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1、股票仓位控制方法笔者认为“轻满仓，不止损，熊不忍，穷折腾”是做股四大忌，这里想说说 仓位控制问题。一、为什么要控制仓位 大家都知道，做股票有风险。而且不同市场情况下，风险都不同。那么既然 不同情况下，风险不同，则我们买股票的策略自然也要跟着调整。在风险最大的 时候，一定要清仓或调低仓位；在风险小或者基本没有风险时，则应该加重仓位 甚至满仓。仓位随市场风险而调整，风险越大，仓位越低，反之越高，这就是我们控 制仓位的原则。二、市场风险评估 先算风险，后算盈利。如果不预先考量和回避风险，盈利就是一句空话。 我们不但对风险要有预测和评估，更要计划性地规避风险，冷静运筹以求制 胜。那么，市场存在哪些风险
2、？ 风险有很多很多。比如：市场价格过高，被炒作后的估值风险；个股经营风 险；基本面的政策风险，经济下滑风险；自然灾害风险；人的不良心态风险；别 有用心的人用非法手段操纵的价格风险；等等。事实上，各类风险瞬息万变，我们在市场中摸爬滚打的投资者，一定要对这 些风险敏感。但这些风险都很难用数据来度量，是不是就没有方法了？其实也未 必，如果你实在不会，就推荐给你一个看似书呆子式的方法。这个“书呆子”方 法，其实就是用来战胜你的心魔的，面对市场变换，“书呆子”可能反而比我们 这些“聪明人”适应得多。上述风险的度量，我们可以用如下来两个简单的原则来解决： 1、我们只要感性的感知周边的不确定风险，用中长期的
3、视角，来控制和调 整操作计划。即判断风险区间和指数基点。 指数基点：市场中长线可能出现的最高点（前点）和最低点（后点），合称指数 基点。本操作法以指数基点作为中长线操作布局的基准点。指数基点选择要考虑：1）最大的可能风险判断最低点；2）和最高的可能收益判断最高点。如预计在未来的几个月到 1、2 年内，尽管当前在 2600 点，但市场大致活动 在 2000（后点）-3000（前点）点之间。那么这个判断，就是你囊括了各类风险 后对市场的认识。2、对当前指数或价格风险的度量进行量化。 以风险系数来计算：风险系数=（当前点数后点）/（前点-后点）X100%。这样算出的风险系数在0-100%之间。风险系
4、数越高，则风险越大。 “风险系数”与“风险区间”，两个概念基本对市场进行了统计意义上的“正 确评估”。三、如何控制仓位 这里从前面对风险评估的方法，导出控制仓位的方法。基本原则是：1、以做中、长期行情为主，这样可以有效把握市场风险和趋势。2、中、长线（2 个月到半年为中线，半年到两年为长线）预测大市（沪市） 可能的指数基点。为此，风险区间应较大地设臵，比如约在20-50%之间。如采用比较积极的做法时，可以按中线考虑基点；使用比较稳妥的做法时， 可以按长线判断基点。资金配臵原则是在风险区间内，点数越高，仓位越低，反之越高，仓位和点 数成反比例线性关系。即：常规仓位=（1-风险系数）X100%。实
5、际操作时，由于指数或价格的动态变化，我们不可能随时买卖。可以在指 数基点区间内，划分操作区段。一般建议 4-8 区段操作，如设臵 2000、2200、 2400、2600、2800、3000 几个操作点，每到一个操作点，即按仓位加仓或减仓。区段只是为控制操作的节奏，不是必须的操作点。资金较大时，也可以无级 操作，如根据市场动态情况，适当提前或压后，并根据市场趋势及风险系数把握 仓位。但一定不要过于频繁，要做到有节奏。四、仓位的变通 所谓股无定法，知变者胜。任何原则只是一个统计意义上的参考，这个参考 很多时候，可以克服我们的不良心态，使我们按计划操作。上述方法最大的好处，就是使风险处于受控制状态
6、，并不断在波动中滚动获 利。缺点是投资变成长期的波动增长过程，获利速度比较慢。但如果结合必要的 有根据的变通，就完全可以大幅度提高获利。这些变通的法则如下：1、风险调整：环境和市场出现重大变化时，风险区间及基点应进行动态调 整，并应随即调整持仓。永远没有一成不变的市场，只有动态跟进风险，才能有 效控制风险。2 、不明策略：千万记住一点，就是在对市场行情看不懂时，一定要按比例 控制仓位。很多短线客，在看不懂行情时，会选择空仓。对那些没有股市经验的初学者，机械地奉行简单的仓位滚动，也不失为一种 长期有收益的操作方法。3、波段变通：即“抓大，控中，放小”。1）抓大：大上升波段的起点或大下降波段的起点
7、，要满仓或空仓。大波段 一般周期在几个月甚至1、2年，都比较好判断，所以容易做到。2）控中 :中波段要控制仓位，即按风险系数进行控制。中波段周期在1-几 个月，相对容易判断，但没有绝对把握，这时就要对风险进行控制了。即抑制了 风险放大，又把握了机会。3）放小:小波动不去理睬。如每天、几天到十几天内的波动，很难判断， 我们不要去理睬。面对短期起伏，做到心如止水。4、滞后操作：在计划的操作点，如果市场仍然比较强或者比较弱，可以把 操作点适当拉后，这样也可以增加获利。但一定要注意，变通不等于没有计划，计划在先，才有计划基础上的变通。 不按计划操作的人，八成以上会招致损失。上面的方法，只是提供一种思路，也未必机械地学书呆子似的去计算，但它 告诉我们两个硬道理：1）做股票要根据对风险和市场的不确定性判断来增减仓位，控制风险。这 个道理不仅适应于大市场，也同样适用于个股操作。2）只要控制得法，就可以在市场或股票价格波动中持续滚动获利。做股票不是做数学，计划本身是为了控制自己的盲目冲动，控制操作节奏来 制定的，所以要辨证地去看。没有计划是不行的，但不知变通的呆板计划也同样 是不行的。如何活学活用，就看投资者自己的实战修行了。2009-4-20
