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1、时代万恒财务分析 2011级 管理学院 工商管理（2）班 小组成员：王丽娟 201114090205张小龙 201114090225陈丽影 201114090231目 录1. 财务能力分析 2 1.1 偿债能力分析2 1.2 营运能力分析2 1.3 盈利能力分析3 1.4 发展能力分析42. 财务趋势分析 5 2.1 比较财务报表5 2.2 比较财务比率8 2.3 比较百分比财务报表9 2.4 图解法93. 财务综合分析10 3.1 财务比率综合评分法10 3.2 杜邦分析法11数据来源：东方财富网 凤凰财经网 和讯网1. 财务能力分析 1.1偿债能力分析短期偿债能力分析向前向后2012-09
2、-302012-06-302012-03-312011-12-31流动比率1.06971.06630.99991.0060速动比率0.64060.52820.32950.4030现金比率0.00000.00000.00000.0000流动资产率58.442756.903053.701758.0251由流动比率、速动比率等指标分析初步得出时代万恒短期偿债能力不强的结论。长期偿债能力分析向前向后2012-09-302012-06-302012-03-312011-12-31股东权益比率41.505441.295042.599038.9658资产负债率58.494658.705057.401061.
3、3042产权比率140.9328142.1599134.7473156.6351利息保障倍数2.94682.07470.51732.4628 资产负债率与股东权益比率分析： 一个企业股东权益比率越大，负债比率越小，企业的财务风险越小，偿还长期债务的能力就越强。由此可知时代万恒的长期偿债能力不强。产权比率分析：产权比率又称资本负债比率，一般以2为警戒线，时代万恒的产权比率明显高于正常值，说明其长期财务状况不容乐观，债权人贷款的安全没有保障，企业财务风险高。利息保障倍数分析：利息保障倍数反映企业的经营所得支付债务利息的能力。由以上数据可知时代万恒公司可以保证用经营所得来按时按量支付债务利息。1.2
4、 运营能力分析向前向后2012-09-302012-06-302012-03-312011-12-31应收账款周转率5.66523.88421.396111.074存货周转率2.01321.00220.29812.9651固定资产周转率0.00000.00000.00000.0000存货周转天数178.8198359.20971207.6484121.4124流动资产周转率0.00000.00000.00000.0000流动资产周转天数0.00000.00000.00000.0000应收账款周转率分析：由上表可以看出时代万恒公司应收账款周转率今年从第一季度开始逐渐增加，但仍然不太高。该公司应收
5、账款变现速度和管理效率不高，但是比第一季度有所好转。存货周转率分析： 由表和上图可以断定，时代万恒公司近年来存货周转率较低，公司的销售能力一般，运营资金占用在存货上的数量较多，企业的资产流动性较差，可能存在库存管理不力的问题，但考虑到近年来经济不景气，又出现通货膨胀，在这种情况下，时代万恒公司可能为了降低存货采购成本而提高存货储备量，在这种情况下存货周转率降低是一种正常现象。运营能力指标12-09-3012-06-3012-03-3111-12-3111-09-3011-06-3011-03-3110-12-3110-09-30总资产周转率(次)0.720.400.131.160.760.49
6、0.241.450.91应收账款周转天数(天)47.6646.8564.4732.5148.7451.8442.4724.4133.24流动资产周转率、固定资产周转率和总资产增长率近年来均为几乎为0，这绝对不是一种正常现象。时代万恒的运营很不正常。1.3 盈利能力分析报告日期2012-09-302012-06-302012-03-302011-12-31总资产利润率(%)1.91340.6016-0.29751.9636主营业务利润率(%)15.771116.063215.482611.2525总资产净利润率(%)1.90270.59-0.28322.0915成本费用利润率(%)4.31382
7、.7968-1.92072.5957营业利润率(%)4.10462.7104-1.94652.3833主营业务成本率(%)81.37480.690683.855487.6324销售净利率(%)2.63871.4934-2.25231.8033股本报酬率(%)15.910319.7916-3.862650.6433净资产报酬率(%)4.60995.9237-0.69839.0918资产报酬率(%)1.91342.4462-0.29753.5427销售毛利率(%)18.62619.309416.144612.3676三项费用比重11.254613.289517.66028.4706非主营比重-0.
8、66470.1514-10.957115.3567主营利润比重382.8882590.7336-788.8929445.9159股息发放率(%)-投资收益率(%)-主营业务利润(元)171357491.4394340914.1828145131.04185666288.12净资产收益率(%)2.020.42-0.82.86加权净资产收益率(%)2.040.42-0.82.9资产报酬率分析： 时代万恒公司的字长报酬率不太高，说明该公司利用资产获取利润的能力不高股东权益报酬率：-销售利率分析：该公司销售毛利率为百分之十几，可以说不高，时代万恒公司通过销售获得利润的能力一般。资产净利率处于低水平，销
9、售净利率低，应该加强资产管理和营销管理。1.4 发展能力分析每股收益增长率-47.6407-65.0746-258.730240.0000每股经营现金流量增长率-80.4810-104.3192-41.520724.5386净利润增长率-47.6573-65.2084-250.821130.2833净资产增长率7.03597.01516.13337.9583总资产增长率6.81118.983613.817713.9253每股资本公积0.88540.88542.20532.2053每股未分配利润0.78330.73721.19551.2335资产增长率分析：本年度时代万恒公司净资产增长率呈上升趋
10、势，但依然比上年要低。总资产增长率呈下降趋势。利润增长率分析： 本年度时代万恒公司净利润增长率呈现负增长，说明该公司盈利能力降低，发展能力减弱。2. 财务趋势分析 2.1 比较财务报表时代万恒公司资产负债表20102012年度资产负债表12-09-3012-06-3012-03-3111-12-3111-09-3011-06-3011-03-3110-12-31资产:货币资金(元)2.15亿1.96亿8402万1.60亿1.72亿1.66亿1.37亿1.36亿应收账款(元)2.43亿1.65亿1.20亿1.40亿2.17亿2.20亿1.32亿1.58亿其它应收款(元)4535万2356万251
11、1万3490万5011万4326万3509万7129万存货(元)3.51亿4.19亿4.96亿5.27亿4.49亿4.07亿4.06亿4.48亿流动资产合计(元)8.76亿8.30亿7.39亿8.79亿8.90亿8.47亿7.18亿8.42亿长期股权投资(元)4.69亿4.69亿4.74亿4.74亿3.64亿3.55亿3.56亿3.56亿累计折旧(元)0309万0547万0231万0562万固定资产(元)1.12亿1.13亿1.14亿1.15亿1.08亿1.08亿1.09亿1.10亿无形资产(元)28613116337236273912415744024647资产总计(元)15.0亿14.6亿13.8亿15.2亿14.0亿13.4亿12.1亿13.3亿负债:应付账款(元)1.29亿9162万9006万1.05亿6403万7579万5550万1.08亿预收账款(元)1.31亿1.46亿2.43亿2.13亿1.77亿9637万5983万3844万存货跌价准备(元)929万929万929万929万-流动负债合计(元)8.19亿
