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1、柒、投資循環一、投資循環流流程圖投資循循環流程圖二、評估作業(一)評估作業業流程圖 1.長期投投資 22.短期投投資(二)作業程序序及控制重點點作業項目作業程序及控制制重點依據資料評估作業一、作業程序：(一)投資之定定義：依投資之性質及及目的區分為為短期投資及及長期投資：1.短期投資：通常係指投投資於公司債債、公債 、股票、期期貨、受益憑憑證、商業本本票、可轉讓讓存單及衍生生性金融商品品等。須符合下列兩條條件：1)具有變現性性，亦即必須須具有公開市市場，可隨時時出售變現。2)不以控制被被投資公司或或與其建立業業務關係為目目的。2.長期投資：通常包括債債務證券、權權益證券及不動產投資資等，並符合
2、合下列條件之之一：1)無公開市場場或明確市價價者。2)意圖控制被被投資公司或或與其建立密密切業務關係係者。3)因契約、法法律或自願性性累積資金以以供特殊用途途或達成特殊殊目的者，亦亦即有長期持持有之積極意意圖及能力者者。(二)投資方案案之選擇：1.投資方案之之選擇考量主主要分四類考考量，一為投投資期間長短短，二為標的的類別，三為為獲利評價，四四為其他非財財務性因素。2.投資期間端端視資金流入入量大於流出出量之穩一、依據資料：1.核決權限表表2.取得或處分分 資產處處理程 序序二、使用表單：1.簽呈2.投資計劃評評估報告作業項目作業程序及控制制重點依據資料評估作業(續)定期間而定，惟惟為顧及突發
3、發狀況，須考考慮預留安全全邊際。3.投資標的種種類眾多，須須及時掌握其其相關條件的的變化趨勢。4.獲利評價須須綜合比較可可能投資金額額、投資期間間及投資標的的之風險性。5.關於非財務務性因素，如如銀行信用之之建立、銀行行往來業績之之建立、景氣氣、同業狀況況、政經局勢勢等，亦需列列入評估之因因素，再為可可行方案之決決定。(三)投資取得得之評估：1.短期投資由由財務部主管依交易易標的物之市市場現況及資資金流量餘絀絀情形，提出出簽呈呈權責責主管核准後後執行。簽呈呈內容至少須須包含下列項項目：1)取得成本之之合理性評估估。2)投資標的之之風險評估及及預計停損點點之衡量。3)投資之資金金來源及其對對公司
4、財務之之影響評估：以內部資金作短短期之投資，其其來源有保留留盈餘、股東東增資、出售售資產等，以以此方式投資資，將不須受受制於利息之之支付、本金金的償還，並並可健全財務務結構。不以舉債方式作作投資，如此此可避免須作業項目作業程序及控制制重點依據資料評估作業(續)定期支付利息的的壓力；若舉舉債過多，甚甚至將損及借借貸信用能力力。2.長期投資由由董事長或總總經理提出投投資計劃後，召召集適當人員員組成經營委委員會，對長長期投資計劃劃進行評估，評評估項目如下下：1)被投資事業業之經營風險險分析：被投資事業之財財務狀況分析析。產業前景暨業務務發展分析。市場產銷情況分分析。2)取得成本之之合理性及投投資報酬
5、率分分析。3)投資之資金金來源及對公公司財務之影影響：同短期投資評估估。4)投資之目的的及其對公司司業務之影響響。3.衍生性金融融商品之評估估分析，依據據取得或處處分資產處理理程序規定定辦理。4.經營委員會會蒐集各項投投資資訊並進進行評估後，審審視整體之經經營環境及經經濟展望，若若認為值得投投資，才著手手進行可行性性評估分析，其其內容應包括括：1)基本分析：包括國內外外政經情勢的的變化、市場場資金需求及及供應情形、突突發性政治、經經濟事件的影影響、通貨膨膨脹等。2)技術分析。3)財務分析：基本分析及及技術分析之之成本估計數數，整編各種種預計的財務務報表。5.確定投資可可行性後，應應作成投資計計
6、劃評估作業項目作業程序及控制制重點依據資料評估作業(續)報告，其內容如如下：1)分析獲利能能力：投資的價值主要要來自於企業業之獲利能力力，分為以下下兩種：股東獲利能力分分析a)每股盈餘b)價格盈餘比比率c)現金收益率率d)股利分配率率公司獲利能力分分析a)純益率b)資產報酬率率c)股東權益報報酬率2)編製預計計可能產生效效益表，預預估投資可能能產生的效益益。3)計劃說明。6.提出投資議議案：經營委員會將投投資計劃評估估報告提出討討論確定後，依依取得或處處分資產處理理程序之規規定呈核，經經核准後交財財務部負責執行，若若不准，則重重新修正投資資目標與構想想，並依投資資評估程序重重新辦理或作作成不投
7、資之之決策。(四)投資處分分之評估：1.財務部對公公司持有之短短期投資，除除到期處分外外，有下列情情況時，可經經權責主管核核准後提出處處分：作業項目作業程序及控制制重點依據資料評估作業(續)1)轉投資其他他獲利率較高高之標的。（需需依 短期投資評評估作業為之之）2)公司資金調調度需求。3)市場價格變變動之漲幅已已達成或超過過預期收益。4)投資標的帳帳面損失已達達停損點，且且預期短期內內無法回升或或仍將持續下下跌者。5)其他須為緊緊急處分之情情形者如投投資標的之發發行公司發生生重大事件，致致投資標的之之價格可能產產生重大下跌跌者。2.欲處分長期期投資時，則則由經營委員員會評估分析析後，提出處處分
8、建議，呈呈權責主管決決議後方得處處分。二、控制重點：1.長、短期投投資之分類是是否確實。2.取得或處分分長、短期投投資之是否確確實由權責單單位進行評估估。3.投資之評估估內容及投資資計劃評估報報告，是否詳詳實且經權責責主管核准。4.可行性評估估分析是否數數據化，預估估基礎是否合合乎實際狀況況。5.投資計劃或或投資議案應應經一定程序序進行討論，並並將討論結果果作成記錄。6.對於不動產產投資應審慎慎評估購置地地點、面積、條條件、價格、投投資報酬率等等因素及相關關風險。7.投資計劃方方案與其替代代方案的優劣劣因素應考慮慮周詳。三、投資之保管管作業(一)作業程序序及控制重點點作業項目作業程序及控制制重
9、點依據資料保管作業一、作業程序：(一)投資保管管作業：由財務部將保管管憑證正本資資料由財務部部編製相關明明細表後，存存入保險箱中中保管。(二)投資之領領取作業：1.公司持有之之有價證券經經核准予以處處分、提供質質押擔保或其其他業務需要要而須提領有有價證券時，負負責執行投資資計劃之財務務部人員應填寫寫有價證券券存（取）單單，註明領領取原因、領領取標的物，如如為借出，須須另註明歸還還日期等資料料，依核決權權限呈核後，向向財務部領取有價證證券。2.財務部收到到有價證券券領（取）單單核對無誤誤後，至保險險箱領取股票票，交負責投投資計劃之財財務部人員簽收。3.有價證券保保管人對借出出之有價證券券於預定歸
10、還還日前，應追追蹤借出部門門繳回。二、控制重點：1.長、短期投投資交獨立保保管機構集中中保管時，是是否取具保管管憑證正本交交財務部編製製相關明細表表。2.保險箱是否否由專責人員員保管，長、短短期投資之轉轉入轉出是否否具有價證證券存（取）單單等核准文文件，並適時時記錄。3.長、短期投投資保管人，對對於借出之有有價證券之預預定歸還日期期是否建立追追蹤管制之機機制。一、依據資料：1.核決權限表表2.借款合約3.背書保證作作業程序4.董事會議事事錄二、使用表單：1.有價證券存存（取）單2.個別投資明明細表四、收益作業(一)作業程序序及控制重點點作業項目作業程序及控制制重點依據資料收益作業一、作業程序：
11、(一)取得現金金股利或股票票股利：1.財務部收到到被投資公司司股利發放放通知書時時，如屬現金金股利者，應應通知被投資資公司將現金金股利扣除相相關費用後淨淨額以匯款方方式匯入公司司銀行帳戶；如屬股票股股利者，應將將股利發放通通知書影印乙乙份存查，並並憑正本向被被投資公司領領取股票。2.財務部於收收到被投資公公司以未分配配盈餘或資本本公積轉增資資配發股利時時，應將被投投資公司名稱稱、取得股票票日期、股票票性質及股數數等逐一登入入個別投資資明細表，並並即彙總登錄錄於長期投投資明細彙總總表或短短期投資明細細彙總表呈呈核，並將股票交財財務部存入保險箱箱中保管。3.財務部於收收到被投資公公司發放之現現金股
12、利或股股票股利時，除除應將被投資資公司名稱、股股利性質、金金額、股數等等明細資料交交財務部登記，並須須將已取得之之各被投資公公司當年度股股東會議事錄錄中有關盈餘餘分配資料，編編製彙總表交交財務部核對。4.財務部於年年度終了後，應應負責核算有有價證券之應應收利息、利利息收入並編編製記帳憑證證入帳。一、依據資料：1.股利發放通通知書2.股東會議事事錄3.所得稅法二、使用表單：1.個別投資明明細表2.長期投資明明 細細彙總表3.短期投資明明 細細彙總表作業項目作業程序及控制制重點依據資料收益作業(續)二、控制重點：1.投資收益是是否及時入帳帳。2.被投資公司司配發之現金金票股利，是是否通知被投投資公
13、司將現現金股利扣除除相關費用後後淨額以匯款款方式匯入公公司銀行帳戶戶。3.取得被投資資公司配發之之股票股利時時，是否均已已登入個別別投資明細表表、長期期投資明細彙彙總表或短期投資明明細彙總表呈核。4.依成本法評評價之長、短短期投資是否否核對股利利發放通知書書與被投資資公司之股東東會議記錄，核核算有價證券券之股利收入入及應收利息息收入，並予予以入帳。五、長期股權投投資檢討分析析作業(一)作業程序序及控制重點點作業項目作業程序及控制制重點依據資料長期股權投資檢檢討分析作業業一、作業程序：(一)長期投資資執行後，由由經營委員定定期取得被投投資公司之財財務報表並作作投資效益評評估，比較實實際執行情形形
14、是否符合原原投資目的及及達成原投資資計劃所列之之投資效益，呈呈報總經理核核示，於必要要時，由總經經理召集經營營委員會進行行投資檢討分分析作業。(二) 經營委委員會應取得得被投資公司司董事會及股股東會會議紀紀錄、營運計計劃書，並蒐蒐集市場狀況況、產業環境境及未來經濟濟發展趨勢等等資訊，作為為效益評估之之依據。(三)經營委員員會在對被投投資公司作財財務分析及效效益評估時，應應考量公司之之投資目標及及整體經營政政策，對於有有下列情況之之長期股權投投資，除有正正當理由或其其他特殊原因因外，應呈權權責主管核准准後，依處分分作業辦理。1.已無維繫業業務上關係之之必要的長期期投資。2.被投資公司司之經營情況況持續欠佳。3.已無法達成成投資之目標標。4.預期繼續持持有可能導致致更大損失或或無法產生利利潤。5.預期經濟環環境不景氣或或相關法令發發佈對原投資資項目有不利利影響。一、依據資料：1.經營委員會會會議記錄2.被投資公司司股東會通知知及議事錄作業項目作業程序及控制制重點依據資料長期股權投資檢檢討分析作業業(續)(四)被投資公公司如辦理現現金增資時，由由權責主管核核決參加與否否，但必要時時得由經營委委員會依投資資取得作業進進行評估，以以決定是否增增加投資。(五)出席董事事會及股東會會：1.公司所指派派之代表人或或董監事均應應參加被投資資公司之股東東會或董事會會。2.財務課收到到被投資公司
