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1、第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1.企业通常制定的长期计划为期年。A.C.5B.8D.02假设企业202X年的经营资产为10万元，经营负债为00万元,金融资产为0万元,金融负债为40万元，销售收入为3000万元,假设经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为10%,股利支付率为40%，企业金融资产均为可利用金融资产，假设预计02年销售收入会达到500万元,那么需要从外部筹集的资金是万元。8560.16D203.某企业20X年年末经营资产总额为X600万元，经营负债总额为30万元。该企业预计年度的销售额比2年度增加15%即增加300万元，预计22X年度利润留存率为60%，销售净利率
2、10%，假设没有可供动用的金融资产,那么该企业C.20D.9222X年度应追加资金量为万元。AB.2.某企业上年销售收入为1500万元，假设预计下一年产品价格会提高2%,那么相应外部应追加的资金为8%,公司销量增长%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为万元。A.38.75B.0.2C.3.25.75.企业的外部融资需求的正确估计为预计经营资产-预计总负债预计股东权益。B净经营资产增加-可供动用的金融资产-留存收益的增加.经营资产增加-经营负债增加-留存利润的增加D.预计总资产-负债自然增加-预计股东权益增加6.关于企业的外部融资需求量的计算公式正确的选项是。A经营资产增加-预计总负债-可动用
3、金融资产-预计股东权益B.经营资产增加-经营负债增加-可动用金融资产-留存收益的增加C.预计经营总资产经营负债增加-可动用金融资产-留存收益的增加.预计经营总资产-经营负债增加-可动用金融资产-预计股东权益增加.由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资,而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料说明，该公司资产、负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为50%,经营负债销售百分比为2%，计划下年销售净利率10%,不进行股利分配。据此,可以预计下年销售增长率为。A.1%B25%.10%D.50%8“可持续增长率和“内含增长率的共同点是。A.都不
4、改变资本结构C都不从外部举债B.都不增发新股D.都不改变股利支付率9.某企业22年的新增留存收益为0万元，所计算的可持续增长率为8%,假设20年能保持财务政策和经营效率不变,假设预计02年的净利润可以达到1万元，那么02X年的股利支付率为。A.67%B.7.72%C.50D10%10以下有关可持续增长率计算公式有误的是。权益净利率利润留存率可持续增长率=权益净利率利润留存率A.可持续增长率=销售净利率总资产周转率权益乘数利润留存率C.可持续增长率=总资产净利率权益乘数利润留存率/1总资产净利率权益乘数利润留存率D.可持续增长率=股东权益本期增加额/期初股东权益1.某公司具有以下的财务比率：经营
5、资产与销售收入之比为0.9;经营负债与销售收入之比为800万元,假设这些比率在未来均会维持不变,并且所有的经营资产和经营负债都会随销售的增加而同时增加,0.35;计划下年销售净利率为10%,股利支付率为0，该公司去年的销售额为那么该公司的销售增长到什么程度，才无须向外筹资。A.11.11%B.0D.14%C.522%2.财务预测的起点是A.预计各项经营资产和经营负债.预测销售收入。知识点：财务预测的意义和目的C预计各项费用和保留盈余D.预计所需融资二、多项选择题1.使用计算机进行财务预测的方法有。交互式财务规划模型销售百分比法。A回归分析技术B.C综合数据库财务计划系统D.2企业所需要的外部融
6、资量取决于A.销售的增长3.企业销售增长时需要补充资金。假设每元销售所需资金不变,以下关于外部筹资需求的说法中，B.利润留存率C销售净利率利息费用正确的有。.利润留存率越高，外部筹资需求越大B.销售净利率越高，外部筹资需求越小.如果外部筹资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资D当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部筹资.以下有关销售百分比法的说法中不正确的有。A销售百分比法假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比B.应用销售百分比法要求企业的全部资产和负债与销售额同比例变化C.销售百分比法假设计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加D.销售百
7、分比法把各项目占用的资金分成变动和不变动两部分5.在企业按内含增长率增长的条件下，以下说法中不正确的有。A增发新股B资产负债率下降资本结构不变C.不增加借款D.6.以下属于受到资本市场制约只能临时解决问题，达到支持企业有效增长的措施有。.提高利润留存率B.提高销售净利率提高权益乘数C.提高总资产周转率D.如果A公司02X年的可持续增长率公式中的权益乘数比22X年提高，在不发行新股且其他条件不变的条件下，不正确的有。A.本年可持续增长率上年可持续增长率B.实际增长率=上年可持续增长率C.实际增长率本年可持续增长率D.实际增长率本年可持续增长率8假设市场是充分的,企业在经营效率和财务政策不变时,同
8、时筹集权益资本和增加借款，以下指标不会增长的有。.销售收入C.权益乘数B利润留存率权益净利率D.9.以下有关可持续增长表述正确的有。A.可持续增长率是指保持目前经营效率和财务政策且不增发新股条件下公司销售所能增长的最大比率B可持续增长思想说明企业超常增长是十分危险的，企业的实际增长率决不应该高于可持续增长率C.可持续增长的假设条件之一是公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率,并且打算继续维持下去长率D.如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同且不增发新股，那么实际增长率等于上年的可持续增0.假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为%大于可持续增长率,那么以
9、下说法中正确的有。A.本年权益净利率不变本年净利润增长率为30%C.本年新增投资的报酬率为30%D.本年总资产增长率为30%11.在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为%,本年的经营效率和财务政策与去年相同,以下说法中正确的有A.企业本年的销售增长率为C.企业本年的权益净利率为12.以下表述不正确的有。B.企业本年的可持续增长率为8%8%企业本年的实表达金流量不变。.一般来说股利支付率越高,外部融资要求越小B.一般来说销售净利率越高，外部融资需求越大C.假设外部融资销售增长比为负数,那么说明企业实际的销售增长率小于内含增长率D.仅靠“内部融资的增长率条件下,净财务杠杆会下降三、计算分
10、析题.BC公司2年1月31日有关资料如下:单位：万元项目项目金额10金额经营现金交易性金融资产应收账款存货短期借款应付账款预收账款长期借款股本468501200981050固定资产100资本公积留存收益合计535合计4848根据历史资料显示，企业经营资产、经营负债占销售收入的比不变。2年度公司销售收入为400万元，所得税率30%，实现净利润100万元，股利分配率为60%；公司期末股数00万股，每股面值1元。要求:1要求采用销售百分比法计算:维持0X年销售净利率、股利支付率和金融资产的条件下,不打算外部筹资，那么202X年预期销售增长率为多少?02X年销售增长率为40，企业不保留金融资产,求外部
11、融资额？2假设公司不增发股票，且维持2X年预期销售增长率为多少?2X年经营效率和财务政策,22X年预期股利增长率为多少？3假设202X年计划销售增长率为3%,回答以下互不相关问题:假设不增发股票,且保持202年财务政策和总资产周转率不变，那么销售净利率应达到多少?假设保持20X年经营效率、资本结构政策和股利政策不变,需从外部筹集多少股权资金？假设不打算外部筹集权益资金,并保持2X年经营效率和资产负债率不变,那么股利支付率应达到多少假设不增发股票,且保持202X年财务政策和销售净利率不变，那么资产周转率应达到多少02年经营效率和股利支付率不变,那么资产负债率应达到多少要求权益乘数保留四位小数，计
12、算结果保留两位小数2某公司202X年销售收入为10万元，税后净利润万元,发放了股利20万元，年末简化资产假设不打算外部筹集权益资金，并保持。负债表如下：公司资产负债表负债及股东权益应付账款金额:万元资产经营现金3041008交易性金融资短期借款产长期借款2050020应收账款存货11020060普通股本留存收益可供出售金融固定资产690合计合计900假定公司202年计划销售收入增长至00万元,销售净利率与股利支付率仍保持基期的水平,假设该企业经营资产与经营负债与销售收入之间有稳定百分比关系。要求：对以下互不相关问题给予解答:假设未来不保留金融资产,要求预测外部融资需求量；2如果预计22年通货膨
13、胀率为%,公司销量增长10%,假设未来不保留金融资产，预测年外部融资需要量；202X如果公司不打算从外部融资,且假设维持金融资产保持不变，请预测4假设公司02X年保持22X年的经营效率和财务政策且不增发新股，202年获利多少?计算该公司02年可实现的销售增长率。3.资料：公司的202X年度财务报表主要数据如下：单位：万元收入250190税后利润股利留存收益90负债030股东权益200万股,每股面值1元负债及所有者权益总计要求：请分别回答以下互不相关的问题:1计算该公司的可持续增长率。假设该公司0X年度计划销售增长率是10%。公司拟通过提高销售净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题。请分别计算销售净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金。计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了负债的利息,并且公司不打算发行新的股份。
