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1、连续现货交易交易商通过交易所电子交易系统进行交易商品的买入或卖出的价格申报，经电子交易系统撮合成交后自动生成的电子交易合同。交易商可根据电子合同的约定自动选择交割日期的交易方式。可进行当日交割，也可日后交割，它是在研究分析了现货交易商和商品投资者的需求后，进行的现货交易方式的创新。 目录连续现货交易概念 1. 连续： 2. 订立： 3. 转让：连续现货交易指令类型 连续现货交易基本术语解释 连续现货交易的集合竞价原则 连续现货交易机制的优势 1. 1）真正形成 专业交易平台 2. 2）满足多种交易需求 3. 3）提高资金利用率 4. 4）实现双向交易 5. 5）提供电子交易服务连续现货交易概念
2、 1. 连续： 2. 订立： 3. 转让：连续现货交易指令类型 连续现货交易基本术语解释 连续现货交易的集合竞价原则 连续现货交易机制的优势 1. 1）真正形成 专业交易平台 2. 2）满足多种交易需求 3. 3）提高资金利用率 4. 4）实现双向交易 5. 5）提供电子交易服务连续现货交易概念连续现货交易1是指交易商通过渤海商品交易所电子交易系统进行交易商品的买入或卖出的价格申报，经电子交易系统撮合成交后自动生成电子交易合同，交易商可根据该电子交易合同约定自主选择交割日期的交易方式。交易商订立电子交易合同后，可以选择交易日当天申请交割，也可以在日后申请交割。渤海商品交易所采用延期交割补偿制度
3、来平衡实物交割申请未获得满足的交易商的利益。 连续：1、在交易时间内买卖双方可以按照自己的意愿随时自由订立或转让。 2、自合同签订当时起，可连续申请交割现货： 2.1合同签订价格体现当日商品现货的价格。 2.2合同签订当日就可实施现货交割。 订立：1、交易商按照交易所管理办法，进行买进或卖出的交易行为。 2、订立分买进订立、卖出订立。 转让：1、交易商将自己的订货卖出或买入的交易行为。 2、转让分为买进转让和卖出转让。 连续现货交易指令类型交易商通过渤海商品交易所电子交易系统报价窗口进行报价，报价分为订立报价和转让报价，交易指令有四种：卖出订立、买入转让、买入订立、卖出转让。 连续现货交易基本
4、术语解释1. 委托单：经由计算机终端（本系统）委托成功的申请单 2. 成交号：系统为成交单分配的唯一标识。 3. 平均价：当天某商品所有成交单的加权平均价。 4. 最高价：当天某商品的最高成交价。 5. 最低价：当天某商品的最低成交价。 6. 最新价：某商品当前最新成交价。 7. 买价：某商品当前最高申报买入价格。 8. 买量：最高申报买入价格所对应的买入数量。 9. 卖价：某商品当前最低申报卖出价格。 10. 卖量：最低申报卖出价格所对应的卖出数量。 11. 订立价：此合约订立时的价格。 12. 转让盈亏：交易商发生转让所产生的盈利或亏损。 13. 涨跌：某商品最新价与昨日结算价之间的差额。
5、 14. 当日涨幅上限：某商品当日可输入的最高价限（昨日结算价 + 最大波动幅度） 15. 当日涨幅下限：某商品当日可输入的最低价限（昨日结算价 - 最大波动幅度）。 16. 合同转让：将已经签订的未到期的合同转让或解除。 17. 双向交易：投机者可以利用对冲机制进行双向交易从而获取利润。 （1）先买后卖 做多 (2)先卖后买做空 当判断未来价格上涨时： 先买入（订立）-再卖出（转让） 当判断未来价格下降时： 先卖出（订立）-再买入（转让） 18. 订立（开仓）是指连续现货交易者买入或者卖出连续现货合约的行为。 19.转让（平仓）是指连续现货交易者买入或者卖出与其所持连续现货合约交易方向相反的
6、连续现货合约，了结连续现货交易的行为。 20.持仓量是指连续现货交易者所持有的未平仓合约的数量。 21. 持仓限额是指上海石油交易所连续现货交易者的持仓量规定的最高数额。 22.撮合成交是指连续现货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。 23.最小变动价位是指连续现货合约的单位价格涨跌变动的最小值。 24.每日价格最大波动限制是指连续现货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。 25.开盘价是指某一连续现货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的, 以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。
7、 26.收盘价是指某一连续现货合约当日交易的最后一笔成交价格。 27.当日结算价是指某一连续现货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。 28.保证金是指交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。 29.交收仓库：指由本市场指定，负责对交易产品进行保管，给其品质进行检验并出具仓单的交收货物存放地。 30.结算银行：指由本市场指定，协助本市场进行交易结算，资金划拨的银行。 31.追仓（加仓）：开仓后在同方向追加电子合同的买卖量。 32.涨跌停板：市场为控制交易风险所设立的每日交易最大波动范围。正负8%. 33.现结算价：代表该品种当日
8、交易的加权平均价。 35.昨结算价：即上一交易日交收核算价，代表该品种上一交易日加权平均价。 36.出入金：进入或转出交易账户的资金，每天8点30分到下午的16点15分，节假日除外。 连续现货交易的集合竞价原则开市集合竞价在每一交易日开市前十分钟内进行，其中前九分钟为买、卖价格指令申报时间，后一分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开市价。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开市价。集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和
9、卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。 连续现货交易机制的优势 项目资金 占用交易时间持仓时间 限制交易 终结风险控制资金结算风险交易 方向连续现货交易20%白天交易，夜晚交易T+0可长期持有，也可随时终结涨跌停板制度、大户报告制度、强制平仓制度、每日无负债制度交易所担保结算多控双向现货100%不确定不确定，且一旦确定合同不得更改按合同约定基本无风险控制交易对方信誉风险单项做多期货10-15%4小时T+0交割月某日大户控制大户操纵多控双向股票100%4小时T+1T+1后随时交割基本无风险控制大户操纵单项做多1）真正形成 专业交易平台真正形
10、成公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台，通过大量的交易商集中撮合竞价，具有极强的价格发现功能，商品价格具有权威性和影响力； 2）满足多种交易需求实物交割需求：每日都可申请实物交割，给予现货商交割极大的便利。 投资需求：交易商缴纳少量的延期补偿费即可达到长期持仓的目的，可以顺应长期趋势赚取投资利润。 保值需求：交易商可以根据对价格趋势的判断，提前建仓锁定自己企业的采购成本或销售价格。 3）提高资金利用率采用 20%保证金交易方式，5 倍交易资金杠杆使资金成本被大大节约，资金的利用率得到了提高。 采用 T+0 交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。 4）实现双向交易不仅可以做多，也可以做空。
11、不论是牛市还是熊市，对投资者来说，都有赢利的机会。 5）提供电子交易服务满足了跨时区投资者参与市场交易的需求； 为投资者有效规避跨市场价格剧烈波动带来的风险提供了条件。关于延期交割补偿费 （1）要交延期补偿费，说明你方向做反了，要注意了。比如多头申报交割量远远大于空头申报交割的量，就说明大量买方看涨，愿意接货，而你如果持有空单，就要知道自己在逆市交易了。延补费具有风向标作用。如果做反了，要交延补费了，最好是反个方向，跟着市场需求的方向来做。 （2）你如果觉得延补费不习惯，可以选择原油和动力煤，不需要收付延补费。 （3）做日内交易，不用延补费，而且手续费还收单边。 （4）延补费其实起了保护投资者
12、的作用，是渤商所现货必有的制度，没有延补费，就没有真实意愿的交割，就是个高度投资的赌博平台了。或有或无的延补费可以理解成渤海现货交易长线投资者的持有现货的投资成本，相对来说很低。做传统现货贸易的有仓储、损耗成本，期货的长期持仓有到期换月成本，股票有退市风险以及印花税成本 （5）市场参与者慢慢壮大了，持仓基数大了，均摊的延补费就微乎其微了。 延期交割补偿费的意义在于促进企业积极进行交割。针对一些持有空单或多单又不参与交割的投资者，在要求交割的一方无法达到交割目的的情况下，交易所推出了延期交割补偿费的制度。对于不参加交割的持单投资者征收具有惩罚意义的延补费，补偿给申报后未能实现实物交割的交易商。
13、定义： 提出交割申报，但未获得交割履行的买方（卖 方），向该交易日持仓的所有未申请交割卖方（买方），收取补偿费的一种制度。 目的： 1、补偿有交割需求交易商的利益 2、平抑实物交割供需矛盾 交收规定： 交：交易商的净订货量方向与交割申报少的一方方向一致时，该交易商应交补偿费。 收：申报后未能实现实物交割的交易商，按量平均分配总补偿费。渤海商品交易所如何计算延期交收补偿金？总补偿费交收申报差当日结算价补偿金费率补偿天数某交易商应收补偿金该交易商未获得交收配对数量当日结算价补偿金费率补偿天数某交易商应缴补偿金总补偿费未申报净订货总量此交易商未申报净订货量培训网址: http:/ http:/ http:/ 7 -
