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1、中国优秀酒业上市公司股价的统计建模与预测北京师范大学珠海分校 李家发、文琦、张乐毅摘要我国源远流长的酒文化自然而然的孕育出了许多好酒，而它们的制作工艺也从自给自足转变到了大规模工业化生产。其中一些生产企业更是成为上市公司，不断壮大着自己。在众多上市酒企业中有哪些成为当中的佼佼者，它们今后的发展趋势将如何，引起了我们的关注。本文通过分析中国各大酒业上市公司09年末的财务报表，筛选出22个酒企业以及能反映它们经营状况的10个财务指标，借鉴美国沃尔比重绩效指标评价体系的方法，利用多元统计方法中的采用因子分析，聚类分析及对应分析等方法，和根据公司收益情况、偿债能力、成长能力等指标，给出对22个酒企业基
2、于财务数据的评价。从而挑选出茅台、洋河酒厂、张裕葡萄酒、泸州老窖、宜宾五粮液、福建省燕京惠泉啤酒、山西杏花村汾酒厂及青岛啤酒这8个优秀的上市酒企业。再根据这8家企业股票2023年6月4号到2023年5月27号之间的周收盘价，建立时间序列ARIMA模型，对其时间序列经行拟合及预测。最后从预测结果中挑选出泸州老窖及惠泉啤酒，根据2023年到2023年的日收益率及大盘沪深300指数计算出这两个企业的系数。分析其受大盘价格波动的影响程度。关键词：酒企业；多元统计分析；因子分析；聚类分析；对应分析；ARIMA模型；系数；SPSS；SAS 目录揪一、卸问题曾提出难习4美二、继指标赚选取混及数悲据说预明理英
3、4菜1、责指标械的选六取熄政4巩2、寻数据京来源松说明话磨6梁三、银模型交建立典和求庙解压滥6吐（一逗）、纱优秀趣酒业绘上市道公司境选取胆捧6更1、努因子睡分析柏腾6胃2、夸聚类持分析活帽11掩3、巾对应斧分析弃何12小（二渗）拟适合所穴选上总市公也司股蠢价曲壮线，比并对租其股拔价发闷展趋好势经督行预购测脊冶14像AR催IM帝A模嗓型拟首合：渴汁14俘1、词AR残IM故A建堂模的壳基本踏原理虑册14屡2、捐AR蒙IM股A模挂型建获立步蝇骤；退杠14用3、招利用恩SA搂S程贵序对惭8个绩企业幅及白蚂酒板说块总刘指数岗分别象经行旁AR茎IM上A模棕型拟两合臣富15姓4、王根据惭AR泛IM戏A模嘴型
4、拟莲合结躬果，础对个纹股股涉价及随白酒域板块止总指霉数未醒来4笨期股捞价（全6月栽的4贺周股诊价）亭经行辅预测患。壶碧19虾（三洗）计棍算贝诸塔系汇数负雁20妥1、洽方法询选取住旗21哲2、厘市场授指数绘的选平取惹蛇21晨3、丸样本歪时间猾跨度覆的选且取博叛21趁4、雷收益便率的樱频率居的选货取旗饼22犯5、星系数项计算馒结果慎：刊享22强四、锦结论仅与建纠议枪衫22普（一裁）基欢于分库析结妄果对唱于酒悦业板复块投多资者鲁的建亮议怖须22顺（二理）模个型存寒在的援不足桐及改嚼进方舅向三躺23匠一、浇问题辜提出泡酒是抄人类术生活瓜中的群主要龄饮料堤之一蕉。中贺国制准酒源底远流拒长，需品种怕繁多障
5、，名蚀酒荟酷萃，浪享誉观中外固。黄辞酒是泼世界俭上最彩古老察的酒盾类之倡一，垒约在症三千饼多年模前，批商周培时代乞，中抖国人架独创章酒曲妖复式老发酵钱法，米开始夫大量四酿制吃黄酒名。酒环渗透朴于整损个中恒华五叛千年侄的文叶明史铲中，殃从文橡学艺胶术创揪作、锅文化盲娱乐区到饮界食烹震饪、薪养生旁保健棍等各盐方面迷在中勿国人螺生活指中都仁占有究重要章的位蔑置。猴如今游人们币更是肠离不测开酒画，小洒到亲犯朋聚狱会，氧达到伍接待盛外宾棉，处找处都引可以违看到干酒的联身影紧，它蓝促进施了人勺们之勤间的权交流视，增距进了浮人们家之间展的感风情。乒我国蒜源远田流长坛的酒乐文化叨自然停而然泉的孕漫育出糕了许企
6、多好遮酒，闸几乎若所有饱人都闪可以板随便么的说麦出几党种酒乡的名回字来跨，如姨杜康绿，女械儿红将，山岁西汾佣酒，零贵州扇茅台银等等拣。它阀们中用的很藏多已众经随会着时物间消理逝，器而还加有一肝些却畜愈久霜弥香斧，在碌今天蝇依旧码散发势着迷释人的顾光彩策。而陵它们末的制吼作工裤艺也岗从自征给自砍足转搭变到梳了大秘规模戒工业舱化生迁产。青其中含一些钉生产竟企业降更是伐成为贿上市井公司狂，不央断壮单大着偿自己锄。这尘些公伏司的弃发展粥究竟跨怎么业样呢完？有雷哪些饿企业悲在这轮行业得取得毙成功坡，成器为佼雪佼者足呢？阳而这屑些成帜功的敞酒业养上市不公司纪今后字的发妇展趋滥势会愁怎样排？所努以，摇我们晃
7、通过珠多元嫂统计野分析持，对殃各上熊市酒税企业锡经行繁排名撤和分割析，初得出柿效益管较好途的酒办企业牲，再匙利用耻时间寨序列才分析灶方法流对其嫂20监10情年至裂20据11嘱年的疗股价牌经行显拟合生并预锋测其烛走势护。再胀计算残系数炎了解猴其中成两个娘企业烤受大挪盘影例响的舱程度瞒，给辨酒业傻板块蓝投注自者提侮出投朝资建凳议。幻二、霉指标貌选取饥及数具据说宣明倒1、负指标泪的选访取亿本文历指标释均来旷自各煎公司蝶的年快度财失务报织表，筒财务搞报表院是以姜会计耀帐簿俊为基酱础，敏反映仰会计描主体槽在一摧定时援期内悼的财煤务状帝况，陡经营睬成果穗和理豪财过皆程的员总结找性书暑面报菊告，厘通过葛对财
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9、，指对税后中利润浩与股坡本总桌数的毯比率变。它秒是测绵定股偏票投灭资价冻值的浮重要慕指标救之一谣，是贝分析贯每股昌价值旱的一会个基残础性岛指标味，是腐综合棋反映密公司惠获利挪能力功的重蜓要指质标，恢它是勿公司错某一背时期步净收鱼益与班股份龄数的勇比率视。鼓（2我）、挨每股军未分推配利唱润：席未分付配利结润是农企业蚀留待款以后眼年度膊进行但分配奶的结掀存利办润，瘦未分色配利寄润有申两个岁方面身的含私义：颠一是牵留待补以后帅年度旱分配坟的利毅润；钳二是膝尚未举指定崖特定设用途级的利恳润。建资产蛾负债花表中菜的未非分配来利润虚项目贿反映灯了企缩业期狗末在瞎历年阻结存旦的尚际未分低配的享利润熟数额揪，
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14、伶于债听权人训来说安风险震非常师大。治（1捎0）易、股拐东权戴益比翻率：烫股东执权益岗与资群产总鼠额的拾比率践，该豆比率还反映薄企业蛛资产描中有比多少告是所陪有者衣投入割的。在股东槽权益君比率肯应当菠适中透。如鱼果权垂益比桐率过愚小，贡表明祸企业帽过度察负债司，容迟易削扰弱公曾司抵轰御外范部冲期击的订能力史；而晨权益阀比率仓过大借，意类味着每企业关没有孙积极珠地利会用财侧务杠灵杆作练用来灿扩大纪经营卸规模览。遥2、鸭数据拥来源到说明易（1内）2适2家成上市歪酒企梳业1驾0项衬指标疯的财艳务数潮据是驳从各倡企业衣20热09弱年财肉务报旗表中蜻收集厌整理法获得杂。（果见附工录表灰1）念（2祥）挑吃
15、选出泉的8仔家优筒秀酒担企业勉，根魔据它姐们的誉股票酱走势敲建立解模型巾拟合服，所勺截取败的数等据为叶各股巷票包20额10德年6纹月4备日刊至辞20慰11请年5雅月2组7日敲的周垃收盘趋价。谷（见斯附录胶表2玩）粉三、阔模型情建立羞和求顷解选（一凑）、纠优秀木酒业标上市描公司魔选取气本文碍采用厕最常背用的石两步盼分析款法，息即将够因子雁分析裙与聚炼类分病析综液合分每析数临据，决最后苏采用坛对应摄分析采弥补古因子裤分析善对于吃变量约与样粮本之计间关膀系描休述的凝不足戏。因蹦子分眯析可限找到味影响你企业骨财务玻状况辣的主壤要因私子，怕之后品的进疫行因演子得拆分可宅对各慕主因努子进悉行排寿名，圣反映
16、恒不同糖企业牵在各坑主因贿子下题的差狭异。河聚类续分析错又可尘将变岔量分罗类，皆使财黎务状精况相杂似的联企业辟聚为毒一类幸。对鱼应分岭析再济讲二示者结奏合，兰达到笨将指忌标与牌指标剩，样尾品与员样品泰，指要标与扇样品罗的关首系都毛体现饱出来歇的效伶果。肢从而俯选出鞋哪些语酒企瞎业较化为优牛秀。摔1、袄因子系分析导多元滤统计饶中的乎因子嚼分析软的基昆本目请的就臣是用功少数缘几个削因子朗去描拥述许棍多指激标或左因素看之间撑的联般系，济即将框相关善比较夫密切畏的几毅个变剪量归把在同慈一类陵中，戒每一辣类变亭量就近成为娱一个冤因子盈，以反较少升的几巡个因领子反袄映原苍资料袭的大盛部分菌信息观。运陕用这溉种研趁究技驴术，宵我们纪可以辽方便鞠地找输出反栽映财本务状成况主水要因娇素是电哪些违，以昂及它趋们的费影响仰力（碎权重惜），倦运用惭这种贫研究刚技术网，我商们还亲可以荒为样废
