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1、第十六章 国际金融第十六章 国际金融International Finance主要内容 国际收支平衡表国际收支失衡的调节国际货币体系国际金融机构国际金融市场第一节 国际收支一、国际收支平衡表二、国际收支不平衡的调节三、国际收支调节理论四、内外均衡与政策搭配一、国际收支平衡表（一）国际收支的概念（二）国际收支平衡表的概念（三）国际收支平衡表的构成（一）国际收支的概念国际收支是一定时期内一国经济主体与他国经济主体之间发生的全部经济交易的系统性货币记录。在国际收支中，当对外交易产生的外汇收入大于支出时，称为国际收支顺差；当支出大于收入时，称为国际收支逆差。 （二）国际收支平衡表的概念国际收支平衡表是
2、将一国家（或地区）在一定时期内的国际收支记录按照特定的账户分类原则和格式编制所得的会计报表。国际收支平衡表采用复式记账法进行记录编制，每笔交易均由两个数值相等、方向相反的账目表示，有借必有贷，借贷必相等。 （三）国际收支平衡表的构成经常项目资本和金融项目错误和遗漏项目二、国际收支不平衡的调节（一）国际收支不平衡的判断标准（二）影响国际收支平衡的因素（三）国际收支不平衡的调节措施（一）国际收支不平衡的判断标准自主性交易是个人和企业等经济主体单纯出于自主性目的而从事的交易活动。调节性交易是货币当局在国际收支的自主性交易各项目发生缺口时，为了弥补这个缺口而进行的交易。若自主性交易的差额不能相抵，必须
3、依靠调节性交易来弥补才能维持平衡，即为国际收支失衡。（二）影响国际收支平衡的因素经济结构 经济发展阶段 经济周期 国民收入 货币价值 （三）国际收支不平衡的调节措施外汇储备调节 汇率调节财政政策与货币政策直接管制 三、国际收支调节理论（一）国际收支的弹性调节分析法（二）国际收支的吸收分析法（三）国际收支的货币分析法（一）国际收支的弹性调节分析法马歇尔-勒纳条件：只有当进口商品的需求弹性与出口商品的需求弹性绝对值之和大于1时，本币贬值才能起到改善贸易收支的作用。罗宾逊夫人和梅茨勒：本币贬值究竟是能改善还是会恶化本国的贸易条件，取决于进出口商品的供给弹性之乘积与进出口商品的需求弹性之乘积的大小。
4、（二）国际收支的吸收分析法发生贸易收支逆差的原因是：国内生产要素的总支出（或总吸收）超过了社会总产量。 出现逆差时，有两种改善政策：一是吸收政策，即在生产规模不变的情况下，减少吸收或支出；二是转换政策，即在充分吸收的条件下，生产更多的社会总产品。 （三）国际收支的货币分析法国际收支不均衡是货币供求存量失衡的结果：逆差是由于货币供给相对于货币需求而言过多，顺差则是由于货币需求相对于货币供给而言过多。 国际收支的不平衡应当通过国内货币政策来解决。四、内外均衡与政策搭配（一）内部均衡与外部均衡（二）内外均衡的调节政策（三）政策搭配的原理及运用（一）内部均衡与外部均衡内部均衡：一国内部经济增长、物价稳
5、定和充分就业的状态。外部均衡：国际收支平衡，或与一国宏观经济相适应的合理的国际收支结构。 内部均衡与外部均衡之间既有一致性，也有冲突性。米德冲突。（二）内外均衡的调节政策需求政策包括支出增减型政策和支出转换型政策。供给政策 包括产业政策和制度创新政策等。融资政策动用官方储备和国际信贷等资金融通的方式。（三）政策搭配的原理及运用政策搭配的原则：数量匹配原则最优指派原则政策搭配的运用：斯旺模型支出转换与支出增减政策的搭配蒙代尔模型财政政策与货币政策的搭配 第二节 国际货币体系一、国际货币体系的内容二、国际货币体系的作用三、国际货币体系的历史变迁一、国际货币体系的内容汇率及汇率制度 国际收支及其调节
6、机制 国际储备资产的确定 国际货币活动的协调与管理 二、国际货币体系的作用建立合理的汇率机制 确定国际收支的调节机制 确定国际清算和支付手段的来源与形式建立有关国际货币金融事务的协商机制或监督机构 三、国际货币体系的历史变迁（一）国际金本位体系（二）布雷顿森林体系（三）牙买加体系（一）国际金本位体系黄金在国际间大量流通，发挥世界货币的作用各国实行以黄金为中心的严格的固定汇率制度国际收支具有自动调节机制 （二）布雷顿森林体系各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩。特里芬难题：在布雷顿森林体系下，美元同时承担了相互矛盾的双重职能。 （三）牙买加体系浮动汇率合法化 废除黄金官价增加石油输出国组织成员国缴
7、纳的基金份额 提高特别提款权的国际储备地位 加强对发展中国家的资金融通 第三节 国际金融机构一、国际货币基金组织二、世界银行集团三、国际清算银行一、国际货币基金组织成立于1946年3月，1947年3月开始办理活动，同年11月15日成为联合国的一个专门机构。资金来源：成员国缴纳的基金份额、信托基金、向成员国借款。主要业务活动：向成员国政府提供各类贷款；为成员国提供咨询与培训服务；对成员国的汇率政策实行监管；对成员国的经济、金融政策与形势进行协商。 二、世界银行集团（一）世界银行（二）国际开发协会 （三）国际金融公司 （一）世界银行1945年12月成立，1947年成为联合国的一个专门机构。 资金来
8、源：成员国缴纳的股金、国际金融市场借款、出让银行债权、经营利润收入。主要业务活动：向成员国提供中长期贷款；协助不发达国家发展生产；向成员国提供技术援助；为私人向发展中国家投资提供担保；调解国际投资争端。 （二）国际开发协会 由世界银行于1960年9月发起成立。资金来源：成员国认缴的股本、成员国提供的补充资金、世界银行从净收入中拨给国际开发协会一部分款项、协会本身经营业务的净收入。 主要业务活动：向较贫穷的发展中国家提供比世界银行更为优惠的长期贷款。（三）国际金融公司 由世界银行于1956年7月发起成立。 资金来源：成员国认缴的股本、从世界银行和其他渠道借入的资金、公司自身的业务经营净收入。主要
9、业务活动：对成员国私人企业提供无需政府担保的贷款；对发展中国家的私人企业进行投资，直接入股。三、国际清算银行1930年5月组建，是西方国家中央银行合办的国际金融机构。资金来源：成员国缴纳的股金、向各成员国中央银行借款、接受各国中央银行的黄金存款和商业银行存款。主要业务活动：接受各中央银行的存款，并向中央银行发放贷款；代中央银行买卖黄金、外汇和发行债券；为各国政府间贷款充当执行人或受托人；代办国际清算业务。 第四节 国际金融市场一、国际金融市场的形成和发展二、国际金融市场的类型一、国际金融市场的形成和发展（一）国际金融市场形成和发展的原因 （二）国际金融市场形成的基本条件（一）国际金融市场形成和
10、发展的原因随着国际贸易的发展、世界市场的形成和国际借贷关系的扩大而逐渐产生；国家纸币作用的国际化、通讯技术的现代化亦是重要推动力量；各国政府的有关政策措施。（二）国际金融市场形成的基本条件 稳定的政局 无外汇管制发达的商品经济完善的金融制度与金融机构优越的地理位置现代化的服务设施专业人才二、国际金融市场的类型（一）在岸金融市场和离岸金融市场（二）国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场和国际黄金市场（一）在岸金融市场和离岸金融市场在岸市场：从事市场所在国货币的国际信贷和国际证券业务，并受市场所在国政府管辖。离岸市场：专门为非居民之间的资金融通提供各种便利，交易的货币一般为外币，业务活动基本不受市场所在国管辖。 （二）国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场和国际黄金市场 国际货币市场： 资金的借贷期限在1年以下的国际交易市场 国际资本市场：资金的借贷期限在1年以上的国际交易市场国际外汇市场：进行国际间外汇买卖的交易场所 国际黄金市场：进行国际间黄金买卖的交易场所
