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1、贸易战的输家实际上是赢家, 金融战的输家才是真正的输家贸易战是什么意思呢? 就是冲突的双方都要把自己的东西便宜卖给对方, 如果有一方输了,结果有两个: 第一, 自己的东西必须贵一点卖出去, 第二, 对方的东西可以便宜一点买进来. 这样的结果有什么不好呢? 在经济学上, 这叫做贸易条件(TERMS OF TRADE )改善. 一个国家在发展的初期, 因为可卖的东西不多, 需要买的东西很多, 所以必须贱卖自己的产品和劳务以换取外汇. 但一旦过了这个阶段, 当外汇储备已经足够应付进口需要了之后, 就要改善贸易条件, 用较少的产品和劳务换取更多的外汇, 用较少的钱买更多的外国产品和劳务. 贸易条件的改
2、善, 意味着国民福利的增加.这跟企业的市场战略是一样的. 企业发展初期, 往往为了打开市场而采取低价策略, 但一旦市场打开, 就要靠提升品质和品牌来赚钱, 用较少的成本赚更多的钱. 这也跟大学生毕业找工作是一个道理, 为了糊口先要放低身价, 一旦有了经验打开了局面, 就会要求加工资或另谋高就. 没有人愿意一辈子不涨工资的.过去十几年, 中国工人和工程师的水平提升了很多, 中国企业的产品品质也提升了很多, 所以中国的贸易条件应当得到改善. 而改善总体贸易条件的最重要手段就是让人民币升值, 所以人民币升值是大势所趋, 是符合中国走向富强的大方向的. 汇率与产品质量的关系是传统经济学长期忽略的一个问
3、题, 因为传统经济学的两个基本假定是产品是无差别的商品, 而人也是无差别的理性经济人. (请参见邹艺湘著中国崛起的金融战略中国经济出版社)显然, 在现实生活中, 这两个假设都是不成立的, 看看海南的房地产就知道了. 如果全世界的人都是理性经济人, 世界上就不会有“金融”这门学问, 也就不会有索罗斯们, 人民币也就随时可以自由兑换. 问题在于巴菲特和索罗斯都不是中国人, 更大的问题在于，世界上还有千千万万个小索罗斯, 他们也不是中国人, 如果中国现在让人民币自由兑换, 中国人的财富大部分会转移到非中国人的名下. 这是毫无疑问的, 金融战中的赢家才是真正的赢家.从贸易的角度来说, 人民币应当升值,
4、 甚至于应当自由兑换. 但是从中国金融市场的发展水平和中国金融家的相对水平来说, 人民币汇率必须处于中国政府的绝对控制之下. 所以, 在当前和今后很长时期内, 实行有管理的浮动汇率制度符合中国的国家利益或中国人民的总体利益. 有管理的浮动汇率制度就像金融市场的万里长城, 虽然给内外贸易上带来一些不方便, 但起到了防火墙的作用, 大大减缓了外部市场的冲击力, 创造了一个相对稳定的国内市场环境.对中国来说, 贸易战的输赢是没有意义的, 人民币的升值是可以考虑的, 但是, 升值多少和升值的时机必须自己掌握. 中国的当务之急是调整信贷结构, 消除房地产的局部泡沫, 集中资源加速实施绿色崛起战略(高速铁
5、路+电动汽车+太阳能充电站+生态农场+). 一旦内部发展方向明确, 各种资源(包括人财物土地)布局合理, 人民币升值将会改善贸易条件增进国民福利, 索罗斯们也会顺水推舟锦上添花。 如果在内部没有理顺之前贸然升值, 索罗斯们会先来一招“火上浇油”, 再来一招“釜底抽薪”. 索罗斯先生把他的思想叫做“反射理论（REFLECTION)”, 真正的看家本领是“专盯有缝的蛋”！索罗斯又到了香港？ 这次扮演天使？ 原创 2008-12-25 13:39:47 最近有几件事情很值得关注： 1. 最近很多资金涌入香港，金管局不断沽出港币买入美元，以遏制港汇强势，令银行体系结余创1500亿（港币）新高。即便如此
6、，港汇仍然偏强，报7.75兑一美元的兑换保证上限，说明资金流入的势头还在继续。 2. 最近港股的成交量极度萎缩，说明散户和传统基金已大量离场准备过节，但恒生指数期货特别是H股指数期货却极度活跃，说明有大户在部署大动作。 3. 美国降息至0以后，美国大型金融机构的融资成本极低，可能低于1%，而香港许多中资股的分红派息率超过5%，这是稳赚不赔的生意，比当初借日元买欧元和美元的carry trade风险更低预期回报更高。 4. 中国最近的宏观经济政策很对路，但要在经济指标上反映出来可能还要个月，在这段时间之内，散户一般不敢入市的，传统基金也没有必要急着增仓，现在是对冲基金，尤其是所谓“宏观基金”的黄
7、金季节。 5. 世界上有钱的人不少，有眼光的人不少，有勇气的人不少，有操盘经验的人也不少，但同时拥有钱眼光勇气和操作能力（并且还没有死在专打出头鸟的枪口之下）的人全世界屈指可数。巴菲特增持美股不是秘密，罗杰斯看好中国早已耳熟能详，唯独索罗斯最近没有什么声音，这很不正常，由此推之，他到了香港的“嫌疑”最大。毕竟，香港对于索罗斯来说，并不是处女地。如果我猜的没错，如果索罗斯先生真的到了香港，他这次一定会扮演天使的角色, 因为反对的人很少，而支持的人很多，其中当然包括广大的QDII基民。 索罗斯暗中扫货港股2010年02月05日11:15来源： 深圳特区报 深圳特区报讯据香港媒体报道，“国际大鳄”索
8、罗斯旗下基金来港开设办事处有新进展，两名计划派驻香港“重量级”基金经理及，本周一已来港进行实地考察，同时索罗斯旗下基金更开始在港秘密“建仓”，并且已购入汇控（00005）、中移（00941）、国寿(601628,股吧)（02628）等约10只股份。 索罗斯日前在港分享自己投资心得，表示当看到资产有泡沫迹象时可以入货，待泡沫成熟时便要沽售，意味现时本港资产有泡沫迹象，但尚未成熟。彭博社上月中报道，管理资产达250亿美元（约1950亿港元）的索罗斯基金管理公司，计划在港设立办事处，两名驻纽约基金经理及，将会调派来港工作。据了解，两人本周一已秘密来港，相信是想实地考察香港的投资环境，以及为将来设立办
9、事处做好准备。表示，周末会返回纽约，但有关香港办事处选址及何时开始正式进驻香港等细节，他则说不便透露。不过，对冲基金消息透露，其实去年底开始，市场已有传属于索罗斯旗下基金的买盘出现，但今年一月中开始，恒生指数显著调整时，有关买盘最为积极，相信是开始进行“建仓”活动。消息又称，相关买盘非常低调，例如将资金“打散”后，透过外资及中资证券行少量入货，同时倾向于下午三时欧洲沽盘涌现时，于低位承接，每宗交易涉及金额仅数十万至数百万元，但购入的股份，全是大市值及指数龙头股。【来源：深圳特区报】 不论是贸易战还是金融战，都属于商业竞争的范畴，有点像体育竞赛，一方面要激烈争夺，另一方面也要互相学习，还要讲究风
10、度表现大国风范。所以，我们不仅要帮助中国企业打开国际市场，也要向外国企业开放国内市场，包括国内金融服务市场。我们不仅要跟索罗斯们斗争，更要向他们学习金融技术。当然，如果有人破坏游戏规则搞不正端竞争（如铁矿石垄断），或者内部有人被收买踢假球（如XXX标准），也必须加以严惩。人民币升值符合中国人民的长远利益，改革开放是中国崛起的必要前提，但是，“被升值”或者“被开放”都是不能接受的。“我的青春我做主”，中国人的事必须中国人自己做主！让人民币为人民服务中国崛起的金融战略 原创 2008-08-03 17:44:02我们常听到“人民币对外升值对内贬值”的说法，按传统经济学的观点，通胀高的国家货币应当贬
11、值，为什么我们一边高通胀一边快速升值呢？国内外经济学家的共识是，因为贸易和资本帐户的“双顺差”导致人民币价格低估可是为什么经过我们一轮名义汇率升值和通货膨胀上升之后，“双顺差”不仅没有下降，而且愈演愈烈，以至于外管局要兴师动众堵截“热钱”流入呢？是什么原因导致人民币如此值钱，甚至于“对内贬值”的情况下，对外还越来越值钱？为什么海外的金融界人士（如罗杰斯，胡立阳）普遍看好中国的股市，但国内的基金经理普遍不看好股？为什么中国老百姓普遍感觉自己的收入和财富增长赶不上物价上涨？为什么中国增速全球第一，而股市表现到数第一？早几年前，国内外都有人怀疑中国的统计数据有水份，高估了的增长速度，现在这种声音已经
12、很少听见了事实上，我们的增长速度是大大低估了，把很大部分本来应属于的商品和服务增长，统计到了中去了揭示消费物价指数的变动：今年的猪肉比去年涨了多少，大米比去年涨了多少，汽车比去年涨了多少，衣服比去年涨了多少，家居用品比去年涨了多少，水电煤气比去年涨了多少，等等，然后再加权平均我们的统计中并不包括消费品（和服务）质量的迅速提升这个问题在十年前并不明显，因为那个时候我们要解决的是“温饱”问题，“质量”并不重要；这个问题十年后可能也不那么重要，因为到那时，大部分商品和服务的质量都已达到国际水准了可是在眼下，“产品和服务质量的迅速提升”却是一个至关重要的问题你觉得你今年用的手机性能跟三年前的手机相比怎
13、么样？电脑呢？汽车呢? 彩电呢？衬衣呢？水果呢？住房呢？。几乎每一样消费品的质量都在迅速提升。十年前不是这样的，那时候是“有”和“无”的问题，现在是“好”和“差”的问题。“有”和“无”会明白无误地表现在（实际）GDP的数字中，但“好”和“差”却不表现在（实际）GDP的数字中，更可能表现在CPI的数字中-今年的水果比去年涨价，很可能是因为质量的改善（新的优良品种的价格比老的品种可能贵几倍），但在经济统计中表现为CPI的上升而不是(实际）GDP的上升。如果把我们的CPI指标改为价格/性能比，我们的CPI数字可能大不一样因此，在现阶段，CPI不完全是“虚”的，其中包涵着产品和服务的质量改善。如果上述
14、观点成立（这是可以实证的），就可以解释为什么人民币在国内高通胀的情况下还要继续升值因为我们的产品质量在改善即使有高通胀和货币升值，华为和三一重工的产品在国外仍有竞争力，康佳海尔格力的产品在国内仍有竞争力，因为他们产品质量在改善同样的环境下，为什么珠三角和长三角的许多企业失去竞争力，因为他们的产品质量没有改善，或者根本没有自己的产品所以，王石劝大家不要急着买楼是有道理的，因为三年后楼房的质量可能比现在又高了一个档次。同理，有人因为担心CPI而买用不着的车或彩电也是不合算的，因为明年的汽车和彩电质量比今年更好只要产品质量快速提升的过程没有结束，人民币升值的过程就不会停止，这个过程可能还有十年的时间
15、这就是传说中的经济“起飞”阶段从人均2，000美元到10，000美元的发展阶段中国经济体系当然只有一个，但衡量中国经济增长的指标不止一个，比如说GDP吧，至少有三个: 实际GDP，名义GDP和按美元计算的GDP。我们平常所说的GDP增长率，是指按可比价格计算的GDP“实际”增长率，这个数字去年是11%多一点，今年可能是10%多一点；考虑到今年的物价比去年上升超过8%，今年的“名义”GDP比去年可能增长将近20%。比如说，统计局公布2007年第一季度的GDP是51354亿元，2008年第一季度的GDP是61491亿元，这都是按当时价格计算的，如果把两个数字直接比较，我们就得到“名义”GDP增长率，大约是19.6%，将近20%。但是，统计局正式公布的2008年一季度GDP增长率为10.6%，这是“实际”GDP增长率。名义和实际GDP之间有一个9%的差距，这就是“GDP Deflator”，比PPI和CPI都高，说明通胀的来源在于上游产品涨价，因为我们的是按“生产法”即“生产领域的增加值”来计算的如果采用“支出法”来统计，并根据产品和服务的质量加以调整
