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1、摘 要医药行业关系国计民生，药品消费支出与国民经济发展水平、居民生活质量都存在较强的相关性，但行业周期性特征不突出。随着我国人口老龄化问题日益加剧，居民人均收入水平的提高及医疗保健意识的增强，国家医疗卫生体系建设的不断完善，医药行业仍将保持良好的发展态势。医药制造业以市场为导向，竞争十分激烈，机遇和挑战并存。作为一个拥有众多明星产品的企业，在医药制造业的市场竞争中率先突出重围，其突出的品牌影响力广受业内关注。本文以为例，在哈佛分析框架的基础上，对公司的财务报表进行分析，找出该公司近几年发展停滞、遭遇瓶颈的根本原因，并提出发展战略的改进建议。 通过分析企业所处的宏观环境与行业环境，结合企业自身的
2、财务拫表数据，运用财务分析工具判断企业的行业定位，提出企业未来的发展战略以及战略实施具体措施。关键词：；哈佛分析框架；财务报表分析；发展战略；67ABSTRACTThe pharmaceutical industry is related to national economy and peoples livelihood. There is a strong correlation between drug consumption expenditure and the level of national economic development and the quality of lif
3、e of residents, but the cyclical characteristics of the industry are not outstanding. With the increasing aging of Chinas population, the increase in the per capita income level of residents and the enhancement of health care awareness, the continuous improvement of the construction of the national
4、medical and health system, the pharmaceutical industry will maintain a good development trend. The pharmaceutical manufacturing industry is market-oriented, competition is fierce, and opportunities and challenges coexist. Harbin Pharmaceutical Group, as an enterprise with many star products, is the
5、first to stand out in the market competition of the pharmaceutical manufacturing industry, and its outstanding brand influence has attracted wide attention in the industry. Taking Harbin Pharmaceutical Group as an example, this article analyzes the companys financial statements on the basis of the H
6、arvard analysis framework, finds out the root cause of the companys development stagnation and encounters bottlenecks in recent years, and proposes improvement suggestions for its development strategy. By analyzing the macro environment and industry environment of the company, combining the companys
7、 own financial statement data, and using financial analysis tools to determine the industry positioning of the company, it proposes the companys future development strategy and specific measures for strategic implementation.Keywords: Harbin Pharmaceutical Group; Harvard Analysis Framework; Financial
8、 Statement Analysis; Development Strategy; 68目 录1 绪 论11.1 研究背景及意义11.1.1 研究背景11.1.2 研究意义11.2 研究内容与方法11.2.1 研究内容11.2.2 研究方法21.3 理论基础与文献综述21.3.1 理论基础21.3.2 文献综述42 发展及现状62.1 公司简介62.2 经营现状63 基于哈佛分析框架下的财务报表分析93.1 战略分析93.1.1 宏观环境分析93.1.2 波特五力模型113.1.3 SWOT模型分析123.2 会计分析123.2.1 会计政策和会计估计123.2.2 分析关键会计政策和会计估
9、计143.2.3 会计信息披露质量163.3 财务分析173.3.1 偿债能力173.3.2 营运能力173.3.3 盈利能力183.4 前景分析183.4.1 医药行业发展趋势183.4.2 未来风险预测194 发展中存在的主要问题205 未来的发展战略与建议215.1 未来的发展战略215.2 建议215.2.1 提升管理水平完善治理结构215.2.2 稳固产品质量，加大研发投入215.2.3 实施市场渗透战略，摆脱客户依赖225.2.4 加大支持战略发展的企业文化建设226 结 论23致 谢24参考文献25691 绪 论1.1 研究背景及意义1.1.1 研究背景医药制造业在我们国家国民经
10、济的组成中，占据了重要的地位，与我们的日常生活息息相关。医药制造业的持续发展，主要来自于人们对其药品的需求性高，而且其周期性较弱。自2015年药审改革后，医药制造业在医药、医保、医疗等所有方面制定了全新的标准，主要的关注点是医药的国际化与创新，以及新规定的发布与实行。最近几年，发布了“4+7”集采试点、一致性评价、招标降价等一系列的政策，这些政策在惠及民众的同时，也增大了行业发展的压力。 有限公司拥有众多的工业企业和精良的研究团队，其旗下的众多药品是医药制造业中不可缺失的重要成员之一，在医药制造业的竞争市场中率先突出重围。本文以作为研究案例，运用哈佛分析框架对的财务报表进行综合的评价，分析其优
11、势所在，为医药行业处于探索期的企业提供借鉴，并找出未来可能存在的风险，提出相关的建议。1.1.2 研究意义近年来，中国的市场经济发展进入了新常态，在经济下行压力大、困难多的情况下，为了规范我国的医药产业的一些问题，我国政府不断推出一系列政策法规，再加上我国医药行业在研发和创新方面的不足，使其发展面临了更大的考验。现阶段我国的医药制造业面临着快速分化、结构升级、淘汰落后产能的现状，不具有医药研发创新能力和知识产权保护的企业将会处于劣势地位，甚至可能会被淘汰。本文选取医药行业的老牌企业“”为案例研究对象，研究意义可概况为以下两个方面：（1）理论意义：哈佛分析框架对医药行业的分析还是比较少的，本篇文
12、章的分析可以丰富医药行业的财务分析理论。（2）实践意义：结合当前的经济形势和行业状况，找出未来可能出现的风险及可以改进的地方，并提出相关的建议。1.2 研究内容与方法1.2.1 研究内容本文基于哈佛分析框架，对的发展状况和财务状况进行分析评价。文章中将运用 PEST 分析法、波特五力模型，以历年的财务报表为基础，找出作为医药行业的老牌企业，其在管理和经营上面的优势，借鉴给同行业的其他公司，并找出未来可能存在的风险，加以防范。本文分为六个章节，内容如下：第一章，引言。介绍研究背景及意义，然后整理国内外文献综述并做简要评述，最后对本文的研究内容、研究方法以及所用到的理论基础进行简要阐述。第二章，的
13、发展及现状。对进行简单的介绍，以及现在公司发展的近况如何。第三章，基于哈佛分析框架下的财务报表分析。本章将遵循哈佛分析框架的逻辑对进行分析，找出其从上市以来的公司状况及经营状况。第四章，发展中存在的主要问题。根据第三章的分析大致概括现在对于发展展现的一些问题。第五章，未来的发展战略及建议。对未来的发展战略做一个概述，并给出相应的建议。第六章，结论。主要是对文章的全篇进行总结，并概括作为医药行业的老牌老大，现在可供借鉴的地方。1.2.2 研究方法 文献梳理法。通过查阅和分析相关文献，梳理之前的专家学者在相关领域的研究，深入思考分析，得出本文想要分析的结果。 案例分析法。本文选取医药行业中的老牌企
14、业作为具体的分析对象，对其进行分析，总结其经营及战略上的独到之处，希望对同行其他企业的经营发展有所启示。 比较分析法。本文研究过程中，选取所在行业中具有代表性的公司，将的财务状况与这些公司进行对比分析，总结的可取之处，以及可以提升的空间，并借鉴于其他企业。1.3 理论基础与文献综述1.3.1 理论基础（1）传统财务分析基本理论传统的财务分析方法一般有：比率分析法，比较分析法和趋势分析法。比率分析法是对财务报表的有关指标的比率进行适当的计算。运算简单、易于理解，既可以企业自身进行趋势分析，也可以和其他企业对比进行结构分析。比较分析法是指对多个指标进行分析，不仅能对公司与其竞争对手的情况进行对比分
15、析，也可以分析公司近几年的变化情况。趋势分析法是以某一年的数据为基期，通过各期与基期的比值变化来进行分析对比，进而分析公司未来的发展趋势。传统财务分析的不足：重视财务分析和分析技术，忽略了综合分析与环境分析。没有站在战略的角度进行分析，不重视分析市场发展方向和企业自身的核心竞争力，不能适应目前行业激烈的竞争环境的变化。（2）哈佛分析框架基本理论哈佛分析框架是美国哈佛大学的三位教授佩普、希利、和伯纳德在运用财务报表进行企业分析与估价一书中提出。哈佛分析框架主要分为战略分析、会计分析、财务分析以及前景分析四个方面，从战略角度分析企业外部竞争环境，结合企业的特点、会计信息和财务状况，综合评判企业的经营，预测企业未来的发展。战略分析。根据企业竞争战略的选择和企业的行业现状，通过分析对企业的宏观环境、行业竞争现状及企业本身的情况进行分析，从而对企业进行定位，找到适合企业发展的战略，提高其行业竞争力。会计分析。考量企业的会计政策和会计估计的使用是否恰当。行业情况的不同，使得企业在选择会计政策和会计估计时也会有些差异，为后续分析提供可靠的基础。财务分析。在战略分析和会计分析之后，通过趋势分析、结构分析等方法对企业的财务状况进行具体的分析，具体从企业的偿债能力、盈利能力、营运能力对其进行分析
