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1、*有限公司项目退出管理制度第一章 项目退出决策第一条 投资部和风险控制部应在前期调研、投资立项、尽职调查、申请投资和投后管理等各个环节分析项目退出策略。投资决策委员会在审议项目立项和进行投资决策时，也应全面评估项目退出策略。第二条 投资决策委员会每年年初结合*有限公司（以下简称“公司”）及其所管理并购基金整体回报要求制定本年度的退出目标。第三条 投后管理部根据投资决策委员会制定的退出目标，根据市场情况评估已投资项目退出的可能性，根据发现的退出机会，拟定年度内计划退出项目名单，及时提出具体退出计划；项目退出计划经投后管理委员会审议后，交由投资决策委员会进行决策，经表决通过后作为年度正式退出规划交
2、投后小组实施。投后小组经投资决策委员会同意，可对退出计划进行修改。第四条 投后小组应根据市场情况评估寻求合适的退出时机，拟定退出报告（主要内容参见附件一）后经投后管理委员会审议后提交投资决策委员会决策。投后小组拟定退出报告时，应与被投企业就退出计划进行沟通。第五条 投资决策委员会审议退出报告后所作的决议包括批准、暂缓表决和否决三种类型。投资决策委员会批准的，投后小组实施退出方案。投资决策委员会暂缓表决的，投后小组可修改完善退出报告后重新提交投资决策委员会审议。投资决策委员会否决的，投后小组继续定期评估已投资项目的退出机会。风险控制部应投资决策委员会的要求，列席退出决策的投资决策委员会会议，向投
3、资决策委员会提供内部法律意见。第二章 退出第六条 投后小组实施退出方案时，如退出方案为协议转让方式，应与相关第三方签订保密协议后，协商交易条款，并与中介机构共同拟定相关法律文件，经风险控制部审核批准后提交投资决策委员会审批。投资决策委员会批准投资退出相关法律文件后，公司法定代表人与相关第三方签约，完成投资退出交易。投资决策委员会未批准法律文件的，投后小组应重新谈判、修改相关法律文件后再次提交投资决策委员会审批。第七条 退出方案为已上市项目二级市场出售时，投后小组应在退出报告中分析项目自上市以来的股价走势，以及项目所属板块和大盘的走势分析，并提出合理退出价位及退出时机，以及预计收益率和投资回报倍
4、数。投资决策委员会批准退出方案后，由投后小组递交减持申请，经公司总经理审批，得到审批后，由风险控制部向股票交易账户管理人下达退出指令，账户管理人根据指令进行股票减持操作。股票交易账户管理：股票交易账户实施双重管理制，财务负责人作为资金划拨管理人负责管理资金账户密码，风险控制部作为交易管理人负责管理交易执行的密码。第三章 项目退出总结第八条 投资项目退出后，投后小组应准备投资总结报告（主要内容参见附件二），总结项目投资经验和教训，提交投资决策委员会。投资决策委员会主席认为必要时，可召开专题讨论会。第四章 附则第九条 本制度自发布之日起实施。附件一：退出报告应包括的主要内容：一、项目投资情况概要；二、过去三年企业经营情况总结；三、未来三年行业发展趋势；四、未来三年企业经营、财务情况预测；五、退出时机分析；六、可选择的退出方式，包括上市退出、寻找第三方买家、管理层回购、原股东回购和公开拍卖等方式；七、第三方收购建议书摘要或回购条款摘要（如有）；八、投后小组对项目的最新估值分析报告，以及投资收益率和投资回报倍数测算；九、退出的预计时间和工作计划；十、被投企业对公司拟退出的反馈情况。附件二：投资总结报告应包括的主要内容：（本报告适用于投资退出项目）一、项目简介；二、投资阶段工作总结；三、投资后管理工作总结；四、退出阶段工作总结；五、投资收益分析；六、经验与教训。2
