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1、财务管理第一章财务战略经济增加值=税后净营业利润一资本成本=税后净营业利润一调整后资本乂平均资本成本率税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项一非经常性收 益调整项x50%） x （1-25%）调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计一平均无息流动负债一平均 在建工程平均无息流动负债=应付票据+应付帐款+预收帐款+应交税金+应付利息+其他 应付款+其他流动负债+应付职工薪酬+应付股利+预计负责公司采用固定股利政策：公司采用固定股利增长率的政策：根据资本资产定价模型计算：普通股资本成本=无风险报酬率+。系数x （市场平均报酬率一无风险报酬 率）无风险利率加风险溢价法普通股资本成本=
2、无风险报酬率+风险溢价总资产收益率=息税前利润/平均资产总额X100%其中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2资本收益率=净利润/平均投入资本总额X100%其中：平均投入资本总额=（期初投入资本总额+期末投入资本总额）/2 投入资本总额=实收资本（或股本）+资本公积中的资本溢价（或股本溢价） 净现值（NPV）=L （第t年的净现金流量x第t年复利现值系数）销售百分比法的计算公式为：式中：A为随销售变化的资产（变动资产）；B为随销售变化的负债（变动 负债）；S 1为基期销售额；S2为预测期销售额；，为销售的变动额；P为销 售净利率；E为留存收益比率。回归直线法公式：高低点法公式：第
3、二章 企业并购加权平均资本成本公式：第三章股权激励配股情况下，行权价格P=P0x （P1+ P2xn） / P1x （1+ n） 除权价格=配股后总股价/配股后总股数配股后总股价=NxP1 + NxnxP2配股后总股数=N+Nxn=Nx （1+n）原来的股数为N,配股比例为n,原行权价格为P0当日收盘价P1配股价格为P2.第六章业绩评价与价值管理企业财务绩效定量评价指标计算公式一 1、盈利能力状况基本指标：净资产收益率=净利润/平均净资产x100%其中，平均净资产=（年初所有者权益+年末所有者权益）/2总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额x100%平均资产总额=（年初资产总额+年
4、末资产总额）/22、盈利能力状况修正指标：销售（营业）利润率=主营业务利润/主营业务收入净额x100%盈余现金保障倍数=经营现金净流量/（净利润+少数股东损益）成本费用利润率=利润总额/成本费用总额x100%其中，成本费用总额=主营业务成本+主营业务税金及附加+经营费用（营 业费用）+管理费用+财务费用资本收益率=净利润/平均资本x100%其中，平均资本=（年初实收资本+年初资本公积）+ （年末实收资本+ 年末资本公积）/2二1、资产质量状况基本指标：总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额应收账款周转率（次）=主营业务收入净额/应收账款平均余额其中，应收账款平均余额=（年初应收账款
5、余额+年末应收账款余额）/2应收账款余额=应收账款净额+应收账款坏账准备2、资产质量状况修正指标：不良资产比率=（资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+未 处理资产损失）/（资产总额+资产减值准备余额）x100%流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额其中，平均流动资产总额=（年初流动资产总额+年末流动资产总额）/2资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额x100%二1、债务风险状况基本指标：资产负债率=负债总额/资产总额x100%已获利息倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出净债务价值=债务价值一超额现金2、 债务风险状况修正指标：速动比率=速动资产/流动负债x
6、100%其中，速动资产=流动资产一存货现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负债X100%带息负债比率=（短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券 +应付利息）/负债总额X100%或有负债比率=或有负债余额/（所有者权益+少数股东权益）X100%其中，或有负债余额=已贴现承兑汇票+担保余额+贴现与担保外的被诉事 项金额+其他或有负债权益乘数=资产总额：股东权益总额=1:（1-资产负债率）权益乘数较大，表 明企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大，代表公司所 有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大，代表公司向外融资的财 务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险
7、四1、经营增长状况基本指标：销售（营业）增长率=（本年主营业务收入总额一上年主营业务收入总额）/上年主营业务收入总额X100%资本保值增值率=扣除客观增减因素的年末国有资本及权益/年初国有资 本及权益X100%2、 经营增长状况修正指标：销售（营业）利润增长率=（本年主营业务利润总额一上年主营业务利润总 额）/上年主营业务利润总额X100%总资产增长率=（年末资产总额一年初资产总额）/年初资产总额X100%技术投入比率=本年科技支出合计/主营业务收入净额X100%五1、财务绩效定量评价基本指标计分上档基础分=指标权数X上档标准系数功效系数=（实际值一本档标准值）/（上档标准值一本档标准值）2、
8、 财务绩效定量评价修正指标计分修正后总得分=z各部分修正后得分各部分修正后得分=各部分基本指标分数X该部分综合修正系数某部分综合修正系数=z该部分各修正指标加权修正系数某指标加权修正系数=（修正指标杈数/该部分权数）X该指标单项修正系 数某指标单项修正系数= 1.0+（本档标准系数+功效系数X0.2 该部分基本指标分 析系数）单项修正系数控制修正幅度为0.71.3某部分基本指标分析系数=该部分基本指标得分/该部分权数绩效改进度=本期绩效评价分数/基期绩效评价分数折现现金流量法是收益法中的主要方法，计算公式如下其中,n代表收益年限；代表第t年末的期望自由现金流量；代表加权平均资本成本率。预测期期
9、末价值自由现金流量=EBITx （1t） +折旧一资本支出一净营运资本的增加 其中，ebit为息税前利润，t为企业所得税税率。税后加权平均资本成本税前加权平均资本成本=预测P/E （市盈率）式中：P0表示股票的现行价值Div1表示预期第一年年末的股利rE表示股权资本成本g表示不变的股利增长率EPS1表示预测未来的每股收益式中，v0为当前的企业价值，与P/E乘数一样，公司的增长率越高，资本 需求越低（自由现金流量站EBITDA的比例就高），这个估值乘数就越高。财务常用公式1. 销售利润率=利润总额!产品销售收入净额2. 总资产报酬率=（利润总额+利息支出片平均资产总额3. 资本权益率=净利润！实
10、收资本4. 资本保值增值率=期末所有者权益总额!期初所有者权益总额5. 资产负债率=负债总额！资产总额6. 流动比率=流动资产总额!流动负债总额7. 应收账款周转率=赊销净额!平均应收账款余额8. 存货周转率=产品销售成本!平均存货成本9. 社会贡献率=企业社会贡献总额!平均资产总额收入）、劳保退休统筹及其他 社会福利支出、利息支出净额、应交或己交的各项税款、附加及福利等。10. 社会积累率=上交国家财政总额!企业社会贡献总额 上交国家财政总额，包 括应交增值税、应交所得税及其他税收等。各项财务指标分析一、偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1. 流动比率=流动资产!流动负债2. 速动比率=速动
11、资产!流动负债3. 现金流动负债比率=年经营现金净流量!年末流动负债X100%（二）长期偿债能力分析1. 资产负债率=负债总额!资产总额2. 产权比率=负债总额!所有者权益3. 己获利息倍数=息税前利润!利息支出4. 长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）-（固定资产+长期投资）X100%二. 营运能力分析（一）人力资源营运能力分析劳动效率=主营业务收入净额或净产值平均职工人数（二）生产资料营运能力分析1. 流动资产周转情况分析（1）应收账款周转率（次）=主营业务收入净额!平均应收账款余额应收账款周转天数二平均应收账款X360-主营业务收入净额（2）存货周转率（次数）=主营业务成本!平均存货
12、存货周转天数=平均存货X360-主营业务成本（3）流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额!平均流动资产总额流动资产周转期（天数）=平均流动资产总额X360-主营业务收入净额2. 固定资产周转率=主营业务收入净额！固定资产平均净值3. 总资产周转率=主营业务收入净额!平均资产总额三. 盈利能力分析（一）企业盈利能力的一般分析1. 主营业务利润率=利润！主营业务收入净额2. 成本费用利润率=利润！成本费用3. 总资产报酬率=（利润总额+利息支出片平均资产总额4. 净资产收益率=净利润!平均净资产X100%5.资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益!年初所百者权益X100%（二）社会贡献能力的分析1. 社会贡献率=企业社会贡献总额!平均资产总额2. 社会积累率=上交国家财政总额!企业社会贡献总额四. 发展能力分析1.销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额!上年销售（营业）收入总额X100%2. 资本积累率=本年所有者权益增长额!年初所有者权益X100%3. 总资产增长率=本年总资产增长额!年初资产总额X100%4. 固定资产成新率=平均固定资产净值!平均固定资产原值X100%
