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1、现金流量百科名片图例现金流量是现代代理财学中的的一个重要概概念，是指企企业在一定会会计期间按照照现金收付实实现制，通过过一定经济活活动(包括经经营活动、投投资活动、筹筹资活动和非非经常性项目目)而产生的的现金流入、现现金流出及其其总量情况的的总称。即：企业一定时时期的现金和和现金等价物物的流入和流流出的数量。目录定义现金内容分类分析重要性对企业理财的影影响企业运营中的重重要地位展开编辑本段定义现金流量(Cash Flow)管理是现代代企业理财活活动的一项重重要职能，建立完完善的现金流流量管理体系系，是确保企企业的生存与与发展、提高高企业市场竞竞争力的重要要保障。编辑本段现金现金流量现金流量管理
2、中中的现金，不是我我们通常所理理解的手持现现金，而是指指企业的库存存现金和银行行存款，还包包括现金等价价物，即企业业持有的期限限短、流动性性强、容易转转换为已知金金额现金、价价值变动风险险很小的投资资等。包括现现金、可以随随时用于支付付的银行存款款和其他货币币资金。一项投资被被确认为现金金等价物必须须同时具备四四个条件：期期限短、流动动性强、易于于转换为已知知金额现金、价价值改动风险险小。编辑本段内容初始现金流量初始现金流流量是指开始始投资时发生生的现金流量量，一般包括括如下的几个个部分：（1）固定定资产上的投投相关书籍资。包括固定资资产的购入或或建造成本、运运输成本和安安装成本等。（2）流动
3、动资产上的投投资。包括对对材料、在产产品、产成品品和现金等流流动资产上的的投资。（3）其他他投资费用。指与长期投投资有关的职职工培训费、谈谈判费、注册册费用等。（4）原有有固定资产的的变价收入。这这主要是指固固定资产更新新时原有固定定资产的变卖卖所得的现金金收入。营业现金流量营业现金流流量是指投资资项目投入使使用后，在其其寿命周期内内由于生产经经营所带来的的现金流入和和流出的数量量。这种现金金流量一般以以年为单位进进行计算。这这里现金流入入一般是指营营业现金收入入。现金流出出是指营业现现金支出和交纳的的税金。如果果一个投资项项目的每年销销售收入等于于营业现金收收入。付现成成本（指不包包括折旧等
4、非非付现的成本本）等于营业业现金支出，那那么，年营业业现金净流量量(简记为NNCF)可用用下列公式计计算： 每年年净现金流量量（NCF）= 营业收入入一付现成本本一所得税或每年净现现金流量（NNCF）= 净利十折旧旧 或每年净净现金流量（NNCF）= 营业收入（1所得得税率）付付现成本（11所得税率率）折旧所得税率终结现金流量终结现金流流量是指投资资项目完结时时所发生的现现金流量，主主要包括：（1）固定定资产的残值值收入或变价价收入。（2）原有有垫支在各种种流动资产上上的资金的收收回。（3）停止止使用的土地地的变价收人人等。编辑本段分类在现金流量量表中，将现现金流量分为为三大类：经经营活动现金
5、金流量、投资资活动现金流流量和筹资活活动现金流量量。经营活动是是指直接进行行产品生产、商商品销售或劳劳务提供的活活动，它们是是企业取得净净收益的主要要交易和事项项。投资活动，是是指长期资产产的购建和不不包括现金等等价物范围内内的投资及其其处置活动。筹资活动，是是指导致企业业资本及债务务规模和构成成发生变化的的活动。现金流量表表按照经营活活动、投资活活动和筹资活活动进行分类类报告，目的的是便于报表表使用人了解解各类活动对对企业财务状状况的影响，以以及估量未来来的现金流量量。在上述划分分的基础上，又又将每大类活活动的现金流流量分为现金金流入量和现现金流出两类类，即经营活活动现金流入入、经营活动动现
6、金流出、投投资活动现金金流入、投资资活动现金流流出、筹资活活动现金流入入、筹资活动动现金流出。编辑本段分析现金流量分分析具有以下下作用：1、对获取取现金的能力力作出评价；2、对偿债债能力作出评评价；3、对收益益的质量作出出评价；4、对投资资活动和筹资资活动作出评评价。编辑本段重要性性现金流量按按其来源性质质不同分为三三类:经营活活动产生的现现金流量、投投资活动产生生的现金流量量和筹资活动动产生的现金金流量。现金金流量即是指指企业在一定定会计期间以收收付实现制为为基础，通过过一定经济活活动(诸如经经营活动、投投资活动、筹筹资活动和非非经常性项目目)而产生的的现金流入、现现金流出及其其差量情况的的
7、总称。在现代企业业的发展过程程中，决定企企业兴衰存亡亡的是现金流流，最能反映映企业本质的是是现金流，在在众多价值评评价指标中基于现现金流的评价价是最具权威威性的。现金流量比比传统的利润润指标更能说说明企业的盈盈利质量。首首先，针对利利用增加投资资收益等非营营业活动操纵纵利润的缺陷陷，现金流量量只计算营业业利润而将非非经常性收益益剔除在外。其其次，会计利利润是按照权权责发生制确确定的，可以以通过虚假销销售、提前确确认销售、扩扩大赊销范围围或者关联交交易调节利润润，而现金流流量是根据收收付实现制确确定的，上述述调节利润的的方法无法取取得现金因而而不能增加现现金流量。可可见，现金流流量指标可以以弥补
8、利润指指标在反映公公司真实盈利利能力上的缺缺陷。美国安然(EEnron)公司破产以以及新加坡上市的的业洲金光纸纸业(APPP)沦为垃圾圾公司的一个个重要原因就就是现金流量量恶化，只有有那些能迅速速转化为现金金的收益才是是货真价实的的利润。对高高收益低现金金流的公司，特特别要注意的的是有些公司司的收益可能能是通过一次次性的方式取取得的，而且且只是通过会会计科目的调调整实现的，并并没有收到现现金，这样的的公司很可能能存在未来业业绩急剧下滑滑的风险。编辑本段对企业业理财的影响响对企业筹资决策策的影响企业筹集资资金额根据实实际生产经营营需要，通过过现金流量表表，可以确定定企业筹资总额额。一般来说说，企
9、业财务务状况越好，现现金净流量越越多，所需资资金越少，反反之，财务状状况越差，现现金净流量越越少，所需资资金越多。对企业投资决策策的影响现金流量是是企业评价项项目可行性的的主要指标，投投资项目可行行性评价方法法有动态法和和静态法，动动态法以资金金成本为折现现率，进行现现金流量折现现，若现金净净流量大于00或现值指数数大于1，则则说明该投资资项目可以接接受，反之该该投资项目不不可行。静态态法投资项目目的回收期即即原始投资额额除以每年现现金净流量，若若小于预计的的回收期，则则投资方案可可行。否则，投投资方案不可可行。对企业资信的影影响企业现金流流量正常、充充足、稳定，能能支付到期的的所有债务，公司
10、资资金运作有序序，不确定性性越少，企业业风险小，企企业资信越高高；反之，企企业资信差，风风险大，银行行信誉差，很很难争取到银银行支持。因因此，现金流流量决定企业业资信。对企业盈利水平平的影响现金是一项项极为特殊的的资产，具体表表现为：一、流动性性最强，可以以衡量企业短短期偿债能力力和应变能力力；二、现金本本身获利能力力低下，只能能产生少量利利息收入，相相反由于过高高的现金存量量会造成企业业损失机会成本本的可能，因因此合理的现现金流量是既既能满足需求求，又不过多多积囤资金，这这需要理财人人员对资金流流动性和收益益性之间做出出权衡，寻求求不同时期的的最佳资金平平衡点，有效效组织现金流流量及流速以以
11、满足偶然发发生资金需要要及投资机会会的能力。对企业价值的影影响在有效资本本市场中，企企业价值的大大小在很大程程度上取决于于投资者对企企业资产如股股票等的估价价，在估价方方法中，现金金流量是决定定性因素。也也就是说，估估价高低取决决于企业在未未来年度的现现金流量及其其投资者的预预期投资报酬酬率。现金流流入越充足，企企业投资风险险越小，投资资者要求的报报酬率越低，企企业的价值越越大。企业价价值最大化正正是理财人员员追求的目标标，企业理财财行为都是为为实现这一目目标而进行的的。对企业破产界定定的影响我国现行破破产法明确规规定企业因经经营管理不善善造成严重亏亏损，不能清清偿到期债务务的，可依法法宣告破
12、产，即即达到破产界界限，这与以以往的“资不不抵债”是两两个不同概念念，通过现金金流量分析，若若企业不能以以财产、信用用或能力等任任何方式清偿偿到期债务，或或在可预见的的相当长期间间内持续不能能偿还，而不不是因资金周周转困难等暂暂时延期支付付，即使该公公司尚有盈利利，也预示企企业已濒临破破产的边缘，难难以摆脱破产产的命运。因因此理财人员员对现金流量量要有足够的的重视，未雨雨绸缪，透过过现象看本质质，将信息及及时反馈到公公司管理层重重视，当好公公司的理财参参谋。编辑本段企业运运营中的重要要地位虽然我国从从1998年年起就要求上上市公司在年年报中对现金金流量信息进进行披露，但但目前国内大大部分企业对
13、对现金流量的的管理还仅局局限于通过现现金流量表的的有关信息进进行比率分析析与趋势预测测上，远远不不能达到市场场环境对企业业的客观要求求。本文就试试图站在企业业整个运营流流程的角度上上，通过对现现金流量管理理的内涵、作作用和内容进进行较为全面面的剖析和探探讨，并结合合我国企业的的经营现状提提出相应的提提高现金流量量管理的对策策和建议。一、现金流流量管理在企企业中的地位位1、加强现现金流量管理理是企业生存存的基本要求求。每个企业业都有其各自自的不同发展展阶段，其现现金流量的特特征也都有所所不同。因此此根据其在不不同阶段经营营情况的特征征，采取相对对应有效现金金流量管理的的措施，才能能够保证企业业的
14、生存和正正常的运营。否否则就会对企企业的生存带带来致命的影影响。如19975年，美美国最大的商商业企业之一一W. T. Grannt 宣告破破产，而在其其破产前一年年，其营业净净利润近10000万美元元，经营活动动提供营运资资金20000多万元，银银行贷款达66亿美元，11973年公公司股票价格格仍按其收益益20倍的价价格出售。该该企业破产的的原因就在于于公司早在破破产前五年的的现金流量净净额已经出现现了负数，虽虽然有高额的的利润，公司司的现金不能能支付巨额的的生产性支出出与债务费用用，最后导致致“成长性破破产”。2、加强现现金流量管理理，可以保证证企业健康、稳稳定的发展。以以往对企业的的发展
15、能力进进行评价的指指标如利润、收收入，但由于于利润的计量量方法可以被被人为地操纵纵，再加上有有些企业为了了增加利润，会会相应减少产产品开发研究究费用，这些些费用的削减减只会影响企企业的长远利利益。而现金金流量则弥补补了这些不足足。自由现金金流量则可反反映企业总体体支付能力,股权现金流量量可以真实反反映企业实际际支付能力。两两个指标综合合反映了企业业自身的支付付能力及给予予企业利益相相关者的回报报能力，是企企业发展潜力力的综合体现现。因此，中中国联通在其其2003年年计划工作会会议上，就明明确将企业自自由现金流量量作为对分公公司发展进行行考核的重要要指标。3、加强现现金流量管理理可以有效地地提高企业的的竞争力。随随着近年来市市场竞争的日日趋激烈，这这就要求企业业在生产与管管理中不断求求新、求快，及及时调整产品品的生产工艺艺，以满足消消费者千变万万化的要求。在在这种竞争背背景下，现金金的流动性就就是决定企业业运行速度的的最重要的因因素。而通过过现金流量的的管理，就可可以使企业保保持良好的现现金流动性，提提高现金的使使用效率，从从而将企业的的资金及时地地转化为生产产力，提高企企业的竞争力力。二、整体把把握现金流
