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1、浅论公司钞票流量的财务分析 ()摘要:钞票流量作为现代公司生存和发展的一种重要因素,日益凸显出对其进行财务分析的重要性。它通过对钞票流转或钞票流动的状况进行分析,来反映公司在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态状况， .摘 要：钞票流量作为现代公司生存和发展的一种重要因素，日益凸显出对其进行财务分析的重要性。它通过对钞票流转或钞票流动的状况进行分析,来反映公司在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态状况，其反映的钞票流量信息在协调多种财务关系、组织财务活动等方面起着重要作用。对钞票流量进行财务分析，应重要抓住钞票流量的构造分析、支付能力分析、偿债能力分析、获利能力分析等方面来
2、进行，并需要注意解决好钞票流量表与资产负债表、利润表的结合,过程和成果的结合,对各部分钞票流量的解决与公司经济活动分析的结合以及从纵向比较分析与横向比较分析的结合等问题。 核心词：公司钞票流量财务分析 一、钞票流量的内容及对其进行财务分析的意义钞票流量指的是一种公司的钞票流转或钞票流动的状况,是对公司在一定的会计期间按照钞票收付实现制,通过一定的经济活动而产生的钞票流入、流出及其差量状况所作的客观性的描述。一般而言，对钞票流量的分析是通过编制钞票流量表来实现的，它是通过钞票的流入和流出状况来反映公司在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的一种动态状况的报表。与此相适应，可将钞票流量划分为经
3、营活动产生的钞票流量、投资活动产生的钞票流量以及筹资活动产生的流量三部分。一方面，从经营活动来看,其钞票流量重要涉及销售商品、提供劳务支付的钞票、收到的税费返还、收到的其她与经营活动有关的钞票;购买商品、接受劳务支付的钞票，支付给职工以及为职工支付的钞票,支付的各项税费,支付其她与经营活动有关的钞票等。上述经营活动产生的钞票流量净额作为一项重要指标，可以用来阐明公司在不动用其外部筹资的状况下,通过对在经营活动中所产生的钞票流量分析,以对公司与否有归还负债、支付股利和对外投资等能力进行分析。另一方面，从投资活动来看，其钞票流量涉及收回投资所收到的钞票、获得投资收益所收到的钞票，外置固定资产和其她
4、长期资产所收回的钞票净额，收到其她与投资活动有关的钞票;构建固定资产、无形资产和其她长期资产所支付的钞票,投资所支付钞票,支付的其她与投资活动有关的钞票。通过对上述这些反映投资活动所支付的钞票进行分析,不仅可以增长对获得将来收益和钞票流量而导致资源转出的程序的理解,并且也可以及时掌握此前资源转出所带来的钞票流入的信息。再次，从筹资活动来看，其钞票流量涉及吸取投资所收到的钞票,借款所收到的钞票,以及收到的其她与筹资活动有关的钞票;归还债务所支付的钞票,分派股利、利润和偿付利息所支付的钞票，支付的其她筹资活动有关的钞票。通过上述筹资活动中的钞票流量的分析，可以协助投资者和债权人估计公司将来钞票流量
5、的规定权益及获得前期钞票流入而付出的代价。 可以看出,钞票流量可以提供公司当期钞票的流入、流出及结余状况,可以反映公司在筹资活动、投资活动、经营活动中钞票增减变化的状况,可以对的评价公司目前及将来的偿债能力与支付能力，可以对的评价公司当期获得的利润的质量，因而它所揭示的钞票净流量比利润表揭示的净利润更客观、更充实,更能阐明问题，所反映的钞票流量信息在协调多种财务关系、组织财务活动等方面起着重要作用。 1.通过钞票流量所提供的数据,可以对公司资产的流动性、财务适应性进行有效地评价。一般状况下，当一种公司的钞票流量增大、流速加快的状况下,公司资产的流动性和财务适应性就会相应增强。 2对收益质量信息
6、进行有效地评价,对于一种公司来说,其收益能力大小是通过公司营销收取钞票、减少成本及回避风险的能力等方面来体现的。钞票流量表反映的信息总是以收现制为基本的，其收现能力的大小，直接影响着公司收益的实现限度。而对收现能力大小的评价，又取决于对公司钞票流量信息的获得多少。 3.通过对公司财务弹性进行有效地评价来避免财务风险。公司资产的正常运营总是体现为对经济环境的变化的适应性以及对投资机会的充足运用,财务上把这种公司适应经济环境变化和运用投资机会的能力称之为财务弹性。一般来说，钞票流量超过需要,有剩余的钞票,适应性就强,反之，则弱。当一种公司的钞票流动超过需要的时候，表浅论公司钞票流量的财务分析 (2
7、)11-101：01:20作者:未知来源:互联网文字大小:【大】【中】【小】摘 要：钞票流量作为现代公司生存和发展的一种重要因素，日益凸显出对其进行财务分析的重要性。它通过对钞票流转或钞票流动的状况进行分析,来反映公司在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态状况, .明钞票流动的效率高,这时公司就会对到期的债务有足够的归还能力,一旦公司由于钞票流量的效率低而不能准时归还到期债务，就会使财务面临不拟定的风险,这种不拟定性风险有也许导致公司的破产。这就规定公司必须对钞票流动的信息进行随时的理解,以便及早作出安排,避免也许发生的多种财务风险。 4.对公司将来的钞票流量进行科学预测。一般来说,
8、钞票流量提供的是钞票来源、运用和净流量等信息，它以钞票为基本进行编制,可以比较精确地揭示公司的钞票来源、运用及归还能力。在会计实务中，公司要通过编制钞票预算,对经营活动净钞票流量以及投资需求进行分析,对钞票流入的时间进行有效地控制，在预算期内，对公司的钞票需求予以满足。二、对钞票流量进行财务分析的重要方面 1钞票流量构造分析。一般来说，公司在经营活动中,钞票流入占钞票流出的比重越大,公司的经营状况就较好,财务所担的风险就越低，这阐明钞票流入构造就越合理。此外,还可以通过对钞票流入和流出的比例进行分析,获得更多的信息。当该指标为正指标、比值增高的时候,单位钞票流出换回的钞票流入就会越大，钞票流出
9、的效率也就会越高;反之,则阐明钞票流出的效率越低。通过对钞票流量的构造进行分析，可以使报表的使用者进一步理解公司财务状况的形成过程、变动过程及变动因素等。2.支付能力分析。一方面可以用经营活动的净钞票流量与流通在外的一般股股数之比来反映公司支付股利的能力,另一方面也可以用经营活动的净钞票流量与钞票股利之比来反映公司年度内支付钞票股利的能力。她们之间的比例大，就证明公司支付能力强,反之，就会形成支付风险。此外，还可以用“综合支付能力”这一指标来反映公司的偿债能力大小。当公司当期经营活动的钞票收入和投资活动获得的钞票收入足以支付本期的债务和平常经营活动支出时,可以有一部分余额用于投资和分派股利;反
10、之则无法用于投资活动和分派股利,如果这种状况持续下去,得不到扭转，则阐明公司面临支付风险。因此,无论是公司的投资者还是经营者，都非常关怀公司的支付能力，都需要通过度析钞票流量表理解公司的支付能力。 3.偿债能力分析。公司偿债能力的分析指标重要有如下三个：一是钞票到期的债务比，即经营钞票净流量与本期到期的债务的对比。这里的本期到期债务不涉及短期借款和应付账款，只指本期到期的长期债务和本期应付票据。通过这种指标分析，可以协助报表使用人对公司即将到期又不能展期的债务归还能力加以衡量。二是钞票流量的负债比,即经营钞票净流量与流动负债的对比，它可以更好地反映公司归还流动负债的能力。当一种公司钞票流动负债
11、比高于同业的平均水平时,表白公司具有较好地归还流动负债的能力。三是钞票债务总额比，即经营钞票净流量与债务总额的对比。它可以精确地体现和反映公司对债务规模的维持的程序，它们之间的比率越高，阐明公司的债务承当能力越强。上述分析表白,对公司投资者来说，通过钞票流量表分析、测定公司的偿债能力，有助于其作出对的的决策;对债权人来讲,偿债能力的强弱是她们作出贷款决策的基本根据和决定性条件。 获利能力分析。通过钞票流量，可以把经营活动产生的钞票净流量与净利润、资本支出进行比较，揭示公司保持既有经营水平、发明将来利润的能力。反映该能力的指标重要有:一是销售钞票比率,即经营钞票净收入与同期销售额的比值，它可以精
12、确反映每元销售所能得到的钞票。二是每股营业钞票净流量,即经营钞票净流入与一般股股数的对比，它反映的是公司对钞票股利的最大限度的分派能力。三是所有资产钞票的回收率，即经营钞票净流量与所有资产的比值，它表达的是公司资产在多大限度上可以产生钞票，或者说,公司资产生产钞票的能力有多大。对于一种公司来说,评价其获利能力最后要贯彻到钞票流入能力的保证上，即通过对钞票流量的分析来对公司的获利能力进行客观分析。 .公司将来发展规模的潜力分析。公司要实现自身规模的不断扩大，就必须追加大量的长期资产，反映在钞票流量表中即投资活动中的钞票流出量要大幅度提高。无论是对内投资的钞票流出量，还是对外投资的钞票流出量，它们
13、的大幅度提高,往往意味着一种新的投资机会和发展机遇的到来。除此之外，也可以将投资活动与筹资活动所产生的钞票流量联系起来，对公司将来发展状况进行分析和考察。当投资活动中的钞票净流出量与筹资活动中钞票净流入量在本期的数额都相称大时，阐明该公司在保持内部经营稳定进行的前提下,可以从外界筹集大笔资金用以扩大生产经营规模;反之,当投资活动中产生的钞票流出量与筹资活动中产生的钞票流入量在数额上比较接近且较大时，则阐明公司可以在保护内部营稳定的前提下，将大笔对外投资的资金支付到期债务收回，在这种状况下，公司难以产生扩张的动机。固然,对钞票流量还可以从支付股利能力、钞票周转能力、投资活动和理财活动对经营成果和
14、财务状况的影响以及非钞票的投资和筹资方面进行财务分析,以此增长对公司过去和将来的财务状况的全面理解。三、对钞票流量进行财务分析过程中需要注意的问题 1要从钞票流量表与资产负债表、利润表的结合上进行分析。如前所述,钞票流量一般反映的是一定期间内公司钞票流入和流出的状况，它既不能反映公司的营销状况,也不能反映公司的资产负债状况。在对钞票流量表进行分析运用时，不能孤立地仅凭一张钞票流量表的信息就事论事，只有与资产负债表和损益表结合起来，从而对公司的经营活动状况作出较全面、对的的评价。在现代权责发生制下,无论是会计信息还是钞票流量信息都从不同的角度反映着公司的财务状况和经营成果，这样，权责发生制指标和
15、钞票流量指标具有某种限度的相应性，如果能既结合对损益表中收入、成本及利润项目的分析,又结合资产负债表应收账款项目变化状况的分析，才可以进一步分析公司经营活动产生的钞票流量，发现公司财务的异动,辨认公司的虚假信息。 2.要注意从过程和成果的结合中来分析钞票流量的变化。在对钞票流量进行分析的过程中,总是会遇到当期内的期末与期初在钞票净变化量方面拟定问题。但是,对于任何一种公司来说，在拟定当期末与期初的钞票净变化量的时候,无非会遇到这样三种状况，即钞票及钞票等价物的净增长额或者不小于零，或者不不小于零,或者等于零。但是,不管是哪种状况，都不能从期末与期初数量的简朴对比中来判断公司钞票流动状况是浮现“
16、好转”,还是“恶化”,抑或是维持不变。而要揭示钞票状况变化的因素，就必须对影响钞票流量的多种因素进行全面分析，辨别出预算或筹划中安排的与因偶发性因素而引起的不同状况，并对由此产生的实际与预算的差别展开分析。从这种意义上说，分析钞票流量的变化过程,甚至比对钞票流量变化成果进行分析更为重要。 3.要把各部分钞票流量的解决与公司的经济活动结合起来。公司钞票流量的变化涉及经营活动产生的钞票流量、投资活动产生的钞票流量和筹资活动产生的钞票流量三大重要因素。在正常状况下，由于引起公司钞票流量的重要因素是公司的购、产、销等活动,因而公司经营活动对其钞票流量的变化所占的比重比较大。而对于投资活动和筹资活动来说，它们只是公司的理财活动部分。但是，当一种公司在开业初期的时候,多种理财活动对公司钞票流量的变化影响较大，在公司钞票流量中所占的比重比较大。既是理财活动，就难免会存在着相应的财务风险。从一定意义上说,公司
