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1、信用风险和管理（上）3c要素学说4c要素学说5C要素学说6C要素学说4F学说6A学说5P学说10M学说信用方程式信用要素学说（3c中的品格）企业的品格是指企业和管理者在经营活动中的品德、性格、行为、作风，企业的品格主要通过企业管理者的行为表现出来。绝太多数人认为，品格是企业信用要素中最为重要的因素之一，在很大程度上决定着企业信用的好坏。企业的品格也是一样，对于别人授予的信用，应本着按时偿还债务的意愿和诚意办事，不论遇到何种困难和打击，甚至倒闭，都应以最大的努力偿还债务，保持最好的作风，这样的企业和经营者可以说品格优良.是授信的优良对象。反之.有些授信者虽然经济富有、地位显赫。但是言而无信、拖欠
2、他人货款、撕毁签约、抛弃信用，这样的企业和经营者品格恶劣，不适宜授之以信。（3c中的能力）能力是仅次于品格的信用要素。能力的含义较广，既包含经营者经营、管理、资金运营、信用调度等方面的个人能力，又包包括企业自身规模决定的营运、获利和偿债等的企业能力。经营者能力和企业能力相辅相成，缺一不可。有时，虽然经营者有卓越的才华，但由于企业自身力量有限，无法取得更大的发展；有时，经营者平庸无能，虽然权掌庞大企业，最终难逃倒闭的命运。考察企业的能力.应从企业能力和经营者能力两方面人手，舍弃其一都会失之偏颇。（3c中的资本）考察企业的资本.更准确地说是考察企业的财务状况。一个企业的财务状况，基本反映出了该企业
3、的信用特质。一个品格高尚，能力卓越的企业，倘若其资本来源有限，或者资本结构失调，大量依赖别人的资本，就会直接危及企业的健康。授信资本结构，资本安全性、流动性、获利能力等财务状况，是授信者考察的主要方面。（4c中的担保品）如果受信者能够提供出足以偿还授予信用价值的担保品，即使其他三项要素不佳。授信者又有何担心的理由呢？实际情况也确实如此。许多信用交易都是在担保品作为信用媒体的情况下顺利完成的，担保品成为这些交易的首要考虑因素。虽然担保品可以减少授信者潜在的风险，但对于授信者本身却不能起到改善其信用状况的目的。授信者都希望通过正常途径收回债务，而不是处理担保品。因此，担保只起到促使授信的作用，而并
4、不是授信的必要条件。（5c中的环境状况）环境状况，又称经济要素（EconomicFactor）。凡是一切可能影响企业经营活动的因素，大至政治、经济、环境、地理位置、市场变化、季节更替、战乱等，小到行业趋势、工作方法、竞争等都是体现在状况这一要素之中。经济要素要有别于其他四个要素，是企业外部因素造成的企业内部变化，不是企业自身能力所能控制和操纵的。近50年来，尤其是20世纪的后20年，全球范围内政治稳定，经济发展的态势良好，商业繁荣，在这种情况下，状况要素(经济要素)对企业信用造成的影响较之其他四要素而言，就显得次要了。(6c中的保险)“保险”一词有广义、狭义之分。狭义的保险只表示保险公司提供的
5、传统保险业务，而广义的保险含义则广泛得多。凡是涉及债权保障方面的作业方式和业务，都统称为“保险”。比如信用保险、保理、信用证等众多具有保障作用的业务都是“保险”业务。保险这个“c”的重要性在近代，尤其是现代商业活动中逐渐体现出来的。同“担保品”性质一样，保险也是通过减少授信者的潜在风险，达到获取信用的目的。但保险是通过第三方“保证”取得信用。而“担保品”一般却只是自己提供，所以保险比担保品的运用更加广泛。随着社会商业服务业的成熟，为客户提供“保证”服务的机构和品种越来越多，很多信誉良好的企业已经可以通过“纯信誉”借助服务机构的保险获取授信者的信用，而不用自己提供“担保品”以获得信用。“保险”比
6、“担保品”更能体现现代经济贸易发展的特点。4F要素学说：罗勃特摩利斯协会(RobertMorisAssociates)把信用五要素改为三要素，将品格、能力合称为个人要素(PersonalFactor),将资本、担保品合称为财务要素(FinancialFactor),将企业环境改为经济要素(EconoinicFactor)。1955年，德雷克(MiltonDrake)又把个人要素改为管理要素，形成目前企业信用三要素(管理、财务、经济)。后来，欧、美、日本等国在信用分析中发现工商企业成败都同内部组织管理有关，主张增加组织要素(OrganizationFactor),连同以上三要素，称为4F要素。5
7、P要素：借主、借款用途、还款财源、债权保护、前途展望信用方程式：贝克曼和巴特尔(TheodoreN.Beckman&RobertBartels)两位教授后来又把信用5c要素中品格、能力和资本三个内在要素形成不同组合，组成下列信用方程式：良好的信用=品格+能力+资本基本的信用=品格+能力+资本不足或=品格+资本+能力不足低劣的信用=品格一能力一资本或=资本一品格一能力欺诈的信用=能力一品格一资本这就是说，企业具有良好的信用，必须具备品格、资本和能力等三项要素，如果资本不足或者能力不足，就不能说是良好的信用，只能算是基本的信用。如果只有品格，没有能力和资本；或者只有资本，没有品格和能力，那就属于低
8、劣的信用。如果只有能力，没有品格和资本，这就可能成为欺诈的信用，使市场经济的害马，十分危险。6A要素：经济、技术、管理、组织、商业、财务经济因素主要考察市场经济大环境是否有利于受信企业的经营和发展。技术因素主要考察受信企业在技术先进程度、生产能力、获利能力上是否有利于还款。管理因素主要考察受信企业内部各项管理措施是否完善，管理者经营作风和信誉状况的优劣。组织因素主要考察受信企业内部组织、结构是否健全。商业因素主要考察受信企业原材料、动力、劳力、设备是否充分、产品销售市场和价格竞争力等方向是否占优。财务因素主要从财务角度考察受信企业资金运用、资本结构、偿债能力、流动性、获利能力等水平(Wj低。十
9、M学说：人力：(Mart从经营者的品质、能力、经验、作风和企业技术水平等方面分析。财力：(Money)从财务角度分析受信企业的资本结构，资金流动性，安全性和收益性，并辅助考察资金长、短期运用计划。机器设备能力(Machinery)从机器设备的品质、效能、新颖程度、数量等方面分析对企业经营者的影响。销售能力(Market)销售能力强弱影响企业收益能力，应分析其销售途径是否健全，销售网络是否完备、市场占有率高低、客户分布广度等。管理能力(Management)从经营的计划能力、领导能力、组织能力、协调能力等方面分析。原材料供应能力(Makingplan)考察原料的品质、价格、成本、存量等对企业经营
10、造成的影响。计划能力(Material)分析企业对长、短期经营活动的经营方针有无制订和是否适合企业的经营和发展。制造能力(Manufacturing)从企业人力、财力、机械运作能力、原料供应能力多方面综合分析制造能力。方法(Method)从企业生产技术角度分析企业的持续发展能力。获利能力信用评分法模型：信用评分是指根据客户的信用历史资料，利用一定的信用评分模型，得到不同等级的信用分数。根据客户的信用分数，授信者可以分析客户按时还款的可能性。据此,授信者可以决定是否准予授信以及授信的额度和利率。虽然授信者通过分析客户的信用历史资料，同样可以得到这样的分析结果，但利用信用评分却更加快速、更加客观、
11、更具有一致性。中国工业企业信用评分体系：(一)企业偿债能力指标体系一、流动比率二、速动比率三、现金比率四、现金流结构五、资产负债率六、负债与股东权益比率七、有形净值债务率八、已获利息倍数（二）企业资产管理能力指标体系一、营业周期二、存货周转率和存货周转天数三、应收账款周转率和应收帐款周转天数四、流动资金周转率和固定资产周转率五、总资产周转率（三）获利能力指标体系一、每股收益二、资产报酬率三、销售净利率四、销售毛利率五、成本费用利润率（四）企业发展潜力指标体系（五）技术创新能力体系一、技术创新投入指标体系二、技术创新的产出指标体系三、技术创新风险指标体系（六）公司治理指标体系一、股权结构二、公司
12、董事会结构三、监事会结构台湾某资信机构的信用评级体系，首先依照形成客户信用的各项因素予以评分，在按总分评级，在各项信用要素中，管理因素占45分，财务因素占35分，经济因素占20分，满分100分，并通过综合研究，在加、减分数各10分的范围内予以适当的评语。中资银行当前的信用风险管理：中美银行个人住房按揭贷款信用评分体系比较1 .二者在进行个人住房按揭贷款信用分析中均着重考虑了借款人的还款意愿和还款能力。但由于美国的个人信用制度比较完善，因此有些基本个人特征，如文化程度、职业等均在申请时进行咨询查问，而并不反映在信用评分表中。2 .在还款意愿方面，美国银行设置了反映借款者信用状况和还款记录的指标一
13、一信用卡使用情况。而中国由于个人信用征信系统不健全不完善，所以中国的银行却未考虑该项指标。3 .在还款能力方面，二者都使用能够反映借款者收入水平和负债状况的指标。美国使用了年收入和TDS指标，而中国银行一般使用月收入还贷比指标。4 .中美银行都很重视抵押物的变现能力。5 .中国的银行还单列出“置业动机”作为扣分项，将置业动机分为自住和经营两项，并对借款人拥有的不同住房套数赋予不同的分值。6.中美两个银行的个人信用分析体系都缺乏信息反映当地经济或个人所处环境的信息、中美两国银行的个人信用评分体系存在差异的原因中美两国银行的个人信用评分体系存在的最大差异在于选取的指标和各自给每项赋予的分值不同，这
14、主要是由两国具体的国情不同而造成的，原因如下几个方面：1、两国的住房体制有所不同。2、两国宏观经济状况不同3、两国的信用制度的健全程度不同4、两国的风俗习惯、生活方式不同5、两国对抵押权的保障程度不同。中资银行个人住房按揭贷款信用评分体系存在的问题：1 .该银行在计算月收入还贷比指标时，使用的是家庭月收入，但可支配收入能够更准确的反映借款人的还贷能力。2 .该银行各项指标比重不合理3 .综合印象过于模糊，主观性较强，给信贷员一定的操作空间。4 .该评分体系中没有提到家庭的资产、负债情况。个人消费信贷是指住房按揭贷款以外的各种用于消费的贷款。从发放贷款的形式和还款的方式，我们可以将此类贷款分为以
15、下三种：1 .分期还款贷款2 .非分期还款贷款3 .信用卡贷款与住房按揭贷款相一致，借款人的还款意愿和能力仍然是银行最重视的问题，同时还考虑客户的存款余额、工作和居住的稳定性以及债务情况。第七节构建中国银行业现代信用风险管理制度一、建立科学完善的内部评级系统是我国银行业的现实选择内部评级系统中最核心的四个要素分别是：评级方法的选择系统的结构复审制度内部评级信息的使用。我国银行业内部评级系统简单易行，但存在以下三个方面的问题：(1)主观性较强，特别是在各个指标的权数确定和各因素打分上都存在较大的主观性；巴塞尔新协议所提及的内部评级系统中所要求债务人评级维度和债项评级维度没有完全在我国银行的内部评级系统中反映出来。(2)该方法并没有将巴塞尔新资本协议内部评级法所要求授信期限、抵押品等风险缓释技术(RiskMitigation)、贷款风险集中等因素考虑在内。(3)中国大多数银行仅仅将这一评级结果用于信贷审批等少数领域。(4)总体看来，在对信贷评分系统的不断更新和修正上，中
