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1、第一章 债券的基本学问1.债券定义，包含的四个方面债券定义:债券是债的证明书。债是依据合同的约定或者依照法律的规定，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。债券是发行人依照法定程序发行，并约定在肯定期限还本付息的有价证券。它反映的是债权债务关系。 包含的四个方面:1）债券的发行人是债务人，是借入资金的；2）债券的投资者是债权人，是借出资金的经济主体；3）债务人利用债权人资金的条件是承诺在肯定时期内还本付息；4）债券反映了发行人和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。在出现纠纷时，债券是法律依据。2. 债券四个基本要素1)票面价值：简称面值，是指债券发行时所设定的票面金额，它代表着
2、发行人借入并承诺将来肯定时期（如债券到期日）偿付给债券持有人的金额，是债券的本金。2） 债券价格：债券价格包括发行价格和买卖价格（又称转让价格）。一种债券第一次公开发售时的价格就是发行价格。已经公开发售的债券可以在投资者之间买卖、转让，债券的持有人可以在到期日前依据当时的债券买卖价格将债券销售出去。依据债券价格和面值的关系，可以将债券划分为以下三种类型：平价债券：债券价格=债券面值溢价债券：债券价格债券面值折价债券：债券价格次级债务 优先股 一般股，求偿权优先级越高的证券，风险越低，期望收益也越低其次章 债券市场和交易1.货币市场和资本市场定义货币市场 是短期债务工具（期限为1年以下）交易的金
3、融市场。银行间同业拆借市场、银行间债券市场和票据市场构成了我国货币市场的主体。我国其他的货币市场还包括：国债回购市场、大额可转让存单市场以及期限在一年以内的债券市场。 资本市场 1年和1年以上的长期债务性工具和优先股票交易市场。 2. 债券的发行方式私募 私募又称不公开发行或内部发行。是指面对少数特定的投资人发行证券的方式。公募公募又称公开发行，是指发行人通过金融机构向不特定的社会公众广泛地发售债券。3. 连续市场和集合市场连续市场 是指当买卖双方投资人连续托付买进或卖出上市证券时，只要彼此符合成交条件，交易均可在交易时段中任何时点发生，成交价格也不断依买卖供需而出现涨跌改变集合市场 集合市场
4、是指买卖双方投资人间隔一段较长时间，市场累积买卖申报后寸作一次竟价成交。4. 债券的交易方式现券买卖 是指交易双方以约定的价格转让债券全部权的交易行为，即一次性的买断行为。现券买卖是债券交易中最普遍的交易方式。债券买卖双方对债券的成交价达成一样，在交易完成后马上办理债券的交割和资金的交收，或在很短的时间内办理交割、交收。债券回购交易 是一种以债券作为融资行为。债券回购交易是指证券买卖双方在成交的同时就约定于在将来某一时刻依据现在约定的价格双方再进行方向交易的行为。依据回购期内作为抵押的债券是否可以动用，债券回购交易进一步分为封闭式回购和开放式回购。封闭式回购：在回购期间回购双方都不能动用用作抵押的债券。开放式回购：在回购期内，抵押债券归融券方全部，融券方可以运用该笔债券，只要到期有足够的同种债券返还给融资方即可。目前我国债券回购业务
