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1、 浅谈企业上市的利与弊 一个企业要想获得最大的融资收入和经济效益，那就是要创建条件，尽快尽早推行公司上市。公司假如能够托付肯定知名度的大公司运作上市，根本不须要想方设法向银行办理贷款业务，也不须要向其他金融机构或个人进行高息贷款，更不须要向银行和金融机构支付高额的利息，资金完全由股东和股民主动投入。一、什么叫上市公司？上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。 上市公司是股份有限公司的一种，这种公司到证券交易所上市交易，除了必需经过批准外，还必需符合肯定的条件。 二、上市公司应具备的基本条件：上市公司的条件基本上只有两个法律给出具体条
2、件，即首次公开发行股票并上市管理方法及首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行方法。其他另需参考的法律为中华人民共和国公司法、中华人民共和国证券法、上海证券交易所股票上市规则、深圳证券交易所股票上市规则及深圳证券交易所创业板股票上市规则等法规。首次公开发行股票并上市管理方法“第三十三条 发行人应当符合下列条件: (一)最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非常常性损益前后较低者为计算依据；(二)最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元； (三)发行前股本总额不少于人民币3000万元；(
3、四)最近一期末无形资产(扣除土地运用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%；(五)最近一期末不存在未弥补亏损。”新三板上市的条件较低一些:1、依法设立且存续满两年；2、业务明确，具有持续经营实力；3、公司治理机制健全，合法规范经营；4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；5、主办券商举荐并持续督导；6、全国股份转让系统公司要求的其他条件。三、 上市公司的主要优点：公司上市的好处：最大的收益就是融资。当公司发展到肯定程度，由于发展须要资金，上市就是一个吸纳资金的好方法，公司把自己的一部分股份推上市场，设置肯定的价格，让这些股份在市场上交易，股份被卖掉的钱就可以用来接着发展。股份
4、代表了公司的一部分，比如说假如一个公司有100万股，董事长控股51万股，剩下的49万股，放到市场上卖掉，相当于把49的公司卖给大众了。当然，董事长也可以把更多的股份卖给大众，但这样的话就有肯定的风险，假如有恶意买家持有的股份超过董事长，公司的全部权就有变更了。总的来说，上市有好处也有坏处。好处是：1、 简单融资。企业上市后有利于扩展企业的筹资渠道、构建资本运营平台；有利于筹集资金，提高自有资本比例，优化资本结构。公司上市前只能是向银行、个人或其他金融机构借贷资金，筹资面较少；公司上市后面对全国或全世界的股民筹集资金，筹资面较广。上市后可以获得稳定的融资渠道和更多的融资机会，并且可以降低融资成本
5、。公司通过发行股票进行干脆融资，可以打破融资瓶颈束缚，获得长期稳定的资本性资金；还可以通过配股、增发、可转债等多种金融工具实现低成本的持续融资。与银行贷款等间接融资方式不同，干脆融资不存在还本付息的压力，可以更有效地增加企业发展和创新的动力和实力。行业形势一般或较差的时候假如不申请运作上市，等到行业形式较好的时候再申请上市，那很有可能被势力较强的大公司或先上市的公司兼并或挤垮，应当提前上市壮大本公司的势力或地位才是上策。2、可以逃脱银行的限制，大大降低融资成本。企业上市后可以不须要向银行贷款，也不须要支付高额的利息。上市后所筹集的资金根本不须要支付高额的利息，只须要在税后利润中根据股本的多少进
6、行利润安排。企业不仅可以在上市时筹集一笔可观的资金，上市后还可以再融资筹集资金。可以用企业的股票进行兼并、收购等，公开上市是企业最具吸引力的长期融资形式，能从根本上解决企业对资本的需求。香港资本市场的再融资实力是不用怀疑的，另外，银行及金融机构的融资成本亦会降低。假如自有资金不足，不上市完全就须要向银行或金融机构贷款筹集资金，生产经营所赚的钱只能支付高额的利息和贷款手续费，根本无力偿还本金。每年都须要向银行或金融机构申请贷款既费劲又费心，还要消耗大量的资金，等于在帮银行或金融机构辛苦赚钱。企业上市后就不是帮银行赚钱而是为自己赚钱了。 3、可以增加收益，提高市值。上市后可以实现财宝双重增长效应，
7、 第一是账面收益：例如：某股份有限公司在上市之前，总股本是3亿股，总资产是10亿元，总负债6亿元，净资产为4亿元，预料下一年度的盈利实力为2亿元。你持有某投资股份有限公司50%股权，此时，你的原始投资价值为4亿元*50%=2亿元。某投资股份有限公司股票发行上市后，发行了1亿股股票，根据市场20倍市盈率来计算，也就是每股盈利0.5*20，发行价是每股10元，募集资金10亿元，此时，某投资股份有限公司的整体市值为总股本*每股价格=4亿股*10元/股=40亿元（资产在上市前的4亿飞升到上市后的40亿），这时候你持有的股票账面价值一下从2亿元上升到15亿元，这就是企业上市带来的账面上的收益。 其次是资
8、本性增长收益：即原始投资人可以转让股票的方式为自已带来利润，例如：你在股票市场价格达到每股15元的高位，减持股票2000万股，获得现金3亿元，而根据你的原始投入，2000万股仅仅投入了2,667万元，你获得现金收益达到了2.7亿元，按投资收益率来衡量，投资收益达到了10倍（从投入的2667万元飞跃为2.7亿元）。4、提高抗风险实力。优化股权结构、增加退出渠道、分散经营风险。变现实力和抗风险实力提高。相对于无法随意变现的土地厂房设备等不动产来说，股票市场上相对自由的买进卖出为这些股东资产变现供应了敏捷性，他们可以很简单地出卖股票，收回现金，或用股票做抵押来借贷，股票市场也会使估价供应了便利。特殊
9、是在政治不稳定、政府管理不规范的区域，股权的快速变现实力就是抗风险实力，这一点境外上市更有优势。公司全部者把公司的一部分卖给大众，相当于找大众来和自己一起担当风险，好比100持有，赔了就赔100%，50持有，赔了只赔50%。 5、增加股东的资产流淌性。上市后股东可以通过证券市场交易增加资产流淌性，吸引先进的管理阅历和优秀的管理人才。假如老板不想接着经营公司，也可以通过公开市场出售股份的方式干脆退出，而现时上市公司的壳价，在市场上是有异样的吸引力。上市公司还可以提高广阔员工对企业的吸引力。 6、有利于建立现代企业制度。企业改制上市的过程，就是企业明确发展方向、完善公司治理、实现规范发展的过程，企
10、业改制上市前，要分析内外部环境，评估企业优势劣势，找准定位，使企业发展战略清楚化，改制过程中，保荐人、律师事务所和会计师事务所等众多专业机构为企业出谋划策，通过清产核资等一系列过程，帮助企业明晰产权关系，规范纳税行为，完善公司治理、建立现代企业制度。7、有利于提高企业的知名度及信誉度。提高公司知名度，提升企业的社会价值（在上市前，企业的价值是通过净资产体现的，而上市后企业价值反映为市值）。增加知名度和品牌形象。公开上市可以帮助公司提高其在社会上的知名度。通过新闻发布会和其他公众渠道以及公司股票每日在股票市场上的表现，商业界、投资者、新闻界甚至一般大众都会留意到你的公司。进入资本市场表明企业的成
11、长性、市场潜力和发展前景得到承认，本身就是荣誉的象征。路演和招股说明书可以公开展示企业形象；每日的交易行情、公司股票的涨跌，成为千百万投资者必看的公司广告；媒体对上市公司拓展新业务和资本市场运作新动向的追踪报道，能够吸引成千上万投资者的眼球；机构投资者和证券分析师对企业的实时调查、行业分析，可以进一步挖掘企业潜在价值。另外，还可以提高企业对员工的吸引力。8、可以促使公司规范管理。假如把肯定股份转让给管理人员，可以充分调动广阔管理人员的责任心和主动性。企业改制上市的过程，是企业明确发展方向、完善公司治理、夯实基础管理、实现规范发展的过程。中小企业改制上市前，要分析内外部环境，评价企业优势劣势，找
12、准定位，使企业发展战略清楚化。改制过程中，保荐人、律师事务所和会计师事务所等众多专业机构为企业出谋划策，通过清产核资等一系列过程，帮助企业明晰产权关系，规范纳税行为，完善公司治理、建立现代企业制度。改制上市后，要围绕资本市场发行上市标准努力“达标”和“持续达标”，同时，上市后的退市风险和被并购的风险，能促使高管人员更加诚恳信用、勤勉尽责，促使企业持续规范发展。上市后，企业还可以建立以股权为核心的完善激励机制，吸引和留住核心管理人员以及关键技术人才，为企业的长期稳定发展奠定基础。9、可以增加公司的竞争优势。对于业绩优良、成长性好、讲诚信的公司，其股价会保持在较高的水平上，不仅能够以较低的成本持续
13、筹集大量资本，不断扩大经营规模，而且可以将股票作为工具进行并购重组，进一步培育和发展公司的竞争优势和竞争实力，增加公司的发展潜力和发展后劲，进入持续快速发展的通道。10、有利于公司的持续和传承。很多民营企业都面临着公司的持续和传承问题，父辈打下的江山和创立的基业并不肯定顺当传承，这包括子女的实力和喜好以及管理层的心态，以前讲的富不过三代也是这个道理，世上有百年基业，但没有百年的企业家。公司上市可以更好的解决全部权和经营权的分别，当不当CEO并不影响当股东。 11、可以推动地方经济发展和社会进步。上市后，可以更加便利地融通资金，扩大生产规模，供应更多的就业机会和为地方经济贡献更多的税收。四、上市
14、公司主要弊端： 1、上市的成本和费用较高。除了进行首次公开发行和入场交易的费用外，还有一次性的打算和改造成本及上市后成本，（如处理好与投资者的关系），甚至，有时还会发生诉讼，假如产生投资者赔偿，那成本就更高。上市后，股票就成了一种产品，像其他有形产品一样，同样须要企业去维护。这两项工作将会占用企业资源。而企业在证券市场上的不当行为假如给投资者造成损失，那诉讼成本和赔偿费用都会非常可观。上市前，公司都要首先支付有关费用，一旦不能顺当上市，所付费用很难得到补偿。古话说：“舍不得孩子套不住狼”，假如不情愿化小钱，也将很难会赚大钱。2、提高透亮度的同时也暴露了很多机密。信息披露使财务状况和其他信息公开
15、化。资本市场要求企业接受来自投资者、监管机构以及社会公众的监督，在阳光下进行操作，削减公司运作的随意性；信息披露制度，要求企业刚好、精确、完整、真实地披露定期报告和临时报告，做到财务规范、透亮；要求企业强化约束，讲求诚信，合法经营，规范运作。公司的商业机密也同时失去隐密性，在同业竞争中会处于不利地位。3、股东和高级管理人员将担当更多的责任。公司一旦公开上市，那就意味着管理人员放弃了他们原先所享有的一部分行动自由。上市公司的每一项重要工作都必需得到董事会同意，一些特殊事项甚至须要股东大会通过。股东可以通过公司效益、股票价格等等来衡量管理人员的成果，这一压力会在肯定程度上让管理人员过于留意短期效益
16、，影响公司的长远利益。4、有可能被恶意控股。股权稀释，对企业的限制实力下降，甚至遭到恶意收购，宏观风险加大。上市后会受到整个资本市场的影响，面临的不行控风险增大，就像是一艘小船，没上市时是在自己家水库里逍遥自由，上市后就是到了大海里了，风霜雪雨都要承受。5、在上市的时候，假如股份的价格订的过低，对公司就是一种损失。事实上这是惯例，几乎全部的公司在上市的时候都会把股票的价格订的低一点。五、 国内民营企业上市地点选择 一般状况下，国内民营企业上市首选地点为国内A股市场，次选择为香港H股或者美国纳斯达克市场，其中，国内A股市场上市为核准制，H股、纳斯达克股上市为注册制。核准制一般留意上市前的审核，注册制更加留意上市后的监管。两者主要特点如下表所示：国内A股H股/纳斯达克股优本土市场国际化市场上市快捷（6-9个月）上市快
