第17周笔记-读懂利润表

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1、 中国第一所互联网财务自由商学院-微淼商学院第十七周课程读懂利润表（1-14） 第一节 利润表是反映公司在某段时间内经营成果的会计报表“经营成果”指的就是盈亏状况。当然这个“经营成果”只是账面上的“成果”，真实“成果”可能和“账面成果”一致也可能相差甚远。 一家公司利润虽然看起来很好，但不一定就赚钱了。有时一家公司在账面上赚了很多利润但在实际中却亏了很多钱。之所以会这样，主要是因为利润表是按权责发生制编制的。 认识权责发生制： 权责发生制是以权利和责任的发生来决定收入和费用归属期的一项原则。 指凡是在本期内已经发生的，不论款项是否收到或付出，都作为本期的收入和费用处理； 反之，凡不属于本期的收

2、入和费用，即使款项在本期收到或付出，也不作为本期的收入和费用处理举例： 甲公司从乙公司买了一批货，货款100万。甲乙签了合同，甲没有付钱，就把货拉走了。 按权责发生制的原则，乙公司应当把这100万确定为收入，乙的利润表中就会增加100万的收入，虽然乙实际上没有收到钱。 当然乙同时会在资产负债表的“应收账款”科目增加100万。 这就是权责发生制 到了下一年，甲还没有还款，乙如果认为这100万元，甲还是会付的，那么这100万应收账面金额还是100万，没有什么变化； 如果乙认为这100万甲不会付了，那么乙就会对这100万应收账款做坏账处理，计提100万元的资产减值损失，这样下一年乙公司利润表中的利润

3、就会减少100万元。 在同一种情况下，由于乙公司的评估不一样，就对乙公司的利润表产生了不同的影响。 所以在权责发生制原则之下，一家公司的收入和费用是由当期的权利和责任确定的，而公司的利润又会受到公司的会计评估和假设的重大影响 注意： 当我们看利润表的时候，一定不能拿到利润表中的净利润数据就直接用，我们一定要思考一下这个利润数据是怎么来的？这个数据是真的吗？ 当然要判断净利润的真实性，光靠利润表是做不到的，还需要结合现金流量表和资产负债表一起来看 “利润表”是用来反映一家公司经营成果的。 收入-支出=利润，这里的“收入”和“支出”都是广义的。 凡是能增加利润的科目都是收入；凡是能减少利润的科目都

4、是支出 2016年海天味业的合并利润表 绿色框内的科目都属于收入科目，红色框内的科目都属于支出科目上图： 先来看一下表头的内容，就是红色框内的内容。表头里包括了公司名字、报表类型、时间段和货币单位，和资产负债表的表头很相似。 但是表头里有一处是不同的，我们再看一下资产负债表的表头，对比一下上图： 资产负债表反映的是一家公司在某个时点上的能以货币计量的资源的情况。它就像是一张照片，记录的就是那一瞬间的情况。 利润表则反映的是一家公司在某段时期内的经营成果，也就是收支情况。它就像是一段视频，记录的是那一段时间的收支情况 利润表也分“合并利润表”和“利润表”两种，和资产负债表类似。同学们看的时候主要

5、看“合并利润表”中的数据就可以了第二节 营业收入“营业收入”是指公司在从事销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的总收入。 “营业收入”包括主营业务收入和其他业务收入 “营业收入”是利润的基础，我们看“营业收入”时不能只关心其金额，更应该关心“营业收入”的确认条件。 把不符合收入确认条件的进账确认为收入，是财务造假的常用手段。 举例： 2013年12月，大智慧针对售价在3.8万元以上的软件产品制定了包含“若在2014年3月31日前不满意，可全额退款”的营销政策，提前确认收入8744.69万元，虚增利润6826.98万元。 因为客户在付钱后的3个月内可以无条件退款，这笔钱应

6、当计入“预收款项”，而不应该确认为“营业收入 举例： 上图是海天味业关于收入的确认条件。我们发现一笔进账要确认为收入是需要符合以上条件的。 收入是利润的基础，而收入确认条件又是收入的基础。 在看一家公司的利润表时，一定要看一下这家公司的收入确认条件。 不同的收入确认条件就意味着不同的收入额，也就意味着不同的利润额 海天味业2016年度的营业收入为124.59亿。我们搜索“营业收入明细”： 可以看到酱油、耗油、酱类这三种调味品带来的营业收入占了总营业收入的90%，可见海天味业还是非常专注于主业的。 一般专注于主业的公司更容易保持竞争优势获得持续的成功。 封老师不喜欢一家公司同时涉及2个或2个以上

7、的行业，这样会分散公司有限的资源，很难保持公司的竞争优势。 当然公司可以选择在一个行业内进行产品的多样化策略。当一种产品的市场占有率稳居行业第一名的时候，可以研发新产品，通过多产品策略扩大市场规模。 主营业务收入的明细除了分产品还有分行业和分地区。搜索“分行业”： “分行业”就是看海天味业的营业收入主要来自哪些行业。专注于一个行业，这是优秀公司的特质 “分地区”就是看海天味业的营业收入主要来自哪些地区，判断收入的均衡性 前5名大客户带来的营业收入与营业收入的占比情况。占比越大说明公司的销售风险越大第三节 营业成本 “营业成本”指当期内被卖掉的存货的价值 期初存货+当期增加存货=期末存货+营业成

8、本 营业成本=期初存货+当期增加存货-期末存货 期初存货+当期增加存货-期末存货，就是当期被卖掉的存货 “营业收入”-“营业成本”=“毛利” “毛利”反映的是公司产品或服务的盈利能力。“毛利”是其他利润的基础，也是公司生存的基础。没有“毛利”的公司是没有办法生存下去的 毛利营业收入=毛利率 “毛利率”更方便我们来比较不同公司之间产品或服务的盈利能力和竞争优势。 “毛利率”越高的公司，代表其产品盈利能力越强，竞争优势越明显。高“毛利率”的公司应该是我们选择的重点，封老师一般不会选择毛利率低于40%的公司。 毛利率大于40%的公司，其产品或服务都是有较强竞争力的 造假风险识别： 比如有的公司存货已

9、经卖掉，但是没有及时结转成本，在账面上制造存货“积压”现象，这样就能降低“营业成本”，提高当期毛利润，从而提高当期净利润 举例： 期初存货+当期增加存货=期末存货+营业成本。当期初存货+当期增加存货确定时，期末存货的增加，必定导致营业成本的减少。 甲公司年初有存货1亿，当年新生产存货1亿，当年卖掉了存货1亿，产生销售收入2亿，期末存货还剩1亿。 公司获得的毛利也为1亿。假如甲公司做账时进行了人为调整，当期期末存货事实上还剩下1亿，但是公司记作1.5亿，这样营业成本就由实际的1亿变成了5000万。 销售收入2亿是不变的，公司的“毛利”就变成了1.5亿。就这样通过人为的调整，公司的毛利凭空多出来5

10、000万，毛利率也从50%提高到了75% 当然这种人为的操纵我们还是能发现一些蛛丝马迹的。 因为这种毛利率的提高伴随着存货的增加。 我们在资产负债表中“存货”科目中讲过，毛利率的提高一般应是伴随着存货的减少，如果毛利率提高的同时存货也增加，说明公司很可能有问题第四节 税金及附加 “税金及附加”是指在营业过程中缴纳的税费，包括消费税、增值税、城市维护建设税、资源税、教育费附加及房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等相关税费举例： 搜索海天味业2016年“税金及附加”： 我们发现2016年度比2015年度增加了房产税、土地使用税和印花税三个项目。 其实这不是税项的增加，而是归属科目的调整。 20

11、16年财会201622号文规定，之前在“管理费用”科目中列支的“四小税”（房产税、土地使用税、车船税、印花税），调整到“税金及附加”科目 想要进一步了解各税项的税率，搜索“税率”： 我们可以看到海天味业需要缴纳的主要税种有增值税及附加税、企业所得税。营业税自2016年5月1起改为增值税第五节 三个费用科目三个费用科目，包括“销售费用”、“管理费用”和“财务费用”，也叫“三费”。 “销售费用”指因销售商品或服务产生的费用。包括：运输费、广告费、装卸费、保险费、委托代销手续费、展览费、销售部门人员工资、职工福利费、差旅费、折旧费、修理费、物料消耗、以及其他经费等。 总之所有和销售有关的费用都是“销

12、售费用”。销售费用通常会随营业收入的变动而变动。 “销售费用”“营业收入”=“销售费用率” 用销售费用率来判断一家公司产品的销售情况，以及预测公司未来的发展情况 封老师认为“销售费用率”可以看作一个先行指标。因为一家公司由强转弱往往是从产品的滞销开始的。 产品滞销之后，往往会增加销售费用同学们遇到销售费用大幅增加而营业收入开始减少的公司一定要远离，这样的公司已经开始走下坡路了，以后可能会变的更差 “管理费用”就是与公司管理有关的费用，包括公司经费、职工教育经费、业务招待费、技术转让费、无形资产摊销、咨询费、诉讼费、开办费摊销、上缴上级管理费、董事会会费、财务报告审计费、筹建期间发生的开办费以及

13、其他管理费用 “管理费用”这个科目就是个大杂烩，只要不属于“销售费用”和“财务费用”的费用都可以放到“管理费用”。 “管理费用”也是随营业收入的变化而变化的，但是“管理费用率”应当比较稳定才好。如果“管理费用率”有较大的增长也是不好的征兆 “财务费用”指公司在经营中因筹资而发生的费用，包括利息净支出、汇兑损失、相关手续费等 不过海天味业合并报表中没有用“财务费用”科目，而是用了“财务净收益”科目， 这只是表达方式的不同，负的“财务费用”就是“财务净收益”。 可能是海天味业货币资金金额太大，银行存款利息比较多，而且海天味业也没有有息负债，导致海天味业的“财务费用”是负的，所以海天味业就用了“财务

14、净收益”。 当我们计算“三费”时， 出于保守考虑，如果“财务费用”是正数，就把“财务费用”计算在内。 如果“财务费用”是负数，就不把“财务费用”计算在内第六节 主营利润 主营利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用；主营利润=毛利-税金及附加-三费 主营利润反映的是公司纯经营活动带来的利润。 主营利润与资产减值损失、投资收益和营业外收入净额等都无关。 主营利润对应的是一家公司的经营活动，主营利润是一家公司最核心的利润，它决定净利润的质量以及公司能否持续健康的发展。 主营利润主营业务利润 这里的“主营利润”和2006年之前的“营业利润”是比较像的。但是2006年以后的“营业利润”的内涵发生了变化，它已经不能反映公司经营活动创造的利润 我们看一家公司的利润质量时，需要用“主营利润”和现金流量表中的“经营活动产生的净现金流量净额”进行比较 如果“经营活动产生的净现金流量净额”与“主营利润”的比值大于1.1，就说明公司的经营活动产生的利润都变成钱收回来了。 为什么是1.1呢？因为利润表中的营业收入是不含增值税的，而现金流量表中的金额是含增值税的。 另外“销售费”和“管理费”中会有一些折旧和摊销的费用，这些费用会降低账面的“主营利润”，但是这些钱并