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1、某投资有限公司股权投资风险限制管理方法股权投资风险限制管理方法第一章 总则第一条 为保障股权投资业务的平安运作和管理，加强博正资本投资有限公司（以下简称“公司”）内部风险管理，规范投资行为，提高风险防范实力，有效防范和限制投资项目运作风险，依据证券公司干脆投资业务试点指引等法律法规和公司制度的相关规定，特制定本方法。其次条 股权投资业务是指运用自有资金对境内企业进行的股权投资类业务。第三条 风险限制原则公司的风险限制应严格遵循以下原则：（1）全面性原则：风险限制制度应覆盖股权投资业务的各项工作和各级人员，并渗透到决策、执行、监督、反馈等各个环节；（2）审慎性原则：内部风险限制的核心是有效防范各
2、种风险，公司部门组织的构成、内部管理制度的建立要以防范风险、审慎经营为动身点；（3）独立性原则：风险限制工作应保持高度的独立性和权威性，并贯彻到业务的各详细环节；（4）有效性原则：风险限制制度应当符合国家法律法规和监管部门的规章，具有高度的权威性，成为全部员工严格遵守的行动指南；执行风险管理制度不能存在任何例外，任何员工不得拥有超越制度或违反规章的权力；（5）适时性原则：应随着国家法律法规、政策制度的变更，公司经营战略、经营方针、风险管理理念等内部环境的变更，以及公司业务的发展，刚好对风险限制制度进行相应修改和完善；（6）防火墙原则：公司与渤海证券股份有限公司（以下简称“母公司”）之间在业务、
3、人员、机构、办公场所、资金、账户、经营管理等方面严格分别、相互独立，严格防范因风险传递及利益冲突给公司带来的风险。其次章 风险限制组织体系第四条 风险限制组织体系公司应依据股权投资业务流程和风险特征，将风险限制工作纳入公司的风险限制体系之中。公司的风险限制体系共分为五个层次：董事会、董事会下设的风险限制委员会、投资决策委员会、风险限制部、业务部。第五条 各层级的风险限制职责董事会职责：（1）审议批准风险限制委员会的基本制度，确定风险限制委员会的人员组成，听取风险限制委员会的报告；（2）审议单笔投资额超过公司资产总额30，或者单一投资股权超过被投资公司总股本40%的股权投资项目；（3）确定公司内
4、部风险管理机构的设置；（4）法律法规或公司章程规定的其它职权。董事会下设风险限制委员会，其职责包括：（1）组织拟订公司的风险管理基本制度；（2）对单笔投资额超过公司资产总额30，或者单一投资股权超过被投资公司总股本40%的，应当提交董事会审批的股权投资事项进行合规性审核；（3）监督和评估风险管理制度执行状况等。风险限制委员会对董事会负责，向董事会报告。投资决策委员会职责：对单笔投资额不超过公司资产总额的30，或者单一投资股权不超过被投资公司总股本的40%的股权投资项目的投资和退出作出决策。风险限制部是公司内专职的风险管理部门，其职责包括：（1）独立于业务部开展风险限制、合规检查、监督评价等工作
5、；（2）在项目决策过程中出具合规看法；（3）对投资协议进行审核；（4）在出现重大问题时刚好向风险限制委员会报送相关专项报告。业务部职责：详细负责项目开发、执行、退出过程中的风险限制。业务部负责人作为股权投资项目风险管理的第一责任人，负责组织部门内部的风险限制执行工作，并负有刚好报告、反馈项目投资过程中发觉的风险隐患和风险问题的职责。一般状况下，项目组配备一名具有项目公司所属行业相关背景的人员。第六条 为建立健全内控机制，公司设立独立于项目组的后台管理和监督部门。综合管理部负责股权投资项目的文档管理、印章管理、人力资源管理、董事会和投资决策委员会的会议筹备，以及相关会议资料的管理等。财务部负责股
6、权投资业务的财务核算和资金划拨，为股权投资项目分别设置账户、独立核算、分账管理。第三章 风险限制流程第七条 风险管理的业务流程由风险识别、风险评估、风险分析、风险限制和风险报告五个步骤组成，是制定风险管理战略及防范措施的重要基础。第八条 风险识别指对经营活动中存在的内部及外部风险的来源进行辨别。第九条 风险测量是对风险的严峻程度及发生概率进行科学合理的量化。第十条 风险分析主要对风险的驱动因素进行归因分析，并评估其影响，提出避险建议和措施。第十一条 风险限制是对业务流程的各个环节制定风险防范和处理措施。第十二条 风险报告是指业务部、风险限制部依据职责范围和报告体系定期或不定期向主管领导提交的与
7、风险评估分析相关的报告。第四章 风险识别与评估第十三条 股权投资业务面临政策风险、法律风险、操作风险、市场风险、合规风险等多种风险。公司运营过程中，相关部门应当在职责范围内对各种风险进行必要的识别、评估及分析，履行相关的风险限制职责。第十四条 政策风险政策风险是项目公司面临的主要风险，并且会影响项目公司的估值和退出方案的实施，从而转化为投资失败风险。项目公司所属行业的国家产业政策、行业规划、税收政策等发生重大变更导致项目投资前后技术、市场、产品、客户发生不利变更，并导致项目公司偏离投资方案、估值整体下降，造成无法退出或亏损退出。第十五条 合规性风险项目公司的各项经营管理活动必需符合法律法规和证
8、监会的监管要求，对法律法规等理解有误、有意违反则将出现合规风险；项目公司的经营管理活动必需符合法律法规、国家政策的要求，对法律法规等理解有误或有意违反则将出现合规风险。第十六条 法律风险与被投资方、合作方、项目管理人之间的合同协议存在缺失导致出现不利于我方的诉讼。第十七条 操作风险股权投资业务包括投资项目的选择（即项目开发、初步审查、项目立项、尽职调查、投资决策、项目实施）、投资项目的管理和项目退出等业务环节，在上述每个环节均存在操作风险。主要可以归纳为决策失误、投资失控、员工内部欺诈、被投资方和合作方的外部欺诈、尽职调查存在缺失、资金划拨差错、项目公司经营管理不善、项目跟踪缺失、项目公司报告
9、不畅等风险，其中，决策失误、投资失控是重大风险。第十八条 市场风险由于股权投资业务从项目投资到投资退出往往要经验宏观经济、项目所属行业、产品市场、证券市场等的波动，导致项目公司估值、项目退出的市场环境发生变更，从而造成退出方案无法实施或投资目标无法实现的风险。其中，对以上市为退出方式的项目，证券市场整体下行的系统性风险是难以限制的。第五章 风险限制第一节 合规风险的限制第十九条 公司对股权投资项目的合法、合规性进行全面和重点分析和检查，限制投资业务的合规性风险。其次十条 公司通过以下手段对合规风险进行事前和事中限制：（一）为保证股权投资业务合法、合规，制定、审查相关的管理制度和业务流程；（二）
10、制订、批阅股权投资业务的相关合同、协议，确保合同的规范性和合法性；（三）监督股权投资业务管理制度和业务流程的执行状况，确保国家法律、法规和公司内部限制制度有效地执行；（四）确保股权投资业务投资决策听从国家产业政策，符合国家法律法规。 其次十一条 公司通过以下手段对投资项目进行事后限制。（一）制定股权投资业务的合规检查制度；（二）对股权投资业务运作和内部管理的合规性进行检查，并向公司通报；（三）检查相关管理制度和业务流程的执行状况，确保资产管理业务遵守公司内部制度。其次节 市场风险的限制其次十二条 市场风险的限制措施主要体现在投资立项环节上。其次十三条 公司制订项目立项标准。立项标准应当参照国家
11、产业发展规划，符合公司关于投资范围的相关规定。其次十四条 业务部应当依据立项标准和投资范围，对备选企业进行筛选形成项目池。项目人员应当在广泛收集项目方供应的商业安排书及其他相关信息材料的基础上，对入选项目池的项目进行初步评估和风险收益分析。符合立项条件的，依据公司规定申请立项审批。第三节 法律风险的限制其次十五条 风险限制部应当对公司签定的合同、协议等法律文书进行审核，防范法律风险。其次十六条 在项目运作过程中，风险限制部供应法律方面的专业支持。必要时，可申请引入外部中介机构供应法律服务，防范法律风险。第四节 操作风险的限制其次十七条 公司制定特地的项目管理和投资决策制度，明确项目投资的业务流
12、程和详细要求。其次十八条 为维护公司的权益，项目投资的范围应当符合以下规定：（一）不得将公司资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；（二）不得将公司资产用于可能担当无限责任的投资；（三）单笔投资额不得超过公司资产总额的30，假如突破30%，需提交股东审议；（四）单一投资股权不得超过被投资公司总股本的40%，假如突破40%，需提交股东审议；（五）不得将公司资产投资于股东或其限制的企业；（六）法律法规以及公司章程约定禁止从事的其他投资；其次十九条 尽职调查的风险限制（1）公司建立尽职调查制度，规范尽职调查的工作内容。项目组在尽职调查期间应当严格遵守工作程序，记录尽职调查工作底稿，形成相
13、关报告。（2）项目组开展尽职调查工作期间，项目负责人必需对拟投资企业进行实地考察。（3）项目组应当对尽职调查相关材料的真实性和完备性负责。（4）项目组认为必要时，可申请聘请外部中介机构，参加或独立进行调查工作。第三十条 投资决策的风险限制（1）投资决策委员会对项目投资或退出的相关材料进行审核，投资决策委员会成员独立发表审核看法；（2）投资决策委员会可以依据须要委派专人或聘请外部专业机构进驻现场进行独立的尽职调查，提交独立的调查报告；（3）公司股权投资业务的项目投资和项目退出必需经投资决策委员会通过。单笔投资额超过公司资产总额30，或者单一投资股权超过被投资公司总股本40%的项目，应当经过投资决
14、策委员会审议通过后，提交董事会审议，并依据公司章程规定提交股东审议。第三十一条 项目管理的风险限制公司建立对已投资项目的跟踪管理机制。（1）项目组负责项目投资后的跟踪管理，详细包括：定期实地回访项目公司；定期收集项目公司财务资料、行业发展状况、企业财务状况；定期对项目公司进行重新估值；定期对原定退出方案的可行性进行重新评估等。（2）项目组负责每月度、每半年度完成项目公司一般估值工作和全面估值工作，编制月度项目状况报告和项目股权价值评估报告（每半年），并向主管领导提交估值报告。第三十二条 公司建立重大事项报告和应急处置机制，对投资项目重大风险事项的处置进行决策。项目组在跟踪过程中发觉公司在项目公
15、司中的权益发生变动、或者项目公司的财务指标恶化、亏损等重大事项的，项目组应当刚好报告。相关规则另行制定。第三十三条 公司建立项目退出审批机制，对项目退出进行决策。当项目达到预期投资目标或出现重大紧急事项须要退出时，项目组依据详细状况，制定退出方案，报投资决策委员会审议。单笔投资额超过公司资产总额的30，或者单一投资股权超过被投资公司总股本40%的股权投资项目，应当提交董事会和股东审议。退出方案未通过审议的，项目组应当探讨并重新设计退出方案，直至项目实现退出。第五节 其它环节的风险限制第三十四条 对财务与资金管理的风险限制公司建立独立的财务核算体系，制定规范的财务会计核算制度，配备专职的财务核算人员。公司依据有关规定及要求运用资金、单独开立银行账户，不得与母公司共用银行账户。第三十五条 对人员管理的风险限制公司高级管理人员和从业人员应当专职，不得在母公司担当职务。公司董事、监事、投资委员会成员存在由母公司人员兼任状况的，公司建立特地的内部限制机制，解决可能产生的利益冲突。第三十六条 公司建立特地的内部限制机制，对公司与母公司之间的风险进行隔离，防范利益冲突，规范关联交易。第六章 风险限制报告第三十七条 风险限制报告分为定期报告和临时性报告两类。第三十八条 风险限制部定期对公司业务运作、日常经营管理方面存在的问题进行风
