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1、.合理的股价要根据市盈率来计算，市盈率股价除以每股收益。根据这一公式，就可计算合理的股价，一般讲业绩好的上市公司的市盈率估值为40倍，所以，合理的股价每股收益乘以市盈率（40）。三季报每股收益0.50元，其合理股价为20元。从某种意义上来说，股票的价值在于企业的分红和企业前景的预期计算股票的价值应是未来收益的贴现，但这谁也做不到那么怎样才能计算出相对合理的股价呢？股价应由三部分组成：上市公司的每股净资产、现实收益水平和未来预期收益水平例如：2008年民生银行比较合理的股价=企业过去三年的每股平均收益/预期收益率当前未分配利润预期业绩走势可能对股价的影响=（0.420.480.31）/3/（14
2、.63%12.62%19.46%）/30.3192预期业绩走势可能对股价的影响=2.8766预期业绩走势可能对股价的影响这样算来，市场股价与合理股价相比，比市净率小一点，但也大于2倍，高估的预兆。现在上市公司的这个比率几乎都要大于2，高估的预兆这样来看股市在3000-4000点震荡的可能性较大策略：与高估为舞，逢低介入,长期持有（the best way of investment) 在股市正常情况下,要会估计股票的合理价格,一:不同的股票市场给的市盈率不同.比如钢铁10-15倍 银行20-30倍 汽车30-35倍高科技35-50倍 这个不定自己来分析吧.二:市盈率乘以当年利润=正确估价(A1
3、) 当然你如果对企业很了解,可以估计明年以及未来的企业每股利润,你就可以判断此股票明年和未来价格.所以要想在股市100人考到前5名,必须花主要精力来研究企业,不是每天泡在股市看长跌研究什么曲线,那是股评黑嘴的事.凡是不研究企业而就炒股的人,我劝你离开.三:每股净资产也是一个重要指标,净资产高的企业,在股市不正常时更有抗跌能力.四:每股公积金和未分配利润也是很重要的指标,高的可以分红送股,在股市不正常时更有抗跌能力.低的分红少,送股可能小且少.公积金+未分配利润+净资产=A2五按照第二部算出的估价A1与A2比较,A1远大于A2,此股有抗跌能力抗跌性差,在弱市会亏损的多.接近的最好. 最后选股:根
4、据以上原则,判断未来的估价与现在股价B的差距,算出最高价格B1,同时也算出最低价格B2,(B1-B)/(B-B2)大于2时可买入,只有这样你赚钱的几率才大于66%.赚钱几率小于66%坚决不买.大于80%大胆买入.看公司财务报表,首先看负债和利润更重要的是现金流,现金流是判断一个企业能否在未来更好运作的重要指标.合理股价的计算方法 （转） 以吉林敖东为例说明合理股价的计算方法：吉林敖东的合理股价是130元的理由和计算 一、广发证券与中信证券比较，采用35倍市盈率，股价可以见到65元 广发证券是国内首批综合类券商之一。广发证券自开始，已连续6年进入全国十大券商行列。 广发证券2009年每股收益大约
5、1.87元 * 35倍市盈率 = 广发上市的股价可能是65元。 广发证券总盘大约25亿股，流通盘只有0.9318亿股，不到中信证券的66分之一。广发几年没有扩股，今后股本扩张到目前中信证券的66亿股，你的1股就变成2.64股。65元/2.64 = 考虑到股本将扩张的因素，65元的广发股价与38.18元的中信证券相比较，只相当于24.62元。说明我的65元的估价不会离谱。 中信证券目前总盘65.7亿股 / 上市时的总盘是24.8亿股 = 2.65倍 * 2009年8月3日中信证券的收盘价38.18元 = 复权价101.18元 * 广发证券盈利是中信证券的百分70 = 广发证券上市应该在70.8元
6、上下。说明我的65元的估价不会离谱。 二.广发证券的市盈率采用35倍的其他理由。 1.最近，许多新股的发行价在40倍以上。 2.流通盘0.9318亿股的股票，市盈率在35倍以下，难以见到。流通盘1亿股的次新股，市盈率几乎都是40倍以上。 3.与次新股招商证券比较。2009年11月17日，总盘35.8546亿股、流通盘2.8683亿股（是广发证券的3倍）的招商证券上市，首日收盘价为33.61元 / 0.76 = 市盈率为44.22。 4.与次新股光大证券比较。2009年8月18日，总盘34.18亿股、流通盘5.2亿股（是广发证券的5倍多）的光大证券上市，首日收盘价为27.4元 / 0.724 =
7、 市盈率为37.8. 三、每股吉林敖东的每股净资产有80元，计算如下。 每股吉林敖东含有1.085股广发证券 * 广发证券的估计价格65元 = 每股吉林敖东的每股净资产有70.5元。 医药和塔东矿业的每股净资产大于10元。塔东矿业项目将在2010年上半年投产,初步探明储量为1.3亿吨,远景储量可达2.3亿吨,同时还伴生有钒矿、磷矿、碳矿、钴矿。公司成立之初,吉林省国土资源厅曾估算塔东铁矿各种资源价值在1000亿元到2000亿元之间。1000亿元以上 * 百分30的股份 = 价值达到300亿元以上 / 5.7335亿股 = 每股价值52.32元以上。今后几年，大众预期有较严重的通货膨胀，非常依赖
8、进口的铁矿石能够保值增值。钱放在银行会贬值，钱放在铁矿，会保值增值。所以，敖东是长期投资和抵御经济危机的佳品。 吉林敖东的股价必然比广发高出许多。广发是敖东肚子里的胎儿，胎儿是6.5斤，母亲的体重是6.5斤 X Y = 6.5以上。运用归谬法，运用夸张的说法，大家比较容易理解。假如广发的股价达到100元，敖东的净资产 =（100 * 1.085 ） 10 = 118元，而广发的净资产仍然是小于20元。 四、广发证券上市后，敖东就会今非昔比，鸟枪换大炮。理由和计算如下。 1.广发没有上市，敖东显示的净资产只有10.12元。广发上市一年后，敖东是流通股，就要按“金融资产”来核算，显示的净资产大约是
9、80元，市场定价当然高了。而且净资产中有70元是现金净资产，含金量很高。一般股票的净资产主要是各种设备、材料、厂房等，真要变现，可能要打折。 2.敖东今后可以变现成现金的每股收益是70元。大多数股票每股每年收益在0.7元以下。每股收益0.7元的股价大多在15元以上，100年他们才能赚到70元。说明敖东股价9倍（130元）一点也不过分。广发上市前就难以说这样的话。 3.为了不搅局广发借壳，广发和非常61已经三年没扩股了。广发的股本只有25亿，扩张预期明显。敖东每股净资产将达到80元，10送10是天经地义。上市前3年是乌龟价，变成兔子当然是兔子价了。 4.在融资融券和股指期货推出后，不管牛市还是熊
10、市，广发都会大赚钱。广发上市后，作为第一股东的敖东不可能大量减持广发，广发的稳定收益就是摇钱树。 5.股权投资，以钱生钱，广发使得敖东赚到50倍的钱。假如有一个需要投资10亿元，可以赚到10倍钱的机会，敖东就会卖出部分广发，使得敖东再次赚100亿元。其实，2008年投资3亿元到铁矿，拥有300亿元资源，就是敖东二次创业的开始。所以，这样的股票是聚宝盆，值得长期投资。 6.去了解600064南京高科一下，它需要资金，没有卖出股权，而是发行债券，用601009南京银行做抵押。敖东需要资金，舍不得卖出广发，也可以发行债券，用广发做抵押。这在上市前是难以做到的。 7.许多上市公司的资产负债率大于60。
11、敖东的资产负债率才8.75。广发上市后敖东可以变现300多亿。只要敖东愿意，在银行可以贷款到200亿元。这样蕴藏着几百亿元以钱生钱机会的好公司真的是独一无二了。 五、吉林敖东的股价可能达到130元，计算如下。 1.如果敖东股价130元，与171.2元（2009年12月29日收盘价）的贵州茅台相比较。贵州茅台2009年每股收益大约5.5元。广发上市一年后，敖东可以变现的每股收益是70元，贵州茅台13年才能赚到这么多钱；而且13年里，敖东以钱生钱还要赚许多钱，所以，贵州茅台望尘莫及。贵州茅台显示的净资产是14.77元，敖东显示的净资产将是80元。贵州茅台没有显示的净资产主要有窖藏的酒，敖东没有显示
12、的净资产有价值300亿元以上的铁矿石，贵州茅台也是望尘莫及。贵州茅台1瓶已经1000元，提价空间小于铁矿石。贵州茅台总盘和流通盘都是9.438亿股，敖东总盘和流通盘都是5亿多。敖东的身价无与伦比。 2.130元 / 每股净资产80元 = 市净率1.63。国际通常认为合理的市净率为2。目前，股市指数不低不高，大多数股票的市净率大于3。 3.机构预期，吉林敖东2009-2011年业绩为2.28元、2.68元和3.28元。130元 / 预期吉林敖东2010年业绩为2.68元 = 市盈率48.5。这样的市盈率，对应1.63倍的市净率，对应含权和高速成长，真的一点也不高。 4.我们将它缩小10倍来分析。如果有一个股票，净资产8元，每年收益0.268元，即将10送10，股价13元，贵吗？；.
