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1、1 以下各项中属于筹资公司可利用商业信誉的是（）A.预支货款B.赊销商品C.赊购商品D.融资租借2 资本时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的（）A.利息率B.额外利润C.社会均匀资本利润率D.利润3 在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（）A. 违约风险 B. 购置力风险C. 利息率风险D. 流动性风险4 股票投资的主要弊端是（）A.投资利润小B.市场流动性差C. 购置力风险高 D. 投资风险大5 以下各项目中，不属于 “自然性筹资 ”的是（）A. 对付薪资B. 对付帐款C. 短期借钱D. 应交税金6 某公司欠债和权益筹资额的比率为 2： 5，综合资本成本率为12% ，若资本成本和资本构造
2、不变，则当刊行100 万元长久债券时，筹资总数分界点为（）A.1200 万元 B.350 万元 C.200 万元 D.100 万元7 某公司需借入资本90 万元，因为银行要求保持10% 的赔偿性余额，则公司应向银行申请借钱的数额为（）。A.81 万元 B.90 万元C.100 万元 D.99 万元8 某公司 2000 年息税前利润为 6000 万元，实质利息花费为 1000 万元，则 该公司 2001 年的财务杠杆系数为（）9 融资租借最大的长处是（）A.成本低B.风险小C.能最快形成生产能力D.不需支付利息10 每股盈利无差异点是指两种筹资方案下，一般股每股利润相等时的（）A. 成本总数 B
3、. 筹资总数C.资本构造D.息税前利润或收入在每题列出的五个备选项中起码有两个是 切合题目要求的，请将其选出填入括号中。1. 以下属于长久资本主要筹集方式的是（）A.预收账款B.融资租借C.刊行股票D.刊行长久债券E.对付单据2. 以下属于由公司过高的信誉标准带来的有（） A. 丧失好多销售时机B. 降低违约风险C.扩大市场据有率D.减少坏账花费E.增大坏账损失3. 以下项目中属于与利润没关的项目有（）A. 销售有价证券回收的本金B. 销售有价证券获取的投资利润 C. 折旧额 D. 购货退出 E. 偿还债务本金4. 以下能够计算营业现金流量的公式有（）A. 税后收入税后付现成本税负减少B.税后
4、收入一税后付现成本+折旧抵税C.收入X （1税率）付现成本X（1税率）+折旧 X税率D.税后利润+折旧E.营业收入付现成本所得税8. 全部者经过经营者伤害债权人利益的常有形式是（）。A. 未经债权人赞同刊行新债券B. 未经债权人赞同愿银行借钱 C. 投资于比债权人估计风险峻高的新项目 D. 不全力增添公司价值E. 改变经营战略三、判断题判断以下各题正误，正确的打 “，”，错误的打“x”1. 现值指数是一个相对数指标，反应投资的效率，而净现值是一个绝对数指 标，反应投资的效率。（2. 投资方案的回收期越长，表示该方案的风险程度越小。（）3. 在利率同样的状况下，第 8 年终 1 元的复利现值系数
5、大于第 6 年终 1 元的复 利现值系数。（）4. 无论公司财务状况怎样，公司一定支付到期的欠债及利息，因此债务筹资 风险较大。（）1 ） 50 万元。据此能够判断，该项目经营期最后一年的净现金流量为 300 万 元。（）6. 资本成本从内容上包含筹资花费和用资花费两部分，二者都需要按期支 付。（）7. 经营风险任何公司都存在，而财务风险只有当欠债比率达到 50% 以上的企 业才存在。（）8. 公司从前年度未分派的利润，不得并入今年度的利润内向投资者分派，免 得过分分利。（）9. 股票上市便于确立公司价值，确立公司增发新股的价钱。（）10. 公司在提取法定盈利公积金从前，不得向投资者分派利润。
6、（）四、简答题1. 简述资本成本的观点和作用。2. 为何对投资方案的评论一定以现金流量而不是利润的估价为基础？五、计算题1 .公司有一笔 5 年后到期的长久借钱100 万元，年复利利率为8% 。试问 :(1)每年年终偿还，应偿还多少?(2)每年年初偿还，应偿还多少?已知：( P/A,8%,5 ) =3.9927 ， (P/F,8%,5)=0.6806 ，(F/A,8%,5 ) =5.866 ，( F/P,8%,5 ) =1.469 。2 某公司刊行在外的股份总数为 5000 万股，今年净利润为 4000 万元。公司的经营杠杆系数为2 ，财务杠杆系数为3，假定明年的销售量增添5% 。要求计算：(
7、 1 )公司的复合杠杆系数；( 2 )每股利润的改动率；( 3 )今年的每股利润。3 某公司资本构造及个别资本成本资料以下：资本构造金额(万元)有关资料长久借钱200 年利息率8% ，借钱手续费不计长久债券400 年利息率9% ，筹资费率4%一般股股本800 每股面值 10 元，合计 80 万股，今年每股股利 1 元，一般股股利年增添率为 5% ，筹资费率为 4%保存利润 600合计 2000 公司所得税税率为 40%要求计算：（ 1 ）各样资本的比重； 4. 某项目的经济寿命期为 5 年，每年现金流量数据分别为：NCF0=-75000 元,NCF1=300 元,NCF2=25000元，NCF
8、3=28000元，NCF4=25000元，NCF5=200 元。假定项目的必需酬劳率为 10% 。已知：（ P/F ， 10% ， 1） =0.9091 ，（ P/F ， 10% ， 2） =0.8264 ，（ P/F ， 10% ， 3） =0.7513 ，（ P/F ， 10% ， 4） =0.6830 ，（ P/F ， 10% ， 5） =0.6209 。要求：（ 1 ）计算该项目的投资回收期；（ 2 ）计算该项目的净现值。参照答案：四、简答题参照答案1. 资本成本是公司为筹集和使用资本付出的代价。 （5 分 ）资本成本是公司筹资决议的重要依照；是评论投资项目能否可行的一个重要尺度；是权
9、衡公司经营业绩的一项重要标准。 （5 分）2.（ 1 ）整个项目寿命期内，利润总计与现金净流量老是相等的，因此用现金流量代替利润是有靠谱的基础； （4 分 ）（ 2 ）利润的计算额在各年的散布受折旧方法、存货计价方法、花费分派方法、成本计算方法等人为要素影响，而现金流量在各年的散布基本上不受这些要素的影响，能够保证项目评论的客观性和科学性； （3 分 ）（ 3 ）采纳现金流量有益于合理考虑钱币时间价值要素。（3 分 ）五、计算题参照答案1（1） AX （F/A, 8%, 5） =100A X5.866=100A=17.05（万元）（5 分）（2）A X （F/A, 8%, 5） （1+8%）=
10、100A X 5.866 x（i+8%）=100A=15 万元.79（）（5 分） 2（2） DCL=DOL X DFL=2 X 3=6（5 分）（ 2 ） DCL=5%/ 每股利润的改动率=6 每股利润的改动率=30%（3 分 ）2（2 分）3（ 1 ）（ 5 分）资本构造金额（万元）资本占比重长久借钱20010%长久债券40020%一般股股本80040%保存利润60030%合计 %（ 2）8%X （1-40%） X 10%+9%/ （ 1-4%） X （1-40%） X （1-4%） +5% X 40%+ （） x 30%=4.8% X 10%+5.625 X 20%+15.42% X 40%+15% X 30%=12.273%（5 分）4（1）NCF1+NCF2+NCF3=83000（ 83000-75000 ） / NCF4=0.32（2 分）2+0.32=2.32（ 年）（3 分 ）（ 2 ）净现值=-75000+300 X 0.9091 +25000 X 0.8264+28000 X 0.7513+25000 X 0.6830+200 X 0.6209=-75000+270+20660+21036+17075+12418=23459 （元） （5 分）3
