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1、中央广播电视大学开放教育本科02X年秋季补修课程考试财务管理试题得分评卷人一、简述题每题分，共25分1.财务分析:也成财务报表分析，是指以财务报表和其他资料为依据，采用专门方法系统分析和评价企业的过去和现值经营成果、财务状况及其变动，帮助使用者做出决策。2递延年金:是普通年金的特殊形式,是指第一次收付款发生的时间不在第一期末，而是间隔假设干期后才发生的系列等额收付款项。3.补偿性余额：是银行要求借款企业在银行中保留一定数额的存款余额，约为借款的目的是降低银行贷款风险,但提高了实际利率，加重了企业利息负担。4.剩余股利政策：在公司有良好投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本
2、,先从盈余中留用然后将剩余的盈余作为股利予以分配。1%-20%,.净现值:指在项目计算期内，按行业基准收益率或设定折现率计算各年净现金流量的现值和，再减去初始投资额的余额。得分评卷人二、计算分析题每题15分,共6分1.你准备购买一套商品房，价格为100万元,现有两种付款方式,一是立即支付,可优惠2%;二是现在先首期支付万元，以后每年末支付用所学知识比较哪种付款方式更优惠?30万元，3年付清。假设利率为15%。要求：运可能用到的系数：P,15%，3=.28;/A,15，3=3.473；FP,15%,31.521用现值进行比较：立即支付的款项100*12%=98万元分期付款的现值33P/A,5，3
3、=30+3*2.23=949万元因为立即支付的款项小于分期付款的现值，所以应选择立即支付的付款方式2.沃特公司20X年产销A产品1万件,单价100元，单位变动成本80元,固定成本总额万元,公司负债总额100万元,年利率%,所得税率40%。要求：1计算边际贡献、息税前利润。计算经营杠杆系数、财务杠杆系数及复合杠杆系数。1边际贡献M=1100-8=20(万元）息税前利润EBIT=010=100(万元)经营杠杆DL=边际贡献M/息税前利润EBI=20010=财务杠杆系数DFL=I/(EBII利息)10100100052复合杠杆DTL=DOLDF=22=43金山公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债
4、券1500万元,票面利率1%，筹资费率1；发行优先股500万元，股利率%，筹资费率2%;发行普通股202X万元，筹资费率4%,预计第一年股利率12%，以后每年按4%递增，所得税率为3%。要求：1计算以上各筹资方式的成本。2计算该企业综合资金成本。1债券成本=0%-3%1%=6%优先股成本=12%1-%1.24普通股成本=12%14+4%16.%2综合资金成本15004006.7+50040012.4%202X400065=1.4.某企业现有甲、乙、丙三个项目投资方案，年初投资额都是500万元,设贴现率为1,项目当年投产无建设期，寿命期均为5年,它们的经营期净现金流量如下：单位：万元年份1234
5、项目甲乙丙105002000400030024020050010要求:1计算三个方案的投资回收期,并进行决策;2利用净现值法对三个方案的可行性进行分析，并进行决策。可能用到的系数：P/A,10%，5=3.79；(/F，10%,)=0909；(PF,%，2)=0.86;(P/F，%,）=075;(/F，0%,)=.83;(PF，1,5)=0.21;(1)投资回收期法共分。甲方案投资回收期2+(500-30)/02.67乙方案投资回收期=1年1分年丙方案投资回收期=+(50-00)/20=.5年因为乙方案的投资回收期最短（2)净现值法,故应采用乙方案甲方案:PV100(/,0,1)+00（/F,1
6、%,2)+300(P/F,1%，3)00(P/F,1,4)50(P/F,1%,）-50010.909+200.2300.51400.63+00.621-500565.万元3分乙方案：NP=0(P/F，10，)00/F,10%,2)00(P/F，10，3)2(/,10%,)+100(P/F，10%,5)50=500.9+400.826+00.751+2006830062-500=08.9万元丙方案:N=00(PA，0,5)-500=202X3.791-500=258.2万元因为乙方案的净现值最多,在各方案中为最高,故应选择乙方案得分评卷人三、案例分析题每题15分，共5分资料：下面是某公司02年度
7、资产负债表和利润表的简表。资产负债表简表编制单位：某公司单位：万元期末数资产年初数期末数负债及所有者权益流动负债年初数流动资产现金20012X短期借款24002400应收账款816051608400720X应付票据2160028800384003120存货应交税金流动资产合计固定资产14600320160043202X流动负债合计长期借款52007202X128001202X0减:累计折旧固定资产净值9600012X0302X应付债券4002X25800长期负债合计负债合计392019202120236000240060实收资本盈余公积175202120180002160所有者权益合计负债及所
8、有者权益总计资产总计4020480000400400利润表简表目编制单位:某公司单位:万元本年累计数项一、营业收入减：营业成本营业费用7202X010629346006200管理费用财务费用二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税700960040092002800400400四、净利润发放现金股利五、留存收益增加要求:1计算该公司该年度年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率,假设行业平均流动比率为,速动比率为.2,资产负债率为0.42,试评价该公司的偿债能力。年初年末流动比率速动比率146005800779800/520=186800/7222.33900/722X=1.3资产负债率1902X/4320=47.62%2640400055简析：年末较年初偿债能力有所下降,流动比率高于一般水平，较强的偿债能力,速动比率高说明有较好的短期偿债能力,资产负债率略高，资产流动性较好，不存在较大的财务风险。2计算该公司的应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率,假设行业平均应收账款周转率为16，存货周转率为8.5,总资产周转率为2.5，试评价该公司的营运能力。应收账款周转率=202X0/(160+8400)/2=8.7次存货周转率=60/(5160+7202X)2=9.8次总资产周转率=722X0/(43200+800)/=.6次
