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1、 我国农业上市公司财务绩效评价研究朱莉娟(云南农业大学经济与管理学院，云南 昆明650000）摘要：农业是我国证券市场上一个非常重要的一个行业，其稳定健康发展对整个社会经济起着非常重要的影响，加之近年来政府部门高度重视农业的发展，因此，对农业上市公司财务绩效的研究显得十分必要。本文主要运用SPSS17。0,通过因子分析法，对我国A股市场农业上市公司2014年的财务绩效进行实证研究，研究表明我国农业上市公司经营绩效呈“两头小，中间大”的椭圆形分布,同时行业内部各子行业发展不均衡，文章最后给出了相关政策建议。关键词：农业上市公司,财务绩效，因子分析一、引言中国作为一个人口众多，耕地较少的农业大国，
2、截止2014年我国耕地面积约为20。3亿亩，人均耕地面积约为1。4亩，不到世界人均耕地面积的一半，由此可见，提高农业部门的生产效率已成为当务之急.农业上市公司作为中国证券市场的重要组成部门，它不仅实现了我国农业经济的产业化升级，也带动了整个国民经济的发展。农业上市公司经营状况的好坏可以通过财务数据显示，因此可以通过对财务数据研究对农业上市公司做出客观的评价。本文主要利用因子分析法，从偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力四方面采用15个财务指标对农业上市公司进行财务绩效分析，得出农业上市整体现状及发现公司经营过程中存在的问题，并由此得出提高企业绩效的各种手段措施。二、 文献综述我国学者对农业上
3、市公司财务绩效评价方面做了一系列研究。陈玲运用移动平均法和因子分析法对农业上市公司绩效进行评价，得出当期农业上市公司规模较小,经营绩效呈“两头小，中间大”的橄榄形分布.郝祥坤，赵海燕、赵丽等运用运用因子分析法，实证分析了农业上市公司的财务绩效，研究得出农业上市公司整体绩效较低，总体财务状况较差,多元化道路受阻。刘伟运用二次相对评价模型、因子分析法对农业上市公司业绩进行评价，研究发现农业上市公司发展潜力较大,如果加强资产管理、成长能力，取得政府在贷款等方面的支持，必将带动我国农业快速发展，提升我国农业在国际的竞争力。三、研究方法本文主要采用了因子分析法对A股农业上市公司2014年财务数据进行实证
4、分析.为了保证研究结果的有效性，本文剔除ST、PT类农业上市公司和2014年12月31日未公布财务数据，财务数据缺失,异常的公司。最终选择了33家农业上市公司进行财务状况分析。数据主要来自和讯网和证券之星公布的各农业企业信息。本文主要从偿债能力，盈利能力，营运能力，和成长能力四个方面选择了资产负债率，速动比率，现金比率，净资产收益率，总资产收益率，资本金收益率，主营业务利润率，每股收益，应收帐款周转率，存货周转率，总资产周转率，主营业务收入增长率，净利率增长率，总资产扩张率，固定资产投资扩张率十五个指标。二、实证分析本文选取的15个财务指标,利用SPSS17。0，通过因子分析法,我们可以得到以
5、下结果：首先需要对2014年33家农业上市公司的财务指标进行相关性检验，从而排除偶然性因素的影响。一般而言，KMO值0。5，意味着可以进行因子分析。由表1可以看出，本文样本的KMO为0。658，大于0。5，因子相关性较强，同时sig(显著性概率)为0.00，小于0.05,这表明原始数据之间的相关性较为明显，适合做因子分析。表1 KMO和Bartlett的检验取样足够度的 Kaiser-Meyer-Olkin 度量。Bartlett 的球形度检验 近似卡方dfSig. .575585。799105。000表2为总方差解释表，从表中我们可以看到4个最大特征根，他们累积贡献率为79.033，说明4个
6、主成分足够充分说明解释原始数据的信息，因此这些变量适合做因子分析。表2 解释的总方差 成份初始特征值提取平方和载入旋转平方和载入合计方差的 累积合计方差的%累积%合计方差的累积%15.48636。57736.5775.11934。12834。1285。11934。12834。12823.27621。84358.4203.26021.73455。8633.26021.73455.86331.84412。29670.7152.12314.15370.0162。12314。15370。01641.2488.31879。0331。3539.01779.0331。3539.01779.0335.8545
7、.69384。7266.7625。08189。8077。5793.86393.6718。4232.82196.4929。2701。80298。29310.123.81899。11111.058.38699。49712.038。25599.75213.028。18899。94014。007.04699.98715。002.013100.000表3为旋转后的因子系数矩阵，旋转后的因子系数可以使得解释变量两极分化，解释变量变得更有意义。由表格可见F1由资本金收益率，每股收益，总资产收益率,净资产收益率，净利率增长率,主营业务利润率6个变量来解释；F2由速动比率，现金比率,总资产扩张率3个变量解释；F
8、3由总资产周转率,应收账款周转率，存货周转率3个变量解释；F4由固定资产周转率,主营业务增长率2个变量解释.表3 旋转成份矩阵成份1234资本金收益率。966.017.178-.034每股收益。963。015。189-.040总资产收益率.957.003。192。055净资产收益率。936.092.096.016净利润增长率.806。297.137。078主营业务利润率.779-.059-.124.092速动比率.016。979-.038-。136现金比率-.038.979。043-。093总资产扩张率.051.894.091。087资产负债率.310.572-.179.076总资产周转率.0
9、82.153。926。086存货周转率.104.207.804.227应收帐款周转率。174。061.652.192固定资产投资扩张率-。141。001。013.825主营业务增长率.203。220。055。717经过旋转分析得出4个主因子的得分后,将其代入公式F=(34.712F1+21.707*F2+13。673*F3+8.941F4)/79.033，可以得出综合得分，见表4：表4 上市公司综合排名得分F1F2F3F4综合得分荃银高科-0.16865.11812-0。38692-0.92371.160482855福成五丰0。189220.549782。572471.356360.83260
10、0005国联水产1.055020。597763.37686-1.04320.765384772西部牧业1。218280。10610.229850。926880。70884341开创国际1.76370.20608-0。79940。57090.515145235好当家1.181240。0926-1。280130。461080。324072646香梨股份0。17751-0。236291.488520.450230.321519118隆平高科-0。047320。29323-0.853123.565690.315547889丰乐种业-0。076730。935430。18830。234440。282321
11、071农发种业0。414630。101160.73208-0.36130.240106933新五丰1.04544-0.412170.06063-1.03070。239846077罗牛山0。34565-0.120750。446120。245130.223559635平潭发展-0.199170.036011。182530.14430。110675086登海种业0.214440.02380.445530.59220。090638042福建金森0.851360。487850。581920.62430。068628569大湖股份0.233210。44249-0.431371。069220。0272269
12、7新农开发0.263430.20040。20704-0。96820.01305767壹桥海参0。025850。04495-0。392480。25830。03967132众兴菌业0.570320。457941。124410.076390.06117205敦煌种业0.27578-0。22916-0.46165-0.5356-0。08227727天山生物0。642110.746710。281610.5244-0。08753227亚盛集团0。105080.42319-0.829741。04067-0。09589732神农基因0.851470。259010。918851.40961-0。1266787雏
13、鹰农牧0。05670。338740。310610.138480.15601104永安林业0.27695-0.460230.80284-0.5711-0。20826607大康牧业0。003770.193150。56502-0.72530.23450734仙坛股份0.02164-0.297180.69582-0.5568-0。25548274海南橡胶-0。944680.51804-0.273760.231090.29384665中水渔业0.176980.337680。409471。16040.37259673东方海洋0.602120。42586-0。50328-0。28040.50021416云投生态-0。43006-0。74058-0。525130。8015-0.57381734温氏股份-2.24193-0.701950.175151。6135-1。3
