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1、二、资金监管与资金托管（一）资金监管所谓银行资金监管即交易市场通过银行进行监管，专款专用，交易双方一旦 达到成交意向，并完成交易，银行接到双方成交指令，放款给卖方会员企业，很 好的规避了部分交易商的信用的风险，真正解决了买卖双方在交易过程中互相担 心不敢先付款或不敢先付货的问题。因为对于交易商来说，银行可谓是最值得信 赖的地方。银行资金监管的介入，对于提高交易商双方的诚信度，构建安全交易 平台有积极的推动作用。通过商业银行资金监管深度介入电子商务，也为监管部门提供了一条畅通的 行政监管渠道，相关政府监管部门可以通过对商业银行的业务监管，实现对电子 商务市场的有效监管。通过电子商务交易资金监管系
2、统能有效构建起交易会员企 业、交易平台和监管银行三方之间立体制衡的业务关系，既能实现客户资金的安 全保管，又有助于推动网站公平交易的实现，切实保障会员单位和网站各自的合 法利益。具体作用如下：1. 提供新的电子商务资金支付清算模式，规范市场发展秩序目前电子商务客户交易资金的支付清算大体可分为交易平台自主办理和引 入第三方支付公司两种模式。两种模式均存在着内生的不足和风险，在实务中， 针对所在地域和所处行业的不同，各网站在现有资金支付清算模式下的实现方式 又各有不同，市场发展长期处于无序状态，易于引致突发性的业务风险。银行将 “监管”这一相对成熟的商业银行中间业务引入电子商务，该解决方案具有业务
3、 理念新颖、业务流程严谨、业务兼容性强、风险控制到位等特征，这种业务模式 的市场化推广，将逐步淘汰目前市场上现行的、相对落后的资金支付清算模式， 规范电子商务资金支付清算，从而有助于规范电子商务的市场发展秩序。2. 构建畅通的行政监管渠道，实现市场的有效监管以商业银行为主导的电子商务客户资金支付清算，实质上是借助于商业银行 一般监管业务的业务理念和业务实现手段，把商业银行监管引入电子商务，由具 有金融业务资质的监管银行作为独立的第三方，全面承担网站的资金监管，确保 交易资金的安全性和独立性。3. 构建三方立体业务制衡关系，有效确保会员资金安全在一般电子商务交易模式下，会员单位参与网站交易，须根
4、据网站的交易规 则，预先向交易平台资金账户存入一定比例的交易保证金，该部分资金的所有者 是会员企业，但由于资金是存在交易平台资金账户名下的，资金的实际支配人就 变成了电子商务交易平台，资金的所有人和实际支配人发生了分离，客户资金安 全存在较大的风险。但是，在银行的监管模式下，由监管银行独立负责资金的保管及清算，尽管 发生了所有者和支配者的分离，网站也不能挪用交易会员的资金，会员企业也不 能透支交易。同时，交易平台和会员企业也根据协议的约定对被监管人职责的履 行进行监督，从而构建起客户、交易平台和监管银行三方建立起来的制衡业务关 系。这样既能实现客户资金的安全保管，又有助于推动网站公平交易的实现
5、，切 实保障会员单位和网站各自的合法利益。（二）资金托管交易资金托管为电子商务市场提供了一种新的资金支付清算模式，将逐步淘 汰目前市场上现行的、相对落后的资金支付清算模式，有助于进一步规范电子商 务的市场发展秩序。同时，通过商业银行资金托管深度介入电子商务，也为监管 部门提供了一条畅通的行政监管渠道，相关政府监管部门可以通过对商业银行的 业务监管，实现对电子商务市场的有效监管。对于交易平台来说，由于托管银行的介入，网站的信用度将得到极大的提升， 有利于网站吸引资金实力强、资信度高的优质客户成为网站的注册会员，从而扩 大网站的市场影响力和业务量。此外，监管银行为网站所提供的服务不仅限于安 全保管
6、交易资金，还能为交易平台提供专业的资金清算和结算服务，并在此过程 中完整记录全部电子交易及货款支付各环节信息，为平台交易的计税、报税以及 纳税提供有效的依据，有助于网站腾出精力专注于交易平台的建设。对于会员企业来说，由于电子商务引入了独立的第三方托管银行对交易所涉 全部资金进行托管，不仅能够在资金支付的环节对买卖双方的交易信用进行有效 的监督，从而规范交易双方的交易行为，确保商户交易资金支付和收取的安全， 而且能够确保商户的交易货款不被网站挪用，同时，监管银行安全、高效、快捷 的资金清算服务，也让商户安心交易、放心支付。（三）监管与托管模式比较1. 监管模式概述该模式适用于进行现货交易的第三方
7、交易市场。交易市场作为交易中介，为 会员提供交易撮合服务，并通过在监管银行开立交易资金汇总账户，存放会员用 于交易的保证金及交易结算资金，通过控制会员资金的支付进度来防范贸易任意 一方的违约，从而保证双方物资交割的顺利进行及商贸交易的成功完成。监管银行可为此类客户提供的B2B电子商务服务着眼于以下两方面：1）提供资金监管服务以进一步提升交易市场信誉。在以交易市场名义开立 的会员交易资金汇总账户下开立附属账户（即虚拟账户），对各会员资金及市场 自有资金进行分户管理，实现对会员资金的实时监控，保证会员资金安全，并符 合相关监管要求。2）提供多渠道服务以大幅提升会员交易效率，缩短在途资金浮游期，通过
8、 支持包括柜台、网关、网银以及直联在内的各种渠道满足会员出入金、货款支付、 交易查询等服务。2. 存管模式概述相对于银行监管模式，此模式主要针对开展中远期交易的第三方交易市场。 按照市场管交易、银行管资金的分工原则，由市场管理日间会员的合同买卖交易 明细，银行则为会员开立账户，为会员提供出入金、资金账户查询等服务，并通 过日终与交易市场对账，实现对市场交易账户资金的托管。在银行托管模式下， 银行对交易市场资金管理的力度远小于银行监管模式。图1 B2B 电子商务资金托管业务模式示意图资金托管账户清算 数据B2B交易会员企业人清算账户交易会员企业B清算账户交易会员企业0清算账户会员提款定期严提取交
9、存取交易资金”易资金交易/提款申请交易平台系统交易结 果查询-交易平台各会员单位在上图叙述的托管业务模式下，交易中心构建专门的电子交易平台，为各会员单位提供挂牌交易、竞买交易、竞卖交易、团购交易、专场交易等交易，交易所涉全部交易结算资金则由独立于交易平台的托管银行独立托管，交易中心不直接接触资金。托管银行为交易结算资金开立专门的存款账户，用于存放各会员单位预先交 纳的交易货款和结算保证金，该账户的使用完全受制于托管银行与交易中心签署 的托管协议，除非接到交易中心的有效划款指令，托管银行不得以任何方式擅自 动用账户项下的资金。在托管期间，该账户项下资金支付除用于会员单位交易货 款的支付、会员单位
10、的提款申请及支付托管费和其他相关费用之外，不得用于任 何其他用途，托管银行有责任有义务对资金支付进行监督，除上述情况外，托管 银行不接受并有权不执行交易中心的任何其他划款指令。B2B 交易市场（交易平台）担任交易双方资金的会计记账主体，完整保存客 户资料，将交易会员企业的交易结算资金（实体账户）与保证金（虚拟子账户） 分户后全额存放在存管银行，根据交易一方的委托完成与另一方之间的清算交 收，向存管银行提供客户资金明细账；存管银行担任客户资金的出纳和保管职责， 存管银行通过总分核对和为客户提供存取款功能以及另路查询机制，有效防止了 交易市场公司挪用客户资金。具体模式如下：1）交易会员企业资金封闭
11、运行。在该模式下，交易平台将客户存取款功能 移交给存管银行，交易平台端不再办理任何形式的交易企业的资金存取业务，所 有的存取款行为均由交易企业自行通过银行转账方式发起，交易企业支取的交易 结算资金只能够回到事先指定的同名银行结算账户，进而实现交易结算资金封闭 运行，防范客户资金挪用风险和客户洗钱、套现等风险。2）监管银行总分核对。在该模式下，监管银行为客户开立映射其交易平台 端资金台账余额的管理账户，从而可以掌握客户明细账，通过该明细账汇总后与 交易会员企业资金总账进行核对的方式，实行实时清算，一定程度上防范了市场 公司在总账层面上的挪用行为。3）交易会员企业另路查询对账机制。在该模式下，监管
12、银行将为交易企业 提供管理账户另路查询服务，交易企业借助监管银行和交易平台提供的查询手段 和对账机制，通过对比监管银行端管理账户和交易平台端资金台账数据的一致 性，有效监控客户资金安全。4）全方位交易会员企业的资金监管体系。在该模式下，通过合理的业务分 工和制度安排，交易平台、监管银行、交易会员和监管机构共同构建了一个全方 位的交易会员资金监管体系，保障会员企业的资金安全。其中监管银行不直接对 交易会员负债，也不直接控制交易平台的法人交收等业务操作，只是负责总分核 对和为交易会员企业提供另路查询，在相当程度上起的是协助监管职责。5）多银行存管机制有助于满足客户不同的银行偏好，而且兼容性强，能够
13、 比较好地适应国内电子交易市场清算交收规则，并能够适应未来市场的产品创新 和制度进步。每个交易日终了，由交易中心向托管银行发送当日交易系统成交数据，托管 银行根据交易数据对全部交易结算资金进行清算，计算出每家会员单位结算账户 上应收应付的金额，并与交易中心所计算出的每家会员单位结算账户上应收应付 的金额进行核对，核对无误后即办理会员单位各清算账户之间资金的交收划付。实账户与虚拟账户的设立无论监管模式还是存管模式，银行均为交易结算资金开立专门的结算账户 （实体账户），用于存放各交易会员企业预先交纳的交易货款；同时，银行为交 易会员企业在以交易平台名义开立的会员交易资金汇总账户下开立附属账户（即
14、虚拟账户），各账户的使用完全受制于监管 /托管银行与交易平台签署的托管协 议，除非接到交易平台的有效划款指令，存管银行不得以任何方式擅自动用账户 项下的资金。根据交易平台确认和生成的有效交易数据，及时确认会员企业结算账户的资 金入账。安全办理各会员企业结算账户项下的资金划转，办理买方和卖方之间货 款的收付，完成交易货款的结算和交易资金的清算，并根据会员企业的有效支付 指令，及时满足会员企业的资金提取要求。监管/托管人每日接收交易平台所生成的交易数据，并根据交易数据生成清 算数据和办理各会员企业清算账户之间交易结算资金的清算交收；当会员企业需 要从其所归属的清算交收附属（虚）账户提取款项时，即向
15、交易平台发出提款申 请，交易平台审核无误后向监管/托管银行发出提款划款指令并附上会员单位提 款申请书，托管人核对无误后即执行提款的划款指令，将款项及时、足额地划至 会员单位指定的收款账户。4. 监管与托管的不同点实时交付与日终对账银行监管模式采用的是实时交付原则，即银行清算系统实时逐笔处理交易信 息。交易会员企业在有支付需求时，只需登录银行系统进行支付即可。实时交付 的原则使得监管银行可以对市场交易系统中的交易信息进行逐笔的核对，确保交 易资金的不被挪用，同时通过对交易资金安全、有效的清算，确保结算资金的安 全，以最大限度地保障各交易会员企业的利益。银行托管模式采用的是日终对账原则，在每日日终
16、由交易中心向托管银行发 送当日交易系统成交数据，托管银行根据交易数据对全部交易结算资金进行清算，计算出每家会员单位结算账户上应 收应付的金额，并与交易中心所计算出的每家会员单位结算账户上应收应付的金 额进行核对，核对无误后即办理会员单位各清算账户之间资金的交收划付。综上，监管模式与托管模式的最大区别就在于，在银行资金监管模式下，监 管银行可以针对每一笔交易金额进行核对监管；而在银行资金托管模式下，托管 银行只能在日终从交易市场的台账上对交易的总金额进行核准，一旦发生交易数 据错误，银行是无法究其错误来源的。第三方支付公司资金管理内容资金管理（一）提供虚拟账户体系第三方支付之所以能在较短时间内获得较快发展，得益于其在支付工具方面 的不断创新，这也成为了支付机构的核心竞争力。支付工具创新的载体
