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4、2.1.2 我国废水排放总量持续增长32.2. 工业废水处理行业概况42.2.1. 行业整体概况42.2.2. 工业水处理细分行业情况42.3. 城市污水处理行业容量53 .水处理行业产业状况63.1 行业技术水平63.2 行业特有的经营模式73.3 市场供求状况及变动趋势74. 新兴水处理市场74.1 市政水处理领域84.2 电厂中水回用市场84.3 核电领域84.4 海水淡化8二、水处理行业上市公司分析81. 水处理行业主要上市公司基本情况81.1 万邦达（300055）91.2. 中电环保（300172）91.3. 巴安水务（300055）91.4.碧水源（300070）102. 水处理
5、行业上市公司财务状况分析10一、水处理行业概况1. 水处理行业及分类水处理是为了使水质满足特定环境及回用的用途，通过物理、化学和生物等手段，对水质进行治理，去除或增加水中某些对生产、生活及环境不需要或需要的物质的过程。 环保水处理行业是由环保产业中从事城市污水处理、工业废水处理、生活污水处理、工业用水处理、污废水资源化及其回用、水体污染治理和生态环境恢复、水污染治理工程服务以及水处理机械、设备、药剂、材料、仪器仪表等产品制造的经营活动组成。按行业类别，环保水处理行业可以做如下划分：2. 水处理行业市场容量2.1. 水处理行业整体状况2.1.1. 政府对水污染治理投资增幅较快随着我国经济持续快速
6、发展，城市化进程和工业化进程不断推进，我国水资源总量呈现减少趋势。2009年，我国全年水资源总量23,763亿m，同比减少13.4%；人均水资源1,784.9m，同比减少13.8%。水资源的不足导致政府大力引导和鼓励环境污染治理领域的投资，2008年我国环境污染治理投资总额占GDP的比重为1.49%，预计至2020年，我国GDP总量将翻一番，环境污染治理投资总额占GDP的比重将达到2%以上，因此，包括水污染治理在内的环境污染治理行业整体仍有很大的发展空间。在环境污染治理投资总额中，直接用于水污染治理的投资大致分为两类：一类是市政水处理领域的投资；另一类是工业水处理领域的投资，该两类投资均呈逐年
7、快速增长的态势。2.1.2 我国废水排放总量持续增长2008年我国废水排放总量达572亿吨，其中生活污水排放总量所占比重较高，达58%，其余为工业废水排放。同时，我国废水排放总体达标率为65.3%，其中工业废水排放达标率为92.4%，生活污水处理率为57.4%。即使不考虑未来废水排放总量的增长，我国每年尚有200多亿吨废水没有经过处理即进行排放，整个水处理市场容量至少尚有35%的发展空间，水处理市场增长空间较大。同时，从排放总量和达标率的情况来看，未来生活污水处理市场将成为水处理市场的主要增长点，而随着国家对工业废水排放标准不断提高，工业废水处理市场也有较大的增长空间。2.2. 工业废水处理行
8、业概况2.2.1. 行业整体概况工业废水排放总量由2000年的194.2亿吨增长至2008年的241.7亿吨，工业废水达标率由2000年的76.9%提高至2008年的92.4%，推动了工业废水处理市场持续增长。国家统计局披露的工业废水治理投资总额由2002年的71.5亿元逐渐增长至2008年的194.6亿，年复合增长率为15.38%。预计未来国家将继续加大基础设施建设力度,城市化进程也将继续推进，这使得电力、石化、煤化工等重工业领域的投资仍将保持增长，带动工业废水处理市场需求持续增长。2.2.2. 工业水处理细分行业情况 从我国工业水处理发展的现状来看，虽然当前拥有的45个工业行业都有水处理的
9、需求，但从水处理规模、水处理深度等方面来看，我国工业水处理市场主要还是集中在电力、石化、冶金、纺织、造纸等行业。我国工业水处理市场结构如下： A. 火电行业2009年我国火电装机总容量约6.5亿千瓦，火电装机容量占全国总装机容量的74.6%，以煤为主的能源消费结构在相当长的一段时间内无法得到根本性改变。十二五期间我国在优化发展煤电的目标是：2015年煤电装机预计达到9.33亿千瓦，占总装机容量的67.2%，根据该发展目标，十二五期间将新增2.83亿千瓦。火电总投资按照每千瓦造价5,000元测算，同时按照火电系统中水处理系统投资占整个火电投资的3%-5%的经验数据来测算，市场容量在100亿元以上
10、。B. 石化行业按照石化产业调整和振兴规划，到2011年，原油加工量达到40,500万吨，成品油、乙烯产量分别达到24,750万吨、1,550万吨。按照每千万吨级炼油投资200亿，每百万吨级乙烯投资300亿来计算，“十一五”期内石化行业新上炼油和乙烯项目总投资高达7,000多亿，水处理投资一般占总投资的3%-5%，仅新增炼油和乙烯项目的水处理市场就达200亿元以上。 C. 钢铁行业 按照钢铁产业调整和振兴规划， 到2011年，粗钢产量5亿吨左右，表观消费量4.5亿吨左右，工业增加值占GDP的比重维持在4%的水平。据中国钢铁工业协会统计，2010年上半年全国生产粗钢32,317.2万吨，同比增加
11、5,628.5万吨，增长21.09%。按照水处理投资占工业投资总额的3%-5%测算，每年要新增加水处理投资约50亿元以上。2.3. 城市污水处理行业容量 目前，我国正处在工业化中期阶段，城市化、工业化将持续、长期和快速发展，根据“十一五”规划，我国城镇化率将由“十五”期末的43%提高到47%，每年将有1,300 多万的人口转移到城市。今后30 年，农业人口数量将呈现单边下降趋势，我国沿海地区将出现几百个百万人口以上大城市和若干容纳数千万乃至上亿人口的超大密集都市带（圈）城市人口的集聚和物质资源的集中，使得市政生活污水的排放总量提升到更高水平。2000-2008 年，国家对城市基础建设排水领域投
12、资保持较大投资规模，并在最近几年有加大投资的趋势。 国家环保总局环境规划院、国家信息中心2008-2020 年中国环境经济形势分析与预测指出，在处理水平正常提高的情况下，我国“十二五”和“十三五”时期的废水治理投入（含治理投资和运行费用）将分别达到10,583 亿元和13,922 亿元，其中用于工业和城镇生活污水的治理投资将分别达到4,355 亿元和4,590 亿元。“十一五”后的未来十年，用于污水处理的投资仍将保持持续增长。3 .水处理行业产业状况3.1 行业技术水平我国工业水处理的技术水平近年来发展较快，我国的凝结水精处理技术已经处于世界领先水平；在给水领域，目前我国膜技术在给水领域的应用
13、技术基本与世界同步；在废污水治理领域，随着一大批废污水处理工程项目的建设和运营，我国水处理企业已经能够满足国内一般的废污水处理建设项目的需求。从给水处理技术的发展趋势来看，随着膜技术的日益成熟和成本的降低，其在工业给水处理领域的应用将会越来越广泛。从废污水处理及回用技术的发展趋势来看，今后将更注意技术集成，灵活地将生物处理技术、物化处理技术及膜处理技术相结合并优化使用，以提高处理效率、降低处理成本、减少运行费用；同时，将更加注重废污水处理及回用技术的应用及推广，“工业水处理零排放”将会成为工业废污水治理的主流趋势。今后，水处理企业之间的竞争主要是技术水平和应用能力的竞争，那些拥有“处理效果更好
14、、成本更低”处理技术的企业将拥有竞争优势。因此，企业的核心竞争力将更多的体现在企业的研发能力和新技术的市场转化能力等方面。3.2 行业特有的经营模式（1）设备系统集成模式（EP模式）客户方通常在将整体项目通过EPC承包模式发包给承包商总体负责的同时，将这些能够独立拆分的子项目单独进行对外招标。水处理公司根据客户水处理的需要，通过对客户项目的实地水环境的考察，结合客户工业项目，进行系统设计、设备设计和选型，并采购系统所需设备、定制核心设备和非标设备，并将系统涉及设备按照工艺流程系统组装集成起来，然后经过调试，将整套集成设备作为一个整体出售给客户方。 （2）工程承包模式（EPC模式）对于电力、石化
15、、煤化工等大型工业的整体配套水处理项目和市政水处理项目，通常采取工程承包模式，即承包方受客户委托，承担水处理系统的规划设计、土建施工、设备采购、设备安装、系统调试、试运行等工作，并对建设工程的质量、安全、工期、造价全面负责，最后将系统整体移交客户运行。工程承包模式可以理解为设备系统集成模式的延伸。（3）BOT模式BOT模式是由客户与服务商签订特许权协议，特许服务商承担水处理系统的投资、建设、经营与维护，在协议规定的期限内，服务商向客户定期收取费用，以此来回收系统的投资、融资、建造、经营和维护成本并获取合理回报，特许期结束，服务商将水处理系统整套固定资产无偿移交给客户。在上述经营模式中，EPC模式是EP模式的延伸，在后者的基础上增加了土建安装过程，而BOT模式则在EPC模式的基础上再增加了项目的投资及项目运营期的运营管理过程。3.3 市场供求状
