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1、序号(学号）: 长春光华学院毕 业 设 计（论 文) 国内证券市场的现状研究 姓 名谢周蓥教 学 院商学院专 业会计学班 级会计141班指引教师马淑华 专家年12月15日国内证券市场的现状研究摘要 国内证券市场历经20近年的发展,逐渐获得了举世瞩目的成就。随着资我市场全球化的推动，国内证券市场作为新生力量在国际资我市场中的重要地位已日渐凸显；但是由于国内证券市场尚不成熟,各项政策措施配合不到位，法律法规不健全，也暴露出某些问题,而如何更快更好地保障证券市场健康稳定的发展成为目前亟待解决的问题。核心词 证券市场 产品创新 风险控制 金融监管Stdy on thurt siatin ohnese
2、securitie arketbtrac After 2eas o elpent o Chins ecuritiemarket， an grdualygan he success that attractworlwide attentonih tecapitalmarket llizi， China ecuris markeasaniprtant neforce i t sttus fthe intertional caitalmarket s becom icreasngly romine; howeve， due to hssecuritiemar nt ature，wih varous
3、measus a not inplace, laws andregltion r npefct， i alsexosed some probems, dho to ette and fatr delmt f he ecutmarket heth seurit stale bco therolems o e slvd.Keywds Stkmarkt Prod inovtion Risk cnrol Finaciaervision 目 录一、国内证券市场的现状1(一)证券市场的定义1(二）国内证券市场的现状及存在的问题11、证券市场规模较小,交易品种单一,不能满足广大投资者的需求22、上市公司问题
4、较多,竞争力不强,持续赚钱能力较弱23、市场中介机构不完善24、法律法规不健全25、受“政策市”的影响,波动幅度比较大二、完善目前国内证券市场的建议与对策2（一）加速证券市场法律制度的构建3(二)建立完善的证券发行和交易体系3(三）哺育并监管机构投资者，减少股市的投机行为3(四）要大力推动多层次证券市场体系建设，满足多元化的融资和投资需求4三、国内证券市场将来的发展趋势(一）市场规模将更加壮大,层次更加多级4（二）机构队伍仍会扩大，证券市场开放性更强,与国际市场的联动性更紧密（三)证券品种更加丰富5(四）服务实体经济本质凸显谢 辞6参照文献7 引 言 随着金融全球化进程的日益推动,全球金融市场
5、趋于一体化,全球金融危机的爆发把全球金融市场紧密的联系在一起,今日的金融市场大有牵一发而动全身之势;而国内作为发展中国家的新生力量在全球金融领域已占有举足轻重的地位,而证券市场在金融市场中占据着核心地位;而国内的证券市场发展迅速,在迅速发展的过程中难免会浮现某些问题，如何完善国内的证券市场,增进其健康发展是目前需要亟待解决的问题。一、国内证券市场的现状 国内经济持续迅速增长,同步也增进了证券市场的迅速发展;证券市场的迅速发展,同步加快了投融资体制的改革,加速了公司重组和产业构造调节的步伐，进一步推动了国民经济持续健康稳定发展。但由于国内证券市场起步较晚，在发展中也暴露出了不少问题。规范市场成为
6、保证和增进证券市场发展的首要任务。用什么来规范市场,由谁来规范市场,如何对市场进行规范,这就是证券市场健康持续发展所必须要解决的问题。（一） 证券市场的定义证券市场是指有价证券发行和流通的市场，其交易工具重要有股票、债券、基金证券及其她衍生证券。它涉及股票市场、债券市场和基金市场。该市场的主体涉及证券发行人、投资者、中介机构、交易场合以及自律性组织和监管机构1。（二） 国内证券市场的现状及存在的问题近来,随着全球经济一体化和金融产品创新的飞速发展，全球经济日益向非实体经济倾斜,资本流动急剧膨胀,国内证券市场正处在全球性“流动性过剩”时代的大背景下，“过度的货币追求相对局限性的金融产品”2。截止
7、1月1日，国内A股2453家上市公司,股家上市公司,中小板1家上市公司,创业板355家上市公司。目前，中国证券市场的机构投资者队伍迅速壮大起来，初步形成了证券投资基金、保险公司、证券公司、社保基金以及QFI等各类机构投资者协调发展的格局。但是有限的投资供应远远不能满足庞大的投资需求，现阶段国内的证券市场存在如下几种突出的问题：、证券市场规模较小,交易品种单一,不能满足广大投资者的需求在发达的资我市场中,资我市场工具保持多样化趋势。以香港资我市场为例，目前国际市场上的金融衍生工具中%以上已被其采用；在股票市场上，不仅浮现了期指、期权、认股权证等投资品种，并且此类衍生工具的交投大有超过现货市场之势
8、。相比之下,国内内地的证券市场交易品种略显单薄,必须要大力发展金融衍生品等交易品种。进一步加强和完善国内证券市场投融资功能，对于稳定和推动国内的证券市场发展有着比较积极的意义。、上市公司问题较多,竞争力不强,持续赚钱能力较弱目前上市公司连连破发，特别是创业板上市公司破发更加严重；上市公司往往浮现上市后的会计年度就产生亏损的现象,直接反映了上市公司和投资者的信息不对称,以及上市公司的包装等种种问题,直接损害了投资者的利益。3、市场中介机构不完善 国内目前的中介机构重要涉及证券公司、信托投资公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券投资征询公司等，虽然其业务已涉足证券的承购包销、发行、交易
9、、自营、财务顾问等内容，但与国外投资银行业务相比,还存在着较大的功能缺陷。4、法律法规不健全近年来国内已制定了公司法、股票发行与交易暂行条例、证券交易所管理措施、证券投资基金管理暂行措施等。然而证券交易的基本法规证券交易法尚未制定,证券法规没有形成完整体系，导致证券交易的某些环节无法可依，加之对已颁布的法规执行不力，证券交易的违规和不规范行为时有发生。5、受“政策市”的影响，波动幅度比较大作为投融资的场合，资我市场天然具有逐利性、专业性、信息不对称性等特点,其巨大而直接的经济利益，容易诱发市场参与者以谋利为目的的各类违法失信3。国内的多种政策发布,涉及行业性政策、方针性政策等,往往会引起证券市
10、场的涨跌，加大证券市场的波动幅度。由于国内的政策发布有相机抉择性，因此更加难以预测，对投资者和市场的心理影响比较大。二、完善目前国内证券市场的建议与对策(一）加速证券市场法律制度的构建政府是市场的监管者，同步也是推动者，应进一步减少行政审批,通过完善既有的法律法规和规章制度来充足调动市场各参与主体的积极性，释放市场的潜能。实现市场发展的目的完全依托行政性措施管理证券市场,是政府行为不规范的重要体现之一，给市场导致的损害更大,这已被国内证券市场的发展经历所证明。因此，证券市场的规范化,决不是行政干预,决不是简朴地以政府意志为导向。现阶段推动证券市场的规范化，一方面是要根据市场化的导向建立规范机制
11、并有效地规范政府行为，才干真正实现证券市场的规范化和稳定发展。建立一种统一、高效的管理体制是证券市场建立统一的法规体系、运作体系的前提。我们一定要进一步建立健全国内的证券监管体制,强化证券监管机构的各项职能，对证券市场实行专门化的管理,并实现对证券市场的公正管理，克服部门利益、地方利益,增进国内证券市场的规范化发展。政府行为的规范化是国内证券市场规范化的前提和核心，规范的内容应涉及:理顺监管机制，对证券市场的监管不能多元化，强化中国证监会对市场监管的权威地位，明晰执法程序,维护法律尊严，对违法违规者要严格按照法律程序予以惩处,违法必究、执法必严才干发明高效有序的监管机制。(二)建立完善的证券发
12、行和交易体系 严格审核上市公司的质量，规范中介机构的市场行为，履行强制性信息披露制度和摘牌制度,建立有效的公司管理制度和行业自律制度。发展投资基金，哺育具有完备证券市场经验的机构投资者，改善投资者构造，哺育良好的投资理念。上市公司是证券市场的基本,要规范证券市场就必须规范上市公司。在规范上市公司时，必须严格按照现代公司制度,在上市公司内部建立健全监管、执行机制,规范和完善各项内部管理制度。为使公司健康发展,提高公司的出名度，上市公司应及时、精确、真实地对公司各项报告及事件进行有效披露,以此增强投资者的长期投资信心。建立公平、有序、高效的证券市场是国内证券市场监管的最后目的。应完善证券市场监管体
13、系，建立统一的证券市场管理机制。一方面，要强化中国证监会各级地方组织的建设,并保证中国证监会对地方监管机构的垂直领导，以协调集中与分级管理的关系。另一方面,推动自律性管理组织的自我约束机制的建立工作。再次,丰富证券市场管理的措施,突出法律工具的管理,提高监管的权威性和有效性,强化监管机构的各项职能。（三）哺育并监管机构投资者，减少股市的投机行为 国内的证券市场历来以散户为主，机构投资者所占比例有限，这是导致股市常常大起大落的因素之一。放宽对涉及保险基金在内的各类机构投资者的入市限制，使保险基金、养老基金等逐渐按比例投入股市,既可增强证券市场的稳定性，又可活跃证券市场。积极筹建共同投资基金,并把
14、社会各阶层的限制资金集中起来，形成金额较大、相对固定的长期投资基金,增长股市中机构投资者的比重,解决目前股市投机的问题4。加强对机构投资者的监管和引导，建立市场准入制度。要对机构投资者开户进行必要的审查,对机构投资者要进行信用评级，对不符合规定的机构投资者要进行约束,对机构投资者的资金来源、持仓数量、操作过程等状况也要进行必要的监控和调查,使其投机行为受到一定的限制。(四）要大力推动多层次证券市场体系建设，满足多元化的融资和投资需求国内证券市场建立于经济转轨时期，基本单薄。政府行为的行政性在证券市场创立初期具有主导作用,但随着国内证券市场日趋成熟，政府行政性主导的负面影响已经显现。随着国内国民经济良性运转和经济全球化的推动,国内证券市场的规模将不断扩大。这在客观上规定变化政府主管部门按照证券市场内在规律性，建立一套科学、系统、完整的市场准入、发行、上市等规范。随着证券市场规模的扩大,规范化已成为政府推动市场建设的首要选择。政府行为在推动市场规范化过程中,与否有效地发挥其作用,与否遵循市场化的规定,其主线点在于能否
