两条，1、市价会跟随趋势行走；2、由于惰性及原动力的关系，在没有第三势力加入及扭转趋势之前，市价将会依照正在运行的原趋势行走。转向形态可以提供趋势转向的信号，下一节将逐一介绍。趋势线则属于一种较为简单的工具，同时对于趋势的转变可以提供第一手资料。制作的方法非常简单，只需要一把尺子。对于一个富有经验的图标分析者来说基本上可以利用一把尺子闯天下。趋势线可以分为三种。第一种，以一条直线连接两个或以上的低点，称为上升趋势线，简称为上升轨；第二种，连接两个或以上的高点称为下降趋势线，简称下降轨；第三种，以明显的高点连接明显的低点，或以低点连接高点，称为X趋势

5、线，具有预测上升阻力及下跌支撑的作用。第一及第二类趋势线属于传统的趋势线，分析的方法着重下列三方面：1、 趋势线连接的点越多重要性越大。2、 趋势线的长短与其重要性成正比，值得注意的地方是，第一个点与第二个点的距离非常重要，如果两点太过接近，所形成的趋势线的重要性也越低。3、 趋势线的斜率越高，一个短暂的巩固形态越会令市价跌破趋势线，因此斜率越低趋势线的重要性越高。第三种趋势线是一种较为创新的趋势线，在半对数坐标的图表上功效较为显著。画图时是以底和顶或顶和底互相连接，交叉画出，类似英文字母的X，因此称为X趋势线。上升的X趋势线有预测上升阻力的作用，下降X趋势线可以预测支撑点。 第四节：头肩顶的

6、转向形态在未解释头肩顶形态之前首先介绍各类转向形态的共通点：1、 在没有转向形态之前当然要有一个已经存在的趋势，上升或下跌的趋势；2、 转向形态的形成，通常以跌破一条重要的趋势线作为信号；3、 转向形态的大小与后市的升跌幅度成正比；4、 顶部的转向形态通常需要的时间较短，但波动的幅度较大；5、 底部转向形态价格上涨落幅度较小，形成的时间较长；6、 市势上升，需要成交量配合，相反而言由于地心引力的原理，市价可以自动下跌，成交量对于下跌市势的重要性较低；头肩顶是可靠性最高的转向形态，现在利用标准图的理想模式介绍头肩顶的特点，1、 首先有一个已经存在的上升趋势；2、 左肩A点成交量较多，回吐到B点成

7、交量逐渐减少；3、 顶部形态，C点的价格创出新高而成交量没能配合，第一个背离信号；4、 回吐市势将价位带动至A点之下的D点；5、 第三次上升形成右肩，E点，成交量进一步减少，E点明显低于C点；6、 市价须跌破BD点连接而成的颈线；7、 突破颈线后通常会有后抽，市价反弹至G点之后恢复下跌。 A左肩BC头DE右肩FG量度跌幅值得注意的地方在头肩顶形成之前，市势首先跌破第一条上升轨，其次在跌破颈线，跌破颈线之后是否出现后抽，要看跌破颈线时的成交量而定，成交量小表示出现后抽的机会较大。 头肩顶的最低量度跌幅为头部至颈线的垂直距离，再由跌破颈线的地方开始量度。 第五节：头肩底的转向形态 相对于头肩顶，在

8、底部形成的类似转向形态称为头肩底，其形成的过程与头肩顶相仿，只不过整个过程倒转。 成交量方面头肩底与头肩顶略有差异，现再利用一个理想模式介绍头肩底的形成过程。1、 在一个长期跌势中，再一次下跌形成左肩，成交量较为缩减；2、 由左肩开始反弹后再次下跌形成颈线，其后新的跌势将价位带动至新的低点，形成头部，成交量继续减少；3、 有头部开始，成交量逐步增加基本上依照上升时成交量增加而下跌时成交量减少的韵律，但成交量总的趋势是上升的；4、 右肩形成之后，以较大成交量的上升突破颈线；5、 突破颈线之后，头肩底的底部转向形态基本上已经现象，市势也开始由下跌转为向上；头肩底与头肩顶两种形态的区别有以下四点；1

9、、 在头肩底之形态内，后抽多数会出现；2、 头肩底的突破需要有较大成交量的配合；3、 头肩底形成的时间较长；4、 头肩底波动幅度较少。 左肩头右肩颈线后 抽直至目前为止只介绍了理想中的头肩顶和头肩底的形态，在实际市场中可以见到不少变形的形态，现略表述如下；1、 颈线不一定属于平行性质，实际上可以向上或向下倾斜，以头肩顶为例，由左至右 形成向下倾斜的颈线，表示后市较弱，下跌幅度可能较大；2、 头肩顶底属于较为可靠的转向形态，失败的情形较为罕见，即便出现走势陷阱形成失败形态之后，大市逆转之期也甚为接近，值得小心堤防。3、 中间会出现多肩或多头的转向形态，此类形态较为繁杂，但万变不离其中，值得注意的

10、是转向形态越大则后市的升跌幅度也会成正比例。 第六节：上升下跌楔形前面讲过趋势可分为上升、下跌、及横行三类，若根据趋势运行的时间分类则可分为长期、中期、短期、三种市势。 长期趋势是指一至五年的走势，中期趋势则代表一个月至十二个月的中期走势，短期趋势则指短期的涨跌，较难于捉摸。 头肩底及头肩顶均属长期市势的转向形态。而上升楔形则属于中期或短期的转向形态。上升楔形的形态归属于两条逐渐回合的直线内，两条直线均向上倾斜，成交量方面在市价逐渐上升至际，不但没有增加做配合相反而言会在总量上显示减少的趋势，反映上升力度逐渐减弱。 上升楔形是熊市阶段的典型反弹形态，一旦跌破上升轨的支持市价会急速下跌至上升楔形

11、的起始点，有时也会跌破起点的支持位。在上升楔形完成及开始下跌之前，会出现向上突破的走势陷阱，然后回头下跌，此点值得特别小心。下跌楔形则刚巧与上升楔形相反，走势会归限于两条向下倾斜逐渐会和的直线之内，成交量也向右方逐渐减少。综合而言，楔形属于一种中期或短期的转向形态，上升楔形表示后市看淡，而向下楔形则代表后市向好。 第七节：圆顶、圆底在形态分析领域中转向形态款式众多，但从参与买卖者心态分析大致上可以划分为三大类型。1、 市势营造底部之后开始上升，其后升势逐渐加速，上升轨的斜度也越来越高，最后购买力消耗待尽，市价即回头下跌。2、 市势跟随原来的趋势行走一段时间之后，开始出现疲态，接着市价突然出现异

12、乎寻常变化，令投资者一时间不知所措，预备购入的暂停买入，已经持货的人则急于售出，市势因此回头下跌。3、 买卖双方经过一段时间的较量使得市价在一定范围内上上落落，因此形成图表上的转向形态，市势逐渐逆转，其中一方得到决定性的胜利，市势也直转直下，由上升转为下跌或由下跌转为上升。 头肩顶及头肩底均属第三类的转向形态，波动幅度较大，圆顶、圆底也属于同一类型的转向方式，但波动幅度较小，市势缓慢的转变，直至最后阶段转向的形态才可以分辨出来。成交量上图为一个理想化的圆弧顶转向形态，在上升趋势中逐渐减弱之际成交量却逐渐减少，其后市价由上升改为向下缓缓下跌而成交量则开始回升，换言之成交量也形成一个圆弧形态。以出

13、现频率而言，圆弧底出现的机会较大，成交量方面，在圆弧的中央成交量通常缩减至最低点，然后跟随市势上升而逐渐增加。在圆弧底型态已经形成的阶段，上升初期可能会出现一个平台的巩固形态，突破之后继续上升。 第八节：双顶、双底介绍双顶、双底的转向形态之前，首先重温形态分析的基本信条。1、 不论股票或各类商品期货的走势，实际上仅反映市场的供求关系；2、 影响市场供求关系的因素众多，不容易逐一分析，但经过操作正常的市场，市价可以代表某短时间供求均衡的价位；3、 市价跟随趋势行走；4、 趋势的转变即代表供求失衡的变化，迟早会在市场的走势中显示出来。双顶双底形态，以出现频率计算是仅次于头肩顶、头肩底的转向形态。顾

14、名思义，双顶形态包含两个顶A及C，价位水平相关不远，然后市价跌破颈线B点，即确认形态的成立，第二个顶C点的成交量通常较小，跌破颈线后出现后抽情形也甚为普遍。 双底形态，刚巧为双顶形态的倒转形态，一如惯例，向上突破点要较大成交量作为配合。 双顶的最低量度跌幅之计算方法有两个。1、 依照附图的量度方法，以双顶形态的高度由B点开始计算2、 出现参差顶的时候则以A点与B点的垂直距离作为预测跌幅的量度基础。 当出现第二个顶较第一个顶更高的情形时，在这种情况下判断是否仍然可能成为双顶形态，可以根据下列两点加以分析；1、 突破第一个顶的幅度，是否足够3%；2、 收市价是否连续两日均高于第一个顶。 上述辨别方式并非不会出错，但最低限度可以减少发出虚假讯号的机会。另一个值得一提的尚有下列两点；1、 两个顶相距时间愈长，下跌幅度愈大；2、 双顶高度与下跌幅度成正比。D最低量度跌幅BCA至于三顶、三底，属于双顶、双底的变化形态，可引用相同方法分析。第九节：三角形 图表分析者在分析三角形形态时经常成为被取笑的对象，原因在于三角形形态千变万化极难捉摸举例来说；1、 三角形可以成为长期的转向形态；