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1、我国上市公司财务预警机制研究21.绪论31.1国内研究动态41.2国外研究动态62.上市公司财务预警的基本理论72.1企业财务预警机制概述72.1.1企业财务危机72.1.2财务预警92.1.3企业财务预警102.1.4企业财务预警机制10.2企业财务预警机制的理论基础132.2.1系统非优理论132.2.2企业诊断理论133.上市公司财务预警机制建立的可行性143.1上市公司财务预警机制构建的必要性143.2上市公司财务预警机制构建的可行性154. 财务预警模型的实证研究164.1样本的选取164.2对指标进行筛选164.3对2006年数据进行分析184.3.1对2006年财务变量的主成分分
2、析184.3.2用logistic回归构建2006年财务预警模型214.3.3划定预警危机级别225.结束语22我国上市公司财务预警机制研究摘要 随着我国经济的发展，市场经济和证券市场逐渐的得到完善，上市公司成为政府以及群众都逐渐关注的特殊对象，并且其规模在不断的壮大。但是就整体而言，我国上市公司的财务状况并不是十分的令人满意，主要是财务是否安全成为主要关注的问题。财务是否安全直接影响到我国上市公司能否顺利健康的发展。可见，上市公司财务预警机制的建立对于我国上市公司的财务安全具有重要意义。但是，从近几年我国的一些上市公司财务预警机制建立的效果来看，效果并不理想。本文就我国上市公司财务预警机制建
3、立效果不理想的原因进行分析，提出了建立新型财务预警机制的想法，旨在为我国上市公司的财务预警提供理论参考。文章的主要工作如下：首先，为国内外的研究动态，接下来介绍上市公司财务预警的基本理论、上市公司财务预警机制建立的可行性、上市公司财务预警的的建立。最后做出总结。关键词 上市公司；财务预警机制；研究Abstact With the gradual deepening of the market economy reforms and continue to improve the stock market, the listed companies to become a special gro
4、up of many enterprises growing. But from the overall situation of Chinas listed companies management perspective, its financial situation is not optimistic, the most prominent problem is financial security. Financial crisis become an obstacle to the development of Chinas listed companies and even th
5、e survival of important risks. Application of the financial early warning methods of making listed companies to anticipate and prevent the financial crisis possible. However, from the results, the effect of the financial early warning work carried out in the listed company is not ideal. Based on the
6、 representations by enterprise financial crisis and the causes are analyzed, the paper believes that the shortcomings of the financial early warning mechanism is the deep roots of Financial Crisis Warning difficult to effectively carry out the work. Therefore, it is necessary from the perspective of
7、 mechanism will be re-listed companies financial management of the special warning, a comprehensive, systematic review. Based on the above background, the paper listed companies in China financial warning mechanism were studied. It aims to provide theoretical reference for Chinas listed companys fin
8、ancial warning.The article main work is as follows:First of all, for the domestic and international research dynamic, then introduce the basic theory of financial early warning of listed company, the listed company financial warning mechanism to establish the feasibility of and the establishment of
9、the listed company financial warning. Finally make a summary.Keywords:Listed companies; Financial early warning mechanism; Research1.绪论 随着我国经济的发展，市场经济和证券市场逐渐的得到完善，上市公司成为政府以及群众都逐渐关注的特殊对象，并且其规模在不断的壮大。从1990年12月上海的证券交易所和1991年7月深圳的证券交易所在我国正式挂盘成立以来，我国的各个企业如雨后春笋般竞相在证券交易所挂牌，以前只有十几家企业挂牌的证券交易所瞬间变成了上千家的企业挂牌的证券
10、交易所。发展到现在，上市公司的创收比例在我国总体的GDP上已经占据着非常重要的比例，已经发展成为对我国总体经济产生重要影响的关键部分。但是就整体而言，我国上市公司的财务状况并不是十分的令人满意，主要是财务是否安全成为主要关注的问题。财务是否安全直接影响到我国上市公司能否顺利健康的发展。据了解，其中2012年更是我国上市公司近十年来财务安全最不稳定的一年。可见，我国上市公司的财务状况危机形势已经非常严峻，财务是否安全不但直接影响到我国上市公司能否顺利健康的发展，甚至对我国总体经济的发展具有重要影响。其中，导致上市公司存在这些问题的原因有很多方面，但是存在主要原因和非主要原因。其中主要原因有我国总
11、体经济发展环境恶化，市场上企业之间的竞争日益激烈，上市公司内部管理不完善等等。这些原因的存在，使得上市公司有时会受到一些经济上的损失。但是，如果处理不正确，很可能会导致上市公司面临破产的危机。可见，上市公司财务预警机制的建立对于我国上市公司的财务安全具有重要意义。无论什么问题的出现，其都是经过了一个从出现到发展再到恶化的一个发展过程。上市公司的财务问题也不例外。都会经过逐步变得恶化的一个发展过程。可见，上市公司建立财务预警机制，对经济方面出现的问题做出预判并及时采取相应的问题，使得企业经济损失达到最小，对于我国上市公司的财务安全具有重要意义。其中我国的企业财务通则里面已经明确的写明了我国的上市
12、公司必须建立财务预警机制，通过根据自己企业的水平自己制定适合自身的经济危机红线，重点放在在经营中单纯的对于资金的流量和已经到期的债务，并且对于企业的资产以及负债等问题进行管控，及时与上层有关部呢吧沟通相关的信息，从而提出一些方案和政策来缓解经济方面出现的问题。但是，从近几年我国的一些上市公司财务预警机制建立的效果来看，效果并不理想。之所以效果令人失望，其问题存在很多方面，例如上市公司有关的管理层对于危机意识薄弱，还有应对财务危机的机制过于单一并且不贴近实际等等原因。总之，就是没有得到应有的重视，甚至我国有些上市公司之前指定的预警机制就是束之高阁，并未发挥其应有的作用。可见，对于我国上市公司目前
13、存在问题，对于他们更加了解财务预警机制的特点以及其重要性是非常有必要的。并且从预警机制自身的角度去分析其特点和作用，使得对于我国上市公司预警机制的建立和及时有效的摆脱经济危机具有重要意义。本文思路是：首先对于财务危机、财务预警等一些概念进行阐述，并且论述了系统非优、企业遇到不顺时候的管理等方面的基础进行了一定的阐述，使得提供了一个正确的概念上的认识。其次，根据我国上市公司目前在经济方面面临的问题，对于我国上市公司财务预警极致就建立的必要性和可行性进行了研究，从而为下文的我国上市公司财务预警机制的建立做好基础。然后就是对与我国上市公司财务预警机制的建立进行了分析，并从企业组织、预警信息的收集、信
14、息的分析、研究对策以及监督等五个方面提出了自己的见解，并且又将预警机制分为长期、中期、短期三个方面进行详细的阐述。旨在为我国上市公司的财务预警提供理论参考。1.1国内研究动态首先是对于我国上市公司财务危机的界定方面。国内学者对此研究的还不太充分。其中，谷棋和刘淑莲通过研究得出，我国上市公司遇到的财务危机其实是一种他们无力偿还债务现象，这里面包括了经济管理不到位、经济破产等方面。而刘红霞和张心林研究得出，我国上市公司的财务危机是由于履行相应的经济义务时候受到阻碍，主要为三个情况：一个是我国上市公司财务配置方面流动性不强；一个是近几年我国上市公司会计净利润为负，并且收益低于成本；三是我国上市公司财
15、务方面的债务高于危机红线。总之，我国国内的研究大多数对于我国上市公司财务危机都视为一种特殊的状况去研究。然后，则是对于我国上市公司财务危机原因的分析。其中胡汝银研究得出，我国上市公司财务危机原因存在如下几个方面，我国市场经济整体状况、我国上市公司内部相关经济管理层意识缺乏、管理水平不够等从外到内几个方面。其中，我国上市公司所处的产业水平和内部相关经济管理层是导致我国上市公司财务危机的两个主要原因。涂志伟等则是通过研究国外相关研究人员对于上市公司财务危机原因的分析，进行了归纳和总结，得出如下观点：首先是因为上市公司所处的整个外界市场环境；其次则是上市公司自身内部管理方面以及自身的控制机制；然后是
16、企业的竞争力；最后是国家的政策以及相关的法律法规。其中上市公司自身的经济结构以及管理结构是我国上市公司财务危机产生的关键原因。赵默等研究得出：我国上市公司管理层面的不规范以及我国宏观经济的变化对于我国上市公司财务危机的产生存在一定的关系。赵国忠等则是将我国上市公司财务危机产生的原因喂喂两大类，一方面是外部原因导致，例如国家相关的法律法股、企业所处行业的不同等等；另一方面则是内部原因导致，例如：我国上市公司内部管理层的管理不合理，包括经济方面的不合理也存在行政方面的不合理。刘艳文等对于我国上市公司财务危机产生的原因分为两个方面，一个是外部的，另一个事内部的。其中内部原因有我国上市公司管理体制的不合理、我国上市公司关曾对于危机意识不够重视、我国上市公司财务体制存在疏漏以及经营方式不合理等一些原因。而导致我国上市公司财务危机的外部原本引起的有：我国宏
