财务管理复习要点

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1、i 财务期末知识点1. 财务管理是对企业财务的主观反映，如何有效地组织好企业的财务活动，处理好业已存在的 财务关系，就构成了企业财务管理的主要内容2. 财务管理的职能：资金保证职能 协调控制职能 综合反映职能3. 财务管理的总体目标：利润最大化 股东财富最大化 企业价值最大化 每股利润最大化4. 财务分析：比较分析法 比率分析法 趋势分析法5. 风险转移策略：保险法 合同法 转包法6. 固定资产投资的特点：投资数额大 投资周期长 投资风险大7. 非折现评价方法：投资利润率 投资回收期8. 折现评价方法：净现值 获利指数 内含报酬率9. 净现值定义：是指投资项目寿命周期内各年对的现金流入量现值与

2、现金流出量现值的差额， 具体计算中往往将项目经营期和终结期的现金净流量按一定的折现率折算成现值，再减去初 始投资的现值后求其余额10. 证券投资的影响因素：安全性 变现性 收益性 到期日11. 债券投资的优点：债券投资收益稳定 债券投资违约风险较小 缺点：购买力风险较大 无经 营管理权12. 股票投资的优点：期望收益高 有权参与被投资单位的经营决策 购买力风险较低 缺点：违 约风险高 收益稳定性差 股票价格波动大13. 金融期货：是买卖双方在有组织的交易所内，以公开竞价的方式达成协议，约定在未来某一 特定的时间交割标准数量特定金融工具的交易方式。金融期货一直在衍生金融工具市场上占 有重要的地位

3、，是投资者回避风险的有力武器和套取利润的有效工具。金融期货一半包括利 率期货、外汇期货、股票期货、股指期货等14. 金融期货投资策略：套期保值 套利策略15. 吸收直接投资：企业根据协议吸收国家财政、其他企业、居民个人和外商以货币、实物、无 形资产等形式出资或者增资形成企业资本金的一种筹资方式，这是非股份制企业取得股权资 本的基本方式16. 企业融资的类型：按照企业所融资金的使用和归还期限的长短分为短期融资与长期融资。按 照所筹资金的来源分为内源融资和外援融资。根据企业融资时是否借助于金融中介机构的交 易活动分为直接融资和间接融资。根据企业资金来源的性质不同分为权益融资和债务融资17. 长期借

4、款优点：筹资速度较快 资金成本较低 借款弹性较大 具有财务杠杆效应 有利于企业 保守财务秘密 不足：财务风险较大 限制条件多 筹资数量有限18. 债券融资的优点：资金成本低 可以获得财务杠杆利益 不分散股东的控制权 有利于公司调 整资本结构 缺点：财务风险较高 限制条件较多 筹资数量有限19. 负债在资本结构中的作用：适度利用负债有利于降低资本成本 合理利用负债有助于实现财 务杠杆收益 过度负债可能会引发财务风险20. 流动资产循环与周转的特点：周转快、易变现、数额波动较大等特点，流动资产的周转也具 有一定的不确定性。21. 流动资产的周转特点：流动资产具有较强的变现能力 流动资产占用形态具有

5、可变性和并存 性 流动资产占用水平的波动性 流动资产周转的频繁性22. 影响流动资产筹资策略的因素：融资的风险与成本 行业特征差异 企业规模大小 市场利息 率水平23. 流动资产筹资策略的类型：到期日搭配型筹资策略 保守型筹资策略24. 短期融资的特点：短期融资的成本较低 短期融资的还款期短、融资风险大 短期融资的自然 性及不确定性25. 企业持有现金的动机：交易性的需要 预防性的需要 投机性需要 补偿性需要26. 最佳现金持有量决策模式：成本分析模式 现金周转模式 存货模式米勒欧尔模型27. 成本分析模式只考虑现金的持有成本、管理成本和短缺成本 存货模式认为，能使现金的持 有成本和转换成本之

6、和最低的现金持有量为最佳现金余额28. 现金浮游量是指因企业和银行对现金入账时间的不同造成银行现金余额大于企业账面现金 余额的差额29. 企业在评价一项对外投资时，如果净现值为负数，是否一定要拒绝该投资项目，为什么？ 答：净现值为负说明该项目本身不能盈利，一般来说属于放弃的项目。但是NPV只是数学预测， 现实中中石油中石化号称炼油项目年年亏损，还是一直在做，但是整个集团盈利了。所以需要整 体来看，如果该项目虽然不能带来盈利，但由于其利用了部分闲置资源，可以分摊部分固定成本， 使得公司整体由损转赢，这种情况也是可以接受的。30. 短期融资与长期融资之间的关系答：短期融资主要用于解决筹资者的短期资

7、金使用和周转的需要，投资者主要用它来满足资产流 动性管理的需要。长期融资主要用于解决筹资者的扩展资本需要。投资者主要用它来满足企业经营管理的需要。长期融资是为了解决企业长期发展所需资金短期融资是为了解决短期流动资金不足，所借资金能够很快归还长期融资的风险更大，因为企业未来长期的发展显然具有更多的不确定性 以金融工具的期限为分类标准，货币市场上金融工具的期限在一年或一年以下，资本市场上金融 工具的期限都在一年以上。短期融资主要来自货币市场。货币市场上完全是债权交易。 长期融资主要来自资本市场。资本市场上则既有债权交易又有产权交易。由于金融工具的期限不同，产生的作用和效益不同，筹资者追求低成本、低

8、风险，要对不同筹资 方式、筹资种类进行成本和风险的权衡，实现效用最大化。短期融资和长期融资有区别，也有联系。通过金融工具的纽带使它们的效用得到转换、改变。31. 债券投资与股票投资有何异同答：同：股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。两者同在一级市场上发 行，又同在二级市场上转让流通。对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手 段。由此可见，两者实质上都是资本证券。从动态上看，股票的收益率和价格与债券的利率和价 格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降幅 度不见得一致。这些，就是股票和债券的联系。异： (1) 发行主体不同

9、：作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券； 而股票则只能是股份制企业才可以发行。(2) 收益稳定性不同：从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息， 而不用管发行债券的公司经营获利与否；股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司 的赢利情况变动而变动，赢利多就多得，赢利少就少得，无赢利不得。(3) 保本能力不同：从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放 债一样； 股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。 公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽。(4

10、) 经济利益关系不同：上述本利情况表明，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券，二 者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公 司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则 有权直接或间接地参与公司的经营管理。(5) 风险性不同：债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票低；股票不仅是一般的 投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可 以暴涨暴跌，安全性低、风险性大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投入股 票交易中.32简述贝塔系数的经济含义答：贝塔

11、系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总 体市场的波动性。它反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大，显示其收益 变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。如果是负 值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反：大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。32.分析一次性投资方式和定期定额投资方式的利弊答：一次性投资是指无论市场状况如何，将能够动用的资金一次性投放到基金上，这是一种最简单、最直接的投资方式。采用 一次性投资的前提是，相信市场涨多于跌，适用于市场持续上升的时候，或者认定自己不会在错误的时机把持不定而进行买卖, 此投资方式风险高。定期定额投资类似于银行的零存整取业务，资金状况较不充足者可以选择。它利用股票市场下跌时买多，上涨时买少，可以摊 低成本和规避股市多空的风险以及资金净值起伏的风险。债务型基金本身的波动风险相当低，不需要定期定额或分批布局的方式来摊低长期投资的平均成本。