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1、个人理财案例及解答一、消费支出规划案例谢先生今年27岁，在一家汽车销售公司工作，每月税后收入为9500元。他的妻子林女士今年也是27岁，目前在某健美俱乐部担任教练，每月税后收入为6000元。过去3年他们一直租房居住，每月房租为2200元。除了房租，他们每月的日常支出均压缩在2000元左右，经过几年的积累，他们攒了30万元购房准备金，打算在近期购买一套总价56万元的两居室住房。他们的计划贷款40万元，年利率6%，20年付清，但不知如何安排还款方式为好。请结合上述情况对两种主要还款方式进行详细比较，并为谢先生选定还款方式。（一）客户财务分析1、收入支出分析谢先生家庭月收入15500元，支出2000
2、元，月结余13500元，年结余162000元。2、等额本息、等额本金两种还款方式的比较还款方式等额本息等额本金还款方法每期偿还固定的金额，含本金与利息每期偿还金额不固定，含本金与利息。初期利息所占比率较高，然后逐期递减 还款负担每期相同 初期较重，逐期递减全期偿还利息总额较多较少其他优缺点每期付款金额相同，容易做资金规划，但全期支付利息较多。每期付款金额不同，不易做资金规划，前期负担较重，但逐期减轻，所付利息较少的优点 适用对象 收入处于稳定状态的家庭，如公务员、教师等经济能力充裕，初期能负担较多还款，想省息的购房者。月供金额设P/Y=12PV=40，N=240，I/Y=6计算PMT=0.29
3、万元。（按后付年金计算）月还本金=40240=0.17万元，第一个月利息=406%12=0.2万元偿还金额=0.17+0.2=0.37万元（以后支付利息逐月递减）占收入比例0.291.35=21%0.371.35=27%（第一月）按揭还款总额0.29240=69.6万元40+24.58=64.58万元偿还利息总额69.6-40=29.6万元0.1724024126%12=24.58万元（二）理财建议结合谢先生家庭年龄结构较年轻，收入颇丰，结余较高；但职业不稳定的情况。建议采用等额本金还款方式。二、子女教育规划案例张先生和张太太有一个10岁的孩子，预计17岁上大学，21岁送孩子到澳大利亚去留学两
4、年，目前去澳大利亚留学两年的费用为6万澳元，预计学费每年上涨5%。张先生家庭作为一个中等收入家庭，孩子上大学的费用肯定没有问题，但是，对于出国留学的高额开支，在张先生夫妇看来并不是很容易的事情，需要提前规划。请为张先生夫妇设计一个子女教育规划方案。（参考汇率：1澳元=6.15元人民币） （一）教育费用需求分析1、教育费用估算假定：澳大利亚留学两年的费用为6万澳元，学费每年上涨5%，汇率：1澳元=6.15元人民币。按后付年金模式计算，11年后留学费用总额为：N=11，I/Y=5，PV= -60000计算得出FV=102620.366.15=631115元人民币。2、计算每年应准备金额。假定：投资
5、的平均实际报酬率为6%，按后付年金模式计算，每年储备金额：FV=631115，N=11，I/Y=6，计算得出PMT= -42154元。（二）教育金规划由于子女教育规划在时间上没有弹性，所需费用总额较高，所以张先生夫妇要现在对这笔教育资金的来源进行规划。那么，从教育规划工具上来看，教育储蓄只能享受最高2万元的额度，相比所需的教育费用来说实在太低；投资于债券或股票，风险太大，不适合张先生夫妇的风险偏好。根据投资组合理论，我们认为，结合张先生家庭的基本情况，应采取组合产品方案实现其子女的教育基金储备计划，这个组合方案：1、每个月定期定额的购买一个投资组合，建议这个投资组合中1/3是债券型开放式基金，
6、1/3是指数型基金，1/3是股票型基金，（投资于平衡式基金）这样一个稳健型的组合投资方案既可有效规避风险，又可以获得相对较高的收益。如果这个投资组合在未来11年内可以获得年均6%的综合回报，则客户每月须投入约3513元（4215412），基本上不会影响张先生家庭的收支状况与现金流。2、为预防张先生夫妇身故或残疾引起的突然支出，子女教育费用可能无从着落，建议张先生夫妇应购买一份每年6000元左右，保障30年，赔偿金额在30万元左右的人寿或健康保险。再购买一份每年1000左右，保额在50万元左右的意外伤害保险。（设立一份子女教育信托）三、退休规划案例案例一：郭先生今年35岁，计划65岁退休。为在退
7、休后仍然能够保持生活水平不变，郭先生决定请理财规划师何月为其进行退休规划。要求如下：1、综合考虑各种因素预计郭先生退休后每年需要生活费11.5万元；2、按照经验寿命数据和郭先生具体情况综合推算，郭先生预计可以活到82岁；3、郭先生准备拿出15万元作为退休储备金的启动资金；4、采用定期定额投资方式；5、退休前投资的期望收益率为6.5%；6、退休后投资的期望收益率为3.5%；请问，郭先生每年应投入多少资金？应当如何选取投资工具组合？（一）退休金需求分析1、郭先生65岁时退休基金必需达到规模：按先付年金模式计算，期数N=82-65=17年；收益率I/Y=3.5%；每期支付PMT=-11.5万；终值F
8、V=0；计算得到：PV=150.58万；退休基金必需达到规模约为150.58万。也就是说郭先生要想65岁顺利退休必须要有150.58万元人民币的资金作为养老的保障。2、15万元作为退休储备金的启动资金到65岁时退休时达到规模：按后付年金模式计算，期数N=65-35=30年；收益率I/Y=6.5%；现值PV=-15万；计算得到：终值FV=99.22万。3、退休基金的缺口：150.58-99.22=51.36万元4、计算郭先生35岁到65岁之间每年定期定额投资规模：按后付年金模式计算，期数N=65-35=30年；收益率I/Y=6.5%；现值PV=0；终值FV=51.36万；计算得到：PMT=-0.
9、59万；即，张先生需要每年追加投资0.59万元就能达到退休金需求。（二）退休金规划根据投资组合理论，我们认为，结合郭先生家庭的基本情况，应采取组合产品方案实现其退休金储备计划，这个组合方案：建议选用稳健型金融产品构建投资组合，如债券型基金。目前股票基金的长期平均收益率约为8%-12%，长期债券的平均收益率约为4%-6%。建议这个投资组合中2/3是债券型开放式基金，1/3是股票型基金，这样一个稳健型的组合投资方案既可有效规避风险，又可以获得相对较高的收益。基本上不会影响郭先生家庭的收支状况与现金流。案例二：张先生今年35岁，他计划在65岁时退休。为在退休后仍然能够保持较高的生活水平，张先生决定聘
10、请理财规划师为其量身订做一个退休规划方案。理财规划师陶朱通过与张先生的交流，初步形成以下认识：（1）综合考虑各种因素后，预计张先生退休后每年需要生活费12.5万元；（2）按照预期寿命数据，预计张先生可以活到75岁；（3）张先生准备拿出15万元作为退休规划的启动资金；（4）张先生准备采用定期定额投资方式，在退休前每年投入一笔资金；（5）退休前投资的期望收益率8%，退休后投资的期望收益率为4%。请问，张先生每年应投入多少资金？应当如何选取投资工具组合？请您为张先生制订一个退休规划方案。 （一）退休金需求分析1、张先生65岁时退休基金必需达到规模：按先付年金模式计算，期数N=75-65=10年；收益
11、率I/Y=4%；每期支付PMT=-12.5万；终值FV=0；计算得到：PV=105.44万；退休基金必需达到规模约为105.44万。也就是说张先生要想65岁顺利退休必须要有1054416元人民币的资金作为养老的保障。2、15万元作为退休储备金的启动资金到65岁时退休时达到规模：按后付年金模式计算，期数N=65-35=30年；收益率I/Y=8%；现值PV=-15万；计算得到：终值FV=150.94万。3、退休基金的缺口：105.44-150.94=-45.50万元0，退休基金无缺口，即张先生不需要每年追加投资。初始投资的15万元在8%的年收益率下，经过30年增值为150.94万，已经超过了105
12、.44万的退休金需求。4、以上述计算结果作为终值，计算现在定期定额投资额。使用财务计算器，按后付年金模式计算，输入参数：期数N=65-35=30年；收益率I/Y=8%；现值PV=-15万；终值FV=105.44万；计算得到：PMT=0.4万0；即，张先生不需要每年追加投资。初始投资的15万元在8%的年收益率下，经过30年增值为150.94万，已经超过了105.44万的退休金需求。（二）退休金规划根据投资组合理论，我们认为，结合张先生家庭的基本情况，应采取组合产品方案实现其退休金储备计划，这个组合方案：建议选用偏积极型金融产品构建投资组合，如偏股型基金。目前股票基金的长期平均收益率约为8%-12
13、%，长期债券的平均收益率约为4%-6%。建议这个投资组合中1/3是债券型开放式基金，1/3是指数型基金，1/3是股票型基金，这样一个稳健型的组合投资方案既可有效规避风险，又可以获得相对较高的收益。基本上不会影响张先生家庭的收支状况与现金流。由于客户已经有15万元的初始投资，在8%的收益率下，这笔资金就已经能够满足退休金需求，而无需追加投资。但为了取得8%的收益率，需要承担的风险较大，理财师可以建议客户适当降低期望收益率,如期望收益率为6%，做较为稳健的投资，再配合每年适当的追加投资补足退休金的缺口。案例三：张先生今年35岁，计划在65岁退休，为在退休后仍然能够保持较高的生活水平，张先生决定聘请
14、理财规划师为其量身订做一个退休规划方案。理财规划师何月通过与张先生的交流，初步形成以下共识：（1）综合考虑各种因素后，估计夫妇俩退休后第一年的生活费用为12.5万元，考虑到通货膨胀的因素，夫妇俩每年的生活费用估计会以每年4的速度增长。（2）按照预期寿命数据，夫妇俩预计可以活到75岁；（3）张先生准备采用定期定额投资方式，在退休前每年投入一笔资金；（4）夫妇俩在退休前采取较为积极的投资策略，假定年回报率为8，退休后采取较为保守的投资策略，假定年回报率为4。1、65岁时退休基金必需达到规模的估算按照预期寿命数据，张先生可以活到75岁，综合考虑各种因素后，预计张先生退休后每年需要生活费12.5万元，
15、夫妇俩每年的生活费用估计会以每年4的速度增长，退休后采取较为保守的投资策略，假定退休后投资的期望收益率4%。张先生65岁时退休基金必需达到规模：折算到65岁初的时候，退休资金共需10年12.5万125万元人民币，也就是说张先生要想65岁顺利退休必须要有1250000元人民币的资金作为养老的保障。2、计算张先生35岁到65岁之间每年定期定额投资规模：按后付年金模式计算，N=30，I/Y=8，FV=1250000，计算得出PMT= -11034元人民币案例四：张先生今年35岁，计划在65岁退休，为在退休后仍然能够保持较高的生活水平，张先生决定聘请理财规划师为其量身订做一个退休规划方案。理财规划师何月通过与张先生的交流，初步形成以下共识：（1）综合考虑各种因素后，张先生夫妇在65岁初从养老基金中提取12.5万元，用于第1年的生活费用支出，以后每岁初都从基金中提出一年的生活费用。实际生活费用增长1%。（2）按照预期寿命数据，张先生可以活到75岁；（3）张先生准备采用定期定额投资方式，在退休前每年投入一笔资金；（4）退休前投资的期望收益率8%，退休后投资的期望收益率4%。1、65岁时退休基金必需达到规模的估算按照预期
